현금 흐름표
분기별 데이터

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

AppLovin Corp., 연결 현금 흐름표 (Quarterly Data)

US$ 단위 천

3개월 종료	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.	2021. 12. 31.	2021. 9. 30.	2021. 6. 30.	2021. 3. 31.
순이익(손실)	1,205,613)	1,102,256)	835,545)	819,531)	576,419)	599,204)	434,420)	309,969)	236,183)	172,233)	108,639)	80,357)	(4,518)	(79,512)	23,662)	(21,799)	(115,298)	31,407)	142)	14,364)	(10,575)
상각, 감가상각 및 상각	33,665)	32,736)	35,102)	47,053)	79,887)	127,837)	99,635)	108,541)	112,667)	119,111)	121,797)	119,892)	128,208)	101,577)	163,830)	152,688)	128,989)	115,654)	119,436)	107,156)	88,817)
영업권 손상	—)	—)	—)	—)	188,943)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
현금 정산 보상을 제외한 주식 기반 보상	83,372)	80,254)	33,141)	35,745)	61,281)	93,833)	81,557)	98,724)	95,253)	88,049)	110,839)	81,253)	82,966)	47,669)	42,147)	57,156)	44,640)	41,349)	34,725)	27,144)	29,959)
매각 이익(거래 비용 제외)	—)	—)	—)	(106,229)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
투자 손상	—)	50,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	27,953)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
다른	(16,478)	(59,379)	39,270)	33,531)	8,086)	33,498)	6,929)	1,760)	8,540)	11,579)	9,367)	3,320)	9,139)	133,920)	7,687)	8,359)	9,497)	16,153)	3,820)	12,164)	14,432)
미수금	(138,098)	(215,472)	(35,196)	(124,169)	(167,382)	(229,498)	(112,345)	(40,349)	(84,836)	(114,483)	(180,067)	(32,343)	65,614)	(35,479)	24,066)	6,834)	(170,250)	(101,949)	(30,118)	(25,964)	(43,917)
선불 비용 및 기타 자산	(9,827)	50,184)	63,783)	72,552)	(51,861)	(218,530)	7,038)	(652)	26,813)	(104,484)	(24,356)	12,421)	(17,549)	(6,210)	(48,898)	27,403)	(53,363)	(43,530)	(12,150)	(69,279)	(18,303)
미지급금	(49,556)	230,417)	(36,971)	6,495)	32,545)	134,010)	40,122)	(2,603)	18,056)	90,619)	20,220)	(21,987)	9,722)	11,360)	(21,654)	(97,831)	111,604)	49,267)	15,409)	24,566)	9,370)
미지급 부채 및 기타 부채	182,702)	42,738)	118,748)	(12,283)	103,794)	160,649)	(6,654)	(20,863)	(19,897)	53,411)	32,627)	(13,119)	15,080)	(10,126)	(16,358)	(25,999)	12,462)	(23,336)	(6,704)	306)	(7,964)
영업자산 및 부채의 변동	(14,779)	107,867)	110,364)	(57,405)	(82,904)	(153,369)	(71,839)	(64,467)	(59,864)	(74,937)	(151,576)	(55,028)	72,867)	(40,455)	(62,844)	(89,593)	(99,547)	(119,548)	(33,563)	(70,371)	(60,814)
영업활동으로 제공된(사용된) 순현금에 대한 순이익(손실)을 조정하기 위한 조정	85,780)	211,478)	217,877)	(47,305)	255,293)	101,799)	116,282)	144,558)	156,596)	171,755)	90,427)	149,437)	293,180)	242,711)	150,820)	128,610)	83,579)	53,608)	124,418)	76,093)	72,394)
영업활동으로 제공된(사용된) 순현금	1,291,393)	1,313,734)	1,053,422)	772,226)	831,712)	701,003)	550,702)	454,527)	392,779)	343,988)	199,066)	229,794)	288,662)	163,199)	174,482)	106,811)	(31,719)	85,015)	124,560)	90,457)	61,819)
매각 수익금, 매각된 현금 순	—)	—)	(17,405)	424,702)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
비유가성 주식 증권 매입	—)	—)	(1,500)	—)	(18,678)	—)	(650)	(48,000)	(28,333)	(1,000)	(100)	—)	(16,834)	(9,796)	—)	(42,400)	(14,146)	—)	(1,000)	—)	(14,000)
