듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
NXP Semiconductors N.V., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × | |||
| 2017. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 20-F (보고 날짜: 2018-12-31), 20-F (보고 날짜: 2017-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년부터 2018년까지 ROA는 안정적인 증가를 보여 9.21%에서 10.26%로 상승하였다. 그러나 2019년에는 크게 하락하여 1.21%로 급감하였으며, 이후 2020년에는 더욱 낮은 0.26%를 기록하였다. 2021년에는 다시 상승하여 8.97%에 도달, 전반적으로 수익성 측면에서 변동성이 큰 모습을 보이고 있다. 이러한 패턴은 효율적인 자산 운용이 2019년과 2020년에는 어려웠음을 시사하지만, 2021년에는 수익성이 회복된 것으로 해석될 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2017년 1.78에서 2018년 2.05로 소폭 증가했으며, 이후 2019년(2.12), 2020년(2.22) 연속 상승하였다. 2021년에는 3.2로 상당히 높아졌으며, 이로 인해 회사는 더 높은 부채비율을 활용하여 자본 대비 자산의 확대를 추구하는 전략을 지속해온 것으로 보인다. 높은 재무 레버리지는 수익성 증대와 연계될 수 있으나, 동시에 재무적 위험도 증대시키는 특성이 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 16.37%에서 2018년 21.02%로 상승하였지만, 2019년에는 급격히 2.57%로 떨어졌다. 이와 관련하여 2019년에는 수익성이나 자기자본 활용이 매우 저조했음을 알 수 있다. 2020년에는 0.58%로 더욱 낮아졌으며, 이는 자본 수익률이 거의 없거나 부정적일 수 있음을 시사한다. 그러나 2021년에는 28.66%로 급반등하며, 자기자본을 이용한 수익성이 크게 향상된 모습을 보여준다. 이러한 변화는 경영 전략 또는 시장 환경의 변화에 따른 일시적 또는 구조적 변동일 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
NXP Semiconductors N.V., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 20-F (보고 날짜: 2018-12-31), 20-F (보고 날짜: 2017-12-31).
- 전반적인 수익성 및 효율성의 변화
-
연도별 순이익률은 2017년과 2018년에 안정적으로 높은 수준(약 24%)를 유지하다가 2019년과 2020년에 급감하는 모습을 보였다. 특히 2019년에는 약 2.74%까지 급락하여 수익성에 큰 하락이 있었음을 시사한다. 그러나 2021년에는 다시 16.91%로 회복된 모습이 관찰되며, 이는 기업이 수익성을 어느 정도 회복하거나 비용 구조를 개선했음을 내포한다.
자산회전율은 전체 기간 동안 지속적으로 상승하는 추세를 보여주고 있으며, 2017년 0.38에서 2021년 0.53으로 증가하였다. 이는 자산을 통한 매출 생성 효율이 개선되었음을 의미한다.
- 재무 안정성과 레버리지의 변화
- 재무 레버리지 비율은 2017년 1.78에서 2021년 3.2까지 꾸준히 증가하였다. 이는 부채 사용이 늘어나면서 재무 구조가 더 레버리지를 활용하는 방향으로 변화했음을 시사한다. 높은 레버리지 비율은 기업의 자본 대비 부채 비중이 확대되었음을 의미한다.
- 자기자본수익률(ROE)의 변동
- ROE는 2017년 16.37%였으며, 2018년에는 21.02%로 상승하였다. 그러나 2019년과 2020년에는 각각 2.57%와 0.58%로 급락하여 수익률이 매우 낮아짐을 보여준다. 이는 수익성 저하 또는 자기자본 대비 낮은 수익 창출을 나타낸다. 이후 2021년에는 28.66%로 급증하며 상당한 회복세를 보였는데, 이는 회사의 수익성이 다시 강하게 회복된 결과로 해석될 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
NXP Semiconductors N.V., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 20-F (보고 날짜: 2018-12-31), 20-F (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2017년에서 2018년 사이에는 세금 부담 비율이 다소 감소하여 1.28에서 0.93으로 낮아졌으며, 2019년에도 비슷한 수준에서 유지되다가 2021년에는 다시 0.87로 소폭 하락하였다. 이는 세전 수익 대비 세금 비용이 점차 낮아지는 경향을 보여주며, 회사의 세제 전략 또는 수익 구조와 연관된 변화로 해석된다.
