듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Generac Holdings Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년부터 2021년까지 자산수익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2017년에는 7.89%였으며, 이후 지속적으로 증가하여 2021년에는 11.29%에 도달하였습니다. 이는 회사가 자산을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2017년 3.61에서 시작하여 점차 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년에는 3.19, 2019년에는 2.58, 2020년에는 2.33, 그리고 2021년에는 2.2로 감소하였습니다. 이는 회사의 부채 활용이 줄어들거나 자본 구조가 보다 안정적이 되었음을 나타낼 수 있으며, 재무적 위험이 점진적으로 낮아지고 있음을 의미합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률은 2017년 28.48%에서 시작하여 2018년 31.33%로 상승한 후, 2019년 24.41%, 2020년 25.22%, 2021년 24.87%로 다소 변동하는 모습을 나타내고 있습니다. 전반적으로 높은 수준을 유지하였으며, 일부 감소는 수익성 또는 자기자본의 변화와 관련 있을 수 있습니다. 그러나 여전히 높은 수익률을 기록하고 있어 자기자본을 효율적으로 활용하고 있는 것으로 판단됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Generac Holdings Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2019년까지 꾸준히 상승하는 모습을 보여주며, 2017년 9.53%에서 2019년 11.43%로 증가하였다. 이후 2020년과 2021년에는 각각 14.11%와 14.73%로 더욱 개선되어, 이익률이 전반적으로 양호한 수준에서 안정적으로 유지되고 있음을 시사한다. 이는 매출 대비 순이익이 지속적으로 증가하거나 비용 구조가 효율화된 결과로 해석될 수 있다.
- 자산회전율
- 2017년부터 2019년까지 0.83이라는 동일한 수치를 지속했으며, 2020년과 2021년에는 소폭 하락하여 각각 0.77로 나타났다. 해당 비율은 기업이 일정 기간 동안 자산을 활용하여 매출을 창출하는 효율성을 보여주며, 소폭 감소는 자산 활용도의 일시적 저하 또는 영업 활동의 변화 가능성을 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2017년 3.61에서 2021년 2.2로 점차 감소하는 추세를 보인다. 이는 기업의 부채 비중이 감소하거나 자본구조가 안정적으로 변화하고 있음을 의미한다. 재무 구조의 안정성을 높이는 방향으로 재무 레버리지가 조정되고 있을 가능성이 있으며, 이는 재무 위험이 낮아지고 자본건전성을 확보하는 데 기여할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2017년 28.48%에서 최고치를 기록한 후 2018년 31.33%로 상승하였다. 이후 2019년 24.41%로 하락하였으나 다시 2020년 25.22%, 2021년 24.87%로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 기업이 투자자에게 제공하는 수익률이 변동을 보이면서도 전반적으로 높은 수익성을 유지하고 있으며, 자본 효율성은 유지되는 모습을 보여준다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Generac Holdings Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 전체 수익 중 세금이 차지하는 비중을 나타내며, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다. 2017년에서 2019년까지 약 0.79~0.79로 거의 변화가 없었고, 이후 2020년과 2021년에는 다소 상승하여 0.78과 0.80을 기록하였습니다. 이는 세금 부담이 점진적으로 증가하거나 세금 정책의 변화가 반영되었을 가능성을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 기업의 이자 비용이 영업이익이나 수익에서 차지하는 비중을 의미하며, 2017년부터 지속적으로 상승하는 경향을 보입니다. 2017년 0.83에서 2021년에는 0.95에 근접하여, 자본구조상 부채 비중이 점차 늘어나거나 이자 비용이 증가했음을 보여줍니다. 이는 금융 비용 부담이 증가하는 상황을 반영할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 기업의 영업이익률을 나타내는 이 지표는 전반적으로 향상되고 있음을 알 수 있습니다. 2017년 14.69%에서 2018년 17.25%로 증가했으며, 이후 2019년 16.37%를 기록한 후, 2020년과 2021년에는 각각 19.42%와 19.22%로 사상 최고 수준에 근접하는 수치를 기록하였습니다. 이는 영업 효율성과 수익성 향상 기조를 보여줍니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 기업이 보유한 자산을 활용하여 매출을 얼마나 효율적으로 창출하는지를 보여줍니다. 2017년부터 2019년까지 0.83으로 일정했으며, 2020년과 2021년에는 각각 0.77로 다소 낮아졌습니다. 이는 자산 활용의 효율성이 다소 감소했음을 시사하며, 매출 성장 또는 자산의 효율적 사용에 일시적인 제약이 있었을 가능성을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 기업의 부채비율을 나타내는 지표로서, 2017년 3.61에서 지속적으로 감소하여 2021년에는 2.2까지 낮아졌습니다. 이는 자본 구조의 안정성을 높이기 위해 부채 사용을 줄이고 자기자본 비중을 늘리려는 재무 전략이나 채무감축이 진행된 것으로 해석할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 기업이 자기자본을 활용하여 얼마나 효율적으로 수익을 창출하는지를 보여줍니다. 