무형 자산의 취득	—)	(28,318)	—)	—)	—)	(7,264)	(3,200)	(15,089)	—)	(5,560)	(15,550)	(38,468)	(4,321)	(5,532)	(43,284)	(249,486)	(1,047,474)	(8,901)	(183,119)	(1,014,377)	(4,152)
다른 투자 활동	(5,247)	27,490)	(723)	(23,154)	(3,986)	6,897)	(2,546)	(5,267)	(3,302)	(244)	(183)	(3,749)	8,180)	37,614)	1,274)	(115)	1,877)	223)	1,049)	9,468)	(121)
투자 활동으로 제공된 순현금(사용)	(5,247)	(828)	(19,628)	401,548)	(22,664)	(367)	(6,396)	(68,356)	(31,635)	(6,804)	(15,833)	(42,217)	(12,975)	22,286)	(42,010)	(292,001)	(1,059,743)	(8,678)	(183,070)	(1,004,909)	(18,273)
보통주 환매	(981,723)	(417,615)	(501,900)	(271,518)	(1,000,911)	(625)	(228,448)	—)	(752,224)	—)	(581,492)	(507,204)	(64,897)	—)	(94,865)	(200,318)	(43,697)	—)	—)	—)	—)
순주식 정산과 관련된 원천징수세 납부	(26,874)	(75,528)	(60,232)	(70,983)	(185,667)	(499,083)	(207,962)	(356,336)	(80,144)	(130,589)	(59,243)	(37,436)	(19,167)	(27,535)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
부채의 원금 상환	—)	—)	—)	(200,000)	—)	(3,538,469)	(8,891)	(8,891)	(668,972)	(7,500)	(473,838)	(8,329)	(8,327)	(8,328)	(8,327)	(4,578)	(4,577)	(8,328)	(4,577)	(404,578)	(302,327)
라이센스 자산 의무 지불	—)	—)	—)	—)	(13,532)	—)	—)	—)	—)	(11,856)	—)	—)	(15,254)	—)	—)	—)	(17,374)	(17,970)	—)	—)	—)
채권 발행 수익금	—)	—)	—)	—)	200,000)	3,542,511)	—)	—)	1,072,330)	—)	395,281)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,484,330)	—)	—)	844,729)
스톡옵션권 행사 및 ESPP 주식 매입에 따른 보통주 발행 수익금	—)	4,315)	6,190)	9,495)	5,329)	12,998)	9,702)	9,316)	9,782)	5,910)	11,272)	5,700)	2,906)	5,622)	5,860)	11,426)	8,110)	8,547)	7,598)	5,006)	12,882)
기업공개(IPO)에서 보통주 발행으로 인한 수익금(비용 상환을 위해 조정된 발행 비용을 제외)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	988)	1,746,065)	(1,825)
지급관계자채권 지급	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11,655)	—)	—)	—)
그 외 재무활동	(3,635)	(4,387)	(4,318)	(4,371)	(7,436)	(40,489)	(5,476)	(5,089)	(5,384)	(26,489)	(16,134)	(9,429)	(6,676)	(25,170)	(39,059)	(76,152)	(7,886)	(7,985)	(79,168)	(9,101)	(153,085)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(1,012,232)	(493,215)	(560,260)	(537,377)	(1,002,217)	(523,157)	(441,075)	(361,000)	(424,612)	(170,524)	(724,154)	(556,698)	(111,415)	(55,411)	(136,391)	(269,622)	(65,424)	1,446,939)	(75,159)	1,337,392)	400,374)
환율이 현금 및 현금 등가물에 미치는 영향	(2,339)	506)	757)	5,187)	2,782)	(3,664)	3,916)	(1,058)	(2,348)	3,001)	(2,815)	(545)	1,137)	6,902)	(4,133)	(6,884)	(362)	(2,389)	(457)	(272)	(80)
현금 및 현금 상가물의 순증가(감소), 영업 중단에서 발생하는 현금 포함	271,575)	820,197)	474,291)	641,584)	(190,387)	173,815)	107,147)	24,113)	(65,816)	169,661)	(543,736)	(369,666)	165,409)	136,976)	(8,052)	(461,696)	(1,157,248)	1,520,887)	(134,126)	422,668)	443,840)
영업 중단으로 인한 현금 순감소	—)	—)	—)	8,508)	35,873)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
현금 및 현금성자산의 순증가(감소)	271,575)	820,197)	474,291)	650,092)	(154,514)	173,815)	107,147)	24,113)	(65,816)	169,661)	(543,736)	(369,666)	165,409)	136,976)	(8,052)	(461,696)	(1,157,248)	1,520,887)	(134,126)	422,668)	443,840)

