듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Moderna Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년에는 -32.34%로 나타났으며, 이후 2020년에는 감소하여 -10.18%를 기록하였다. 그러나 2021년에는 급격하게 49.46%로 상승하였으며, 2022년에도 32.34%로 유지되었다. 2023년에는 다시 -25.58%로 하락하는 모습을 보여, 최근에는 수익성 측면에서 부정적인 흐름이 관찰된다. 이러한 변화는 기업의 자산 운용 효율성과 수익성 간의 변동성을 나타낸다.
- 재무 레버리지 비율
- 2019년 1.35에서 2020년에는 2.86으로 급증하였으며, 2021년에는 1.74로 줄어들었다. 이후 2022년 및 2023년에는 각각 1.35와 1.33으로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 기업의 부채 수준이 2020년 이후 조정을 거쳐 비교적 안정되고 있음을 시사하며, 재무 구조 개선의 신호로 해석될 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2019년에는 -43.75%로 매우 낮았으며, 2020년에는 -29.17%로 약간 개선되는 모습을 보였다. 이후 2021년에는 86.26%로 크게 상승하여, 해당 연도에 기업의 자기자본 수익률이 급증했음을 보여 준다. 그러나 2022년에는 43.73%, 2023년에는 다시 -34.03%로 하락하면서, 수익률의 변동성과 불확실성을 드러내고 있다. 이는 기업의 수익성과 자본 활용도가 최근 안정적이지 않음을 의미한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Moderna Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년에는 자료가 누락되어 있어 이전 추세를 파악하기 어렵지만, 2020년에는 큰 손실을 기록하며 마이너스 373.77%를 나타냈다. 이후 2021년에는 69.04%의 매우 높은 수익률로 회복되었으며, 2022년에는 45.36%로 다소 낮아졌지만 여전히 긍정적인 수익성을 유지하였다. 그러나 2023년에는 다시 큰 손실로 돌아서서 -70.66%를 기록하였으며, 이는 수익성 측면에 변동성과 불확실성이 존재함을 시사한다.
- 자산회전율
- 2019년에는 데이터가 없지만, 2020년부터 나타난 값이 눈에 띄게 상승하였다. 2020년 0.03에서 2021년에는 0.72로 급증하였고, 2022년에는 약간 하락하여 0.71을 기록하였다. 2023년에는 0.36으로 다시 감소했으나, 여전히 2020년 대비 높은 수준을 유지하고 있어 자산 활용 효율이 개선되었음을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 2019년부터 2023년까지 재무 레버리지 비율은 전반적으로 변동이 있으며, 2019년 1.35에서 2020년에는 2.86으로 크게 상승하였다. 이후 2021년에는 1.74로 하락하였으며, 2022년과 2023년에는 점차 낮아져 각각 1.35와 1.33을 기록하였다. 이와 같은 흐름은 회사가 2020년에 부채비율을 높였다가 이후 재무 구조를 조정하며 레버리지를 낮추는 방향으로 움직인 것을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표 역시 2019년, 2020년에는 부정적인 값으로 각각 -43.75%와 -29.17%를 보였으며, 재무 성과가 부진했음을 나타낸다. 2021년에는 급격히 개선되어 86.26%의 높은 수익률을 기록하였으며, 이후 2022년에는 43.73%로 낮아졌지만 여전히 양호한 수준이다. 그러나 2023년에는 다시 -34.03%로 하락하여 수익성에 중대한 변동성과 재무적 어려움이 내포되어 있음을 보여준다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Moderna Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2022년과 2023년에 해당 비율이 각각 0.92와 0.87로 나타나면서, 세금 부담이 점차 완화되는 추세를 보여주고 있다. 이는 기업의 세금 관련 비용이 안정적으로 조정되고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2022년과 2023년 모두 1로 유지되고 있어, 이자 비용이 이익에 상당히 영향을 미치고 있음을 보여준다. 이러한 지속적 수치는 부채 비용이 일정 수준으로 유지되고 있음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년까지 데이터가 없으나, 2021년에는 75.26%, 2022년에는 52.1%로 크게 감소한 후, 2023년에는 -58.52%로 적자로 전환된 모습을 확인할 수 있다. 이는 고객 수요 변동, 비용 증가 또는 기타 수익성 저하 요인에 따른 심각한 수익성 악화를 반영한다.
