분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

Teradyne Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)


	ROE	=	ROA	×	재무 레버리지 비율
2024. 3. 31.	16.79%	=	12.59%	×	1.33
2023. 12. 31.	17.77%	=	12.87%	×	1.38
2023. 10. 1.	20.64%	=	14.95%	×	1.38
2023. 7. 2.	22.97%	=	16.48%	×	1.39
2023. 4. 2.	26.01%	=	18.83%	×	1.38
2022. 12. 31.	29.19%	=	20.44%	×	1.43
2022. 10. 2.	34.04%	=	23.11%	×	1.47
2022. 7. 3.	36.56%	=	24.09%	×	1.52
2022. 4. 3.	39.24%	=	26.90%	×	1.46
2021. 12. 31.	39.59%	=	26.63%	×	1.49
2021. 10. 3.	38.89%	=	26.23%	×	1.48
2021. 7. 4.	38.22%	=	23.82%	×	1.60
2021. 4. 4.	34.99%	=	21.87%	×	1.60
2020. 12. 31.	35.53%	=	21.47%	×	1.65
2020. 9. 27.	35.76%	=	20.74%	×	1.72
2020. 6. 28.	35.88%	=	19.27%	×	1.86
2020. 3. 29.	34.47%	=	18.95%	×	1.82
2019. 12. 31.	31.58%	=	16.77%	×	1.88
2019. 9. 29.	—	=	—	×	1.82
2019. 6. 30.	—	=	—	×	1.81
2019. 3. 31.	—	=	—	×	1.78

자산수익률비율 (ROA): 분기별로 ROA는 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 이후 상당 기간 동안 평균 대비 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 2020년 초부터 2021년까지 꾸준히 20%를 상회하는 수준으로 강화되어, 자산의 효율적 활용이 개선되고 있음을 시사한다. 그러나 2022년 이후로는 점진적인 하락세를 보여 2023년 말과 연초에는 12%대 후반까지 떨어졌으며, 이후 다시 상승 국면에 진입하는 모습을 보이고 있다. 이러한 변화는 수익성 향상과 관련된 일시적 또는 지속적 요인에 따른 변동성을 반영할 수 있다.
재무 레버리지 비율: 재무 레버리지 비율은 전반적으로 완만한 하락 추세를 나타내고 있으며, 2019년 말 약 1.78에서 2024년 초에는 약 1.33까지 낮아졌다. 이는 자본 구조의 안정화를 의미하며, 부채에 대한 의존도가 점차 축소되고 있음을 시사한다. 특히 2021년 이후로는 레버리지 비율이 지속적으로 낮아지고 있어 기업이 재무 구조를 강화하는 방향으로 재조정하고 있음을 보여준다. 이러한 변화는 재무 위험 완화와 재무 유연성 확보에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
자기자본비율 (ROE): ROE는 2019년 이후의 기간 동안 전반적으로 상승하는 모습이 관찰되며, 대체로 20~40% 구간 사이에서 변동한다. 특히 2020년 이후 2021년까지 안정적인 증가세를 보이다가, 2022년 초에 정점인 39.59%를 기록하였다. 이후 2023년 말까지 점차 축소되어 16.79%에 이르기까지 감소하는 추세를 보인다. 이러한 흐름은 수익성 증가 기간과 이후 수익성 하락 및 재무 구조 변화의 결과일 수 있으며, 기업의 투자 수익률이 시간에 따라 변동성을 나타내고 있음을 시사한다.

Teradyne Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)


	ROE	=	순이익률(Net Profit Margin Ratio)	×	자산회전율	×	재무 레버리지 비율
2024. 3. 31.	16.79%	=	16.15%	×	0.78	×	1.33
2023. 12. 31.	17.77%	=	16.77%	×	0.77	×	1.38
2023. 10. 1.	20.64%	=	18.41%	×	0.81	×	1.38
2023. 7. 2.	22.97%	=	19.55%	×	0.84	×	1.39
2023. 4. 2.	26.01%	=	21.12%	×	0.89	×	1.38
2022. 12. 31.	29.19%	=	22.68%	×	0.90	×	1.43
2022. 10. 2.	34.04%	=	23.19%	×	1.00	×	1.47
2022. 7. 3.	36.56%	=	24.49%	×	0.98	×	1.52
2022. 4. 3.	39.24%	=	26.41%	×	1.02	×	1.46
2021. 12. 31.	39.59%	=	27.40%	×	0.97	×	1.49
2021. 10. 3.	38.89%	=	27.59%	×	0.95	×	1.48
2021. 7. 4.	38.22%	=	27.65%	×	0.86	×	1.60
2021. 4. 4.	34.99%	=	25.43%	×	0.86	×	1.60
2020. 12. 31.	35.53%	=	25.12%	×	0.85	×	1.65
2020. 9. 27.	35.76%	=	23.63%	×	0.88	×	1.72
2020. 6. 28.	35.88%	=	22.52%	×	0.86	×	1.86
2020. 3. 29.	34.47%	=	21.34%	×	0.89	×	1.82
2019. 12. 31.	31.58%	=	20.37%	×	0.82	×	1.88
2019. 9. 29.	—	=	—	×	—	×	1.82
2019. 6. 30.	—	=	—	×	—	×	1.81
2019. 3. 31.	—	=	—	×	—	×	1.78

