경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Moderna Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2023 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성 및 자본 효율성 분석 결과, 특정 시점을 중심으로 급격한 확장과 수축의 패턴이 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추이
- 2019년 -605백만 달러였던 세후 순영업이익은 2021년 14,737백만 달러로 정점에 도달하며 폭발적인 증가세를 보였습니다. 그러나 이후 급격히 하락하여 2022년 3,520백만 달러, 2023년 -5,414백만 달러를 기록하며 다시 적자로 전환되었습니다.
- 투자 자본 및 자본 비용의 변화
- 투자 자본은 2019년 481백만 달러에서 2021년 10,693백만 달러까지 가파르게 증가하며 사업 규모가 크게 확장되었으나, 이후 점진적으로 감소하여 2023년에는 5,263백만 달러 수준으로 축소되었습니다. 반면, 자본 비용은 25.34%에서 25.97% 사이의 좁은 범위에서 매우 안정적으로 유지되어 외부 환경이나 위험 평가 수준에 큰 변동이 없었음을 시사합니다.
- 경제적 이익의 변동성
- 경제적 이익은 세후 순영업이익의 흐름과 밀접하게 연동되었습니다. 2019년 -729백만 달러에서 시작하여 2021년 11,990백만 달러라는 최대치를 기록하며 자본 비용을 상회하는 막대한 가치를 창출했습니다. 하지만 2023년에는 -6,747백만 달러로 급락하며 투입된 자본에 대한 기대 수익을 충족시키지 못하는 상태로 돌아섰습니다.
종합적으로 볼 때, 2021년까지의 급격한 성장기와 수익 창출기가 지나간 후, 2022년부터 수익성과 경제적 가치가 빠르게 하락하는 추세가 뚜렷하게 나타납니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Moderna Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 도매업자 지불 거절, 할인 및 수수료의 증가(감소) 추가.
3 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
4 순이익(손실)에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2023 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2023 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 세후 이자비용을 당기순이익(손실)에 추가(손실).
8 2023 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
- 순이익(손실) 추세
- 2019년과 2020년에는 적자로 나타나, 각각 약 514백만 달러와 747백만 달러의 손실이 기록되었으며, 이 기간 동안 적자 규모는 다소 증가하는 경향이 관찰됩니다. 2021년에는 손익 규모가 급증하여 약 12,202백만 달러의 순이익을 기록했으며, 이후 2022년에는 약 8,362백만 달러로 하락했으나 여전히 상당한 흑자를 유지하였습니다. 그러나 2023년에는 다시 약 4,714백만 달러의 적자로 전환되어 큰 변화와 변동성을 보여줍니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 추세
- 2019년에는 약 605백만 달러의 손실에서 시작하여, 2020년에는 약 3,091백만 달러의 수익으로 급증하였습니다. 이후 2021년에는 약 14,737백만 달러로 최대치를 기록하였으며, 2022년에는 약 3,520백만 달러로 다시 감소하였습니다. 2023년에는 약 5,414백만 달러의 적자를 기록하였으며, 이로 인해 상당한 변동성과 수익성 흐름의 변화가 나타났습니다.
전반적으로, 2019년 이후로 수익성 측면에서 상당한 변동성을 보여주고 있으며, 2021년에 최고 수준의 영업 이익과 순이익을 기록하는 성과를 보였으나, 이후에는 수익성과 영업이익이 크게 하락하여 적자 전환하는 등 불확실성과 변동성을 지니는 경향이 나타납니다. 이러한 패턴은 최근 몇 년간의 시장 환경, 개발 활동, 비용 구조 등에 따른 영향을 반영할 수 있습니다.
현금 영업세
Moderna Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세에 대한 충당금(혜택) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 소득세에 대한 충당금(혜택) 분석
- 해당 항목은 2019년에는 마이너스 값을 보여주었으며, 이는 잠정적 충당금 또는 충족되지 않은 세금 혜택 등을 나타낼 수 있습니다. 2020년에는 충당금이 급격히 증가하여 1,083백만 달러를 기록하였으며, 이후 2021년에는 약 1,213백만 달러로 다소 상승하는 모습을 보였습니다. 2022년에는 충당금이 다시 증가하여 772백만 달러에 이르렀으나, 2023년에는 191백만 달러로 감소하는 추세를 보여, 특정 세무 상황이나 정책 변화에 따른 조정이 있었음을 시사할 수 있습니다.
- 현금 영업세 분석
- 초기인 2019년과 2020년에는 각각 마이너스와 작은 플러스 값을 기록하여 상반된 현금 유입/유출 상황을 나타냈으며, 2021년에는 현금 영업세가 대폭 증가하여 1,381백만 달러를 기록, 영업활동에서 많은 현금이 창출되었음을 보여줍니다. 2022년에는 이 수치가 1,763백만 달러로 계속 증가하여, 영업활동이 매우 활발했음을 알 수 있습니다. 반면 2023년에는 -191백만 달러로 급격히 감소하는데, 이는 영업활동에서 발생한 현금 유출이 증가했거나 일시적 혹은 구조적 요인에 따른 것으로 해석할 수 있습니다. 전체적으로, 이 항목은 회사의 영업활동이 강한 수익성과 현금 창출 능력을 보여준 기간과, 이후 일부 어려움 또는 변동성을 겪은 시기를 반영하고 있습니다.
