현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

International Business Machines Corp., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.
순수입	6,023)	7,502)	1,639)	5,743)	5,590)
연금 정산 담당	3,113)	—)	5,894)	—)	—)
감가 상각	2,168)	2,109)	2,407)	3,888)	4,227)
자본화된 소프트웨어 및 취득한 무형 자산의 상각	2,499)	2,287)	2,395)	2,529)	2,468)
주식 기반 보상	1,311)	1,133)	987)	982)	937)
이연된 세금	(2,330)	(1,114)	(2,726)	(2,001)	(3,203)
매각, 자산 매각 및 기타 순이익	(652)	(170)	(122)	(307)	(71)
금융채권을 포함한 채권	(374)	725)	(539)	1,372)	5,297)
퇴직 관련	265)	(462)	331)	1,038)	936)
목록	(166)	390)	71)	138)	(209)
기타자산/기타부채	1,601)	1,466)	(115)	(671)	2,087)
미지급금	(13)	65)	213)	85)	138)
영업자산 및 부채의 변동, 순인수/매각	1,313)	2,184)	(39)	1,962)	8,249)
영업활동으로 제공된 현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	7,422)	6,429)	8,796)	7,053)	12,607)
영업활동으로 인한 순현금 제공	13,445)	13,931)	10,435)	12,796)	18,197)
부동산, 공장 및 장비에 대한 지불	(1,048)	(1,245)	(1,346)	(2,062)	(2,618)
재산, 공장 및 장비의 처분으로 인한 수익금	557)	321)	111)	387)	188)
소프트웨어에 대한 투자	(637)	(565)	(626)	(706)	(612)
유가증권 매입 및 기타 투자	(7,762)	(11,142)	(5,930)	(3,562)	(6,246)
유가증권 및 기타 투자의 처분으로 인한 수익금	6,544)	10,647)	4,665)	3,147)	5,618)
영업외수익, 순이익	—)	—)	—)	—)	475)
사업체 인수, 순 현금 취득	(3,289)	(5,082)	(2,348)	(3,293)	(336)
사업 매각, 이체된 현금 순	698)	(4)	1,272)	114)	503)
투자 활동에 사용된 순현금	(4,937)	(7,070)	(4,202)	(5,975)	(3,028)
새로운 부채의 수익금	5,705)	9,586)	7,804)	522)	10,504)
부채 청산을 위한 지불	(6,615)	(5,082)	(6,800)	(8,597)	(13,365)
90일 미만의 단기 차입금(상환), 순	30)	(7)	217)	(40)	(853)
세금 원천징수를 위한 보통주 매입	(651)	(402)	(407)	(319)	(302)
주식 발행 수익금	745)	414)	279)	—)	—)
금융, 기타	(146)	(238)	(103)	70)	92)
Kyndryl에서 배포	—)	—)	—)	879)	—)
현금 배당금 지급	(6,147)	(6,040)	(5,948)	(5,869)	(5,797)
재무 활동에 사용된 순현금	(7,079)	(1,769)	(4,958)	(13,354)	(9,721)
환율 변동이 현금, 현금등가물, 제한현금에 미치는 영향	(358)	9)	(244)	(185)	(87)
현금, 현금등가물, 제한현금의 순변동	1,071)	5,101)	1,031)	(6,718)	5,361)
1월 1일 기준 현금, 현금등가물, 제한 현금	13,089)	7,988)	6,957)	13,675)	8,314)
12월 31일 기준 현금, 현금등가물, 제한 현금	14,160)	13,089)	7,988)	6,957)	13,675)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

수익성 지표 분석: 총 순수입은 2020년에서 2022년까지 상당한 변동을 보였으며, 2022년에는 크게 감소하였다가 이후 다시 증가하는 추세를 나타내었다. 특히 2022년에는 순수입이 1,639백만 달러로 현저히 하락하였으나, 2023년에는 7,502백만 달러로 회복하고 있으며, 2024년에는 6,023백만 달러로 일부 축소된 모습을 보인다. 이러한 변화는 시장 상황이나 사업 구조 변화에 따른 일시적 또는 구조적 영향을 반영할 수 있다.
영업이익과 영업활동영향: 영업활동으로 제공된 현금은 전반적으로 큰 폭으로 변동하며, 2020년 18,197백만 달러에서 2024년 13,445백만 달러까지 지속적으로 감소하는 경향을 보이고 있다. 이에 반해, 영업자산과 부채의 변동은 2020년 8,249백만 달러에서 2024년 1,313백만 달러로 축소되었으며, 이는 영업 관련 자산·부채의 규모 축소 또는 효율성 향상을 시사할 수 있다. 또한, 영업활동으로 인한 순현금 제공은 양호한 흐름을 유지하며, 2024년에도 상당한 수준을 유지하고 있다.
투자 활동 및 재무 활동: 투자 활동에 사용된 순현금은 지속적으로 부정적 흐름을 보여주고 있으며, 2020년 이후 2024년까지 격차가 확대되고 있다. 특히 유가증권 및 기타 투자에서의 지출이 크고, 이로 인한 수익은 2019년 이후 계속해서 긍정적인 흐름을 유지하고 있다. 반면, 기업 인수 및 매각 활동은 변동성이 크며, 특히 2021년과 2023년에 큰 규모의 현금 유출이 있었다. 재무 활동에서는 새 부채의 발행과 함께 현금 배당금 지급이 지속되었으며, 2024년에도 이들 항목이 지속적으로 유지되고 있어, 배당 정책과 자금 조달 전략이 연속성을 갖고 있음을 보여준다.
부채 및 유동성 상태: 단기 차입금은 전반적으로 낮은 수준을 유지하며, 2022년과 2023년에는 약간의 증가와 감소를 반복하였다. 부채 총액은 2020년 5,297백만 달러에서 2024년 -374백만 달러까지 변화하였으며, 이는 일부 차입금 상환 또는 부채구조 조정을 보여줄 수 있다. 또한, 현금과 현금등가물은 지속적으로 증가하여 2024년에는 14,160백만 달러로 상승, 유동성 확보에 긍정적인 신호를 제공한다.
기타 유의 사항과 전략적 포지셔닝: 감가상각비는 2020년부터 2024년까지 비슷한 수준을 유지하며, 자본화된 무형자산 감가상각도 안정적 양상을 보인다. 주식 기반 보상은 점차 증가하는 경향이 나타나, 인력 유연성 확보 또는 보상 전략의 변화 가능성을 시사한다. 이와 함께, 기타자산/기타부채는 2021년 이후 변동성을 보여주며, 기업의 자산구조 조정이나 재무 전략의 일부를 반영할 수 있다. 전체적으로 재무 건전성과 유동성은 양호한 상태로 유지되고 있으며, 장기적인 안정성을 위해 부채 관리와 현금 확보 전략이 중요하다.

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

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