순이익률(Net Profit Margin Ratio): 전체 기간 동안 순이익률은 점진적인 감소 추세를 보이고 있으며, 2020년 이후로는 변동성을 띄면서도 하락 방향이 지속되고 있다. 2019년에는 비교적 높은 수치를 기록하였으나, 2024년 말 기준으로는 16.15%까지 하락하였다. 이는 같은 기간 동안의 수익성 악화를 반영하며, 매출 대비 순이익의 비율이 전반적으로 감소하는 추세임을 의미한다.
자산회전율: 자산회전율은 2019년 말부터 점진적인 상승 이후 2021년경 정점에 도달하며, 1.02까지 증가하였다. 이후에는 하락 전환되어 2024년에는 0.78로 측정된다. 이는 자산이 매출 창출에 덜 효율적으로 사용되고 있음을 시사하며, 생산성 저하 또는 자산 운용 효율성의 약화 현상이 관찰된다.
재무 레버리지 비율: 재무 레버리지 비율은 2019년 초반 약 1.78에서 점차 낮아지는 경향을 보여 2024년에는 1.33으로 기록된다. 이는 부채비율이 점차 축소되고 있다는 의미로, 재무구조가 더 안정적인 방향으로 변화하고 있음을 시사할 수 있다. 다만, 2020년 이후 일부 변동성을 보이며 약간의 부채비율 조정이 계속되고 있는 모습이다.
자기자본비율 (ROE): ROE는 2019년 초부터 시작해 지속적으로 하락하는 추세를 나타낸다. 2021년경까지 39%를 상회하는 수준을 기록하였으나, 이후에는 점차 낮아져 2024년에는 약 16.79%에 이르렀다. 이는 투자수익률의 감소를 반영하며, 수익성 회복이나 개선이 필요한 상황임을 의미한다.

Teradyne Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)


	ROE	=	세금 부담 비율	×	이자부담비율	×	EBIT 마진 비율	×	자산회전율	×	재무 레버리지 비율
2024. 3. 31.	16.79%	=	0.86	×	0.99	×	18.99%	×	0.78	×	1.33
2023. 12. 31.	17.77%	=	0.85	×	0.99	×	19.78%	×	0.77	×	1.38
2023. 10. 1.	20.64%	=	0.87	×	0.99	×	21.37%	×	0.81	×	1.38
2023. 7. 2.	22.97%	=	0.84	×	0.99	×	23.31%	×	0.84	×	1.39
2023. 4. 2.	26.01%	=	0.84	×	1.00	×	25.22%	×	0.89	×	1.38
2022. 12. 31.	29.19%	=	0.85	×	1.00	×	26.75%	×	0.90	×	1.43
2022. 10. 2.	34.04%	=	0.85	×	0.99	×	27.37%	×	1.00	×	1.47
2022. 7. 3.	36.56%	=	0.86	×	0.99	×	28.56%	×	0.98	×	1.52
2022. 4. 3.	39.24%	=	0.87	×	0.99	×	30.74%	×	1.02	×	1.46
2021. 12. 31.	39.59%	=	0.87	×	0.98	×	31.83%	×	0.97	×	1.49
2021. 10. 3.	38.89%	=	0.87	×	0.98	×	32.16%	×	0.95	×	1.48
2021. 7. 4.	38.22%	=	0.87	×	0.98	×	32.47%	×	0.86	×	1.60
2021. 4. 4.	34.99%	=	0.88	×	0.97	×	29.78%	×	0.86	×	1.60
2020. 12. 31.	35.53%	=	0.87	×	0.97	×	29.64%	×	0.85	×	1.65
2020. 9. 27.	35.76%	=	0.86	×	0.97	×	28.20%	×	0.88	×	1.72
2020. 6. 28.	35.88%	=	0.88	×	0.97	×	26.56%	×	0.86	×	1.86
2020. 3. 29.	34.47%	=	0.85	×	0.96	×	26.02%	×	0.89	×	1.82
2019. 12. 31.	31.58%	=	0.89	×	0.96	×	23.92%	×	0.82	×	1.88
2019. 9. 29.	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.82
2019. 6. 30.	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.81
2019. 3. 31.	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.78

