United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

영업이익률은 2021년 1분기 10.48%에서 2021년 4분기 13.17%로 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년 2분기까지 13.56%로 최고점을 기록한 후, 2023년 4분기 8.24%까지 감소했습니다. 2024년 2분기에는 8.84%로 소폭 반등했지만, 2025년 3분기에는 9.18%로 완만한 증가세를 보이고 있습니다.

순이익률은 2021년 1분기 5.78%에서 2021년 4분기 13.25%로 크게 증가했습니다. 이후 2022년에는 10%대 초중반을 유지하다가 2023년 4분기에는 7.37%로 감소했습니다. 2024년에는 5%대 후반에서 6%대 초반을 오가며 변동성을 보였고, 2025년 3분기에는 6.15%를 기록했습니다.

자기자본비율은 2021년 1분기 72.34%에서 2021년 4분기 90.44%로 급격히 상승했습니다. 2022년에는 50%대 후반에서 60%대 초반으로 하락했고, 2023년에는 지속적으로 감소하여 2023년 4분기에는 38.76%까지 떨어졌습니다. 2024년에는 30%대 초중반을 유지하며 소폭 상승세를 보였고, 2025년 3분기에는 34.77%를 나타냈습니다.

자산수익률비율은 2021년 1분기 8.17%에서 2021년 4분기 18.57%로 크게 증가했습니다. 2022년에는 15%대 중후반을 유지하다가 2023년 4분기에는 9.47%로 감소했습니다. 2024년에는 7%대 후반에서 8%대 초반을 오가며 변동성을 보였고, 2025년 3분기에는 7.71%를 기록했습니다.

주요 관찰 사항

전반적으로 수익성 지표인 영업이익률과 순이익률은 2021년까지 증가 추세를 보였으나, 2022년부터 감소하는 경향을 보입니다.

자본 효율성 지표인 자기자본비율과 자산수익률비율 역시 2021년까지 증가했다가 이후 감소하는 패턴을 나타냅니다.

2023년 이후 수익성 및 효율성 지표의 감소폭이 둔화되면서 안정화되는 모습을 보이고 있습니다.

분기별 데이터 분석 결과, 영업이익은 전반적으로 변동성을 보였습니다. 2021년 1분기 2765백만 달러에서 시작하여 2021년 4분기에 3891백만 달러로 최고점을 기록했습니다. 이후 2022년에는 3113백만 달러에서 3535백만 달러 사이를 오가며 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다.

그러나 2023년 들어 영업이익은 감소하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기 2541백만 달러에서 2023년 3분기 1343백만 달러까지 하락했으며, 2023년 4분기에 2477백만 달러로 소폭 반등했지만 이전 수준을 회복하지 못했습니다. 2024년에는 1613백만 달러에서 2926백만 달러까지 변동성이 다시 증가하는 양상을 보였습니다.

수익은 전반적으로 증가하는 추세를 보였지만, 영업이익의 변동성과는 다른 패턴을 나타냈습니다. 2021년 1분기 22908백만 달러에서 시작하여 2021년 4분기에 27771백만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 24161백만 달러에서 27033백만 달러 사이를 오가며 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2023년에는 21061백만 달러에서 24917백만 달러 사이를 오가며 소폭의 변동성을 보였습니다. 2024년에는 21546백만 달러에서 25301백만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다.

영업이익률은 2021년 1분기 10.48%에서 2021년 4분기 13.17%로 증가했습니다. 2022년에는 13.05%에서 13.56% 사이를 오가며 안정적인 수준을 유지했습니다. 그러나 2023년에는 10.05%에서 12.09% 사이로 하락했으며, 2024년에는 8.24%에서 9.37% 사이를 오가며 낮은 수준을 유지했습니다.

주요 관찰 사항

영업이익은 2021년까지 증가 추세를 보였으나, 2023년부터 감소하는 경향을 보였습니다.

수익은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 영업이익의 감소 추세와는 다른 패턴을 나타냈습니다.

영업이익률은 2023년부터 하락하여 2024년에도 낮은 수준을 유지했습니다.

전반적으로 수익은 증가했지만, 영업이익률의 하락은 수익 증가에도 불구하고 수익성이 악화되고 있음을 시사합니다. 이러한 추세는 비용 증가, 가격 경쟁 심화, 또는 기타 외부 요인에 기인할 수 있습니다.

