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Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

Valero Energy Corp., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2023. 12. 31. 33.53% = 14.01% × 2.39
2022. 12. 31. 48.93% = 18.90% × 2.59
2021. 12. 31. 5.05% = 1.61% × 3.14
2020. 12. 31. -7.56% = -2.74% × 2.75
2019. 12. 31. 11.11% = 4.50% × 2.47

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소한 주된 이유는 자산수익률(ROA)로 측정한 수익성이 감소했기 때문이다.


ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

Valero Energy Corp., ROE의 분해

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ROE = 순이익률 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2023. 12. 31. 33.53% = 6.10% × 2.30 × 2.39
2022. 12. 31. 48.93% = 6.54% × 2.89 × 2.59
2021. 12. 31. 5.05% = 0.82% × 1.97 × 3.14
2020. 12. 31. -7.56% = -2.19% × 1.25 × 2.75
2019. 12. 31. 11.11% = 2.24% × 2.01 × 2.47

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 대비 주주자본수익률(ROE)이 하락한 주된 이유는 자산회전율로 측정한 효율성의 감소입니다.


ROE를 5개 구성 요소로 세분화

Valero Energy Corp., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2023. 12. 31. 33.53% = 0.77 × 0.95 × 8.32% × 2.30 × 2.39
2022. 12. 31. 48.93% = 0.77 × 0.96 × 8.80% × 2.89 × 2.59
2021. 12. 31. 5.05% = 0.78 × 0.66 × 1.57% × 1.97 × 3.14
2020. 12. 31. -7.56% = × × -2.71% × 1.25 × 2.75
2019. 12. 31. 11.11% = 0.78 × 0.87 × 3.30% × 2.01 × 2.47

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 대비 주주자본수익률(ROE)이 하락한 주된 이유는 자산회전율로 측정한 효율성의 감소입니다.


ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

Valero Energy Corp., ROA의 분해

Microsoft Excel
ROA = 순이익률 × 자산 회전율
2023. 12. 31. 14.01% = 6.10% × 2.30
2022. 12. 31. 18.90% = 6.54% × 2.89
2021. 12. 31. 1.61% = 0.82% × 1.97
2020. 12. 31. -2.74% = -2.19% × 1.25
2019. 12. 31. 4.50% = 2.24% × 2.01

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 자산수익률(ROA)이 감소한 가장 큰 이유는 자산회전율 감소입니다.


ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

Valero Energy Corp., ROA의 분해

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ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2023. 12. 31. 14.01% = 0.77 × 0.95 × 8.32% × 2.30
2022. 12. 31. 18.90% = 0.77 × 0.96 × 8.80% × 2.89
2021. 12. 31. 1.61% = 0.78 × 0.66 × 1.57% × 1.97
2020. 12. 31. -2.74% = × × -2.71% × 1.25
2019. 12. 31. 4.50% = 0.78 × 0.87 × 3.30% × 2.01

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 자산회전율(ROA)이 감소한 주된 이유는 자산회전율로 측정한 효율성의 감소입니다.


순이익률 세분화

Valero Energy Corp., 순이익률 분해

Microsoft Excel
순이익률 = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2023. 12. 31. 6.10% = 0.77 × 0.95 × 8.32%
2022. 12. 31. 6.54% = 0.77 × 0.96 × 8.80%
2021. 12. 31. 0.82% = 0.78 × 0.66 × 1.57%
2020. 12. 31. -2.19% = × × -2.71%
2019. 12. 31. 2.24% = 0.78 × 0.87 × 3.30%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 한 해 동안 순이익률 감소의 주요 원인은 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률의 감소입니다.