손익계산서의 구조
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Cummins Inc., 연결 손익 계산서의 구조
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 수익성과 전반적인 변화
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연간 매출 원가는 전체 매출에 대해 지속적인 높은 비율(약 74.63%에서 76.29%까지)을 차지하며, 매출 대비 원가 비율이 크고 일정한 편이다. 총수익률은 약 23.71%에서 25.37% 사이를 오가며 다소 안정적인 수준을 보이고 있으나, 전반적인 수익 마진은 점진적으로 낮아지고 있는 경향을 드러내고 있다.
영업이익률은 2019년과 2020년 각각 11.45%로 동일하게 유지되었으며, 2021년과 2022년에도 비슷한 수준을 유지하였다. 그러나 2023년에는 크게 하락하여 5.17%로 떨어졌다. 이는 영업이익력이 감소했음을 시사하며, 영업 비용 구조 또는 수익성 개선이 요구됨을 의미한다.
- 비용 구조 분석
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판매비, 일반관리비는 매출 대비 약 9.57%에서 10.73% 범위 내에서 변동하며, 지속적으로 경비를 유지하고 있다. 연구개발비용 역시 매출 대비 약 4.25%에서 4.57% 사이를 유지하여, R&D 투자에 있어서 일정한 정책을 실행하고 있음을 보여준다.
이자 비용은 전반적으로 매출 대비 낮게 유지되고 있는데, 2023년에는 1.1%로 다소 확대되었다. 영업 외 비용 부문에서는 기타영업비용이 2022년과 2023년에 큰 폭으로 증가하였으며, 특히 2023년에는 6.28%로 급증하여 순이익에 부정적인 영향을 미친 것으로 판단된다.
- 수익성의 저하와 기타 수익
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연결 순이익은 매출 대비 9.62%에서 2.47%로 꾸준히 하락하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2023년에는 상당한 축소를 경험하였다. 이는 수익 구조의 악화, 비용 증가 또는 시장 환경 변화 등의 가능성을 내포한다.
비지배지분에 귀속되는 순이익 역시 동일하게 하락하는 경향을 보여주며, 회사의 전체 수익성 악화를 반영한다. 기타수입·순이익 역시 지속적으로 낮아지고 있는 모습이 확인되며, 2023년에는 0.7%로 하락하였다.
- 수익성 추세와 수익률 변화
- 2023년에는 모든 주요 수익성 지표에서 급격한 감소세가 나타났으며, 특히 영업이익과 연결순이익 모두 전년 대비 크게 축소되었다. 이는 시장 또는 비용 구조상의 변화에 따른 일시적 또는 구조적 수익성 저하를 시사한다. 반면, 2019년과 2020년, 2021년에는 비교적 안정적인 수익성을 유지하였다.