듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
IQVIA Holdings Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2022년까지 꾸준히 변동하는 모습을 보이며, 2018년 1.15%에서 2022년 4.31%로 상승하는 추세를 나타내고 있습니다. 특히 2021년과 2022년에 큰 폭의 증가가 관찰되며, 이는 회사의 자산이 효율적으로 활용되고 있음을 시사합니다. 이러한 상승은 수익성 향상 또는 자산 운용의 효율성 개선과 관련이 있을 가능성이 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2018년 3.36에서 점진적으로 증가하여 2022년 4.39에 이르렀으며, 이는 재무적 구조의 레버리지가 다소 확대되고 있음을 보여줍니다. 재무 레버리지가 높아질수록 기업의 자본구조가 부채를 통해 자본 대비 자산 규모를 늘리고 있음을 의미하나, 동시에 재무적 위험도 증가할 수 있음을 고려해야 합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년 3.86%에서 2022년 18.92%로 지속적으로 상승하는 추세를 나타냅니다. 특히 2020년 이후 급격한 상승이 관찰되며, 이는 기업의 자기자본 수익률이 눈에 띄게 증가했음을 보여줍니다. 이러한 변화는 회사가 자본을 효율적으로 활용하고 있으며, 수익 창출 능력이 강화되고 있음을 시사합니다. 일반적으로 ROE의 향상은 경영 효율성의 증대 및 수익성의 개선과 관련이 있다고 볼 수 있습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
IQVIA Holdings Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2022년까지의 순이익률은 전반적으로 증가하는 추세를 보여 주며, 특히 2021년과 2022년에 큰 폭으로 상승하였습니다. 2018년의 2.49%에서 2022년에는 7.57%로 거의 세 배 가까이 상승하여, 수익성 향상이 지속되고 있음을 시사합니다. 이는 매출 대비 순이익의 비중이 개선되고 있음을 의미하며, 효율적인 비용 관리 또는 매출 구조의 변화가 반영된 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 이후 연평균 약 0.46~0.48 수준을 유지하다가, 2021년과 2022년에는 각각 0.56과 0.57로 소폭 상승하였습니다. 이는 회사가 자산을 활용하여 매출을 창출하는 효율이 점진적으로 개선되고 있음을 나타내며, 자산 운용의 효율성 향상에 기여하고 있음을 알 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 지속적으로 증가하는 추세를 보여줍니다. 2018년 3.36에서 2022년 4.39까지 상승하였으며, 이는 회사가 점점 더 많은 부채를 활용하여 자본 대비 재무 구조를 확장하고 있음을 반영합니다. 레버리지를 통한 자본 조달이 늘어나며, 잠재적으로 성장 가능성을 높이기 위한 전략으로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 3.86%에서 2022년 18.92%로 상당히 큰 폭으로 상승하였으며, 특히 2020년 이후 두드러진 성장을 보이고 있습니다. 이는 자기자본 대비 수익률이 크게 향상됨을 의미하며, 회사가 자기자본 투자에 대한 효율성을 높이고 있음을 시사합니다. ROE의 증가는 회사의 수익성 및 자본 효율성을 반영하는 중요한 지표입니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
IQVIA Holdings Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2020년까지는 비교적 안정적인 수준(약 0.81에서 0.79)로 유지되었으나, 2021년에는 약 0.86로 상승하였으며 2022년에도 비슷한 수준(약 0.81)을 유지하였습니다. 이는 회사가 세금 부담을 일정 수준 이상 지속적으로 유지하고 있음을 시사합니다. 특히, 2021년의 상승은 세금 관련 비용 혹은 세금 정책의 변화 가능성을 보여줍니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2018년부터 2020년까지 비교적 안정적으로 0.41~0.46 범위에서 움직였으며, 2021년과 2022년에는 큰 폭으로 상승하여 각각 0.75와 0.76을 기록하였습니다. 이는 이자 비용이 수익에 미치는 부담이 크게 증가했음을 나타내며, 부채 수준이 높아졌거나 금리 인상 등으로 금융 비용이 증가했을 가능성을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년부터 2020년까지는 약 6.75~7.03%로 다소 안정적이었으나, 2021년에는 약 10.84%로 크게 상승하였으며, 2022년에는 12.26%까지 향상되어 영업이익률이 개선된 모습을 보여줍니다. 이는 수익성 증대 또는 비용 절감 등 내부 운영 효율성 향상의 결과일 가능성이 높습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년부터 2020년까지 약 0.46~0.48 범위 내에서 변동하였으며, 2021년과 2022년에는 각각 0.56과 0.57로 상승하였습니다. 이는 자산이 더 효율적으로 활용되어 매출 창출 효과가 향상되었음을 의미할 수 있으며, 자산 운영의 효율성이 개선되었다는 신호입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 3.36에서 점차 상승하여 2022년에는 4.39에 이르렀습니다. 이는 회사가 부채를 통한 자본 조달 비중을 늘리면서 재무적 위험이 증가했음을 시사합니다. 높은 레버리지 수준은 수익률 향상 가능성과 함께 금융 리스크도 함께 증가시키는 양면성을 지니고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년부터 2020년까지는 3.18%~4.65%의 낮은 수준을 유지했으나, 2021년에는 급격히 15.99%로 상승했고, 2022년에는 18.92%로 더욱 확대되었습니다. 이는 주주 자본에 대한 수익률이 크게 개선된 결과로, 영업이익의 증가와 함께 레버리지 확대가 결합된 효과로 볼 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
