Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

분기별 재무 데이터 분석 결과, 매출총이익률은 2020년 1분기 2.03%에서 2022년 4분기 11.18%까지 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 2분기에 3.44%로 상승했다가 2020년 4분기에 -1.14%로 감소하는 변동성을 보였으나, 이후 2022년까지 꾸준히 상승했습니다. 2023년에는 10.17%로 감소 후 2024년 3분기에는 4.5%로 하락했습니다.

영업이익률은 매출총이익률과 유사한 추세를 나타냈습니다. 2020년 1분기 1.18%에서 2022년 4분기 10.53%까지 증가했습니다. 2020년 4분기에 -2.43%로 감소하는 등 변동성이 있었지만, 전반적으로는 상승세를 유지했습니다. 2023년에는 9.66%로 감소 후 2024년 3분기에는 3.69%로 하락했습니다.

순이익률은 2020년 1분기 0.41%에서 2022년 4분기 7.86%까지 증가했습니다. 2020년 4분기에 -2.19%로 감소하는 등 변동성이 컸지만, 전반적으로는 개선되는 모습을 보였습니다. 2023년에는 6.96%로 감소 후 2024년 3분기에는 2.74%로 하락했습니다.

자기자본비율(ROE)은 2020년 1분기 2.28%에서 2022년 4분기 48.93%까지 크게 증가했습니다. 2020년 4분기에 -7.56%로 감소하는 등 변동성이 있었지만, 전반적으로는 높은 성장세를 보였습니다. 2023년에는 42.32%로 감소 후 2024년 3분기에는 14.62%로 하락했습니다.

자산수익률비율(ROA)은 2020년 1분기 0.9%에서 2022년 4분기 18.9%까지 증가했습니다. 2020년 4분기에 -2.74%로 감소하는 등 변동성이 있었지만, 전반적으로는 개선되는 추세를 보였습니다. 2023년에는 18.03%로 감소 후 2024년 3분기에는 6.11%로 하락했습니다.

주요 관찰 사항

전반적으로 수익성 지표(매출총이익률, 영업이익률, 순이익률)는 2020년부터 2022년까지 증가하는 추세를 보였으나, 2023년부터 감소하는 경향을 나타냈습니다.

ROE와 ROA 또한 2022년까지 크게 증가했지만, 2023년부터 감소했습니다. 이는 수익성 감소와 함께 자본 및 자산 활용 효율성에도 변화가 있음을 시사합니다.

2020년 4분기에 수익성 지표들이 모두 감소한 점은 특정 분기별 요인에 의한 일시적인 현상일 수 있습니다.

전반적으로, 매출총이익(손실)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 1분기에 큰 손실을 기록한 후, 2분기에 상당한 회복세를 보였으나, 이후 3분기와 4분기에는 다시 손실을 기록했습니다. 2021년에는 전반적으로 양호한 매출총이익을 보였으며, 특히 2분기와 4분기에 두드러진 증가세를 나타냈습니다. 2022년에는 매출총이익이 꾸준히 증가하여 4분기에 최고점을 기록했습니다. 2023년에는 매출총이익이 감소하는 추세를 보였으며, 2024년 상반기에도 이러한 추세가 이어졌습니다.

매출총이익(손실)

2020년에는 극심한 변동성을 보이며, 손실과 이익을 번갈아 기록했습니다. 2021년에는 전반적으로 양호한 이익을 보였으며, 2022년에는 꾸준히 증가했습니다. 2023년과 2024년 상반기에는 감소 추세를 보였습니다.

수익은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 1분기에 가장 높은 수익을 기록한 후, 2분기에 크게 감소했지만, 이후 꾸준히 증가하여 2022년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 2023년에는 수익이 감소하는 추세를 보였으며, 2024년 상반기에도 이러한 추세가 이어졌습니다. 하지만 2023년 하반기에는 소폭의 반등을 보였습니다.

수익

2020년 이후 전반적으로 증가하는 추세를 보였으나, 2022년 4분기 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2023년 하반기에는 소폭의 반등을 보였습니다.

매출총이익률은 2020년에 낮은 수준을 유지했으며, 특히 4분기에는 마이너스를 기록했습니다. 2021년에는 점진적으로 증가하여 2022년에는 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에는 매출총이익률이 감소하는 추세를 보였으며, 2024년 상반기에도 이러한 추세가 이어졌습니다. 2022년 4분기에 가장 높은 매출총이익률을 기록했습니다.

매출총이익률

2020년에는 낮은 수준을 유지했으며, 2021년 이후 점진적으로 증가했습니다. 2022년에는 높은 수준을 유지했지만, 2023년과 2024년 상반기에는 감소 추세를 보였습니다.