투자 자본
Moderna Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연 수익 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
8 유가증권 공제.
- 총 부채 및 임대
- 2019년부터 2023년까지 총 부채와 임대 부채의 규모는 지속적으로 증가하는 경향이 나타났습니다. 2019년 136백만 달러에서 시작하여 2022년에는 1,200백만 달러를 기록하며 급격한 증가를 보였으며, 2023년에는 1,243백만 달러로 소폭 상승하였습니다. 이 증가 추세는 회사가 자본 조달 또는 부채를 통해 성장 자금을 확보하고 있음을 시사합니다.
- 주주의 자본
- 2020년 이후 주주의 자본은 급격히 증가하는 모습이 관찰됩니다. 2019년 1,175백만 달러에서 2020년 2,561백만 달러로 상승하였으며, 2021년에는 14,145백만 달러로 폭발적으로 증가하였습니다. 이후 2022년과 2023년에는 각각 19,123백만 달러와 13,854백만 달러로 변화하였으며, 2022년의 정점 이후 다소 감소하는 양상을 보여줍니다. 이는 기업의 자본 구조가 확장되면서 주주들이 보유한 자본이 큰 폭으로 증가했음을 반영합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본 역시 급격한 상승을 보였으며, 2019년 481백만 달러에서 2020년 4,183백만 달러로 증가하였고, 2021년에는 10,693백만 달러로 급증하였습니다. 이후 2022년과 2023년에는 각각 7,126백만 달러와 5,263백만 달러로 감소하는 모습을 볼 수 있는데, 이는 투자 활동의 규모가 일부 축소되거나 재조정되었음을 시사할 수 있습니다. 이러한 변화는 기업의 전략적 투자 결정이나 자본 배분 방침 변화에 따른 것일 가능성이 있습니다.
자본 비용
Moderna Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 리스부채 파이낸싱3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 리스부채 파이낸싱3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 리스부채 파이낸싱3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 리스부채 파이낸싱3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 리스부채 파이낸싱3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
경제적 스프레드 비율
Moderna Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2023 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
경제적 이익, 투자 자본, 경제적 스프레드 비율의 추이를 분석한 결과, 단기간의 급격한 팽창 이후 가파른 하락세를 보이는 변동성이 관찰됩니다.
- 경제적 이익의 변동성
- 2019년 -729백만 달러였던 경제적 이익은 2021년 11,990백만 달러까지 급증하며 정점에 도달하였습니다. 그러나 이후 빠르게 감소하여 2023년에는 -6,747백만 달러를 기록하며 다시 마이너스 구간으로 진입하였습니다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2019년 481백만 달러에서 2021년 10,693백만 달러로 약 22배 가까이 확대되며 사업 규모가 급격히 팽창하였습니다. 하지만 2022년부터 감소세로 전환되어 2023년에는 5,263백만 달러 수준으로 축소되었습니다.
- 경제적 스프레드 비율의 추이
- 경제적 스프레드 비율은 2019년 -151.67%에서 2021년 112.13%로 상승하며 자본 비용을 크게 상회하는 수익성을 달성하였습니다. 이러한 흐름은 2022년 23.86%로 낮아진 후, 2023년에는 -128.2%로 급락하며 자본 효율성이 크게 저하된 양상을 보입니다.
종합적으로 2021년을 기점으로 수익성과 투자 규모가 모두 최대치에 도달하였으며, 이후 수익성이 급격히 악화됨과 동시에 투자 자본의 규모 또한 감소하는 추세에 있습니다.
경제적 이익 마진 비율
Moderna Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 순 제품 판매량 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 순 제품 판매량 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2023 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 순 제품 판매량
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 순 제품 판매량과 경제적 이익은 2021년을 정점으로 급격한 성장 이후 가파른 하락세를 보이는 강한 변동성을 나타내고 있습니다.
- 매출 규모의 변동 추이
- 2019년 마이너스 수치를 기록했던 순 제품 판매량은 2020년 4,042백만 달러로 급증하였으며, 2021년에는 20,499백만 달러까지 상승하며 정점에 도달하였습니다. 그러나 이후 2022년 14,278백만 달러, 2023년 4,611백만 달러로 빠르게 감소하며 매출 규모가 급격히 축소되는 양상을 보였습니다.
- 경제적 이익의 증감 분석
- 경제적 이익 또한 매출 추세와 유사하게 움직였습니다. 2019년 -729백만 달러에서 2021년 11,990백만 달러로 최대치를 기록하며 가파른 성장세를 보였으나, 2022년 1,701백만 달러로 급감한 뒤 2023년에는 -6,747백만 달러의 손실로 전환되었습니다.
- 수익성 지표의 악화
- 경제적 이익 마진 비율은 2020년 49.59%에서 2021년 58.49%로 상승하며 높은 수익성을 기록하였습니다. 하지만 2022년 11.91%로 급격히 하락하였고, 2023년에는 -146.33%까지 추락하였습니다. 이는 매출의 감소 속도보다 비용 부담이나 손실의 증가 폭이 훨씬 컸음을 의미하며, 수익 구조가 매우 불안정한 상태로 전환되었음을 시사합니다.