IQVIA Holdings Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2019년까지 순이익률이 다소 하락하는 모습을 보였으나, 2020년에는 다시 상승하여 2.46%에 도달하였다. 이후 2021년과 2022년에는 지속적으로 증가하여 각각 6.96%, 7.57%를 기록하며 수익성 면에서 강한 향상을 나타내고 있다. 이러한 추세는 회사가 비용 관리와 운영 효율성을 개선했거나 수익 구조의 안정성을 확보한 결과로 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2018년부터 2022년까지 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있다. 2018년 0.46에서 2022년 0.57로 증가하였으며, 이는 회사의 자산을 통해 매출을 창출하는 효율성이 향상된 것으로 볼 수 있다. 자산 활용이 더욱 효율적으로 이루어지고 있음을 시사하는 지표이다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 전체 기간 동안 개선되는 경향을 나타내고 있다. 2018년 1.15%에서 2022년 4.31%까지 성장했으며, 이는 자산의 수익 창출 능력이 향상되고 있음을 의미한다. 특히 2020년 이후 급격한 증가를 보여주고 있는데, 이는 수익성과 자산 활용도 모두 개선된 결과라고 분석할 수 있다. 전반적으로 회사의 재무성과가 강해지고 있음을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
IQVIA Holdings Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년 기준으로 약 81%였던 세금 부담 비율은 2019년 하락하여 62%를 기록하였으며, 이후 다시 상승하여 2020년 79%, 2021년 86%, 2022년 81%로 변동하였습니다. 이러한 추세는 세금 관련 비용 비율이 일정치 않게 변동하며, 세제 정책이나 수익 구조 변화와 관련이 있을 수 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 안정적인 수준에서 다소 상승하는 모습을 보입니다. 2018년 43%, 2019년 41%를 기록한 후 2020년 46%로 소폭 증가하였으며, 2021년과 2022년에는 각각 75%와 76%로 크게 상승하였습니다. 이는 부채비율 또는 이자 비용 부담이 증가했음을 반영하는 가능성이 있으며, 금융 비용이 수익성에 미치는 영향이 커졌을 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 전반적으로 개선되는 추세를 보입니다. 2018년 7.03%, 2019년 6.8%, 2020년 6.75%로 안정성을 보이다가, 2021년 10.84%, 2022년 12.26%로 크게 상승하여 수익성 향상을 보여줍니다. 이는 매출 또는 비용 구조의 효율화, 혹은 고수익성 사업의 비중 증가 등을 시사할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산의 효율적 활용도를 나타내는 지표인 자산회전율은 점차 증가하는 추세를 보입니다. 2018년 0.46, 2019년 0.48를 기록하고 이후 2020년 0.46으로 유지되다가 2021년 0.56, 2022년 0.57로 상승하였으며, 이는 자산 운용의 효율이 향상되고 있음을 반영하는 것으로 볼 수 있습니다.
- 자산수익률 (ROA)
- 자산수익률은 전반적으로 상승하는 추세입니다. 2018년 1.15%, 2019년 0.82%를 시작으로 하여, 2020년 1.14%로 회복되었으며, 2021년 3.91%, 2022년 4.31%로 크게 증가하여, 자산 활용이 수익성 향상에 기여하고 있음을 보여줍니다. 이는 전반적인 수익성 및 자산 활용 능력이 개선되고 있음을 나타내는 바, 기업의 재무성과가 긍정적으로 변화하는 것으로 해석됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
IQVIA Holdings Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2019년과 2022년 사이에 소폭의 변동이 관찰됩니다. 2019년에는 상대적으로 낮은 0.62를 기록하다가 이후 다시 0.79와 0.86으로 상승하는 추세를 보여, 세금 부담이 어느 정도 높아졌음을 시사합니다. 전반적으로는 세금 관련 비용 부담이 크지 않은 편으로 보입니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년과 2019년 사이에는 비교적 안정적이었으나, 2020년부터 급격히 상승하여 2021년(0.75)과 2022년(0.76)에 이르러 상당한 증가를 보였습니다. 이러한 변화는 연도별 부채 구조 또는 이자 비용 증가와 관련이 있을 가능성이 있으며, 자본 구조의 변화 또는 금융 비용 부담이 커졌음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 기업의 영업이익률을 나타내는 이 비율은 2018년에서 2020년까지는 약 6.75%에서 7.03% 구간을 유지하며 비교적 변동이 작았습니다. 그러나 2021년에는 10.84%로 크게 상승하였으며, 2022년에는 12.26%로 더 높아졌는데, 이는 영업 성과가 상당히 개선되었음을 보여줍니다. 이러한 상승은 비용 효율성 향상 또는 수익성 개선에 힘입은 것으로 해석될 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률도 2018년의 2.49%에서 2019년에는 1.72%로 감소했으나, 이후 2020년과 2021년 각각 2.46%와 6.96%로 반등하였으며, 2022년에는 7.57%로 계속 상승하는 양상을 보입니다. 특히 2021년부터의 급격한 증가세는 수익성 면에서 큰 개선이 있었음을 반영하며, 비용 절감 또는 수익 구조의 개선이 이를 견인했을 가능성이 큽니다.