2017년 28.48%에서 2018년에는 31.33%로 상승했으나, 이후 2019년에는 24.41%로 하락하였으며, 2020년과 2021년에는 각각 25.22%, 24.87%로 안정된 수준을 유지하는 모습입니다. 전반적인 수익성은 지속적으로 유지되고 있으나, 2018년 이후 수익률이 다소 둔화된 경향이 나타납니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Generac Holdings Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2021년까지 분석된 기간 동안 순이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2017년에는 9.53%였으며, 이후 2018년 11.77%, 2019년 11.43%로 다소 변동이 있었으나, 2020년과 2021년에는 각각 14.11%, 14.73%로 안정적이고 의미 있게 증가하였다. 이러한 상승은 회사가 비용 효율성 향상 혹은 매출 증대를 통해 이익 마진을 개선하고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2017년부터 2019년까지 0.83으로 일정하게 유지되었으며, 2020년과 2021년에는 각각 0.77로 소폭 하락하였다. 이는 회사의 자산이 매출 발생에 있어 다소 낮아진 효율성을 보여줄 수 있으며, 특정 기간 동안 자산 운용이 다소 보수적이었거나 매출 성장률이 둔화되었을 가능성을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2017년 7.89%에서 2018년 9.82%, 2019년 9.45%로 보였으며, 2020년에는 10.84%, 2021년에는 11.29%로 꾸준히 상승하였다. 이 추세는 자산을 활용하여 창출하는 수익성이 점차 개선되고 있음을 나타낸다. 전반적으로 회사는 자산 투자에 대한 수익률을 높이고 있으며, 이는 효율적인 자산 운용과 수익성을 함께 향상시키는 배경이 될 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Generac Holdings Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 항목은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하며, 2017년부터 2021년까지 0.79에서 0.8 사이를 지속하였습니다. 소폭의 변동만 있었으며, 세금 관련 부담이 비교적 일정하게 유지되고 있음을 보여줍니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2017년 0.83에서 2021년 0.95까지 서서히 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 이는 차입금에 따른 이자 비용 부담이 점차 커지고 있음을 시사하며, 금융 비용의 증가 또는 차입 규모의 증대를 반영할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 전체 기간 동안 꾸준한 증가세를 보여, 2017년 14.69%에서 2020년 19.42%, 2021년 19.22%로 높아졌습니다. 이는 영업 효율성과 수익성이 전반적으로 개선되고 있음을 의미하여, 주요 영업활동에서의 경쟁력이 강화된 것으로 해석됩니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2017년부터 2019년까지 0.83으로 일정했으며, 이후 2020년과 2021년에 0.77로 감소하였습니다. 이는 자산이 매출로의 전환 속도가 다소 느려졌음을 나타내며, 자산 활용의 효율성에 변화가 있었음을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2017년 7.89%에서 2018년 9.82%로 상승한 후, 2019년 9.45%로 일부 조정되었으며, 이후 2020년 10.84%, 2021년 11.29%로 연속적인 상승을 기록하였습니다. 이는 투자자산 대비 이익 창출 능력이 점차 향상되고 있음을 보여줍니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Generac Holdings Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2017년 79%에서 2018년 77%로 약간 하락하는 경향을 보였으며, 이후 2019년과 2020년에는 각각 79%, 78%로 거의 일치하는 수준을 유지했다. 2021년에는 80%로 다시 소폭 상승하면서 전체적으로 큰 변동 없이 안정된 패턴을 나타내고 있다. 이는 회사의 세금이 일정 수준에서 지속적으로 차감되고 있으며, 구조적인 안정성을 보여준다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2017년 83%에서 점차 증가하여 2018년부터 2021년까지 87%를 넘는 수준으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2020년과 2021년에는 각각 93%, 95%로 높아졌으며, 이는 이자비용이 수익 대비 점점 더 큰 비중을 차지하고 있음을 시사한다. 결국 이자비용의 부담이 증가함에 따라 재무 건전성에 대한 우려가 제기될 수 있으며, 금융 비용이 수익성에 영향을 미치는 구조로 변화하고 있음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2017년 14.69%에서 2018년 17.25%로 상승하는 모습을 보인 후, 2019년에는 16.37%로 소폭 하락하였다. 그러나 2020년에는 다시 19.42%로 회복하며 상승 곡선을 그렸다. 2021년에는 약간 낮아진 19.22%를 기록하는데 그쳤으나, 전반적으로는 높은 수익성 수준을 유지하고 있음을 알 수 있다. 이는 영업 활동의 효율성과 수익 창출 능력이 견고함을 반영한다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 2017년 9.53%에서 2018년 11.77%로 상승했고, 이후 2019년에는 11.43%로 다소 소폭 하락하였다. 그러나 2020년에는 14.11%로 다시 상승하며 수익성 강화가 지속됨을 보여준다. 2021년에는 14.73%로 추가 상승하여, 전반적으로 순이익률이 안정적으로 높아지고 있는 양상을 나타낸다. 이는 기업이 수익성 향상을 위해 효율적으로 경영되고 있음을 시사한다.