재무 보고 품질: 집계 적립
수입은 현금 및 발생 구성 요소로 분해될 수 있습니다. 발생주의 요소(총 발생액)는 현금 구성 요소보다 지속성이 낮은 것으로 밝혀졌으며, 따라서 (1) 발생 구성 요소가 더 높은 수입은 발생 구성 요소가 더 작은 수입보다 덜 지속적이며 다른 모든 것은 동일합니다. (2) 수익의 현금 부분은 회사 성과를 평가하는 더 높은 가중치를 받아야 합니다.
대차대조표 기준 발생 비율
Norfolk Southern Corp., 총 발생액의 대차 대조표 계산
US$ 단위: 백만 달러
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 운영 자산 | ||||||
| 총 자산 | 38,493) | 37,962) | 37,923) | 36,239) | 35,711) | |
| 덜: 현금 및 현금성자산 | 839) | 1,115) | 580) | 358) | 690) | |
| 운영 자산 | 37,654) | 36,847) | 37,343) | 35,881) | 35,021) | |
| 영업부채 | ||||||
| 총 부채 | 24,852) | 23,171) | 22,739) | 20,877) | 19,352) | |
| 덜: 단기 부채 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 덜: 장기 부채의 현재 만기 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 덜: 장기 부채(현재 만기 제외) | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 영업부채 | 11,012) | 10,490) | 10,543) | 9,732) | 9,516) | |
| 순영업자산1 | 26,642) | 26,357) | 26,800) | 26,149) | 25,505) | |
| 대차대조표 기반 집계 발생액2 | 285) | (443) | 651) | 644) | —) | |
| 재무비율 | ||||||
| 대차대조표 기준 발생 비율3 | 1.08% | -1.67% | 2.46% | 2.49% | — | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 대차대조표 기준 발생 비율경쟁자4 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.93% | — | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 31.28% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.46% | — | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -2.74% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 29.53% | — | — | — | — | |
| 대차대조표 기준 발생 비율부문 | ||||||
| 수송 | 10.61% | 200.00% | — | — | — | |
| 대차대조표 기준 발생 비율산업 | ||||||
| 산업재 | 3.43% | 200.00% | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 2021 계산
순영업자산 = 운영 자산 – 영업부채
= 37,654 – 11,012 = 26,642
2 2021 계산
대차대조표 기반 집계 발생액 = 순영업자산2021 – 순영업자산2020
= 26,642 – 26,357 = 285
3 2021 계산
대차대조표 기준 발생 비율 = 100 × 대차대조표 기반 집계 발생액 ÷ 평균 순 영업 자산
= 100 × 285 ÷ [(26,642 + 26,357) ÷ 2] = 1.08%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 몇 년간 순영업자산은 전반적으로 안정적인 추세를 보였습니다. 2018년 말 26149백만 달러에서 2019년 말 26800백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이후 2020년 말에는 26357백만 달러로 감소했지만, 2021년 말에는 다시 26642백만 달러로 증가하며 소폭의 회복세를 보였습니다.
- 대차대조표 기반 집계 발생액
- 대차대조표 기반 집계 발생액은 변동성이 컸습니다. 2018년 말 644백만 달러, 2019년 말 651백만 달러로 소폭 증가한 후, 2020년 말에는 -443백만 달러로 크게 감소했습니다. 2021년 말에는 285백만 달러로 증가하며 긍정적인 전환을 보였습니다.
대차대조표 기반 발생 비율은 대차대조표 기반 집계 발생액의 변동성을 반영하여 변화했습니다. 2018년 2.49%, 2019년 2.46%로 유사한 수준을 유지하다가, 2020년에는 -1.67%로 급격히 감소했습니다. 2021년에는 1.08%로 증가하며 회복세를 나타냈습니다. 발생 비율의 변동은 자산 운영 효율성 및 수익 창출 능력의 변화를 시사할 수 있습니다.
전반적으로 순영업자산은 비교적 안정적인 반면, 대차대조표 기반 집계 발생액과 발생 비율은 상당한 변동성을 보였습니다. 특히 2020년에는 부정적인 영향을 받은 후 2021년에 회복되는 모습을 보였습니다. 이러한 추세는 추가적인 분석을 통해 그 원인을 파악하고, 향후 전략 수립에 활용할 필요가 있습니다.
현금 흐름표 기반 발생 비율
Norfolk Southern Corp., 현금 흐름표 계산 총 발생액 계산
US$ 단위: 백만 달러
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 순수입 | 3,005) | 2,013) | 2,722) | 2,666) | 5,404) | |
| 덜: 영업활동으로 인한 순현금 제공 | 4,255) | 3,637) | 3,892) | 3,726) | 3,253) | |
| 덜: 투자 활동에 사용된 순현금 | (1,222) | (1,175) | (1,764) | (1,658) | (1,481) | |
| 현금 흐름표 기반 총 발생액 | (28) | (449) | 594) | 598) | 3,632) | |
| 재무비율 | ||||||
| 현금 흐름표 기반 발생 비율1 | -0.11% | -1.69% | 2.24% | 2.32% | — | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 현금 흐름표 기반 발생 비율경쟁자2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.01% | — | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 6.66% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.47% | — | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -10.59% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 7.63% | — | — | — | — | |
| 현금 흐름표 기반 발생 비율부문 | ||||||
| 수송 | 1.28% | -9.67% | — | — | — | |
| 현금 흐름표 기반 발생 비율산업 | ||||||
| 산업재 | -8.91% | -5.18% | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 2021 계산
현금 흐름표 기반 발생 비율 = 100 × 현금 흐름표 기반 총 발생액 ÷ 평균 순 영업 자산
= 100 × -28 ÷ [(26,642 + 26,357) ÷ 2] = -0.11%
2 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 몇 년간 순영업자산은 전반적으로 안정적인 추세를 보였습니다. 2018년 말 26149백만 달러에서 2019년 말에는 26800백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이후 2020년 말에는 26357백만 달러로 감소했지만, 2021년 말에는 다시 26642백만 달러로 증가하여 2018년 수준에 근접했습니다.
- 현금 흐름표 기반 집계 발생액
- 현금 흐름표 기반 집계 발생액은 변동성이 컸습니다. 2018년과 2019년에는 각각 598백만 달러, 594백만 달러로 유사한 수준을 유지했지만, 2020년에는 -449백만 달러로 크게 감소했습니다. 2021년에는 -28백만 달러로 감소폭이 줄었지만 여전히 마이너스 값을 기록했습니다.
- 현금흐름표 기반 발생 비율
- 현금흐름표 기반 발생 비율은 현금 흐름표 기반 집계 발생액의 추세와 유사하게 변화했습니다. 2018년 2.32%에서 2019년 2.24%로 소폭 감소한 후, 2020년에는 -1.69%로 급격히 감소했습니다. 2021년에는 -0.11%로 소폭 개선되었지만 여전히 낮은 수준을 유지했습니다. 이러한 비율의 변화는 순영업자산 대비 현금 흐름 창출 능력의 변화를 반영하는 것으로 보입니다.
전반적으로 순영업자산은 비교적 안정적인 반면, 현금 흐름표 기반 지표들은 상당한 변동성을 보였습니다. 특히 2020년 이후 현금 흐름 창출 능력과 관련된 지표들이 악화된 점은 주목할 필요가 있습니다.