듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년 초반에는 높은 수준을 유지하다가 2018년 이후 안정적인 수치를 보여주고 있다. 2018년 1분기부터 2019년 3분기까지 약 6.2% 내외의 지속적인 수익률을 기록하였다. 그러나 2019년 말부터 2020년 초까지 급격한 하락세를 나타내며 0.55%를 기록하였다. 2020년부터 코로나19 팬데믹의 영향으로 인한 수익성 저하가 분명히 드러나며 2020년 2분기부터 2022년 6월까지 계속해서 부정적 수익률을 보여, -13.06%에서 최대 -16.31%까지 하락하였다. 이는 대외적 충격과 경영환경 악화에 따른 수익성 저하를 반영한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2017년 초에는 약 2.38로 안정된 모습을 보였으며 이후 서서히 상승하는 경향을 보이고 있다. 2018년 3분기 이후 약 2.4~2.5 범위 내에서 유지되다가 2019년 말부터 2020년 초까지 증가세를 보였으며, 2020년 이후 가파른 상승을 보여 2020년 12월 이후 6.34까지 높아졌다. 이는 재무적 레버리지 비율이 점차 증가하여 부채 비중이 확대되고 있음을 시사한다. 특히 2020년 이후 지속된 증가세는 자본 구조의 변화 또는 재무 전략의 변화가 있었음을 의미할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년과 2018년 동안은 약 15~16%대를 유지하며 안정성을 보여주었으나, 2019년 이후 급격한 하락을 기록하였다. 2019년 12월에는 1.81%로 낮아졌으며, 이후 2020년부터 부정적 수치를 지속적으로 나타내며 2021년과 2022년에도 -131.55%까지 심각한 적자를 기록하였다. 이러한 추세는 수익창출 능력의 극심한 저하와 함께 재무구조의 불안정을 반영하는 것으로 해석된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년 동안 안정적인 수익성을 보인 후, 2018년 초까지는 약간의 변동성을 나타내며 유지되고 있었다. 그러나 2019년 말부터 급격한 하락이 시작되어 2020년부터는 큰 폭으로 감소하기 시작했다. 특히 2020년 3월 이후부터 2022년 6월까지는 극단적인 음의 수익률이 지속되어 기업의 수익성은 심각하게 저하된 것으로 해석된다. 이는 글로벌 팬데믹 등 외부 요인에 따른 일시적 또는 구조적 역경으로 볼 수 있으며, 특히 2020년 후반부터는 극단적인 손실이 계속되고 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2017년 이후 점진적으로 하락하는 경향을 보이고 있으며, 2020년 이후에는 0에 가까운 값으로 감소하였다. 2020년 3월 이후 0 또는 거의 0에 수렴하는 수준을 보여, 자산의 효율적 활용이 어려운 시기를 겪고 있음을 시사한다. 특히 2021년과 2022년엔 더욱 낮은 수준으로 머무르고 있어, 자산을 통한 수익 창출이 매우 저조했던 것으로 판단된다.
- 재무 레버리지 비율
- 연속해서 꾸준히 증가하는 경향을 나타내며, 2017년에는 약 2.4 수준이던 것이 2022년에는 9.99까지 급증하였다. 이는 기업이 부채 의존도를 높이고 있음을 의미하며, 금융 구조 측면에서 부채비율이 증가하여 재무적 위험이 증대된 것으로 볼 수 있다. 이러한 상승세는 원리금 상환 부담과 재무 안정성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 이후 상당 기간 안정적인 수준(약 15-16%)을 보인 후, 2019년부터 급격히 하락하는 모습을 나타낸다. 2019년 말 이후에는 지속적인 적자와 손실로 인해 마이너스 수준까지 내려갔으며, 가장 최근에는 -131.55%를 기록하는 등 자기자본 수익률이 극도로 낮거나 부정적인 상태에 있음을 알 수 있다. 이는 기업의 투자수익성 저하와 재무 건전성 악화를 의미하며, 장기적으로 기업 가치 회복이 어려운 상황을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 전반적인 재무 성과와 비율 변화 추이
- 분기별 재무 데이터 분석 결과, 회사는 2017년 한 해 동안 안정적인 재무 상태를 유지하는 모습을 보였으며, 특히 EBIT 마진 비율이 높았던 시기(약 20% 내외)에는 영업이익률이 견실하게 유지되었음을 알 수 있다. 이 기간 동안 자산회전율은 약 0.34~0.39 범위 내에서 안정적으로 변동하였고, 재무 레버리지 비율은 2.12에서 2.58까지 증가하였다. 이는 자산 활용도와 부채 수준이 서서히 상승하는 추세를 보여주며, 자기자본비율(ROE)은 대체로 15% 내외를 유지하면서 안정적인 수익성이 반영되었음을 시사한다.
