재무 보고 품질: 집계 적립
수입은 현금 및 발생 구성 요소로 분해될 수 있습니다. 발생주의 요소(총 발생액)는 현금 구성 요소보다 지속성이 낮은 것으로 밝혀졌으며, 따라서 (1) 발생 구성 요소가 더 높은 수입은 발생 구성 요소가 더 작은 수입보다 덜 지속적이며 다른 모든 것은 동일합니다. (2) 수익의 현금 부분은 회사 성과를 평가하는 더 높은 가중치를 받아야 합니다.
대차대조표 기준 발생 비율
Oracle Corp., 총 발생액의 대차 대조표 계산
US$ 단위: 백만 달러
| 2026. 5. 31. | 2025. 5. 31. | 2024. 5. 31. | 2023. 5. 31. | 2022. 5. 31. | 2021. 5. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 운영 자산 | |||||||
| 총 자산 | 261,759) | 168,361) | 140,976) | 134,384) | 109,297) | 131,107) | |
| 덜: 현금 및 현금성자산 | 31,289) | 10,786) | 10,454) | 9,765) | 21,383) | 30,098) | |
| 덜: 유가증권 | 605) | 417) | 207) | 422) | 519) | 16,456) | |
| 운영 자산 | 229,865) | 157,158) | 130,315) | 124,197) | 87,395) | 84,553) | |
| 영업부채 | |||||||
| 총 부채 | 218,703) | 147,392) | 131,737) | 132,828) | 115,065) | 125,155) | |
| 덜: 미지급금 및 기타 차입금, 유동 | 7,199) | 7,271) | 10,605) | 4,061) | 3,749) | 8,250) | |
| 덜: 금융리스부채, 유동 | 620) | 257) | —) | —) | —) | —) | |
| 덜: 미지급금 및 기타 차입금, 비유동 | 122,342) | 85,297) | 76,264) | 86,420) | 72,110) | 75,995) | |
| 덜: 금융리스부채, 비유동 | 7,081) | 2,677) | —) | —) | —) | —) | |
| 영업부채 | 81,461) | 51,890) | 44,868) | 42,347) | 39,206) | 40,910) | |
| 순영업자산1 | 148,404) | 105,268) | 85,447) | 81,850) | 48,189) | 43,643) | |
| 대차대조표 기반 집계 발생액2 | 43,136) | 19,821) | 3,597) | 33,661) | 4,546) | —) | |
| 재무비율 | |||||||
| 대차대조표 기준 발생 비율3 | 34.01% | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | — | |
| 벤치 마크 | |||||||
| 대차대조표 기준 발생 비율경쟁자4 | |||||||
| Accenture PLC | — | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | — | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| AppLovin Corp. | — | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Intuit Inc. | — | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | — | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 13.74% | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 28.83% | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| 대차대조표 기준 발생 비율부문 | |||||||
| 소프트웨어 및 서비스 | 0.00% | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| 대차대조표 기준 발생 비율산업 | |||||||
| 정보 기술(IT) | 0.00% | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-K (보고 날짜: 2021-05-31).
1 2026 계산
순영업자산 = 운영 자산 – 영업부채
= 229,865 – 81,461 = 148,404
2 2026 계산
대차대조표 기반 집계 발생액 = 순영업자산2026 – 순영업자산2025
= 148,404 – 105,268 = 43,136
3 2026 계산
대차대조표 기준 발생 비율 = 100 × 대차대조표 기반 집계 발생액 ÷ 평균 순 영업 자산
= 100 × 43,136 ÷ [(148,404 + 105,268) ÷ 2] = 34.01%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
순영업자산의 규모는 분석 기간 동안 지속적인 성장세를 기록하였습니다.
- 자산 증가 추세
- 2022년 48,189백만 달러에서 시작하여 2026년 148,404백만 달러까지 꾸준히 증가하였습니다. 이는 운영 자산의 외형적 규모가 지속적으로 확대되었음을 나타냅니다.
대차대조표 기반 집계 발생액과 발생 비율은 매우 높은 변동성을 보이고 있습니다.
- 발생액 및 비율의 변동 패턴
- 2023년에 발생액이 33,661백만 달러로 급증하며 발생 비율이 51.77%까지 상승했으나, 이듬해인 2024년에는 발생액 3,597백만 달러, 발생 비율 4.3%로 급격히 하락하였습니다. 이후 2025년과 2026년에 걸쳐 다시 상승하여 2026년에는 발생 비율이 34.01%에 도달하였습니다.
