듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Monster Beverage Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 해당 지표는 자산 전체에서 창출된 순이익의 비율을 나타내며, 2019년부터 2021년까지는 대체로 안정적인 수준을 보이고 있었습니다. 2021년에는 다소 하락하여 17.65%를 기록하였으며, 이후 2022년에는 다시 감소하였고, 2023년에는 소폭 반등하여 16.84%를 기록하였으나, 2019년 수준보다는 낮은 상태를 유지하고 있습니다. 이와 같은 추세는 수익의 효율성이 다소 저하된 신호일 수 있으며, 자산 활용의 효율성을 재평가할 필요를 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 회사의 부채비율 및 재무구조의 안정성을 보여주며, 2019년부터 2023년까지 거의 일정하게 1.18에서 1.23 사이로 유지되고 있습니다. 변화 폭이 크지 않은 점은 동일한 수준의 재무 안정성을 유지하고 있음을 의미하며, 재무구조의 상당히 안정적인 상태를 유지하고 있음을 나타냅니다. 이는 부채비율 조절에 있어서 일관성을 확보한 것으로 해석할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 주주 자본에 대한 순이익의 비율로, 2019년에는 26.56%로서 높은 수준이었으나, 이후 2021년까지 지속적으로 하락하여 20.98%에 이르렀습니다. 2022년에는 더욱 낮아졌고, 2023년에는 소폭 반등하여 19.82%를 기록하였습니다. 전체적으로는 2019년 대비 낮아진 상태로, 수익 창출력의 하락이나 자본 효율성의 저하를 보여주는 지표로 해석할 수 있습니다. 그러나 최근에는 일부 회복세를 보여, 미래 수익성 회복 가능성을 기대할 수 있는 신호로 평가됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Monster Beverage Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년과 2020년에 높은 수준을 유지하던 순이익률은 2021년부터 다소 하락세를 보였으며, 2022년에는 또 다시 크게 낮아지고, 2023년에는 일부 회복하는 모습을 나타냈다. 2019년 대비 2023년에는 순이익률이 약간 향상되었으나 전반적으로는 일정 기간 동안 변동성을 보여주고 있으며, 수익성의 일관성에는 다소 불확실성이 내포되어 있을 수 있다.
- 자산회전율
- 기간별로 0.82에서 0.74 사이의 범위 내에서 변동하는 모습을 보여준다. 전반적으로는 2020년 이후 약간 낮아지는 경향이 관찰되며, 2022년에는 0.76으로 다소 회복되었지만, 전체적으로 자산을 활용한 매출 창출 효율성이 안정적이지 않거나 약간의 하락세에 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전체 기간 동안 비교적 안정적으로 나타났으며, 1.23에서 1.18 사이를 유지하였다. 이는 재무구조가 비교적 안정적임을 시사하며, 회사가 부채 의존도를 낮게 유지하면서 안정적인 재무 상태를 유지하고 있다고 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 2019년 26.56%에서 최고치를 기록한 2020년 이후 2021년, 2022년에 각각 20.98%, 16.96%로 낮아졌고, 2023년 일부 회복되어 19.82%를 기록하였다. 이는 수익성 측면에서 일시적인 하락을 겪었음을 의미하며, 자본을 활용한 수익창출 능력이 최근 몇 년간 다소 약화되었음을 보여준다. 그러나 2023년의 일부 회복은 어느 정도의 개선 가능성을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Monster Beverage Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 전반적으로 세금 부담 비율은 2019년 78%에서 2020년 87%로 상승한 이후, 2021년에는 76%로 하락하였으며, 이후 2023년까지 안정적인 수준(약 76-79%)을 유지하고 있습니다. 이러한 변화는 세금 정책이나 과세 기준의 변동보다는 일정 수준의 세금 부담이 지속되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 모든 기간에서 1로 유지되고 있어, 이자가 수익에 비해 균형을 이루거나 수익의 일정 비율을 차지하고 있음을 보여줍니다. 이와 같은 일관성은 부채 수준이나 이자 비용이 지속적으로 일정하게 유지되고 있음을 반영합니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2019년 33.71%에서 2020년 35.36%로 상승하였다가, 2021년에는 32.51%로 낮아졌으며, 이후 2022년에는 24.91%로 크게 감소하였습니다. 2023년에는 다시 28.97%로 회복하는 모습을 보여줍니다. 이는 수익성 측면에서 일정 기간 동안 변동성을 나타내었으며, 2022년의 감소는 비용 상승 또는 매출 정체와 관련될 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 0.82에서 2020년 0.74로 하락하였고, 이후 2021년 0.71로 낮아지면서 2022년에는 다시 0.76으로 일시적 회복을 보였으며, 2023년에는 0.74로 유사한 수준을 유지하였습니다. 이는 자산 운용 효율이 전체적으로 다소 하락하는 추세를 보여주며, 영업활동의 자산 활용도에 변동이 있음을 나타냅니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2019년 1.23에서 2020년 1.2로 약간 낮아졌고, 이후 지속적으로 1.18~1.19 범위 내에서 안정된 모습을 보입니다. 이 수준은 적절한 부채 활용비율을 유지하며 재무구조의 안정성을 나타내는 것으로 해석됩니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2019년 26.56%, 2020년 27.31%로 일정 양호한 수익성을 유지하다가, 2021년에는 20.98%로 하락하였습니다. 이후 2022년에는 16.96%로 더 낮아졌으며, 2023년에는 19.82%로 일부 회복하는 모습을 보여줍니다. 이러한 추세는 수익성의 일시적 저하와 이후 소폭의 회복을 반영하며, 기업이 자기자본을 활용한 수익 창출의 효율성을 일부 회복하는 모습입니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Monster Beverage Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년부터 2021년까지는 높은 수치를 유지하였으며, 2019년과 2020년에는 각각 26.37%와 30.65%로 상승하다가, 2021년에는 24.86%로 다소 감소하는 경향을 보였습니다. 이후 2022년에는 약 18.88%로 큰 폭으로 하락하였으나, 2023년에는 다시 22.84%로 회복이며 상승세를 보이고 있어, 일정 수준의 변동성을 나타내고 있습니다. 이러한 변화는 수익성의 일시적 변화 또는 경쟁 환경의 변동 등의 영향을 반영할 가능성이 있습니다.
