듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Trane Technologies plc, ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2022년까지의 ROA는 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년 7.47%에서 2020년에는 4.71%로 미소 하락세를 나타내었으나, 이후 2021년과 2022년에 각각 7.88%와 9.71%로 회복 및 상승하였습니다. 이는 자산을 통한 수익성이 2021년과 2022년에 개선되었음을 시사하며, 자산 활용 효율성이 높아졌음을 의미할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 지속적으로 소폭 상승하는 양상을 보이고 있습니다. 2018년 2.55에서 2022년 2.97로 증가하였으며, 이는 회사가 부채를 통한 자본 조달을 점진적으로 늘리고 있음을 나타냅니다. 증가하는 재무 레버리지 비율은 재무 구조에 변화를 가져왔으며, 적절한 수준 내에서 재무활동이 활발히 이루어지고 있음을 보여줍니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 19.05%에서 2019년 약간 상승한 후 2020년에는 13.34%로 다소 하락하였으나, 이후 2021년과 2022년에 각각 22.75%와 28.85%로 크게 증가하는 모습을 보입니다. 이는 자기자본을 활용한 순이익률이 높아지고 있음을 의미하며, 2021년과 2022년에는 회사의 수익성이 자기자본 대비 매우 강한 수준으로 향상되고 있음을 보여줍니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Trane Technologies plc, ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 전체 기간 동안 순이익률은 약간의 fluctuation을 보이며 증감하는 모습을 나타내고 있습니다. 2018년과 2019년에는 비슷한 수준(약 8.5%)를 유지하였으며, 2020년에는 약 6.86%로 다소 하락하는 추세를 보였으나, 이후 2021년과 2022년에는 각각 10.07%와 10.98%로 상승하여 수익성이 개선된 모습을 확인할 수 있습니다. 이는 회복 또는 수익성 향상에 기여한 전략적 변화 또는 시장 환경의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 시간 경과에 따라 변동성을 보이면서도 전반적으로 개선되는 경향을 나타내고 있습니다. 2018년 0.87에서 2020년 0.69까지 감소하였으나, 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.78과 0.88로 회복되었습니다. 이는 자산의 활용 효율성이 일시적으로 저하되었다가, 이후 다시 향상되었음을 시사하며, 회사의 자산 운용 최적화 또는 영업 효율성 개선과 연관 있을 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 지속적으로 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 2018년 2.55에서 2022년 2.97까지 상승하였으며, 이는 회사의 부채 비중이 점차 높아지고 있음을 의미하는 것으로 해석됩니다. 레버리지 증가는 자본 구조의 변화, 자본 조달 전략, 또는 재무 위험 관리의 변화와 관련되어 있을 수 있습니다. 다만, 높은 레버리지 수준은 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있으므로 향후 주의가 요구됩니다.
- 자기자본이익률(ROE)
- ROE는 전반적으로 상승하는 추세를 나타내며, 2018년과 2019년에는 약 19% 내외에서 유지되다가 2020년 급감하면서 13.34%를 기록하였으나, 이후 2021년과 2022년에 각각 22.75%와 28.85%로 크게 회복하였습니다. 이러한 변화는 순이익률과 자산회전율의 변화와 함께 재무 구조의 개선 및 수익성 증대에 기인할 수 있습니다. 특히, 2022년에는 ROE가 상당히 높아져, 주주가치 창출이 강해졌음을 나타냅니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Trane Technologies plc, ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 전체 기간 동안 세금부담 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2020년에는 약간 낮아졌다가 이후 다시 상승하는 경향을 보이고 있습니다. 2018년과 2019년에는 약 80% 선에서 유지되었으며, 2020년에는 74%로 하락하였다가 2021년과 2022년에는 각각 81%, 82%로 회복되고 있습니다. 이는 세금 부담이 상대적으로 안정적이면서도, 일부 연도에는 조정이 있었음을 나타냅니다.
