현금 흐름표
현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.
현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.
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Norfolk Southern Corp., 연결 현금 흐름표
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 매출 및 순이익의 변화 추세
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2017년부터 2021년까지, 순수입은 전체적으로 변동성을 보이며, 2017년 5404백만 달러에서 2020년에 2013백만 달러로 하락하였다가 2021년에는 3005백만 달러로 회복되었다. 이는 기업의 수익성에 일시적인 하락과 회복이 있었음을 시사한다.
이와 함께, 영업활동으로 제공된 순현금은 전체 기간 동안 지속적으로 증가하는 경향을 보여, 영업 활동이 안정적이거나 개선되고 있음을 암시한다(예: 2017년 3253백만 달러에서 2021년 4255백만 달러). 반면, 영업활동으로 인한 순현금 제공은 일정 수준을 유지하며, 전반적인 영업수익이 현금 창출에 긍정적 영향을 미쳤음을 보여주고 있다.
- 비용과 기타 조정 항목의 추세
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감가상각비는 연도별로 다소 안정적이거나 약간 상승하는 경향을 보이며, 2017년 1059백만 달러에서 2021년 1181백만 달러에 이르렀다. 이는 자산 감가상각이 지속적으로 이루어지고 있음을 나타낸다.
반면, 유·무형 자산 관련 기타 조정 항목들은 변동성을 보여, 투자 손상이나 자산 매각 관련 손실 또는 이익이 때때로 영향을 미치는 것으로 보인다. 특히, 2021년에는 부동산 판매 및 기타 거래로 인한 수익이 159백만 달러로 발생하였다.
- 재무 활동 및 자본 구조의 변화
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차입금은 2017년 290백만 달러에서 2021년 1676백만 달러로 증가하는 추세를 보여, 기업의 금융레버리지가 증가했음을 시사한다. 이에 따른 채무 상환액도 연평균 수준을 유지하며, 차입금 증가와 병행하여 관리되고 있는 것으로 보인다.
반면, 보통주의 거래 내역은 거래량이 상대적으로 소폭이나 지속적으로 줄어드는 경향을 보여, 기업이 자사주 매입을 적극적으로 수행하거나, 일부 주식 처분을 통해 자본 재구성을 진행한 것으로 해석될 수 있다. 특히, 보통주의 매입 및 처분이 2021년에 큰 폭으로 감소하였다.
- 현금 및 현금성자산의 이동
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현금 및 현금성자산은 연초 대비 연말에 변동이 크며, 2017년 956백만 달러에서 2021년 1115백만 달러로 상승하였다. 그러나 2022년에는 839백만 달러로 다시 하락하는 등, 유동성의 변동성을 보여주고 있다.
전체 재무 활동에 따른 순현금 흐름은 불리하게 작용하여, 2017년부터 2021년까지 지속적으로 부정적 흐름을 기록하였다(예: -2038백만 달러에서 -3309백만 달러). 이는 금융 활동과 관련된 지출이 현금 유출을 초래하는 경향이 강하다는 점을 보여준다.
- 배당금과 주주환원 정책
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배당금 지급액은 꾸준히 증가하는 추세를 보여 2017년 703백만 달러에서 2021년 1028백만 달러에 도달했다. 이는 기업이 배당 정책을 유지하거나 확대하는 방향으로 운영되고 있음을 시사한다.
또한, 보통주 거래와 관련된 매입 및 처분 활동이 적극적으로 이뤄지고 있어, 기업의 주주환원 정책에 상당한 노력을 기울이고 있음을 알 수 있다. 특히, 주식 매입이 큰 폭으로 확대된 2018년과 2019년 이후, 매입 규모가 조정되고 있다.