- 자산회전율
- 2020년을 기점으로 전반적으로 낮아지는 추세를 나타내며, 2019년 0.82에서 2020년 0.74로 하락했고, 2021년에는 0.71로 더 낮아졌습니다. 이후 2022년에는 소폭 0.76으로 반등했으나, 다시 2023년에는 0.74로 안정된 수준을 유지하고 있습니다. 이는 운전자본 또는 유형 자산의 활용 효율성이 다소 낮아졌다는 신호로 해석될 수 있으며, 효율성 극복 또는 최적화의 필요성을 시사할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년부터 2020년까지는 강한 수익성을 보여주며 각각 21.51%와 22.73%를 기록하였으나, 2021년 이후로는 17.65%, 14.37%로 하락하며 수익률이 저하되고 있음을 알 수 있습니다. 2023년에는 16.84%로 소폭 반등하였으나, 전반적으로는 2019년 이후 낮아지는 추세를 유지하고 있습니다. 이는 자산 활용의 효율성 또는 수익성 측면에서 일부 개선 여지가 있으며, 수익성 유지 또는 향상을 위한 재무 구조 조정이 필요할 수 있음을 나타냅니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Monster Beverage Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2023년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적이며, 2019년과 2020년은 0.78과 0.87로 다소 상승하는 추세를 보이다가, 이후 2021년과 2022년에 0.76으로 낮아졌으며, 2023년에는 다시 0.79로 소폭 상승하였습니다. 이러한 변화는 세금 관련 부담이 일정 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 연도별로 변동이 없으며 모두 1로 유지되고 있습니다. 이는 회사의 이자 비용이 수익 또는 영업이익에 대해 일정 비율로 지속되고 있음을 의미합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2019년 33.71%에서 2020년 35.36%로 상승했으나, 2021년에는 32.51%로 감소하였고, 2022년에는 24.91%로 크게 하락하였으며, 2023년에는 다시 28.97%로 회복하는 모습을 보입니다. 이 수치는 영업수익성에 일시적 변화 또는 시장 환경의 변화가 영향을 미쳤음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 0.82에서 2020년 0.74로 감소했으며, 2021년에는 0.71로 낮아졌다가 2022년에는 0.76으로 조금 회복하는 모습을 보입니다. 2023년에는 다시 0.74로 약간 하락하는 모습으로, 자산을 활용한 매출 발생 효율이 전반적으로 일정 수준을 유지하고 있음을 나타냅니다.
- 자산수익률(ROA)
- 자산수익률은 2019년 21.51%에서 2020년 22.73%로 소폭 상승하였으며, 2021년에는 17.65%로 하락하였고, 이후 2022년에는 14.37%로 더 낮아졌습니다. 그러나 2023년에는 16.84%로 일부 회복하는 모습을 보입니다. 이는 회사의 자산을 통한 수익 창출 효율이 전반적으로 하락하는 경향을 보이나, 일부 회복 징후도 확인됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Monster Beverage Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2020년과 2022년을 제외하면 2019년과 2023년 사이에 소폭 상승하는 추세를 보여줍니다. 2020년의 증가 이후에는 다시 2021년과 2022년에 평균보다 높은 수준을 유지하며, 기업이 예상치 못한 세금 관련 압력 변화에 적응한 것으로 해석될 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 전 기간 내내 1로 유지되어, 이자비용이 영업이익에 대해 상당히 안정적인 비중을 차지함을 나타냅니다. 이는 기업이 부채 규모를 일정 수준으로 유지하며 재무 구조를 안정적으로 관리하고 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 이자마진은 2019년부터 2021년까지 견조한 수준을 보여주었으나, 2022년 들어 크게 하락하여 24.91%를 기록하였으며, 이후 2023년에는 약 29%까지 회복하는 모습을 보여줍니다. 이는 영업이익률이 일시적으로 큰 폭으로 감소했음을 나타내지만, 이후 개선되고 있어 수익성 회복이 진행되고 있음을 시사합니다.
- 순이익률
- 순이익률은 2019년과 2020년에 상승하는 추세를 보인 후, 2021년과 2022년에는 감소하는 모습을 보여줍니다. 특히 2022년의 낮은 수준은 순이익이 영업이익보다 더 큰 영향을 받은 결과일 수 있으며, 이후 2023년에는 22.84%로 회복되어 수익성의 일부 회복이 관찰됩니다. 연중 변동폭이 크지 않지만, 전반적으로는 다소 불확실한 수익성 경향이 나타납니다.