- 이자부담비율
- 이자 비용에 대한 부담 비율은 전체 기간 동안 상승하는 경향을 보이고 있습니다. 2018년과 2019년에는 0.88로 안정적이었으며, 2020년에는 조금 낮아졌으나(0.82), 이후 다시 상승하여 2022년에는 0.91에 이르렀습니다. 이는 기업의 금융 비용 부담이 전반적으로 증가하는 추세를 시사할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 비교적 꾸준히 상승하는 흐름을 보이고 있습니다. 2018년부터 2020년까지는 11% 전후로 비교적 일정했으나, 2021년 이후에는 크게 증가하여 2022년에는 14.73%에 도달하였습니다. 이로 인해 전반적으로 수익성 향상이 이루어진 것으로 판단됩니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년과 2019년에 0.87과 0.81로 다소 안정적이었으나, 2020년에는 0.69로 낮아졌습니다. 이후 2021년과 2022년에 각각 0.78, 0.88로 회복하는 모습을 보여주어, 자산 활용 효율성이 개선됨을 나타냅니다. 특히 2022년에는 최고치에 가까운 값을 기록하였으며, 이는 기업이 자산을 보다 효율적으로 사용하고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2018년 이후 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년 2.55에서 2022년에는 2.97로 증가했으며, 이는 기업이 자본 구조를 통해 부채 의존도를 높이고 있음을 의미합니다. 레버리지 확대는 수익성 향상에 기여할 수 있지만, 금융 위험 또한 증가시킬 수 있는 요소입니다.
- 자기자본이익률 (ROE)
- ROE는 전체 기간 동안 상당히 변동적인 모습을 보여주며, 2018년과 2019년에는 약 19% 내외로 유지되었다가, 2020년에는 13.34%로 큰 폭으로 하락하였습니다. 그러나 2021년과 2022년에는 각각 22.75%와 28.85%로 크게 증가하며, 투자 수익성과 기업의 자기자본 활용이 크게 개선된 점을 보여줍니다. 이러한 상승은 영업이익률 상승과 재무 구조 개선의 영향을 받은 것으로 사료됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Trane Technologies plc, ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2022년까지의 순이익률을 살펴보면 전체적으로 안정적인 수준을 유지하면서도 점진적인 상승세를 보여주고 있다. 2018년과 2019년의 순이익률은 각각 8.54%와 8.5%로 유사한 수준을 기록하였으며, 2020년에는 6.86%로 잠시 하락하였다. 그러나 이후 2021년에는 10.07%로 급증하면서 수익성이 개선된 모습을 보였으며, 2022년에는 10.98%로 계속해서 상승하는 추세를 보였다. 이러한 변화는 회사가 비용 관리 또는 매출 구조에 있어 긍정적인 변화를 겪었음을 시사할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 0.87에서 2019년 0.81로 소폭 감소하였고, 2020년에는 0.69로 하락하였다. 이후 2021년에는 0.78로 반등하였으며, 2022년에는 0.88로 다시 회복세를 보여 주었다. 이는 자산이 매출에 기여하는 효율성이 일정 수준에서 변화하고 있음을 나타낸다. 마지막 해인 2022년에는 최고치를 기록함으로써 자산 활용의 효율성이 개선된 것으로 해석할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA 지표는 2018년 7.47%, 2019년 6.89%로 시작하여 2020년에는 4.71%로 하락하는 모습을 보였다. 2021년에는 7.88%로 크게 회복되고, 2022년에는 9.71%로 다시 최고치에 근접하는 성과를 기록하였다. 이 패턴은 기업이 자산을 활용하여 수익을 창출하는 효율성을 저점 이후 빠르게 회복하고 있음을 보여준다. 특히 2021년과 2022년의 상승은 회사의 수익성 향상과 자산 활용도 개선을 뒷받침하는 중요한 지표로 작용한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Trane Technologies plc, ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 안정적인 수준을 유지하거나 미세한 변동을 보였습니다. 특히 2020년에는 0.74로 다소 낮아졌으나, 이후 다시 0.81, 0.82로 상승하는 추세를 나타내고 있습니다. 전반적으로 세금 부담 비율은 대체로 일정 범위 내에서 유지되고 있으며, 이는 세금 정책이나 운영 전략이 비교적 일관되었음을 시사합니다.
