듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
EMC Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2011-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2011년 이후부터 2016년까지 점진적인 하락 추세를 보이고 있다. 특히 2014년 이후로는 전반적으로 4.27%에서 5.95% 사이의 범위 내에 머무르며, 이 기간 동안 일부 단기적 변동은 존재하나 큰 폭의 상승이나 하락은 관찰되지 않는다. 이러한 패턴은 회사의 자산이 동일 기간 동안 수익성을 유지하거나 다소 저하되었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2011년부터 2016년까지 전체적으로 약간의 증가 추세를 보이고 있다. 1.78에서 시작하여 거의 2.2 수준까지 상승했으며, 2013년 이후 2.0을 넘는 값을 유지하는 것으로 나타난다. 이는 회사가 자기자본 대비 부채 규모를 늘려 재무구조를 다소 적극적으로 조정했음을 의미할 수 있으며, 재무적 위험이 일부 증가했음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2011년 이후 상당한 변동성을 보이나, 2013년까지는 안정적인 수준(약 12%)를 유지하다가 2014년 이후에는 하락하는 추세를 나타낸다. 특히 2016년에는 9.3%로 낮아졌으며, 이는 기업의 수익성이 점차 감소하거나 주주 수익률이 다소 악화되었음을 시사한다. 이러한 하락은 주로 자기자본에 대한 수익률 저하로 연결되어, 경영 성과의 일시적 또는 지속적 악화를 반영할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
EMC Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2011-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2011년 3분기 이후로 12% 초반에서 안정적인 수준을 유지하다가, 2015년 말부터 점차 하락하는 경향을 보이고 있다. 특히 2016년에는 8%대 초반으로 감소하는 모습이 관찰되며, 전반적인 수익성에 다소 악영향을 미친 것으로 해석될 수 있다. 이는 비용구조 또는 수익구조의 변화 가능성을 시사한다.
- 자산회전율(Asset Turnover)
- 2011년 이후 일정 범위(약 0.5~0.6) 내에서 비교적 안정적으로 유지되고 있으며, 주기적인 변동성을 보인다. 2012년 이후 큰 폭의 변화 없이 유지되고 있지만, 소폭 하락 혹은 유지하는 추세가 나타나고 있어 자산을 활용한 매출 창출 효율은 크게 변하지 않는 것으로 파악된다.
- 재무 레버리지 비율(Financial Leverage Ratio)
- 초기에는 약 1.78로 안정적인 수준을 유지하다가, 2013년 이후 2.0을 넘는 상승세를 보이기 시작한다. 이후 2.2에 근접하는 수준까지 지속적으로 증가하는 모습이 관찰되며, 이는 부채 활용이 늘어나면서 재무적 위험이 증가하는 신호로 해석할 수 있다. 특히 2015년 이후 나타난 추가 상승은 레버리지 전략이 강화된 것으로 추측된다.
- 자기자본비율 (ROE, Return on Equity)
- 2011년부터 12% 초반에서 안정적으로 유지되던 ROE는 2013년 이후 점차 하락세를 보여, 2016년에는 9%대 초반으로 내려앉는다. 이는 수익성 감소와 관련된 것으로, 자본 대비 이익 비율이 낮아지고 있음을 시사한다. 수익성 하락은 전반적인 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
EMC Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2011-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-03-31).
- 전반적인 재무 비율의 추세
-
전체적으로 세금 부담 비율은 2011년 이후 0.73에서 0.79 사이를 안정적으로 유지하며 큰 변동이 없는 편입니다. 이 비율은 일정 수준을 상회하여 세금 관련 부담이 일정하게 유지되고 있음을 보여줍니다.
이자부담 비율은 2011년부터 2012년 초까지 0.95~0.97 범위에서 소폭 상승한 후, 이후 약 0.94~0.98 범위 내에서 지속적인 변동성을 보입니다. 이 역시 안정적인 수치를 유지하며, 이자 비용 부담이 크게 변하지 않는 양상입니다.
- 이익률과 사업 효율성
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EBIT 마진 비율은 2011년 말 16.35%에서 점차 하락하는 추세를 보여, 2015년 이후 13% 내외로 유지되고 있습니다. 특히 2015년 이후에는 11.59%까지 낮아져 수익성 하락을 시사하는 모습입니다. 이는 수익성 저하 또는 경쟁 압력 증가를 반영할 수 있습니다.
자산회전율은 2011년 이후 0.58~0.6 범위 내에서 큰 변동 없이 유지되며, 기업의 자산 활용 효율성은 안정적임을 보여줍니다.
- 재무 구조와 레버리지
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재무 레버리지 비율은 2011년 1.78에서 2016년까지 점차 상승하여 2.2를 초과하는 수준까지 증가했습니다. 이는 부채 의존도가 높아지고 있음을 나타내며, 재무 위험이 다소 증가했음을 의미할 수 있습니다.