매출총이익(손실)과 수익의 관계를 살펴보면, 수익이 증가함에도 불구하고 매출총이익(손실)이 변동성이 큰 것을 확인할 수 있습니다. 이는 비용 관리 또는 제품 가격 책정 전략에 변화가 있었을 가능성을 시사합니다. 매출총이익률의 변화는 이러한 관계를 더욱 뒷받침합니다.

분기별 데이터 분석 결과, 영업이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 1분기에는 큰 손실을 기록했으나, 2분기에 상당한 회복세를 보였습니다. 이후 3분기와 4분기에는 손실이 다시 발생했으며, 2021년 1분기까지 낮은 수준을 유지했습니다.

2021년 2분기부터 영업이익은 꾸준히 증가하여 2021년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 이러한 증가 추세는 2022년 1분기까지 이어졌으며, 2022년 2분기부터는 다소 안정적인 수준을 유지했습니다. 2022년 4분기에는 이전 분기 대비 소폭 감소했지만, 여전히 높은 수준을 유지했습니다.

2023년에는 영업이익이 전반적으로 감소하는 경향을 보였습니다. 1분기부터 4분기까지 꾸준히 감소하여 2023년 4분기에는 2021년 수준으로 돌아갔습니다. 2024년 1분기와 2분기에는 소폭 반등했지만, 3분기에는 다시 감소하는 모습을 보였습니다.

영업이익률

영업이익률은 영업이익의 변동성과 유사한 패턴을 보였습니다. 2020년에는 낮은 수준을 유지하거나 마이너스를 기록했지만, 2021년에는 꾸준히 증가하여 2022년에는 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에는 영업이익과 함께 감소하는 경향을 보였으며, 2024년에는 소폭 반등했지만, 전반적으로 하락 추세입니다.

수익은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 1분기에는 높은 수준을 기록했지만, 2분기에 급격히 감소했습니다. 이후 3분기와 4분기에는 다시 증가하여 2021년에는 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 더욱 높은 수준으로 증가했으며, 2023년에는 다소 안정적인 수준을 유지했습니다. 2024년에는 소폭 감소하는 모습을 보였습니다.

영업이익률과 수익의 관계를 살펴보면, 수익이 증가함에 따라 영업이익률도 증가하는 경향을 보였습니다. 이는 수익 증가가 영업이익 개선에 긍정적인 영향을 미쳤음을 시사합니다. 하지만 2023년에는 수익이 안정적인 수준을 유지했음에도 불구하고 영업이익률이 감소한 것은 비용 증가 또는 기타 요인이 영향을 미쳤을 가능성을 시사합니다.

주주에게 귀속되는 순이익(손실)은 2020년 1분기에 상당한 손실을 기록한 후 2분기에 크게 반등했습니다. 그러나 3분기와 4분기에는 다시 손실을 보였으며, 2021년 1분기까지도 손실 추세가 이어졌습니다.

2021년 2분기부터는 순이익이 꾸준히 증가하여 2021년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 이러한 긍정적인 추세는 2022년에도 지속되어 2022년 2분기에 정점을 찍었으며, 이후 분기에도 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에는 순이익이 다소 변동성을 보였지만, 전반적으로 양호한 수준을 유지했습니다. 2024년 1분기와 2분기에는 순이익이 감소하는 경향을 보였으며, 3분기에도 감소세가 이어졌습니다.

수익은 2020년 1분기에 22,102백만 달러로 시작하여 2분기에 크게 감소했습니다. 이후 3분기와 4분기에 회복세를 보였으며, 2021년에는 꾸준히 증가하여 2021년 4분기에 35,903백만 달러에 도달했습니다.

2022년에는 수익이 더욱 증가하여 2022년 2분기에 51,641백만 달러로 최고점을 기록했습니다. 이후 3분기와 4분기에 다소 감소했지만, 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에는 수익이 전반적으로 감소하는 추세를 보였으며, 2024년에도 이러한 추세가 이어졌습니다.

순이익률은 2020년 1분기에 0.41%로 시작하여 2분기에 1.22%로 증가했습니다. 그러나 이후 3분기와 4분기에는 각각 -0%와 -2.19%로 감소했습니다. 2021년에는 순이익률이 점진적으로 개선되어 2021년 4분기에 0.82%에 도달했습니다.

2022년에는 순이익률이 크게 향상되어 2022년 2분기에 4.54%로 최고점을 기록했습니다. 이후 3분기와 4분기에도 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에는 순이익률이 다소 변동성을 보였지만, 전반적으로 5%에서 8% 사이의 수준을 유지했습니다. 2024년에는 순이익률이 감소하는 경향을 보였습니다.