- 이자부담 비율
- 이자부담비율은 2018년부터 2022년까지 전반적으로 높은 수준을 유지하였으며, 2022년에는 0.91로 최고치를 기록하였습니다. 이 비율의 점진적 증가 추세는 부채 수준이 상대적으로 증가하거나, 이자 비용 부담이 증가했음을 암시할 수 있습니다. 특히 2020년 이후 꾸준히 상승하는 모습이 관찰되며, 재무 구조에 있어 부채가 차지하는 비중이 높아지고 있음을 검토할 필요가 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년까지는 11.24%에서 12.09%로 비교적 안정된 수준을 유지했으나, 2021년에는 14.08%로 크게 상승하였으며, 2022년에는 14.73%로 더욱 개선된 모습을 보였습니다. 이는 영업이익률이 전반적으로 호조를 보이고 있음을 나타내며, 수익성 향상이 지속되고 있는 것으로 평가됩니다. 특히 2021년과 2022년의 개선은 영업 효율성 증가 혹은 비용 절감 등의 요인과 연관이 있을 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 0.87, 2019년 0.81, 2020년 0.69로 감소하는 추세를 보인 후, 2021년 다시 0.78, 2022년에는 0.88로 다시 상승하는 특징이 있습니다. 특히 2022년의 수치는 2018년 이후 가장 높은 수치를 기록하며, 자산을 효율적으로 활용하는 능력이 회복되었음을 시사합니다. 이러한 변화는 영업 활동의 효율화 또는 자산 구조의 변화와 관련 있을 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년 7.47%, 2019년 6.89%, 2020년 4.71%로 하락하는 모습을 보여 2020년에는 최소치에 근접하였음을 알 수 있습니다. 하지만, 2021년 7.88%, 2022년 9.71%로 반등하며 회복세를 나타내고 있습니다. 특히 2022년의 ROA는 2018년 이후 가장 높은 수치를 기록하여, 자산을 통한 수익성 개선이 이루어졌음을 의미합니다. 이는 영업 실적이 전반적으로 좋아지고 있음을 뒷받침하는 지표입니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Trane Technologies plc, 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2018년에는 0.83으로 시작하여 2019년에는 다소 감소하여 0.80을 기록하였다. 이후 2020년에는 0.74로 낮아졌다가 2021년과 2022년에는 다시 상승하여 각각 0.81, 0.82에 이르렀다. 전반적으로 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 범위 내에서 약간의 변동을 보이며, 최근에는 증가하는 추세를 띄고 있다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 지속적으로 증가하는 양상을 보이고 있으며, 2018년과 2019년에는 0.88로 같다. 2020년에는 0.82로 일시적으로 하락하는 모습이지만, 이후 2021년에는 다시 0.88로 회복하였다. 2022년에는 0.91로 상승하여 가장 높은 수준을 기록하였다. 이는 이자 비용이 수익에 미치는 부담이 점차 가중되고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 연평균적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2018년 11.74%였던 것이 2019년 12.09%로 증가하였으며, 2020년에는 11.24%로 소폭 하락하였다. 그러나 2021년부터 다시 상승하여 14.08%, 2022년에는 14.73%에 이르러서 수익성 향상의 모습을 보여주고 있다. 이는 영업이익률이 개선되고 있음을 의미한다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 2018년 8.54%에서 2019년에는 거의 동일한 8.5%를 유지하였다. 이후 2020년에는 6.86%로 크게 하락하였으나, 2021년부터 다시 상승하는 양상을 보이며 10.07%, 2022년에는 10.98%에 달한다. 전반적으로 순이익률은 2020년의 일시적 하락 이후 회복세를 보여, 최근에는 상당히 견조한 수익성을 나타내고 있다.