자기자본비율(ROE)은 2011년 이후 대체로 9%대에서 12% 후반까지 다소 변동하며, 전체적으로 기업이 자본구조를 통해 수익성을 창출하고 있음을 보여줍니다. 그러나 2015년 이후에는 9% 초반으로 내려가면서 수익성 유지에 어려움이 있었던 것으로 보입니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
EMC Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2011-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2011년 이후부터 2015년까지 순이익률은 상대적으로 안정된 범위 내에서 변동하는 경향이 확인됩니다. 2015년 이후부터는 점진적인 하락세를 보여, 2015년 10%대 후반에서 2016년에는 8%대 초반으로 감소하는 추세를 나타냅니다. 이는 수익성에 일관성이 있었던 기간 이후 일부 하락이 나타나면서, 수익성 압박이 발생했을 가능성을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 전체 기간 동안 비교적 안정적인 수준을 유지하며 0.5~0.6 사이에 머무르고 있습니다. 주기적으로 소폭의 변동이 있으나, 장기적으로 큰 변화는 나타나지 않고 있어 자산을 활용한 매출 규모의 효율성이 지속적으로 비슷하게 유지되고 있음을 반영합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2011년부터 2015년까지 비교적 안정적이며, 7% 내외에서 움직이고 있습니다. 2015년 후에는 일부 하락하는 추세를 보이기 시작하여 2016년에는 4~5%대까지 하락하는 모습을 보여줍니다. 이는 수익률이 감소하는 가운데, 자산의 효율적 활용도 소폭 저하되었음을 시사하며, 전반적으로 이익률 하락과 연계된 움직임임이 관측됩니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
EMC Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2011-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년 이후로 세금 부담 비율은 대체로 0.73에서 0.79 사이의 범위 내에서 안정된 패턴을 보이고 있으며, 전체적인 조정폭이 작아 일정한 세무 정책 또는 세금 전략이 유지되고 있음을 시사한다. 특히, 2012년 후반부터 2015년 초까지 0.76 근처를 유지하다가 2016년에는 0.73까지 약간의 하락이 관찰되어, 세금 부담이 다소 경감된 경향이 나타난 것으로 판단된다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2012년 이후 지속적으로 높아지는 양상을 보여, 0.95에서 0.98 사이의 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 부채 규모 또는 이자 비용의 증가를 반영하는 것으로 볼 수 있으며, 재무구조상 이자 비용에 대한 부담이 커지고 있음을 의미한다. 특히, 2012년 말부터 2013년 초까지 약간의 변화 없이 유지되다가, 이후로는 0.94~0.98 범위 내에서 안정된 흐름을 보이고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2011년 이후 안정된 수준을 유지했던 EBIT 마진 비율은 16%를 상회하는 높은 수익성을 보여주었으며, 2013년 이후 점차 하락하는 추세를 보이고 있다. 특히 2015년 이후부터는 13~14% 대로 낮아지면서, 수익성 저하의 조짐이 나타나고 있음을 알 수 있다. 이러한 변화는 매출원가 또는 영업 비용의 증가, 또는 경쟁 심화에 따른 수익률 감소로 해석될 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2012년 이후 0.5~0.6 범위에서 변동하면서 전체적으로 안정된 모습을 보여주고 있다. 일부 기간에 다소 상승하는 경향이 있으나, 전반적으로 큰 변화 없이 유지됨에 따라 자산운용의 효율성은 일정 수준에서 관리되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2012년 이후 점차 하락하는 경향을 보여, 7%대에서 4% 후반까지 떨어지고 있다. 이는 자산투자 대비 수익률이 낮아지고 있음을 나타내며, 수익성 원가가 높아지거나 자산 효율이 저하되고 있음을 시사한다. 2014년 이후 특히 낮은 수익률을 기록하는 기간이 지속되면서, 기업의 자산운용에서 개선이 필요한 시점임을 암시한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
EMC Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2011-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2011-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년부터 2016년까지 관찰된 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으나, 약간의 변동성을 보이고 있다. 2012년 중반 이후 0.76에서 0.78 범위 내에서 큰 변화 없이 유지되다가, 2015년과 2016년에 약간 하락하는 경향이 나타나면서 0.73까지 낮아졌다. 이는 세금 비용이 일정 수준에서 유지되면서도 일부 기간에 조정이 이루어지고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 시간에 따라 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 0.94에서 0.98 사이에서 변동하고 있다. 특히 2012년 후반부터 2016년까지는 0.95 이상으로 안정된 모습을 보이며, 이자 비용 부담이 지속적으로 상당한 수준임을 나타낸다. 일부 기간에는 0.97과 0.98로 최고치를 기록, 자본구조상 이자 비용에 대한 부담이 상당히 크다는 점이 눈에 띈다.
- EBIT 마진 비율
- 2011년 이후 일정한 추세를 보이며, 대부분 14%대 후반에서 17%대 초반의 범위 내에서 변화하였다. 특히 2013년까지는 16%초중반을 유지하였고, 이후 점차 낮아지기 시작하여 2014년 이후에는 13%대 초반으로 하락하는 경향이 있다. 2015년과 2016년에는 각각 13.27%와 12.34%로 지속적으로 축소되었으며, 이는 영업이익률의 다소 둔화 또는 수익성 저하를 반영하는 것으로 보인다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2011년 이후 지속적으로 하락하는 경향을 보여 왔다. 2012년에서 2013년 사이 소폭 상승하였으나, 2014년 이후 감소세로 돌아선 후 2015년과 2016년에는 각각 8.06%와 8.54%를 기록하며 절대 수익률이 낮아지고 있다. 이는 영업이익률의 감퇴와 함께 순이익이 상대적으로 낮아지고 있음을 시사한다. 부가적으로, 일부 기간에는 10%를 상회하는 시기와 8% 이하로 하락하는 시기 사이에 변동성을 보여 복합적 수익성 추세를 보여주고 있다.