경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
United Parcel Service Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 세후 순영업이익은 2021년 151억 2,500만 달러에서 2023년 76억 2,200만 달러로 감소하는 추세를 보였습니다. 이후 2024년에는 65억 8,200만 달러, 2025년에는 65억 4,000만 달러로 소폭 감소하며 안정화되는 모습을 보입니다. 전반적으로 NOPAT은 상당한 감소세를 보였으며, 최근에는 감소폭이 둔화되었습니다.
- 자본 비용
- 자본 비용은 2021년 16.51%에서 2025년 15.32%로 꾸준히 감소하는 경향을 나타냅니다. 이러한 감소는 자본 조달 비용이 점진적으로 낮아지고 있음을 시사합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 443억 9,600만 달러에서 2025년 506억 4,400만 달러로 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 회사가 사업 확장을 위해 투자를 늘리고 있음을 나타냅니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2021년 77억 9,400만 달러에서 2023년 3억 4,100만 달러로 크게 감소했습니다. 2024년에는 -9억 4,300만 달러, 2025년에는 -12억 2,000만 달러로 적자를 기록하며, 경제적 이익은 지속적으로 악화되고 있습니다. 이는 NOPAT의 감소와 투자 자본의 증가가 복합적으로 작용한 결과로 보입니다.
전반적으로, 회사는 투자 자본을 늘리는 동시에 세후 순영업이익이 감소하고 경제적 이익이 악화되는 상황에 직면해 있습니다. 자본 비용의 감소는 긍정적인 요소이지만, 수익성 악화 추세를 상쇄하기에는 부족해 보입니다. 향후 수익성 개선을 위한 전략 수립이 필요할 것으로 판단됩니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 신용손실충당금 증감 추가.
3 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다.
- 순수입
- 2021년 12월 31일 128억 9천만 달러에서 2025년 12월 31일 55억 7천 2백만 달러로 감소했습니다. 2021년에서 2022년 사이에는 10.3% 감소했으며, 2022년에서 2023년 사이에는 42.4%의 상당한 감소폭을 보였습니다. 이후 2023년에서 2024년 사이에는 13.7% 감소했고, 2024년에서 2025년 사이에는 3.1% 소폭 감소했습니다. 감소세가 점차 완화되는 경향을 나타내지만, 전반적인 감소 추세는 지속되고 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT 또한 2021년 12월 31일 151억 2천 5백만 달러에서 2025년 12월 31일 65억 4천만 달러로 감소했습니다. 순수입과 유사하게 2021년에서 2022년 사이에는 15.9% 감소했으며, 2022년에서 2023년 사이에는 40.2%의 큰 폭 감소를 기록했습니다. 2023년에서 2024년 사이에는 14.2% 감소했고, 2024년에서 2025년 사이에는 0.3%의 미미한 감소를 보였습니다. NOPAT 역시 감소세가 점차 둔화되는 모습을 보이지만, 전반적인 감소 추세는 유지되고 있습니다.
순수입과 NOPAT의 감소는 수익성 악화를 시사합니다. 특히 2022년에서 2023년 사이의 감소폭이 큰 점을 고려할 때, 외부 경제 환경 변화 또는 내부 운영상의 문제 등 구체적인 원인 분석이 필요합니다. 2024년과 2025년의 감소폭이 상대적으로 작아지는 것은 긍정적인 신호이지만, 지속적인 수익성 개선을 위한 노력이 요구됩니다.
현금 영업세
United Parcel Service Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 비용 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 소득세 비용과 현금 영업세 모두 감소 추세를 보이고 있습니다.
- 소득세 비용
- 2021년 3705백만 달러에서 2025년 1592백만 달러로 감소했습니다. 이는 5년 동안 약 57% 감소한 수치입니다. 감소폭은 2021년에서 2022년 사이가 가장 컸으며, 이후 감소세는 완만해졌습니다.
- 현금 영업세
- 2021년 2219백만 달러에서 2025년 1848백만 달러로 감소했습니다. 이는 5년 동안 약 17% 감소한 수치입니다. 2022년에는 증가세를 보였으나, 2023년부터는 감소 추세로 전환되었습니다. 감소폭은 소득세 비용에 비해 상대적으로 작습니다.
두 항목 모두 감소하는 추세이지만, 감소율은 다릅니다. 소득세 비용의 감소율이 현금 영업세의 감소율보다 훨씬 높습니다. 이러한 차이는 세금 정책 변화, 수익 구조 변화, 또는 회계 처리 방식의 변화 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다.
전반적으로, 데이터는 회사의 세금 부담이 감소하고 있으며, 영업 활동으로 인한 현금 유입 또한 감소하고 있음을 시사합니다. 이러한 추세의 원인을 파악하고, 향후 재무 성과에 미치는 영향을 분석하는 것이 중요합니다.
투자 자본
United Parcel Service Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 지배 지분을 위해 자기자본에 지분액을 추가하는 행위.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 건설 진행 중 빼기.
