재무 보고 품질: 집계 적립
수입은 현금 및 발생 구성 요소로 분해될 수 있습니다. 발생주의 요소(총 발생액)는 현금 구성 요소보다 지속성이 낮은 것으로 밝혀졌으며, 따라서 (1) 발생 구성 요소가 더 높은 수입은 발생 구성 요소가 더 작은 수입보다 덜 지속적이며 다른 모든 것은 동일합니다. (2) 수익의 현금 부분은 회사 성과를 평가하는 더 높은 가중치를 받아야 합니다.
대차대조표 기준 발생 비율
Express Scripts Holding Co., 총 발생액의 대차 대조표 계산
US$ 단위 천
| 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 운영 자산 | ||||||
| 총 자산 | 54,255,800) | 51,744,900) | 53,243,300) | 53,798,900) | 53,548,200) | |
| 덜: 현금 및 현금성자산 | 2,309,600) | 3,077,200) | 3,186,300) | 1,832,600) | 1,991,400) | |
| 운영 자산 | 51,946,200) | 48,667,700) | 50,057,000) | 51,966,300) | 51,556,800) | |
| 영업부채 | ||||||
| 총 부채 | 36,130,500) | 35,501,100) | 35,862,800) | 33,734,900) | 31,703,400) | |
| 덜: 단기부채와 장기부채의 현재 만기 | 1,032,900) | 722,300) | 1,646,400) | 2,555,300) | 1,584,000) | |
| 덜: 장기 부채(현재 만기 제외) | 14,981,500) | 14,846,000) | 13,946,300) | 11,012,700) | 12,363,000) | |
| 영업부채 | 20,116,100) | 19,932,800) | 20,270,100) | 20,166,900) | 17,756,400) | |
| 순영업자산1 | 31,830,100) | 28,734,900) | 29,786,900) | 31,799,400) | 33,800,400) | |
| 대차대조표 기반 집계 발생액2 | 3,095,200) | (1,052,000) | (2,012,500) | (2,001,000) | —) | |
| 재무비율 | ||||||
| 대차대조표 기준 발생 비율3 | 10.22% | -3.60% | -6.54% | -6.10% | — | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 대차대조표 기준 발생 비율경쟁자4 | ||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 2017 계산
순영업자산 = 운영 자산 – 영업부채
= 51,946,200 – 20,116,100 = 31,830,100
2 2017 계산
대차대조표 기반 집계 발생액 = 순영업자산2017 – 순영업자산2016
= 31,830,100 – 28,734,900 = 3,095,200
3 2017 계산
대차대조표 기준 발생 비율 = 100 × 대차대조표 기반 집계 발생액 ÷ 평균 순 영업 자산
= 100 × 3,095,200 ÷ [(31,830,100 + 28,734,900) ÷ 2] = 10.22%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 몇 년간 순영업자산은 변동성을 보였습니다. 2014년 말 317억 9,940만 달러에서 2015년 말에는 297억 8,690만 달러로 감소했습니다. 이후 2016년 말에는 287억 3,490만 달러로 추가 감소세를 보였지만, 2017년 말에는 318억 3,010만 달러로 다시 증가했습니다. 전반적으로 2014년에서 2017년 사이 순영업자산은 초기 감소 후 회복되는 추세를 나타냅니다.
- 대차대조표 기반 집계 발생액
- 대차대조표 기반 집계 발생액은 2014년 말 -20억 100만 달러, 2015년 말 -20억 1,250만 달러로 음수 값을 유지했습니다. 2016년 말에는 -10억 5,200만 달러로 감소폭이 줄어들었고, 2017년 말에는 30억 9,520만 달러로 긍정적인 값으로 전환되었습니다. 이는 해당 항목의 실적이 점진적으로 개선되었음을 시사합니다.
대차대조표 기반 발생 비율은 순영업자산 대비 대차대조표 기반 집계 발생액의 비율을 나타냅니다. 2014년 말 -6.1%에서 2015년 말에는 -6.54%로 소폭 감소했습니다. 2016년 말에는 -3.6%로 크게 개선되었으며, 2017년 말에는 10.22%로 괄목할 만한 증가를 보였습니다. 발생 비율의 변화는 대차대조표 기반 집계 발생액의 추세와 일관성을 보이며, 2017년에는 실적 개선이 두드러졌음을 보여줍니다.
현금 흐름표 기반 발생 비율
Express Scripts Holding Co., 현금 흐름표 계산 총 발생액 계산
US$ 단위 천
| 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Express Scripts에 기인한 순이익 | 4,517,400) | 3,404,400) | 2,476,400) | 2,007,600) | 1,844,600) | |
| 덜: 영업활동으로 인한 순현금흐름 | 5,351,300) | 4,919,400) | 4,848,300) | 4,549,000) | 4,768,900) | |
| 덜: 투자 활동에 사용된 순현금 | (3,690,600) | (351,900) | (268,500) | (411,900) | (70,000) | |
| 현금 흐름표 기반 총 발생액 | 2,856,700) | (1,163,100) | (2,103,400) | (2,129,500) | (2,854,300) | |
| 재무비율 | ||||||
| 현금 흐름표 기반 발생 비율1 | 9.43% | -3.97% | -6.83% | -6.49% | — | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 현금 흐름표 기반 발생 비율경쟁자2 | ||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 2017 계산
현금 흐름표 기반 발생 비율 = 100 × 현금 흐름표 기반 총 발생액 ÷ 평균 순 영업 자산
= 100 × 2,856,700 ÷ [(31,830,100 + 28,734,900) ÷ 2] = 9.43%
2 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 몇 년간 순영업자산은 변동성을 보였습니다. 2014년 말 317억 9,940만 달러에서 2015년 말에는 297억 8,690만 달러로 감소했습니다. 이후 2016년 말에는 287억 3,490만 달러로 추가 감소세를 보였지만, 2017년 말에는 318억 3,010만 달러로 다시 증가했습니다. 전반적으로 순영업자산은 2014년과 2017년 사이에 비슷한 수준을 유지했습니다.
- 현금 흐름표 기반 집계 발생액
- 현금 흐름표 기반 집계 발생액은 2014년과 2015년에 음수 값을 기록하며 각각 -21억 2,950만 달러, -21억 340만 달러를 나타냈습니다. 2016년에는 -11억 6,310만 달러로 감소폭이 줄어들었고, 2017년에는 28억 5,670만 달러로 양전환되었습니다. 이는 현금 흐름이 점진적으로 개선되었음을 시사합니다.
- 현금흐름표 기반 발생 비율
- 현금흐름표 기반 발생 비율은 순영업자산 대비 현금 흐름표 기반 집계 발생액의 비율을 나타냅니다. 2014년에는 -6.49%였으며, 2015년에는 -6.83%로 소폭 감소했습니다. 2016년에는 -3.97%로 개선되었고, 2017년에는 9.43%로 크게 증가했습니다. 이 비율의 증가는 현금 흐름이 순영업자산에 비해 상대적으로 개선되었음을 의미합니다.
전반적으로 데이터는 순영업자산의 변동성과 함께 현금 흐름의 긍정적인 추세를 보여줍니다. 특히 2017년에는 현금 흐름이 크게 개선되어 현금흐름표 기반 발생 비율이 양수로 전환된 점이 주목할 만합니다.