세금 부담 비율: 2019년 이후부터는 안정적인 수준을 유지하며 대체로 0.84에서 0.89사이의 범위에서 변화하는 모습을 보인다. 특히 2020년 이후에는 약간 낮아진 상태를 유지하며, 2024년까지 꾸준히 유지되고 있어 세금 부담이 일정하게 관리되고 있음을 시사한다.
이자부담비율: 전반적으로 2020년 이후 0.96에서 1.00 사이의 높은 수준을 보이며 고정되어 있다. 2023년과 2024년까지 거의 1에 가깝거나 약간 하락하는 모습을 보여 금융 비용 부담이 지속적으로 크거나 안정적인 상태임을 나타낸다.
EBIT 마진 비율: 2019년 이후로 꾸준히 증가하는 추세를 보여, 2019년 19.78%에서 2021년에는 약 31% 이상에 이르렀다. 이후 2022년을 거쳐 2023년까지 서서히 감소하는 양상을 보이며, 2024년에는 약 18.99%로 낮아졌다. 이는 수익성 측면에서 일시적인 하락이 있었음을 의미한다.
자산회전율: 2020년 이후 점차 하락하는 추세를 보이며, 2021년 이후 0.86에서 0.77 수준까지 낮아지고 있다. 이는 자산 효율성이 점차 감소하는 것으로 해석될 수 있으며, 자산의 활용도가 다소 저하되고 있음을 시사한다.
재무 레버리지 비율: 앞서 다소 변동이 있었으나, 전반적으로 낮아지는 경향을 보이고 있다. 2019년 1.78에서 2024년 1.33까지 지속적으로 감소하며, 부채 수준이 점차 축소되고 있음을 보여준다. 이는 재무 건전성과 안정성을 높이기 위한 재무 정책의 일환일 수 있다.
자기자본비율 (ROE): 2020년 이후 급격히 증가하여 2021년 39.59%까지 치솟았으나, 이후 서서히 하락하는 모습이 나타난다. 2024년까지는 16.79%로 낮아지고 있어, 수익성은 다소 둔화되고 있지만 여전히 건전한 자기자본 비율을 유지하고 있다.

Teradyne Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)


	ROA	=	순이익률(Net Profit Margin Ratio)	×	자산회전율
2024. 3. 31.	12.59%	=	16.15%	×	0.78
2023. 12. 31.	12.87%	=	16.77%	×	0.77
2023. 10. 1.	14.95%	=	18.41%	×	0.81
2023. 7. 2.	16.48%	=	19.55%	×	0.84
2023. 4. 2.	18.83%	=	21.12%	×	0.89
2022. 12. 31.	20.44%	=	22.68%	×	0.90
2022. 10. 2.	23.11%	=	23.19%	×	1.00
2022. 7. 3.	24.09%	=	24.49%	×	0.98
2022. 4. 3.	26.90%	=	26.41%	×	1.02
2021. 12. 31.	26.63%	=	27.40%	×	0.97
2021. 10. 3.	26.23%	=	27.59%	×	0.95
2021. 7. 4.	23.82%	=	27.65%	×	0.86
2021. 4. 4.	21.87%	=	25.43%	×	0.86
2020. 12. 31.	21.47%	=	25.12%	×	0.85
2020. 9. 27.	20.74%	=	23.63%	×	0.88
2020. 6. 28.	19.27%	=	22.52%	×	0.86
2020. 3. 29.	18.95%	=	21.34%	×	0.89
2019. 12. 31.	16.77%	=	20.37%	×	0.82
2019. 9. 29.	—	=	—	×	—
2019. 6. 30.	—	=	—	×	—
2019. 3. 31.	—	=	—	×	—