주요 관찰 사항

수익과 순이익은 전반적으로 유사한 추세를 보였습니다. 수익이 증가하면 순이익도 증가하는 경향이 있었으며, 수익이 감소하면 순이익도 감소하는 경향이 있었습니다.

추가 분석

순이익률의 변동성은 수익 증가 외에도 비용 관리, 시장 상황 등 다양한 요인의 영향을 받았을 수 있습니다. 이러한 요인들을 추가적으로 분석하면 보다 심층적인 이해를 얻을 수 있습니다.

주주에게 귀속되는 순이익(손실)은 2020년 1분기에 상당한 손실을 기록한 후 2분기에 크게 반등했습니다. 그러나 3분기와 4분기에는 다시 손실이 발생했으며, 2020년 말까지 변동성이 큰 패턴을 보였습니다. 2021년에는 순이익이 점진적으로 증가하여 4분기에 최고조에 달했습니다. 이러한 긍정적인 추세는 2022년에도 지속되어, 특히 2분기부터 4분기까지 상당한 증가세를 보였습니다. 2023년에는 순이익이 다소 감소했지만 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 2024년 상반기에는 순이익이 다시 감소하는 경향을 보였습니다.

주주 지분 합계는 2020년 1분기부터 2020년 2분기까지 증가세를 보였지만, 이후 3분기와 4분기에는 감소했습니다. 2021년에는 비교적 안정적인 추세를 유지하며 소폭 감소했습니다. 2022년에는 주주 지분 합계가 꾸준히 증가하여 연말에 최고점을 기록했습니다. 2023년에도 증가 추세가 이어졌으며, 2024년 상반기에는 소폭 감소했습니다.

ROE

자기자본이익률(ROE)은 2020년에 변동성이 매우 컸으며, 음수 값을 기록한 기간도 있었습니다. 2021년에는 ROE가 점진적으로 개선되어 4분기에 5.05%를 기록했습니다. 2022년에는 ROE가 급격하게 증가하여 4분기에 48.93%에 도달했습니다. 2023년에는 ROE가 다소 감소했지만 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 2024년 상반기에는 ROE가 감소하는 추세를 보였습니다.

전반적으로 순이익(손실)은 주주 지분 합계의 변화와 함께 상당한 변동성을 보였습니다. ROE는 순이익(손실)과 주주 지분 합계의 변화를 반영하여 유사한 패턴을 보였습니다. 2022년에는 순이익(손실)과 주주 지분 합계가 모두 크게 증가하면서 ROE가 급격하게 상승했습니다. 2023년과 2024년 상반기에는 이러한 추세가 다소 완화되었습니다.

주주에게 귀속되는 순이익(손실)은 2020년 1분기에 상당한 손실을 기록한 후 2분기에 크게 반등했습니다. 그러나 3분기와 4분기에는 다시 손실을 보였으며, 2021년 1분기에도 손실이 지속되었습니다. 2021년 2분기부터는 수익성이 개선되어 2021년 4분기까지 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 수익성이 급격히 증가하여 2분기부터 4분기까지 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에도 높은 수익성이 지속되었지만, 2024년 1분기와 2분기에는 감소하는 경향을 보였습니다. 2024년 3분기에는 다시 감소하여 2020년 수준으로 돌아갔습니다.

총 자산은 2020년 1분기부터 2020년 4분기까지 꾸준히 증가했습니다. 2021년 1분기에는 소폭 감소했지만, 이후 2021년 4분기까지 다시 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 총 자산이 크게 증가하여 2022년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 2023년에는 총 자산이 소폭 감소했지만, 2024년에는 다시 증가하는 경향을 보였습니다.

ROA

ROA는 2020년 1분기에 0.9%를 기록했으며, 2분기에는 2.18%로 증가했습니다. 이후 3분기와 4분기에는 각각 -0%와 -2.74%로 감소했습니다. 2021년에는 변동성이 컸으며, 2022년에는 ROA가 급격히 증가하여 2분기에 4.2%, 4분기에 10.99%를 기록했습니다. 2023년에는 ROA가 18%에서 22% 사이의 높은 수준을 유지했습니다. 2024년에는 ROA가 감소하는 추세를 보이며, 3분기에는 6.11%를 기록했습니다.

전반적으로 순이익(손실)은 총 자산의 변화와 상관관계가 있는 것으로 보입니다. 총 자산이 증가하는 기간에는 순이익(손실)이 개선되는 경향이 있으며, 반대로 총 자산이 감소하는 기간에는 순이익(손실)이 악화되는 경향이 있습니다. ROA는 순이익(손실)과 총 자산의 변화를 종합적으로 반영하는 지표로, 전반적인 수익성을 평가하는 데 유용합니다.