듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Union Pacific Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지 계속해서 상승하는 추세를 보였으며, 2022년에는 10.69%로 최고치를 기록하였다. 이는 자산을 활용한 수익창출 능력이 개선됨을 의미한다. 그러나 2023년에는 ROA가 9.5%로 약간 감소하였으며, 2024년에는 9.96%로 소폭 회복되는 모습을 나타내고 있다. 이러한 변화는 기업의 수익성과 자산 효율성에 대한 일시적인 변동을 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 약 3.68에서 2022년까지 점차 증가하여 5.38에 이르렀다. 이는 기업이 부채를 통한 자본조달 비중이 늘어났음을 시사한다. 2023년에는 4.54로 다소 감소하였고, 2024년에는 4.01로 추가 하락하였다. 이러한 변화는 재무구조의 안정성에 대한 일시적인 조정 가능성을 보여주며, 전반적으로는 부채비율 조절이 이루어진 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 31.54%에서 2022년에는 57.54%로 상당히 증가하였다. 이는 자본에 대한 수익률이 크게 향상됨을 의미하며, 기업이 주주가치 창출에 성공하고 있음을 보여준다. 이후 2023년에는 43.14%, 2024년에는 39.95%로 점차 낮아지고 있지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 높은 수익성을 기반으로 하되, 일부 효율성 조정이나 자본구조의 변화가 반영된 결과로 볼 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Union Pacific Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지 순이익률은 전반적으로 높게 유지되고 있으며, 2021년에는 특히 29.92%로 최고치를 기록하였다. 2023년에는 소폭 하락하여 26.45%를 기록하였으며, 2024년에는 다시 상승하여 27.82%에 도달하였다. 이러한 변화는 수익성의 일시적 변동을 반영하면서도 전반적으로 안정적인 수익성을 유지하고 있는 것으로 보인다.
- 자산회전율
- 2020년부터 2022년까지 자산회전율이 점진적으로 증가하는 추세를 보였으며, 2022년에는 0.38로 가장 높았던 시기를 기록하였다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 0.36으로 다소 소폭 하락하였으나, 전반적으로는 2020년 수준보다 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 자산 활용도가 향상되었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 증가하는 추세를 보여 2022년에는 5.38로 최고치를 기록하였으며, 이후 2023년과 2024년에는 각각 4.54와 4.01로 점차 하락하는 모습을 나타내고 있다. 이는 부채 활용도가 일부 축소되었거나, 재무구조의 안정성을 위해 레버리지 비율이 조정된 것으로 해석될 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년부터 2022년까지 꾸준히 상승하여 57.54%에 이르렀으며, 2023년과 2024년에는 각각 43.14%와 39.95%로 다소 감소하였다. 이는 투자자본에 대한 수익률이 일시적으로 하락하거나, 영업 환경의 변화에 따른 수익성 요인 조정에 따른 것일 수 있다. 그러나 여전히 높은 수준의 자기자본이익률을 유지하고 있어, 전반적으로 안정적인 수익 창출 능력을 보여주고 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Union Pacific Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 해당 비율은 2020년부터 2024년까지 일관되게 0.77로 유지되어 왔으며, 이는 회사의 세금 측면에서 일정한 부담 수준을 지속하고 있음을 시사한다. 이러한 안정된 세금 부담률은 기업의 세무 정책 또는 세무 환경이 크게 변화하지 않았음을 보여준다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.86에서 2021년과 2022년에 약간 상승하여 0.88을 기록한 후, 2023년에는 다시 0.86으로 낮아지고, 2024년에는 약간 증가하여 0.87을 유지하는 모습을 보인다. 이는 이자 비용이 안정적으로 기업 수익에 비례하고 있으며, 이자 부담이 지속적으로 기업 재무에 일정 수준으로 반영되고 있음을 나타낸다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2021년 44.19%로 최고치를 기록한 후, 2022년에는 41.58%로 약간 하락하였으나, 2023년에는 39.69%로 일시적인 감소를 보인 후, 2024년에는 다시 41.5%로 회복되는 경향을 보인다. 이는 영업 이익이 일정 수준을 유지하면서도 일부 해마다 변동이 있지만 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있음을 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.31에서 2021년 0.34로, 이후 2022년에는 0.38로 상승하며 효율적으로 자산이 활용되고 있음을 보여주었다. 2023년과 2024년에는 각각 0.36으로 소폭 하락하였으나 여전히 높은 수준을 유지하며 자산 효율성은 전반적으로 개선된 흐름을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 3.68에서 2022년 5.38로 급격히 상승하였다. 이는 부채 비중이 증가하여 재무 구조가 더욱 레버리지화되고 있음을 의미하며, 2023년과 2024년에는 각각 4.54와 4.01으로 다소 하락하는 모습을 보여, 일부 부채 구조의 안정화를 시도하는 것으로 해석할 수 있다. 높은 레버리지 비율은 이익 변동성에 민감할 수 있는 재무 상태를 반영한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 31.54%에서 2021년 46.06%로 급증하였으며, 2022년에는 57.54%로 정점을 찍었다. 