- 이자부담비율
- 2017년과 2018년에는 이자부담비율이 각각 0.85와 0.9로 안정적이었으며, 2019년에는 급감하여 0.42로 낮아졌다. 2020년에는 마이너스로 전환되어 -0.09를 기록하였으나, 2021년에는 다시 0.85로 회복되었다. 이 패턴은 금융 비용이 일시적으로 크게 낮아졌거나, 부채 구조에 변화가 있었음을 시사하며, 2020년의 음수는 이자 수익이 발생했거나, 재무적 재조정이 있었음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년과 2018년에는 각각 22.06%, 28.24%로 높은 수익성을 보여주었으며, 2019년에는 급감하여 7.13%로 낮아졌다. 이후 2020년에는 3.84%, 2021년에는 다시 22.71%로 회복하는 경향을 보인다. 이는 일시적 또는 구조적 수익성 하락이 있었음을 반영하며, 2021년의 회복은 영업 활동의 개선 또는 비용 효율화의 결과로 해석된다.
- 자산회전율
- 2017년 0.38에서 2018년 0.44로 상승하였으며, 이후 약 0.44~0.53 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있다. 2021년에 가장 높은 0.53을 기록하였으며, 이는 자산 효율적으로 운용하여 매출을 창출하는 능력이 점차 향상된 것으로 볼 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2017년 1.78에서 2018년 2.05, 2019년 2.12, 2020년 2.22로 점진적인 증가를 보여주었다. 2021년에는 3.2로 급증하며, 전체 기간 동안 부채 또는 재무 레버리지의 확대가 지속된 것으로 나타난다. 이는 회사의 자본구조가 점차 부채 중심으로 변경되었거나, 재무구조에 대한 적극적 활용이 있었음을 의미한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 16.37%, 2018년 21.02%로 안정적이고 양호한 자기자본수익률을 보여주었으며, 2019년에는 2.57%로 급락하였다. 이후 2020년에는 0.58%로 낮아졌으나, 2021년에는 다시 28.66%로 급증하여 매우 높은 수익성을 기록하였다. 이는 특히 2021년 기업의 수익성 효율성 또는 재무구조의 개선을 반영하는 결과로 볼 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
NXP Semiconductors N.V., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × | |||
| 2017. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 20-F (보고 날짜: 2018-12-31), 20-F (보고 날짜: 2017-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2018년까지는 높은 수준을 유지하며 약 24% 내외의 수익성을 기록하였으며, 2019년과 2020년에는 급격히 낮아져 각각 2.74%와 0.6%로 축소되었습니다. 이는 순수익률이 상당히 악화된 시기를 나타내며, 2021년에는 다시 약 16.91%로 회복되는 모습을 보여줍니다. 이 추세는 회사의 수익성 변동에 따른 이익률의 큰 변동성을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2017년 0.38에서 2018년과 2019년 각각 0.44로 증가하며 자산의 효율적 활용이 개선된 모습을 보였습니다. 2020년에는 약간 축소되어 0.43을 기록하였으며, 2021년에는 다시 상승하여 0.53에 도달하였는데, 이는 자산의 활용도가 상대적으로 향상된 것으로 해석할 수 있습니다. 전반적으로 자산회전율은 비교적 안정적이면서도 점진적 개선 추세를 보이고 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년과 2018년에는 각각 9.21%와 10.26%로 양호한 수익성을 나타내었으며, 그러나 2019년과 2020년에는 각각 1.21%와 0.26%로 급락하여 매우 낮은 수익성을 기록하였습니다. 이는 기업이 자산을 활용하여 수익을 창출하는 능력이 현저하게 저하된 시기임을 반영합니다. 2021년에는 다시 8.97%로 회복되어, 불황기에 비해 상당한 개선을 보이면서 기업의 수익성 회복이 진행됨을 보여줍니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
NXP Semiconductors N.V., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 20-F (보고 날짜: 2018-12-31), 20-F (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2018년까지 감소하는 경향을 보였으며, 2019년과 2021년에는 각각 데이터를 유지하고 있지만 2018년과 비교했을 때 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 일정 기간 동안 기업의 세금 부담 비율이 완화된 것으로 해석할 수 있으며, 이후 다시 2021년에 낮은 수준으로 안정화된 모습을 나타냅니다.
