현금 흐름표
현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.
현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.
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우리는 받아 들인다 :
EMC Corp., 연결 현금 흐름표
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
- 수익성 지표 분석
- 순수입은 2011년 26억 달러에서 2013년 30억 달러까지 상승하는 모습을 보였으나, 2014년 이후에는 하락세를 보여 2015년에는 21억 달러로 감소하였습니다. 이는 전반적인 수익성의 정점 이후 성장 둔화 또는 하락 국면으로의 전환 가능성을 시사합니다.
- 비현금 비용 및 감가상각 관련 비용
- 감가상각 및 상각 비용은 지속적으로 증가하는 추세를 나타내며, 2015년에는 19억 달러에 달하는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자산의 감가상각이 누적되거나, 투자 활동에 따른 자산 취득이 활발했음을 의미할 수 있습니다.
- 이연 소득세와 세무 효과
- 이연 소득세는 2013년부터 2014년까지 큰 폭으로 적자(손실) 상태를 기록하였으며, 2015년에는 다시 적자를 좁히거나 일부 회복하는 양상을 보입니다. 주식 기반 보상으로 인한 초과 세금 혜택도 유사하게 감소세를 보여, 세무 관련 항목들이 수익성에 영향을 끼쳤음을 알 수 있습니다.
- 운영 활동 현금 흐름
- 운영활동으로 제공된 순현금은 일관되게 증가하는 추세를 보여 2011년 56억 달러에서 2014년 69억 달러에 이르렀으며, 2015년에는 53억 달러로 감소하였으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 영업 활력은 유지되고 있음을 반영합니다.
- 투자 활동 현금 흐름
- 투자 활동에 사용된 순현금은 대체로 많은 금액이 소요되어 왔으며, 2014년에는 25억 달러 이상 크게 지출하였음을 확인할 수 있습니다. 주요 투자 활동에는 사업 인수, 전략적 투자, 유상증자가 포함되어 있으며, 이러한 투자 활동이 회사의 성장 전략을 반영하고 있음을 시사합니다.
- 자산 및 부채 변화
- 자산과 부채의 순 변화는 2011년부터 2014년까지 연평균 12억 달러 이상의 증가율을 보였으며, 2015년에는 현격한 감축(약 4억 달러)으로 전환된 모습입니다. 이는 인수와 자산 재조정을 통해 구조적 변화 또는 부채 상환이 진행됐음을 의미할 수 있습니다.
- 자본 조달 및 지급
- 상장 주식을 통한 자금 조달은 일정한 수준이 유지되었으며, EMC와 VMware의 주식 발행 수익금이 각각 연간 수백만 달러 규모로 지속 발생하였습니다. 반면, 자사주 매입이 활발하게 이루어졌으며, 특히 VMware의 주식 매입은 2015년에 11억 달러를 초과하는 높은 규모를 기록하였습니다. 배당금 지급은 2014년과 2015년 각각 하락 후 재개하였으며, 재무 활동으로 인한 순현금의 변화는 부채 상환 및 배당금 지급에 따른 영향을 반영합니다.
- 현금 및 현금성자산
- 기간 시작 시점과 종료 시점 모두 현금 및 현금성자산은 증가하는 경향을 보였으며, 2014년에는 78억 달러 가량 증가하였고, 2015년에도 6.5억 달러의 증가를 기록, 재무 안정성을 유지하는 데 기여하였습니다. 특히 2014년의 현금 유입은 영업 활동과 투자 활동이 결합된 영향을 반영합니다.