순이익률(Net Profit Margin Ratio): 2019년 3월부터의 데이터는 제공되지 않았으며, 2020년 6월부터 점차적으로 상승하는 추세를 보여주고 있습니다. 2020년 12월 이후부터는 꾸준히 증가하며 2021년 말까지 최고치를 기록하였고, 이후 점차적으로 하락하는 모습을 보입니다. 특히, 2023년 말 기준에는 16.15%로 전반적으로 낮아지고 있으며, 이는 이익의 수익성 둔화를 시사할 수 있습니다. 전체적으로 볼 때, 이익률은 건강하게 성장하다가 최근에는 다소 하락하는 방향성을 나타내고 있습니다.
자산회전율: 2020년 중반 이후부터 지속적으로 상승하는 추세를 보이며, 2021년 말에는 1.02까지 치솟았습니다. 이는 자산이 매출을 창출하는 효율이 증가하고 있음을 의미하며, 동일 자산 규모로 더 높은 매출을 기록하고 있었음을 알 수 있습니다. 2022년 이후에는 약간의 하락이 있지만 여전히 0.77~0.78 구간을 유지하며, 평균적으로 안정적인 자산 활용도를 보여주고 있습니다. 전반적으로 기업이 자산 활용 효율을 개선하는 방향성을 유지하고 있음을 시사합니다.
자산수익률비율 (ROA): 2020년 상반기 이후 상당한 상승세를 보여주며, 2021년에는 26.9%까지 도달하여 높은 수익성을 기록하였던 시기를 나타냅니다. 이후에는 점차적으로 하락하는 추세를 보이기 시작하여, 2023년에는 12.59%로 낮아졌습니다. 이와 같은 변화는 자산 대비 수익의 감소 또는 시장 환경의 변화, 또는 비용구조의 변화 등에 기인할 수 있으며, 투자 효율성에 대한 재평가가 필요할 수 있음을 시사합니다.

Teradyne Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)


	ROA	=	세금 부담 비율	×	이자부담비율	×	EBIT 마진 비율	×	자산회전율
2024. 3. 31.	12.59%	=	0.86	×	0.99	×	18.99%	×	0.78
2023. 12. 31.	12.87%	=	0.85	×	0.99	×	19.78%	×	0.77
2023. 10. 1.	14.95%	=	0.87	×	0.99	×	21.37%	×	0.81
2023. 7. 2.	16.48%	=	0.84	×	0.99	×	23.31%	×	0.84
2023. 4. 2.	18.83%	=	0.84	×	1.00	×	25.22%	×	0.89
2022. 12. 31.	20.44%	=	0.85	×	1.00	×	26.75%	×	0.90
2022. 10. 2.	23.11%	=	0.85	×	0.99	×	27.37%	×	1.00
2022. 7. 3.	24.09%	=	0.86	×	0.99	×	28.56%	×	0.98
2022. 4. 3.	26.90%	=	0.87	×	0.99	×	30.74%	×	1.02
2021. 12. 31.	26.63%	=	0.87	×	0.98	×	31.83%	×	0.97
2021. 10. 3.	26.23%	=	0.87	×	0.98	×	32.16%	×	0.95
2021. 7. 4.	23.82%	=	0.87	×	0.98	×	32.47%	×	0.86
2021. 4. 4.	21.87%	=	0.88	×	0.97	×	29.78%	×	0.86
2020. 12. 31.	21.47%	=	0.87	×	0.97	×	29.64%	×	0.85
2020. 9. 27.	20.74%	=	0.86	×	0.97	×	28.20%	×	0.88
2020. 6. 28.	19.27%	=	0.88	×	0.97	×	26.56%	×	0.86
2020. 3. 29.	18.95%	=	0.85	×	0.96	×	26.02%	×	0.89
2019. 12. 31.	16.77%	=	0.89	×	0.96	×	23.92%	×	0.82
2019. 9. 29.	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2019. 6. 30.	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2019. 3. 31.	—	=	—	×	—	×	—	×	—

세금 부담 비율: 해당 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2019년 이후로 거의 변동 없이 0.84에서 0.89 사이를 유지하고 있다. 이는 세금 부담이 일정 수준에서 안정적임을 시사하며, 특정 기간 동안의 예외적 변동도 크지 않다.
이자부담비율: 이 비율은 2019년 이후 전체 기간 동안 0.96에서 1.00 사이에서 움직이고 있다. 코로나19 팬데믹 이후인 2020년부터 지속적으로 높은 수치를 유지하며, 이는 이자 비용이 일정 비율로 회사의 수익에 일정하게 부담되고 있음을 보여준다. 2023년까지의 추세는 그리 큰 변동 없이 유지되고 있다.
EBIT 마진 비율: 영업이익률은 2019년 이후 전반적으로 감소하는 경향을 보이고 있다. 2019년 말 약 28.2%에서 2023년 12월 기준으로 18.99%로 하락하였으며, 이는 매출 원가 또는 비용이 점차 증가하거나 수익성이 다소 감소했음을 반영할 수 있다. 단기적 변동성보다 전반적인 하락세가 두드러진다.
자산회전율: 자산회전율은 2019년 이후 0.77에서 0.97 사이를 오르내리면서, 2020년 이후 다소 상승하는 추세를 보인다. 특히 2021년 이후 0.86에서 0.97 사이를 유지하며 효율성을 높이고 있음을 나타낸다. 이는 자산 활용도가 향상된 결과로 해석할 수 있다.
자산수익률비율 (ROA): ROA는 2019년 말 약 12.87%에서 2023년 12월 기준 12.59%로, 전반적으로는 안정적인 수준을 유지하고 있다. 일부 기간에는 26%대의 높은 수치를 기록했으나, 전체적으로는 지속적 하락세를 보여 수익성이 점차 낮아졌음을 시사한다. 이는 자산 효율성 또는 수익 창출력의 일시적 변동을 반영할 수 있다.

