현금 흐름표
분기별 데이터

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

International Business Machines Corp., 연결 현금 흐름표 (Quarterly Data)

US$ 단위: 백만 달러

3개월 종료	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.	2021. 12. 31.	2021. 9. 30.	2021. 6. 30.	2021. 3. 31.
순이익(손실)	1,216)	5,600)	1,744)	2,194)	1,055)	2,914)	(330)	1,834)	1,605)	3,288)	1,703)	1,584)	927)	2,710)	(3,196)	1,392)	733)	2,333)	1,130)	1,325)	955)
연금 정산 담당	—)	—)	—)	—)	—)	388)	2,725)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,894)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
감가상각에는 운영 임대차 사용권 자산 상각 비용이 포함됩니다	555)	586)	584)	578)	536)	524)	563)	548)	533)	541)	521)	520)	527)	570)	586)	620)	631)	749)	1,037)	1,050)	1,052)
자본화된 소프트웨어 및 취득한 무형 자산의 상각	719)	710)	699)	687)	641)	589)	705)	607)	598)	611)	572)	557)	547)	567)	577)	626)	625)	632)	647)	630)	620)
주식 기반 보상	506)	430)	443)	441)	401)	345)	330)	316)	320)	290)	287)	288)	268)	248)	251)	254)	234)	263)	262)	244)	213)
매각, 자산 매각 및 기타 순(이익) 손실	(12)	(951)	(5)	(19)	(22)	(2,350)	(353)	(26)	(253)	(1,194)	24)	(60)	(54)	(2,786)	38)	(49)	(51)	(2,157)	(7)	(152)	8)
영업자산 및 부채의 변동, 순인수/매각	2,185)	(2,335)	(383)	(2,180)	1,759)	1,920)	(759)	(1,213)	1,365)	927)	(51)	(251)	1,559)	2,656)	(2,249)	(1,522)	1,076)	724)	(356)	(472)	2,066)
영업활동으로 인한 현금에 대한 순이익(손실)을 조정하기 위한 조정	3,953)	(1,560)	1,338)	(493)	3,315)	1,416)	3,211)	232)	2,563)	1,175)	1,353)	1,054)	2,847)	1,255)	5,097)	(71)	2,515)	211)	1,583)	1,300)	3,959)
영업활동으로 인한 순현금 제공	5,169)	4,040)	3,082)	1,701)	4,370)	4,330)	2,881)	2,066)	4,168)	4,463)	3,056)	2,638)	3,774)	3,965)	1,901)	1,321)	3,248)	2,544)	2,713)	2,625)	4,914)
부동산, 공장 및 장비에 대한 지불	(232)	(382)	(255)	(210)	(244)	(303)	(286)	(220)	(239)	(300)	(281)	(364)	(300)	(409)	(317)	(339)	(281)	(450)	(558)	(560)	(494)
재산, 공장 및 장비/기타의 처분으로 인한 수익금	8)	3)	7)	37)	74)	21)	479)	45)	12)	184)	112)	14)	11)	13)	8)	18)	72)	75)	97)	76)	139)
소프트웨어에 대한 투자	(159)	(171)	(162)	(163)	(151)	(141)	(138)	(224)	(134)	(148)	(112)	(137)	(168)	(147)	(138)	(172)	(169)	(151)	(176)	(204)	(175)
유가증권 매입 및 기타 투자	(1,612)	(1,184)	(1,170)	(1,254)	(6,486)	(1,261)	(905)	(662)	(4,934)	(768)	(1,115)	(728)	(8,531)	(1,459)	(2,135)	(1,311)	(1,025)	(908)	(764)	(1,015)	(875)
유가증권 및 기타 투자의 처분으로 인한 수익금	1,971)	3,542)	1,200)	4,035)	927)	853)	1,774)	3,453)	464)	4,005)	4,042)	1,550)	1,050)	2,010)	944)	1,029)	682)	945)	890)	763)	549)
사업체 인수, 순 현금 취득	(10,466)	(391)	(58)	(747)	(7,098)	(541)	(2,513)	(153)	(82)	(137)	(4,589)	(334)	(22)	(1,328)	(62)	(260)	(698)	(275)	(152)	(1,746)	(1,120)
사업 매각, 이체된 현금 순	1)	—)	—)	—)	(1)	(7)	2)	—)	703)	—)	(10)	6)	—)	1)	3)	1,207)	61)	88)	51)	(10)	(15)
영업외수익, 순이익	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(17)	25)	(9)
투자 활동에 사용된 순현금	(10,489)	1,417)	(438)	1,698)	(12,979)	(1,379)	(1,587)	2,239)	(4,210)	2,836)	(1,953)	7)	(7,960)	(1,319)	(1,697)	172)	(1,358)	(675)	(629)	(2,671)	(2,000)
새로운 부채의 수익금	7,437)	—)	6)	7)	8,378)	—)	—)	219)	5,486)	—)	154)	—)	9,432)	8)	3,394)	318)	4,084)	128)	151)	192)	51)
부채 청산을 위한 지불	(2,928)	(1,810)	(1,114)	(1,308)	(1,257)	(124)	(1,267)	(3,118)	(2,106)	(109)	(1,713)	(1,135)	(2,125)	(1,354)	(1,487)	(2,830)	(1,129)	(1,276)	(1,347)	(1,713)	(4,261)
90일 미만의 단기 차입금(상환), 순	—)	—)	—)	—)	(29)	21)	9)	(1)	1)	(13)	9)	—)	(3)	(4)	230)	(1)	(8)	(880)	908)	21)	(89)
세금 원천징수를 위한 보통주 매입	(350)	(167)	(414)	(153)	(284)	(112)	(189)	(151)	(199)	(64)	(98)	(144)	(96)	(78)	(14)	(235)	(80)	(67)	(18)	(193)	(41)
주식 발행 수익금	178)	175)	134)	185)	216)	108)	252)	125)	260)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
금융, 기타	(42)	(30)	(55)	(22)	(32)	(23)	(27)	(53)	(43)	89)	31)	59)	(3)	70)	81)	40)	(15)	(2)	29)	29)	14)
Kyndryl에서 배포	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	879)	—)	—)	—)
현금 배당금 지급	(1,576)	(1,574)	(1,569)	(1,563)	(1,549)	(1,546)	(1,543)	(1,536)	(1,522)	(1,518)	(1,515)	(1,510)	(1,497)	(1,494)	(1,491)	(1,488)	(1,475)	(1,474)	(1,471)	(1,467)	(1,457)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	2,719)	(3,406)	(3,012)	(2,854)	5,443)	(1,676)	(2,765)	(4,515)	1,877)	(1,615)	(3,132)	(2,730)	5,708)	(2,852)	713)	(4,196)	1,377)	(2,692)	(1,748)	(3,131)	(5,783)
환율 변동이 현금, 현금등가물, 제한현금에 미치는 영향	(176)	(10)	(59)	320)	167)	(329)	207)	(77)	(159)	130)	(120)	(26)	25)	220)	(196)	(263)	(4)	(27)	(94)	69)	(133)
현금, 현금등가물, 제한현금의 순변동	(2,777)	2,041)	(427)	865)	(2,999)	946)	(1,264)	(287)	1,676)	5,814)	(2,149)	(111)	1,547)	14)	721)	(2,966)	3,263)	(850)	242)	(3,108)	(3,002)