- 자산회전율
- 2020년과 2021년 각각 0.03과 0.72로 급증하고, 이후 2022년과 2023년에는 각각 0.71과 0.36으로 감소하는 패턴을 보이고 있다. 이러한 변화는 자산 활용 효율성이 급격히 향상되었다가 다시 감소하는 흐름을 나타내며, 매출과 자산의 관계에 변동이 있었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 2019년 1.35에서 2020년 2.86으로 증가한 후, 2021년과 2022년에는 각각 1.74와 1.35로 줄어들었다. 2023년에는 다시 1.33으로 약간 상승하였다. 전반적으로 보았을 때, 기업은 부채 수준을 조정하며 재무 구조를 재조정하는 모습을 보이고 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2019년과 2020년에는 각각 -43.75%와 -29.17%로 부정적인 자기자본수익률을 기록했으며, 이는 순손실과 자본 손실을 반영한다. 2021년에는 86.26%로 급증하며 강한 수익성을 나타내었으나, 2022년에는 43.73%로 다소 하락하였고, 2023년에는 다시 -34.03%로 회복력을 잃고 손실로 돌아갔다. 이러한 흐름은 수익성의 변동성과 재무성과의 불확실성을 보여준다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Moderna Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년까지 데이터가 누락되어 있으나, 2021년과 2022년에 각각 양의 순이익률을 기록하며 회사의 수익성 향상이 나타났음을 알 수 있다. 2021년에는 69.04%로 매우 높은 수익성을 기록했고, 이후 2022년에는 다소 감소했지만 여전히 45.36%로 긍정적이다. 그러나 2023년에는 -70.66%로 급격히 하락하여, 해당 연도에는 큰 손실이 발생했음을 시사한다.
- 자산회전율
- 2020년부터 2022년까지의 기간 동안 상대적으로 안정적인 수치를 보였으며, 2020년 0.72, 2021년 0.71, 2022년 0.36으로 나타나 회사의 자산이 매출을 창출하는 능력이 다소 감소하는 추세임을 보여준다. 2023년에는 0.36으로 유지되어 일관성을 보이고 있으나, 과거 수준에 비해 낮은 수준이다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년과 2021년 사이에 상당한 변화가 관찰된다. 2020년에는 -10.18%로 손실을 기록했으며, 2021년에는 49.46%로 크게 상승하여 상당한 수익성 개선을 보였다. 2022년에는 다시 32.34%로 유지되면서 이익율이 안정되어 있다. 그러나 2023년에는 다시 -25.58%로 돌아서면서 수익성 하락을 나타내어, 이익률의 변동성이 크고 최근에는 부정적 향으로 돌아섰음을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Moderna Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 수익성 및 마진 추세
- EBIT 마진 비율은 2021년까지 견조한 수준으로 유지되다가 2022년 급증(75.26%)하는 모습을 보였으며, 이후 2023년에는 큰 폭으로 하락하여 -58.52%를 기록하였다. 이는 수익성 측면에서 급변하는 경향을 보여주며, 과거에는 비교적 안정적인 수익성을 보였던 것으로 추정된다. 2021년까지의 높은 EBIT 마진은 비용구조 또는 판매가의 호조를 시사할 수 있다.
- 자산 관련 효율성
- 자산회전율은 2020년부터 2022년까지 안정적인 수준(약 0.72~0.71)을 유지하였으며, 2023년에는 감소(0.36)를 보여주었다. 이는 자산이 매출 창출에 덜 효율적으로 운용되기 시작했음을 의미한다.
- 이익률과 수익성
- ROA는 2019년과 2020년에는 각각 -32.34%와 -10.18%로 손실 상태를 기록하다가, 2021년에 크게 반전되어 49.46%의 양호한 수익성을 나타냈다. 그러나 2022년에는 32.34%로 감소하였으며, 2023년에는 다시 -25.58%로 손실이 발생하는 모습이다. 이러한 변화는 수익성과 자산운용 효율이 일시적 또는 산업 특유의 변동성에 영향을 받은 것으로 보인다.
- 재무 건전성
- 2022년 이후의 재무 비율은 데이터가 일부 누락되어 있으나, 2022년까지는 수익성 개선과 자산운용 개선이 동시에 이루어졌던 시기였던 것으로 추정된다. 세금 부담 비율과 이자부담비율은 각각 2022년 당시 안정적인 수준(0.87, 1)을 유지하였다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Moderna Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2021년 이후에 세금 부담 비율이 약 0.92와 0.87로 안정된 모습을 보이고 있습니다. 이는 세금 비용이 일정 수준에서 유지되거나 조정되고 있음을 시사하며, 회사의 세금 전략이 비교적 안정적임을 반영합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 데이터가 2021년 이후에만 확인 가능하며, 모든 기간에서 1로 유지되어 있습니다. 이는 회사가 이자 비용과 관련하여 일정 수준의 부담을 지속적으로 감수하고 있음을 의미하며, 재무구조가 일정한 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년에는 자료가 없으며, 2020년에는 대단히 낮은 음수(-367.55%)를 기록하여 적자가 매우 컸음을 시사합니다. 이후 2021년에는 급격히 75.26%로 회복되었고, 2022년에는 52.1%로 다소 하락하였으나 여전히 높은 수익성을 유지하고 있음을 보여줍니다. 2023년에는 다시 큰 폭으로 떨어져 -58.52%를 기록함으로써 손실이 심화되었음을 알 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표도 2019년 데이터는 누락되어 있으며, 2020년에는 극단적 적자를 나타내는 -373.77%로 나타났습니다. 이후 2021년에는 69.04%, 2022년에는 45.36%로 상당히 양호한 수준을 유지하다가 2023년에 다시 급락하여 -70.66%로 손실이 확대됨을 볼 수 있습니다. 이러한 변동성은 수익성의 일시적 개선과 후속 손실 확대로 인해 변동이 심한 패턴을 보여줍니다.