수익성 및 순이익 추세

순이익의 급격한 성장: 2021년부터 2022년까지는 순이익의 변동성이 매우 높았으며, 분기별로 이익과 손실이 교차하는 불안정한 흐름을 보였다. 그러나 2023년 2분기를 기점으로 흑자 전환 및 성장세가 뚜렷해졌으며, 이후 순이익 규모가 기하급수적으로 증가하여 2026년 1분기에는 12억 달러를 상회하는 수준까지 확대되었다.
비용 구조의 변화: 상각 및 감가상각비는 2022년 상반기까지 증가 추세를 보였으나, 2023년 이후 점진적으로 감소하여 2025년과 2026년에는 과거 대비 낮은 수준에서 유지되고 있다. 주식 기반 보상 비용은 2023년 3분기에 정점을 찍은 후 전반적으로 감소하는 경향을 보이며 비용 효율화가 진행되고 있는 것으로 분석된다.

영업 현금 흐름 분석

현금 창출 능력의 강화: 영업활동으로 인한 순현금 흐름은 수익성 개선과 궤를 같이하며 강력한 성장세를 나타내고 있다. 2021년 분기별 1억 달러 내외였던 영업현금흐름은 2024년 하반기 7억 달러 수준을 넘어섰으며, 2026년 1분기에는 12.9억 달러에 도달하며 매우 높은 수준의 현금 창출 능력을 입증하고 있다.
운전 자본의 변동성: 영업자산 및 부채의 변동 항목에서 지속적인 음수 값이 관찰되며, 특히 미수금과 선불 비용 등 영업 자산의 변동이 현금 흐름에 주기적인 영향을 미치고 있다. 하지만 강력한 순이익 증가분이 이를 상쇄하며 전체적인 영업 현금 흐름의 우상향 곡선을 견인하고 있다.

투자 및 재무 활동 분석

투자 전략의 전환: 분석 초기인 2021년과 2022년에는 무형 자산 취득에 대규모 자금을 투입하는 공격적인 투자 성향을 보였으나, 2023년 이후 투자 규모가 급격히 축소되었다. 이는 외형 확장 단계에서 효율적 운영 단계로 전략적 중심이 이동했음을 시사한다.
자본 구조 및 주주 환원: 재무 활동에서는 매우 공격적인 주주 환원 정책과 부채 관리가 관찰된다. 2022년부터 보통주 환매 규모가 크게 증가하여 지속적으로 막대한 자금이 투입되고 있다. 또한, 2024년 4분기에는 대규모 부채 원금 상환이 이루어졌으며, 이를 위해 채권 발행을 통한 자금 조달이 병행되는 등 능동적인 레버리지 관리가 이루어지고 있다.

종합 평가

재무 건전성 및 성장성: 초기 변동성 단계를 지나 수익성과 현금 창출 능력이 폭발적으로 성장하는 단계에 진입했다. 영업 활동을 통해 확보한 막대한 현금을 바탕으로 대규모 주주 환원과 부채 상환을 동시에 수행하고 있으며, 비용 구조의 최적화를 통해 순이익률을 극대화하고 있는 패턴을 보인다.

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현금 흐름표 분기별 데이터

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