영업 성과와 현금 흐름의 추세를 분석한 결과, 수익성의 변동성에도 불구하고 강력한 영업 현금 창출 능력이 유지되고 있는 것으로 나타납니다.

영업 효율성 및 수익성 추세: 순이익은 분기별로 상당한 변동성을 보이며, 특정 시점에 대규모 손실과 이익이 교차하는 불규칙한 흐름을 나타냅니다. 반면, 영업활동으로 인한 순현금 제공은 매 분기 2,000백만 달러에서 5,000백만 달러 사이의 안정적인 수준을 유지하며 견고한 현금 창출 능력을 입증하고 있습니다. 감가상각비는 초기 1,000백만 달러 수준에서 점진적으로 감소하여 500백만 달러 중반대에서 안정화되는 경향을 보이며, 주식 기반 보상 비용은 200백만 달러 수준에서 500백만 달러 수준으로 지속적으로 증가하는 추세입니다.
투자 활동 및 자산 전략: 부동산, 공장 및 장비에 대한 지출과 소프트웨어 투자는 매 분기 일정 수준으로 유지되며 지속적인 유지보수가 이루어지고 있습니다. 투자 활동의 가장 두드러진 특징은 사업체 인수를 위한 불규칙하고 대규모인 현금 유출입니다. 특히 일부 분기에는 7,000백만 달러에서 10,000백만 달러를 상회하는 대규모 인수가 집행되었으며, 이는 공격적인 외형 확장 전략을 시사합니다. 유가증권 및 기타 투자의 처분을 통한 수익금 또한 주기적으로 발생하여 인수 자금의 일부를 충당하고 있습니다.
재무 구조 및 주주 환원: 재무 활동에서는 대규모 자산 인수 시점에 맞춰 새로운 부채를 조달하는 패턴이 관찰됩니다. 특정 분기에 수천 백만 달러 규모의 차입이 집중적으로 발생하며, 이후 부채 청산을 위한 지불이 지속적으로 이어지는 구조입니다. 주주 환원 정책의 경우, 현금 배당금 지급액이 분기당 1,400백만 달러에서 1,500백만 달러 후반대까지 완만하게 상승하며 매우 일관되고 예측 가능한 흐름을 유지하고 있습니다.

종합적으로, 영업활동을 통해 확보한 안정적인 현금 흐름과 전략적 부채 조달을 결합하여 대규모 사업 인수를 추진하는 동시에, 일정한 수준의 배당금을 유지하는 재무 전략을 운용하고 있는 것으로 분석됩니다.

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

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