- 2018년 및 초기 2019년의 동향
- 2018년 동안 재무 비율은 대체로 유사한 수준을 유지하면서, EBIT 마진은 약 21~22% 범위를 지속하였으며, 자산회전율은 다소 감소하는 추세(0.34 등으로 하락)로 변화하였다. 재무 레버리지 비율은 2.25~2.58 범위에서 상승 곡선을 그리고 있으며, 자기자본비율은 다소 안정적이었다. 2019년에는 일부 하락(특히, 2019년 3분기까지) 이후, 4분기에는 일시적으로 회복하는 모습을 보였으며, ROE는 약 15% 초반을 유지하였다.
- 2020년 기록적 변화와 하락세
- 2020년 이후부터는 상당한 재무적 변동이 관찰된다. 특히 1분기(3월 기준) 이후, EBIT 마진 비율은 5.56%로 급감하였고, 이후 4분기에는 마이너스(-224.25%)까지 큰 폭으로 떨어졌다. 연속적인 분기별 손실이 이례적이며, 이로 인해 순이익률과 ROE는 급격히 악화되어 2020년 하반기 이후 지속적으로 마이너스 상태였다. 자산회전율도 거의 0에 가까워지면서 자산 활용도떨어지고, 재무 레버리지 비율은 3배를 넘어 9.99까지 상승하는 등 부채비율이 크게 증가한 점이 관찰된다.
- 2021년과 2022년의 재무 움직임
- 2021년에는 재무 상태가 더욱 악화되었으며, 그에 따라 EBIT 마진은 계속 마이너스(최대 -683.09%)로 유지되었고, ROE는 -131% 이상으로 흑자가 없는 상태가 지속되었다. 동시에 자산회전율은 점차 낮아지면서 자산 규모 대비 수익성이 급격히 저하된 것으로 보인다. 2022년에도 이 흐름이 이어져, 재무 레버리지 비율이 8~9배 이상의 수준으로 계속 상승하고, 기업의 유동성 및 수익성 지표는 매우 부진한 상태였다.
- 종합적 관찰
- 전체적으로 볼 때, 초기 2017년부터 2019년까지는 견고한 수익성과 안정적인 재무 상태를 보였으나, 2020년을 기점으로 급격한 재무적 난관에 봉착한 것으로 판단된다. 특히, 2020년 이후의 데이터에서는 영업이익률과 순이익률의 마이너스 전환, 자산회전율의 저하, 재무 레버리지의 급증이 관찰되며, 재무적 어려움과 기업의 실적 부진이 심화된 것으로 해석된다. 이러한 추세는 기업이 직면한 시장 환경 또는 운영상의 극심한 어려움을 반영하고 있을 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2019년까지는 전반적으로 안정적인 수준을 유지하며, 18%대의 긍정적인 수치를 기록하였다. 그러나 2020년 이후부터는 급격한 하락이 나타나며, 2020년 1분기 이후로부터 수치가 급전직하 하는 양상을 보이고 있다. 특히, 2020년 2분기부터는 음수로 전환하며, 2021년 3분기까지 지속적으로 적자를 기록하고 있다. 이후 2022년 6월까지는 일부 회복세가 관찰되지만 여전히 큰 폭의 손실을 겪고 있어, 시장의 변화와 기업의 수익성 악화가 복합적으로 작용했음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2017년 이후 꾸준히 감소하는 추세를 보이고 있다. 2018년부터 2019년까지는 약 0.37 전후로 안정된 모습을 유지하다가, 2020년 들어 급격히 하락하여 0.01까지 떨어지며 실질적인 자산 활용도 하락을 나타낸다. 2021년과 2022년에는 일부 회복하기 시작했으나 여전히 0.1 미만으로 낮은 수준에 머무르고 있어, 자산 활용의 효율성이 지속적으로 저하되고 있음을 알 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 전반적으로 2017년 이후 안정적이었으나, 2020년 이후 급격히 하락하는 모습을 보이고 있다. 2017년 6.54%에서 시작하여 2019년 6.2% 내외를 유지하던 것이, 2020년 1분기 이후부터는 극심한 적자와 함께 0% 이하로 떨어지고 있으며, 2021년과 2022년에도 계속해서 낮은 수준에 머무르고 있다. 이러한 추세는 기업의 수익성 및 자산 활용도 저하가 계속됨을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 수익성과 효율성의 추이
- 2017년 말까지 EBIT(이자 및 세전 수익률) 비율은 안정적인 수준을 유지하며 20%대 후반에서 22%대 초반을 기록하였다. 그러나 2019년 이후에는 급격한 감소세를 보였으며, 특히 2020년대에 들어서면서 손실로 전환되었다. 2020년 1분기 이후 영업이익률은 5.56%로 일시 회복되는 듯하였으나, 이후 2020년 2분기부터 2021년까지 손실이 확대되어, 2021년 3분기에는 약 -4372%의 큰 적자를 기록하였다. 이는 코로나19 팬데믹 등의 영향으로 인한 시장 환경 악화와 영업활동의 어려움이 반영된 결과로 보인다.