Teradyne Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)


	순이익률(Net Profit Margin Ratio)	=	세금 부담 비율	×	이자부담비율	×	EBIT 마진 비율
2024. 3. 31.	16.15%	=	0.86	×	0.99	×	18.99%
2023. 12. 31.	16.77%	=	0.85	×	0.99	×	19.78%
2023. 10. 1.	18.41%	=	0.87	×	0.99	×	21.37%
2023. 7. 2.	19.55%	=	0.84	×	0.99	×	23.31%
2023. 4. 2.	21.12%	=	0.84	×	1.00	×	25.22%
2022. 12. 31.	22.68%	=	0.85	×	1.00	×	26.75%
2022. 10. 2.	23.19%	=	0.85	×	0.99	×	27.37%
2022. 7. 3.	24.49%	=	0.86	×	0.99	×	28.56%
2022. 4. 3.	26.41%	=	0.87	×	0.99	×	30.74%
2021. 12. 31.	27.40%	=	0.87	×	0.98	×	31.83%
2021. 10. 3.	27.59%	=	0.87	×	0.98	×	32.16%
2021. 7. 4.	27.65%	=	0.87	×	0.98	×	32.47%
2021. 4. 4.	25.43%	=	0.88	×	0.97	×	29.78%
2020. 12. 31.	25.12%	=	0.87	×	0.97	×	29.64%
2020. 9. 27.	23.63%	=	0.86	×	0.97	×	28.20%
2020. 6. 28.	22.52%	=	0.88	×	0.97	×	26.56%
2020. 3. 29.	21.34%	=	0.85	×	0.96	×	26.02%
2019. 12. 31.	20.37%	=	0.89	×	0.96	×	23.92%
2019. 9. 29.	—	=	—	×	—	×	—
2019. 6. 30.	—	=	—	×	—	×	—
2019. 3. 31.	—	=	—	×	—	×	—

세금 부담 비율: 분석 기간 동안 세금 부담 비율은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 전체적으로 0.84에서 0.89 사이의 범위 내에 있습니다. 2019년 초에는 데이터가 누락되어 있으나, 이후에는 2020년부터 2024년까지 거의 일정하게 0.85에서 0.88 사이에서 변화하는 모습입니다. 이러한 안정성은 세금 관련 부담이 급격히 변하지 않음을 시사하며, 재무 구조의 변동이 크지 않음을 보여줍니다.
이자부담비율: 이자부담비율은 2020년 이후 거의 일정하게 0.96에서 1.00까지의 범위 내에서 나타나고 있습니다. 특히 2020년 초반부터 2024년까지 지속적으로 0.97 이상을 유지하며, 재무 비용 부담이 일정 수준 이상임을 보여줍니다. 이는 회사의 차입 규모 혹은 이자 비용이 안정적일 가능성을 시사하며, 재무 구조의 리스크 수준이 크게 변하지 않았던 것으로 해석할 수 있습니다.
EBIT 마진 비율: 영업이익률은 전체적으로 변동성이 크지 않으면서 점진적인 하락 추세를 보이고 있습니다. 2019년 28% 후반에서 2020년 이후 점차 25%대를 기록하며, 2023년 초에는 18%대를 나타내고 있습니다. 이는 영업 수익성의 점진적 저하를 의미하며, 경쟁 심화 또는 제조 원가 상승 등의 영향일 수 있습니다. 다만, 코로나19 이후 수익성 유지와 개선 노력의 일환으로 보이는 회복 신호도 관찰됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio): 순이익률 역시 점진적으로 하락하는 추세를 나타내고 있으며, 2019년 20%대 후반에서 시작하여 2024년에는 16% 초반대로 낮아지고 있습니다. 이 역시 수익성 저하의 지표로 볼 수 있으며, 비용 증가 또는 경쟁 압력에 따른 영향이 반영된 것으로 해석됩니다. 그러나 전반적으로 일정 수준을 유지하고 있어, 수익성 유지에 일정한 노력이 이루어지고 있음을 보여줍니다.

Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 분기별 데이터

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터