현금 흐름표
현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.
현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.
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우리는 받아 들인다 :
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 수익성 지표
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총 순수익은 2017년 16만1135천 달러에서 2021년 55만6569천 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있으며, 이는 매출 규모와 수익창출 능력의 개선을 시사한다. 감가상각 비용 역시 증가하여 자산 활용에 따른 비용이 늘어나고 있음을 나타내며, 무형 자산의 상각도 유사한 증가세를 보여 내부적인 자산 투자와 관련된 비용이 지속적으로 증가하고 있음을 보여준다.
특이하게 최초 발행 할인 및 이연 금융 비용의 상각은 2018년 이후 정체 또는 다소 축소되는 경향이 있으며, 채무 소멸에 따른 손실도 2018년 이후 나타났으나 규모는 크지 않다. 연금정산 손실은 2019년 이후 발생하지 않다가 2020년에 재개되어 나타났고, 이연 소득세는 수년간 변동하다가 2021년에는 손실 (-2096천 달러)을 기록하여 일시적 세금 이슈를 반영한다.
- 지분 보상 및 기타 비용
- 주식 기반 보상 비용은 꾸준히 증가하는 양상을 보여 2017년 1만205달러에서 2021년 2만3954달러로 상승하였다. 이는 주식보상 부문에 대한 회사의 지출이 확대되었음을 의미한다.
- 운영 자산과 부채의 변화
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미수금과 재고는 각각의 부침이 크다. 2018년 재고는 급증했으며, 2019년에는 감소하는 모습이지만 여전히 2021년에는 재고 축소가 뚜렷하다. 미수금은 2017년에 부정확하게 적자 상태였으나 이후 크게 회복되었다가 다시 2021년에 적자로 돌아섰다. 단기 및 장기 부채는 규모가 크고 변동성이 있으며, 특히 2021년에는 미지급금이 급증하는 경향을 보여 당기적인 채무 구조의 변화나 유동성 확보를 위해 부채 조달이 활발히 이루어진 것으로 추정된다.
미지급금과 기타 부채는 전체적으로 증가세를 보여 2021년에는 각각 297,323천 및 73,798천 달러로 집계되었으며, 이는 금융 유동성 및 채무관리의 핵심 요소로 작용한다.
- 현금 흐름과 재무 활동
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영업활동에서 제공된 순현금은 2017년 이후 강한 상승세를 보여 2021년 4억 1116만 달러에 이르렀다. 이는 영업의 안정적 현금 창출 능력을 나타내며, 이에 따른 현금 및 현금성자산도 점차 늘어나 2021년에는 1억 4733만 달러까지 증가하였다.
반면, 투자 활동 측면에서는 재산 및 장비 판매, 사업체 인수, 그리고 투자 매각이 활동적이었으며, 특히 사업체 인수로 인한 현금지출이 크게 확대되어 2021년 이후 상당한 현금 유출을 초래하였다. 자산 투자를 위한 지출은 지속적으로 증가하며 회사의 성장 전략 및 인수합병 활동이 활발했음을 보여준다.
재무 활동에서는 차입금 조달과 상환이 동시에 이루어졌으며, 특히 단기 차입과 장기차입의 규모가 크고 조달과 상환이 병행되고 있음을 관찰할 수 있다. 2021년에는 차입금을 통한 자금 조달이 활발했으며, 자사주 매입 및 주식행사 등 자본 재구조화 활동도 이루어졌다. 또한, 유무형자산 및 인수합병 활동에 따른 현금 흐름은 부정적이지만, 이는 성장 및 확장 전략의 일환으로 보인다.
- 기타 유의사항
- 환율 변동이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향은 비교적 적으며, 전반적인 현금 흑자 규모는 2017년 이후 가파르게 증가하고 있지만, 2021년에는 대규모 현금 유출(약 5억 78만 달러)이 발생하며 예외적인 움직임을 보였다. 이는 상당한 재무 전략의 전환 또는 시장 조건 변화에 따른 것으로 해석 가능하다.