- 이자부담과 자산회전율
-
이자부담 비율은 모두 일정 수준(약 0.82~0.85)를 유지하며, 재무 구조의 안정성을 어느 정도 반영한다. 다만 2020년 4분기 이후 이 비율이 급감하여 0.32를 기록한 점은 부채 부담의 급증 또는 재무 구조의 변동 가능성을 시사한다.
자산회전율은 2017년 기준 0.39에서 점차 하락하여 2021년에는 0.01까지 낮아졌으며, 2022년에는 일부 회복하여 0.14에 이른다. 이와 같은 감소는 자산 효율성의 하락을 의미하며, 재무 상태가 악화됨에 따라 자산 활용도가 낮아졌음을 보여준다.
- 자산수익률(ROA)
- ROA는 2017년 기준 7.29%를 기록하며 비교적 양호한 수익성을 보여주었지만, 이후 지속적으로 하락하였다. 2020년 후반에는 -16% 내외의 적자를 기록하며, 자산을 통한 수익 창출 능력이 크게 저하된 상태다. 특히 2021년과 2022년까지 이익률은 지속적으로 부정적 수준에 머무르고 있으며, 이는 현재의 경영성과와 시장 환경의 어려움을 반영한다.
- 전반적인 경향 및 시사점
- 전반적으로 볼 때, 2017년 이후 안정적인 수익성과 효율성을 보여주었던 지표들이 2020년 이후 급격히 악화되었음을 알 수 있다. 팬데믹 등 예상치 못한 외부 충격이 재무 건전성에 부정적 영향을 미쳤으며, 자산 활용도와 수익창출 효율성이 저하된 모습이 관찰된다. 지속적인 손실과 낮은 자산회전율의 회복 필요성이 대두되며, 향후 재무 구조 개선과 경영 전략 재고가 요구될 것으로 보인다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Royal Caribbean Cruises Ltd., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2022년 6월까지 일관된 값인 1로 유지되고 있으며, 이는 전반적인 세금 정책 또는 과세 기준이 안정적임을 시사한다. 세금과 관련된 변화는 관찰되지 않으며, 세금 부담률이 고정되었음을 보여준다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2017년 이후 전 기간에 걸쳐 대체로 0.82에서 0.85 사이의 범위 내에서 변동하였다. 2018년 이후 상당히 안정적인 수준을 유지하며, 2020년 6월 이후 일부 데이터가 누락되었으나, 이전 데이터와 유사한 수준으로 유지되고 있다. 이는 회사가 지속적으로 이자 비용 부담을 관리하고 있으며 재무 구조의 안정성을 나타낼 수 있다. 2022년 6월 데이터에서도 비슷한 수준을 보여, 이자 비용 부담의 일관성이 지속되고 있음을 알 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년부터 2019년까지는 대체로 20%~22% 가까운 범위 내에서 안정적으로 유지되었다. 그러나 2019년 이후 급격한 하락세를 보여 2020년 1분기 이후에는 극심한 변동성을 나타내고 있다. 2020년 3월부터 2022년 6월까지는 마이너스 값이 지속적으로 증가하며 손실이 확대되고 있는 상태를 보여준다. 특히 2021년과 2022년에는 마이너스 수치가 극단적으로 커져, 수익성 저하와 더불어 경영 성과에 심각한 도전이 있음을 시사한다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2019년까지는 양호한 수익성을 유지하며 17%에서 19% 수준을 기록했으나, 이후 2020년 이후 급격한 감소를 나타낸다. 2020년 3월 이후부터 손실이 적나라하게 드러나기 시작하며, 2021년과 2022년에는 마이너스 비율이 매우 격심한 상태로 치닫고 있다. 특히 2021년 6월 이후 수치가 계속해서 확대되어, 손익 분기점 이하로 떨어지고 지속적인 적자를 기록하며, 기업의 수익성이 심각하게 악화되었음을 알 수 있다.