현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

O’Reilly Automotive Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위 천

12개월 종료	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.	2017. 12. 31.
순수입	2,164,685)	1,752,302)	1,391,042)	1,324,487)	1,133,804)
자산, 장비 및 무형 자산의 감가상각 및 상각	328,217)	314,635)	270,875)	258,937)	233,845)
부채 할인 및 발행 비용의 상각	4,388)	4,580)	3,916)	3,470)	2,871)
이연 소득세	20,383)	12,381)	21,158)	20,160)	(4,593)
주식 기반 보상 프로그램	24,656)	22,747)	21,921)	20,176)	19,401)
다른	2,128)	4,686)	7,529)	9,895)	11,790)
미수금	(47,427)	(20,515)	(15,577)	18,138)	(27,742)
목록	(32,634)	(198,864)	(239,912)	(163,367)	(231,802)
미지급금	510,911)	580,608)	213,423)	177,676)	253,265)
납부 소득세	152,339)	197,739)	(20,139)	22,903)	14,220)
미지급 급여	18,714)	(11,941)	14,296)	9,373)	5,430)
미지급 혜택 및 원천징수	9,214)	189,332)	16,868)	28,022)	3,042)
다른	51,736)	(11,087)	23,079)	(2,315)	(9,844)
영업자산 및 부채의 변동	662,853)	725,272)	(7,962)	90,430)	6,569)
영업활동으로 제공된 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	1,042,625)	1,084,301)	317,437)	403,068)	269,883)
영업활동으로 인한 순현금 제공	3,207,310)	2,836,603)	1,708,479)	1,727,555)	1,403,687)
부동산 및 장비 구매	(442,853)	(465,579)	(628,057)	(504,268)	(465,940)
재산 및 장비 판매 수익금	9,494)	15,770)	7,118)	4,784)	4,464)
세액공제 지분 투자에 대한 투자	(180,333)	(164,111)	(33,781)	—)	—)
다른	(1,928)	(975)	(142,026)	(34,818)	(2,747)
투자 활동에 사용된 순현금	(615,620)	(614,895)	(796,746)	(534,302)	(464,223)
회전 신용 시설에 대한 차입금 수익금	—)	1,162,000)	2,708,000)	2,414,000)	3,101,000)
회전 신용 시설에 대한 지불	—)	(1,423,000)	(2,734,000)	(2,473,000)	(2,755,000)
장기 채권 발행으로 인한 수익금	—)	997,515)	499,955)	498,660)	748,800)
장기 부채에 대한 원금 상환	(300,000)	(500,000)	—)	—)	—)
채권 발행 비용 지불	(3,412)	(7,929)	(3,990)	(3,923)	(7,590)
보통주 환매	(2,476,048)	(2,087,194)	(1,432,791)	(1,714,013)	(2,172,530)
보통주 발행으로 인한 순 수익금	84,915)	62,284)	60,206)	72,146)	45,762)
다른	(313)	(253)	(191)	(2,156)	(156)
재무 활동에 사용된 순현금	(2,694,858)	(1,796,577)	(902,811)	(1,208,286)	(1,039,714)
환율 변동이 현금에 미치는 영향	(359)	103)	169)	—)	—)
현금 및 현금성자산의 순증가(감소)	(103,527)	425,234)	9,091)	(15,033)	(100,250)
기간 초의 현금 및 현금성자산	465,640)	40,406)	31,315)	46,348)	146,598)
기간말 현금 및 현금성자산	362,113)	465,640)	40,406)	31,315)	46,348)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).

순수입의 추세: 2017년부터 2021년까지 순수입은 꾸준히 증가하는 모습을 보이며 수익성 개선을 시사하고 있다. 특히, 2020년 이후에는 전년 대비 상당한 성장률을 기록하였으며, 2021년에는 약 2,164,685천 달러로 정점에 달하였다. 이러한 성장은 안정적인 운영과 시장 확장의 결과로 분석될 수 있다.
영업현금흐름: 영업활동으로 제공된 순현금은 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2021년에는 약 3,207,310천 달러에 이른다. 특히, 2020년의 급증은 영업이익 기반의 강한 현금창출 능력을 반영한다.
자산, 부채 및 재무 구조의 변화: 자산, 장비 및 무형 자산의 감가상각은 일정한 증가세를 유지한다. 부채 관련 항목에서는 단기 미지급금(미지급금, 미지급 급여, 미지급 혜택)이 상당히 변동하며, 특히 미지급금은 2020년 이후 큰 폭으로 증가하였다. 이러한 변화는 운전자본의 유동성 요청과 관련 있을 수 있다.
투자활동 및 재무활동: 투자 활동을 위한 순현금 유출은 2017년 이후 계속 유지되며, 부동산 및 장비 구매가 또 다른 주된 현금 유출원임을 보여준다. 재무활동에서는 자사주 환매액이 지속적으로 높은 수준을 유지하거나 증가하는 경향을 보이며, 이는 배당수익률 또는 주주 환원 정책의 일환으로 해석될 수 있다. 또한, 차입금과 채권발행을 통한 자금 조달 역시 적극적으로 이루어지고 있는데, 특히 2019년과 2020년에는 장기 채권 발행이 큰 폭으로 확대되었다.
배당 및 자사주 환매: 보통주 환매액은 수년간 높은 수준을 유지하며, 2021년에는 2,476,048천 달러로 사상 최고치를 기록하였다. 동시에, 보통주 발행으로 인한 수익금은 소폭 증가하는 모습을 보여, 자사주 환매와 배당 정책이 동시에 실행되고 있음을 알 수 있다.
현금 유동성 및 균형: 2021년에는 현금 및 현금성자산의 순증가가 약 425,234천 달러로 나타났으나, 총 현금 잔액은 362,113천 달러로 일부 감소하였다. 이는 재무 활동의 강도와 투자 활동의 지속적 현금 유출에도 불구하고, 상당한 영업 현금흐름이 유지되고 있음을 보여준다. 환율 변동의 영향도 짧은 기간에 걸쳐 일부 영향을 미쳤음을 고려할 수 있다.
요약: 전반적으로, 해당 기간 동안 기업은 안정적인 수익성과 강력한 현금창출 능력을 보였으며, 대규모 자사주 환매와 채무 재조달을 통한 자본 구조 조정을 지속하였다. 투자와 재무 활동의 지속적 현금 유출에도 불구하고, 영업 활동을 기반으로 한 현금흐름이 강하게 유지되면서 재무적 유연성을 확보하고 있다. 앞으로의 성장 동력과 재무 건전성 강화 방안에 관심이 집중될 수 있으며, 특히 부채 관리와 자본 배분 정책이 주요 핵심 이슈가 될 것으로 보인다.

O’Reilly Automotive Inc. (NASDAQ:ORLY)

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