7 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 변동성을 보였습니다. 2021년 말 255억 2,800만 달러에서 2022년 말에는 235억 2,100만 달러로 감소했습니다. 그러나 2023년 말에는 267억 2,900만 달러로 증가한 후 2024년 말에는 256억 5,200만 달러로 소폭 감소했습니다. 2025년 말에는 285억 9,000만 달러로 다시 증가하는 추세를 보였습니다.
지배 지분을 위한 형평성은 2021년 말 142억 5,300만 달러에서 2022년 말에는 197억 8,600만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2023년 말에는 173억 600만 달러로 감소했고, 2024년 말에는 167억 1,800만 달러로 추가 감소했습니다. 2025년 말에는 162억 2,700만 달러로 소폭 감소하는 경향을 나타냈습니다.
투자 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 443억 9,600만 달러에서 2022년 말에는 447억 8,000만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년 말에는 454억 6,000만 달러, 2024년 말에는 481억 5,000만 달러로 증가폭이 확대되었으며, 2025년 말에는 506억 4,400만 달러로 더욱 증가했습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년에서 2025년 사이 변동성이 컸으며, 전반적으로 증가하는 경향을 보였습니다.
- 지배 지분을 위한 형평성
- 2022년까지 크게 증가했지만, 이후 감소하는 추세를 보였습니다.
- 투자 자본
- 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.
자본 비용
United Parcel Service Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기 부채 및 금융 임대, 현재 만기 포함3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기 부채 및 금융 임대, 현재 만기 포함3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기 부채 및 금융 임대, 현재 만기 포함3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기 부채 및 금융 임대, 현재 만기 포함3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기 부채 및 금융 임대, 현재 만기 포함3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
United Parcel Service Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 7794백만 달러를 기록했으나, 2022년에는 5251백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 341백만 달러로 더욱 감소했으며, 2024년에는 -943백만 달러, 2025년에는 -1220백만 달러로 적자를 기록했습니다.
투자 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 44396백만 달러에서 2022년 44780백만 달러, 2023년 45460백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2024년에는 48150백만 달러, 2025년에는 50644백만 달러로 증가폭이 확대되었습니다.
경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 감소와 함께 하락하는 경향을 보였습니다. 2021년 17.56%에서 2022년 11.73%로 감소했으며, 2023년에는 0.75%로 크게 낮아졌습니다. 2024년에는 -1.96%로 마이너스를 기록했고, 2025년에는 -2.41%로 더욱 악화되었습니다. 이는 투자 자본 대비 경제적 이익 창출 능력이 점차 약화되고 있음을 시사합니다.
- 경제적 이익
- 2021년 이후 지속적으로 감소하여 2024년과 2025년에는 적자를 기록했습니다.
- 투자 자본
- 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.
- 경제적 스프레드 비율
- 경제적 이익 감소와 함께 하락하여 2024년과 2025년에는 마이너스를 기록했습니다.
경제적 이익 마진 비율
United Parcel Service Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 전반적으로 수익은 비교적 안정적인 추세를 보였으나, 경제적 이익과 경제적 이익 마진 비율은 상당한 변동성을 나타냈습니다.
- 수익
- 수익은 2021년 972억 8700만 달러에서 2022년 1003억 3800만 달러로 증가했습니다. 이후 2023년에는 909억 5800만 달러로 감소했지만, 2024년에는 910억 7000만 달러로 소폭 반등했습니다. 2025년에는 886억 6100만 달러로 다시 감소하는 경향을 보였습니다. 전반적으로 수익은 900억 달러에서 1000억 달러 사이의 범위 내에서 변동했습니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2021년 77억 9400만 달러에서 2022년 52억 5100만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 34억 1000만 달러로 더욱 감소했으며, 2024년에는 -9억 4300만 달러로 적자를 기록했습니다. 2025년에는 -12억 2000만 달러로 적자 폭이 확대되었습니다. 경제적 이익은 2021년부터 2025년까지 지속적으로 감소하는 추세를 보이며, 2024년부터는 적자 상태에 진입했습니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 경제적 이익 마진 비율은 2021년 8.01%에서 2022년 5.23%로 감소했습니다. 2023년에는 0.37%로 크게 감소했으며, 2024년에는 -1.04%로 마이너스를 기록했습니다. 2025년에는 -1.38%로 더욱 감소했습니다. 경제적 이익 마진 비율은 수익 대비 경제적 이익의 비율을 나타내며, 지속적인 감소 추세는 수익성 악화를 시사합니다.
종합적으로 볼 때, 수익은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있지만, 경제적 이익과 경제적 이익 마진 비율의 감소는 수익성 측면에서 우려되는 신호입니다. 특히 2024년부터는 경제적 이익이 적자를 기록하고 있으며, 마진 비율 또한 지속적으로 감소하고 있어, 비용 관리 및 수익성 개선을 위한 노력이 필요할 것으로 판단됩니다.