자산의 성장과 회계적 발생액의 추이를 종합적으로 분석한 결과는 다음과 같습니다.
- 자산 성장과 수익의 질적 관계
- 순영업자산은 안정적인 우상향 곡선을 그리며 증가하고 있으나, 발생 비율의 급격한 등락은 현금 흐름과 회계적 이익 간의 불일치가 주기적으로 발생하고 있음을 시사합니다. 특히 발생 비율이 높게 나타난 2023년과 2026년에는 자산 증가분 중 비현금성 항목이 차지하는 비중이 상대적으로 높았던 것으로 분석됩니다.
현금 흐름표 기반 발생 비율
Oracle Corp., 현금 흐름표 계산 총 발생액 계산
US$ 단위: 백만 달러
| 2026. 5. 31. | 2025. 5. 31. | 2024. 5. 31. | 2023. 5. 31. | 2022. 5. 31. | 2021. 5. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 순수입 | 17,087) | 12,443) | 10,467) | 8,503) | 6,717) | 13,746) | |
| 덜: 영업활동으로 인한 순현금 제공 | 31,977) | 20,821) | 18,673) | 17,165) | 9,539) | 15,887) | |
| 덜: 투자 활동으로 제공된 순현금(사용) | (51,854) | (21,711) | (7,360) | (36,484) | 11,220) | (13,098) | |
| 현금 흐름표 기반 총 발생액 | 36,964) | 13,333) | (846) | 27,822) | (14,042) | 10,957) | |
| 재무비율 | |||||||
| 현금 흐름표 기반 발생 비율1 | 29.14% | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | — | |
| 벤치 마크 | |||||||
| 현금 흐름표 기반 발생 비율경쟁자2 | |||||||
| Accenture PLC | — | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | — | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| AppLovin Corp. | — | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Intuit Inc. | — | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | — | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | 1.74% | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -55.17% | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| 현금 흐름표 기반 발생 비율부문 | |||||||
| 소프트웨어 및 서비스 | 0.00% | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| 현금 흐름표 기반 발생 비율산업 | |||||||
| 정보 기술(IT) | 0.00% | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-K (보고 날짜: 2021-05-31).
1 2026 계산
현금 흐름표 기반 발생 비율 = 100 × 현금 흐름표 기반 총 발생액 ÷ 평균 순 영업 자산
= 100 × 36,964 ÷ [(148,404 + 105,268) ÷ 2] = 29.14%
2 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
순영업자산의 변동 추이는 다음과 같다.
- 순영업자산의 지속적 증가
- 2022년 48,189백만 달러에서 2026년 148,404백만 달러로 매년 꾸준한 성장세를 기록하였다. 특히 2022년에서 2023년 사이와 2025년에서 2026년 사이에 자산 규모가 급격히 확대되었으며, 이는 영업 기반의 외형적 성장이 지속적으로 이루어지고 있음을 나타낸다.
현금 흐름 기반의 발생액 및 비율 분석 결과는 다음과 같다.
- 발생액 및 발생 비율의 높은 변동성
- 현금 흐름표 기반 집계 발생액은 2022년 -14,042백만 달러에서 2023년 27,822백만 달러로 급증하였다가, 2024년 -846백만 달러로 급감한 뒤 2026년 36,964백만 달러까지 다시 상승하는 불규칙한 패턴을 보였다. 이에 따라 발생 비율 또한 -30.58%에서 42.79%로 상승, -1.01%로 하락, 이후 29.14%로 다시 반등하며 상당한 변동성을 나타냈다.
종합적인 분석 및 통찰은 다음과 같다.
- 자산 성장과 이익의 질적 특성
- 순영업자산이 일관된 우상향 곡선을 그리며 확장되는 것과 달리, 발생액과 발생 비율은 주기적으로 큰 폭의 변동을 보이고 있다. 이는 회계적 이익과 실제 현금 흐름 사이의 불일치가 기간별로 상이하게 발생하고 있음을 시사한다. 특히 발생 비율이 양(+)의 값으로 높게 나타난 2023년과 2026년에는 현금 유입보다 장부상 이익이 더 크게 계상되는 경향이 관찰되어, 이익의 질적 측면에서 변동성이 존재함을 알 수 있다.