기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
Moderna Inc., FCFF계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
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- 영업활동으로 제공된(사용된) 순현금
- 이 항목은 2019년에는 약 -4억 5900만 달러로 음수였으나, 2020년 급증하여 약 20억 2700만 달러로 증가하였으며, 이후 두 자릿수 증가를 기록하며 2021년에는 약 13억 6200만 달러에 달하였습니다. 2022년에는 다시 감소하여 약 4억 9800만 달러의 양의 현금흐름을 창출하였으나, 2023년에는 다시 큰 폭으로 하락하여 약 -3억 1180만 달러로 돌아서게 되었습니다. 이러한 흐름은 영업활동에서의 현금 유입과 유출이 크게 변화하며, 일시적인 긍정적 성과 후 후속기에는 유출이 컸던 것으로 해석됩니다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
- 이 지표 역시 2019년 약 -4억 8500만 달러로 적자가 지속되다가 2020년부터 강하게 증가하여 약 19억 6600만 달러를 기록하였고, 2021년에는 약 13억 2200만 달러라는 고수준을 유지하였습니다. 이후 2022년에는 약 3억 8200만 달러로 다소 하락하였으나 양의 흐름을 유지하였던 반면, 2023년에는 다시 약 -3억 7940만 달러로 큰 적자를 기록하며 현금 흐름의 역전 현상이 나타났습니다. 전반적으로 FCFF의 패턴은 수익성 있는 성장 시기를 거친 후 재무 건전성에 있어 일시적 또는 지속적인 어려움이 있었음을 시사합니다.
지급된 이자, 세금 순
Moderna Inc., 지급된 이자, 세금 순계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
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2 2023 계산
이자, 세금을 위해 지불한 현금 = 이자를 위해 지불된 현금 × EITR
= 39 × 21.00% = 8
- 실효 소득세율(EITR)
- 2019년에는 데이터가 제공되지 않아 평가가 제한적이나, 2020년부터 2023년까지 소득세율이 계속해서 변동하는 모습을 보이고 있다. 2020년과 2021년에는 각각 8.1%와 12.7%로 상승하는 추세를 보였으며, 2022년에 동일하거나 아주 근소하게 상승하여 다시 21%로 돌아왔다. 이러한 변화는 세무 정책 또는 회사의 세무 전략 변화와 관련이 있을 수 있다.
- 이자를 위해 지불한 현금, 세금 순 (미국 달러 백만 단위)
- 2019년부터 2023년까지 계속해서 증가하는 추세를 나타내며, 2019년 6백만 달러에서 시작해 2023년에는 31백만 달러에 도달하였다. 이는 이자 비용 또는 관련 세금 지출이 지속적으로 상승하고 있음을 시사한다. 이러한 증가 추세는 회사의 차입 규모 증가 또는 금리 상승 등 금융 비용의 확대와 연관될 가능성이 있다.
FCFF 대비 기업 가치 비율전류
Moderna Inc., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |
| 기업 가치 (EV) | 11,320) |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) | (3,794) |
| 밸류에이션 비율 | |
| EV/FCFF | — |
| 벤치 마크 | |
| EV/FCFF경쟁자1 | |
| AbbVie Inc. | 21.27 |
| Amgen Inc. | 15.44 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.91 |
| Danaher Corp. | 29.11 |
| Eli Lilly & Co. | 162.87 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.87 |
| Johnson & Johnson | 20.29 |
| Merck & Co. Inc. | 12.17 |
| Pfizer Inc. | 14.90 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.60 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 23.98 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFF부문 | |
| 제약, 생명공학 및 생명과학 | 26.05 |
| EV/FCFF산업 | |
| 의료 | 24.12 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
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회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.
FCFF 대비 기업 가치 비율역사적인
Moderna Inc., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교
| 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 기업 가치 (EV)1 | 28,826) | 44,973) | 51,004) | 57,415) | 8,579) | |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)2 | (3,794) | 3,826) | 13,223) | 1,966) | (485) | |
| 밸류에이션 비율 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 11.76 | 3.86 | 29.20 | — | |
| 벤치 마크 | ||||||
| EV/FCFF경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | — | |
| Amgen Inc. | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | — | |
| Danaher Corp. | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | — | |
| Eli Lilly & Co. | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | — | |
| Johnson & Johnson | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | — | |
| Merck & Co. Inc. | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | — | |
| Pfizer Inc. | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | — | |
| EV/FCFF부문 | ||||||
| 제약, 생명공학 및 생명과학 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | — | |
| EV/FCFF산업 | ||||||
| 의료 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
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3 2023 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 28,826 ÷ -3,794 = —
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- 기업 가치 (Enterprise Value, EV)의 변화
- 2019년과 2020년 사이에 기업 가치는 약 8,579백만 달러에서 57,415백만 달러로 급증하였으며, 이후 2021년에는 약 51,004백만 달러로 약간 감소하였다. 2022년에는 다시 44,973백만 달러로 낮아졌고, 2023년에는 약 28,826백만 달러로 지속적인 하락세를 보였다. 이러한 추세는 전체적으로 기업 가치가 2020년 이후에 정점을 찍고 꾸준히 감소하는 방향임을 시사한다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)의 변화
- 2019년에는 약 -485백만 달러로 적자를 기록하였으며, 2020년에 약 1,966백만 달러로 흑자로 전환되었다. 이후 2021년에는 큰 폭으로 약 13,223백만 달러로 증가하였고, 2022년에는 다소 감소하여 약 3,826백만 달러를 기록하였다. 2023년에는 다시 약 -3,794백만 달러의 적자가 발생하였다. 이 패턴은 수익성을 일정 기간 확보한 후 다시 적자로 전환되는 불안정을 보여주며, 연도별 변동성이 크다.
- EV/FCFF 비율의 변화
- 2020년에는 약 29.2로 높은 값이었다가 2021년에는 약 3.86으로 크게 하락하였다. 이는 기업의 평가가 크게 낮아졌거나, 현금 흐름이 크게 증가했음을 반영할 수 있다. 이후 2022년의 데이터는 제공되지 않아 비율의 추세를 완벽히 파악하기 어렵지만, 2021년 이후의 낮은 EV/FCFF는 기업의 현금 창출 능력에 대한 시장의 평가가 긍정적이었음을 시사한다. 그러나 2023년에 대한 데이터 누락으로 전체적인 트렌드 파악에 제약이 있다.