이후 2023년에는 43.14%, 2024년에는 39.95%로 점차 하락하는 추세를 보이고 있다. 이는 수익성은 매우 높았으나, 이후 일부 수익성 하락과 자본구조의 변화로 인해 ROE가 점차 낮아지고 있음을 나타낸다. 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만, 변동성은 존재한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Union Pacific Corp., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 이후, 순이익률은 전반적으로 높은 수준을 유지하며 27.38%에서 28.13%까지 상승하는 모습을 보였다. 2021년에는 약 29.92%로 최대치를 기록했으며, 이후 2022년에는 약간 하락하여 26.45%를 나타냈다. 그 후 다시 2023년에는 27.82%로 회복되는 추세를 보였다. 이러한 흐름은 이익률이 비교적 안정적이면서도 소폭의 변동성을 내포하고 있어, 수익성 측면에서 일관된 운영 성과를 유지하고 있다고 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.31에서 2021년 0.34로 상승하였고, 그 이후 2022년에는 0.38로 최고점을 기록하였다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 0.36으로 약간의 감소세를 보이기는 했으나, 전체적으로는 꾸준히 상승하는 추세를 보여 주었다. 이는 자산의 효율적 활용이 향상된 것으로 해석될 수 있으며, 회사가 자산을 더 효과적으로 운용하며 수익 창출에 기여하고 있음을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 8.57%에서 2021년에는 10.27%로 상승하며, 투자 대비 수익성이 개선된 모습을 보여주었다. 2022년에는 10.69%로 최고치를 기록했으며, 이후 2023년에는 9.5%로 소폭 하락하였으나, 2024년에는 다시 9.96%로 회복하는 양상을 보였다. 전반적으로 자산운용 효율성과 수익성 간의 긍정적 관계를 나타내며, 회사의 경영성과가 비교적 안정적임을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Union Pacific Corp., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 동일하게 0.77로 유지되고 있으며, 이는 과세 정책이나 세금 전략이 변하지 않았음을 시사한다. 일관된 세금 부담 비율은 회사의 재무 구조 내에서 세금 정책이 안정적임을 보여준다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2020년 0.86에서 2021년과 2022년 모두 0.88로 소폭 상승하였으며, 이후 2023년에 다시 0.86으로 하락하였다. 이러한 변동은 이자 비용의 상대적 부담이 일정하지 않음을 의미하나, 전체적인 수준은 높은 편으로, 이자 비용이 회사의 재무 비용에 상당한 영향을 미치고 있음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년부터 2024년까지 대체로 높은 수준을 유지하고 있으며, 2021년 44.19%로 정점에 달했으나 이후 2023년과 2024년 각각 39.69%와 41.5%로 소폭 하락과 회복을 반복하는 모습을 보여준다. 이 마진은 영업이익이 안정적이거나 개선세를 보이고 있음을 시사하며, 수익성의 일시적 변동이 나타났음을 알 수 있다.
- 자산회전율
- 2020년 0.31에서 2021년 0.34로 상승하였고, 이후 2022년 0.38로 정점에 달했다. 이후 2023년과 2024년에 0.36으로 소폭 감소하거나 유지되고 있으며, 전반적으로 자산 활용 효율이 상승 추세를 보여주었으나 최근에는 다소 안정화되고 있는 모습이다. 이는 자산이 점차 효율적으로 활용되고 있음을 의미한다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년 8.57%에서 2021년 10.27%로 상승하며 수익성과 자산효율이 개선되었음을 나타낸다. 이후 2022년 10.69%로 최고치를 기록한 뒤 2023년 9.5%, 2024년 9.96%로 다소 하락하였으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이러한 변화는 영업이익의 안정성과 자산 활용도에 일관된 강점을 보여주는 것으로 해석할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Union Pacific Corp., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2020년부터 2024년까지 지속적으로 0.77로 유지되고 있으며, 변동이 거의 없는 안정된 수준을 기록하고 있다. 이는 세금 비용과 관련된 정책이나 법률 변화가 크지 않음을 시사하며, 세금 부담이 일정한 범위 내에서 유지되고 있음을 나타낸다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2020년 0.86에서 2021년과 2022년 각각 0.88로 약간 상승한 후 2023년에 다시 0.86으로 낮아지고 2024년에는 0.87로 약간 올랐다. 전체적으로는 0.86~0.88 범위 내에서 변동하며, 이자 비용이 수익에 차지하는 비중이 안정적임을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2020년 41.58%에서 2021년 44.19%로 상승하며 최고치를 기록한 후, 2022년에는 41.58%로 회복되었으며 이후 2023년 39.69%로 소폭 하락하였다. 2024년에는 다시 41.5%로 이전 수준에 가까운 안정된 수준을 유지하고 있다. 이러한 변동은 사업의 수익성에 일시적인 영향을 받은 것으로 보이나, 전반적으로 높은 수준의 수익성을 유지하는 모습을 보여준다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 2020년 27.38%에서 2021년 29.92%로 상승했으며, 2022년 28.13%로 약간 감소하였다. 2023년에는 26.45%로 하락 후 2024년에는 27.82%로 다시 반등하는 패턴을 보인다. 전반적으로 양호한 수익성 수준이 유지되고 있으며, 일부 연도별 변동은 경제 상황이나 시장 조건의 영향을 받은 것으로 추정된다.