- 이자부담비율
- 2017년과 2018년에는 높은 수준을 유지했고, 2019년에는 급격히 낮아졌으며, 2020년에는 손실로 인해 마이너스 값을 기록했음을 알 수 있습니다. 이후 2021년에는 다시 전반적인 부담이 회복되어 높은 비율로 나타났습니다. 이 변화는 기업의 부채 구조 또는 이자 비용 부담의 변화를 반영할 수 있으며, 2020년의 마이너스 비율은 일시적 또는 특정 재무 사건에 의한 것일 가능성이 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년에 정점을 찍은 후 2019년과 2020년에는 크게 하락하여 각각 7.13%와 3.84%를 기록, 이익률이 현저히 낮아졌음을 보여줍니다. 그러나 2021년에는 다시 높은 수준인 22.71%로 회복되었으며, 이는 수익성 회복 또는 비용 절감 전략의 성과일 수 있습니다. 전반적으로, 수익성은 변동이 크지만 2021년에는 강한 반등을 보여줍니다.
- 자산회전율
- 2017년부터 2021년까지 꾸준히 상승하는 추세를 보여, 자산이 더 효율적으로 활용되고 있음을 시사합니다. 특히 2021년에는 0.53으로 상승하여 자산대비 매출 또는 수익 창출 능력이 향상된 것으로 보입니다. 이러한 상승은 기업의 운영 효율성 증가 또는 매출 규모의 확대와 관련이 있을 수 있습니다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2017년과 2018년에 높은 수치를 유지하다가 2019년과 2020년에 급격히 낮아졌던 것이 관찰됩니다. 2019년에는 1.21%, 2020년에는 0.26%로 매우 낮아졌으며, 2021년에 8.97%로 다시 회복된 모습입니다. 이는 기업의 전반적인 수익성 및 자산 활용의 효율성이 2019년과 2020년에 저하되었음을 시사하며, 2021년 상당한 회복세를 보여 일시적 또는 구조적 개선이 이루어졌음을 나타냅니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
NXP Semiconductors N.V., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 20-F (보고 날짜: 2018-12-31), 20-F (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2018년까지 세금 부담 비율이 감소하는 모습을 보이며, 2018년에는 0.93으로 낮아졌습니다. 이후 2019년 데이터는 제공되지 않지만, 2021년에는 다시 0.87로 거의 동일한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 전반적으로 세금 부담이 일정 수준에서 안정적으로 유지되고 있음을 나타냅니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2017년과 2018년 각각 0.85와 0.9로 비슷한 수준을 유지하다가, 2019년에는 급격히 0.42로 감소하였으며, 2020년에는 마이너스(-0.09)로 전환되어 이자 비용이 수익을 초과하는 손실 상황이 발생했음을 시사합니다. 2021년에는 다시 0.85로 회복되었으며, 이는 이자 관련 부담이 일정 수준으로 회복된 것으로 볼 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년까지 큰 폭으로 상승하여 28.24%에 달했으나, 2019년에는 급락하여 7.13%로 떨어졌고, 이후 2020년에는 3.84%로 매우 낮은 수준을 기록한 후, 2021년에는 22.71%로 회복하는 모습을 보여줍니다. 이 흐름은 영업이익률이 2018년 이후 일시적 또는 구조적인 어려움으로 인해 급감했음을 나타내며, 2021년에는 다시 강한 수익성을 회복했음을 의미합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년과 2018년 각각 23.93%와 23.47%로 매우 양호한 수익성을 보였으나, 2019년에는 2.74%로 급감하며 이익률이 큰 폭으로 하락하였고, 2020년에는 0.6%로 거의 손익이 균형을 이루는 수준에 머물렀습니다. 그러나 2021년에는 16.91%로 반등하여 수익성을 상당히 회복하는 양상을 보여줍니다. 전반적으로, 기업의 수익성은 일부 연도 동안 큰 변동성을 나타내었으며, 2021년의 회복은 긍정적인 신호로 해석됩니다.