분기별 순수입은 2021년 3월 31일에 47억 9,200만 달러로 시작하여 2021년 말까지 30억 9,300만 달러로 감소했습니다. 2022년에는 26억 6,200만 달러에서 34억 5,300만 달러로 증가하는 변동성을 보였습니다. 2023년에는 순수입이 감소하여 11억 2,700만 달러에서 16억 500만 달러 사이를 오갔습니다. 2024년에는 11억 1,300만 달러에서 17억 2,100만 달러로 증가하는 추세를 보였고, 2025년 상반기에는 11억 8,700만 달러에서 12억 8,300만 달러로 소폭 증가했습니다.

수익은 2021년 3월 31일에 229억 800만 달러로 시작하여 2021년 12월 31일에 277억 7,100만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 243억 7,800만 달러에서 270억 3,300만 달러 사이를 오가며 변동성을 보였습니다. 2023년에는 210억 6,100만 달러에서 249억 1,700만 달러로 변동성이 지속되었습니다. 2024년에는 217억 600만 달러에서 253억 100만 달러로 증가하는 추세를 보였고, 2025년 상반기에는 215억 4,600만 달러에서 212억 2,100만 달러로 소폭 감소했습니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)

순이익률은 2021년 3월 31일에 5.78%로 시작하여 2021년 12월 31일에 13.25%로 크게 증가했습니다. 2022년에는 10.9%에서 11.51% 사이를 오가며 안정적인 수준을 유지했습니다. 2023년에는 9.19%에서 7.37%로 감소하는 추세를 보였습니다. 2024년에는 5.87%에서 6.44%로 소폭 증가했으며, 2025년 상반기에는 6.15%로 안정적인 수준을 유지했습니다.

전반적으로 수익은 꾸준히 증가하는 경향을 보였지만, 순수입은 변동성이 컸습니다. 순이익률은 수익 증가에 비해 상대적으로 낮은 수준을 유지하며, 2023년에 감소하는 추세를 보였습니다. 2024년에는 소폭 회복되었지만, 전반적으로 수익 증가율에 미치지 못했습니다.

분기별 순수입은 2021년 1분기 47억 9,200만 달러에서 2021년 말까지 30억 9,300만 달러로 변동했습니다. 2022년에는 26억 6,200만 달러에서 34억 5,300만 달러로 증가한 후 2023년에는 18억 9,500만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 다시 증가하여 17억 2,100만 달러를 기록했으며, 2025년 1분기에는 11억 8,700만 달러, 2분기에는 12억 8,300만 달러, 3분기에는 13억 1,100만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.

지배 지분을 위한 형평성은 2021년 1분기 71억 4,700만 달러에서 2021년 말까지 142억 5,300만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 154억 1,600만 달러에서 197억 8,600만 달러로 증가세를 이어갔습니다. 2023년에는 200억 1,900만 달러에서 173억 600만 달러로 감소한 후 2024년에는 167억 1,800만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 156억 6,000만 달러에서 158억 2,300만 달러로 소폭 증가했습니다.

자기자본이익률(ROE)은 2021년 1분기 72.34%에서 2021년 말까지 90.44%로 크게 증가했습니다. 2022년에는 69.8%에서 58.36%로 감소한 후 2023년에는 53.8%에서 38.76%로 더욱 감소했습니다. 2024년에는 30.85%에서 37.39%로 증가하는 추세를 보였으며, 2025년에는 36.38%에서 34.77%로 소폭 감소했습니다. ROE는 순수입과 지배 지분을 위한 형평성의 변화에 따라 변동하는 경향을 보였습니다.

순수입 추세

2021년에서 2023년까지 변동성이 컸으며, 2024년 이후에는 증가하는 추세를 보입니다.

형평성 추세

전반적으로 증가하는 추세를 보였지만, 2023년 이후에는 감소하는 경향을 보입니다.

ROE 추세

순수입과 형평성의 변화에 따라 변동하며, 2023년까지는 감소하는 추세를 보이다가 2024년 이후에는 증가하는 추세를 보입니다.

분기별 순수입은 2021년 3월 31일에 47억 9,200만 달러로 시작하여 2021년 말까지 30억 9,300만 달러로 감소했습니다. 2022년에는 순수입이 26억 6,200만 달러에서 34억 5,300만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2023년에는 순수입이 감소하여 11억 2,700만 달러에서 16억 500만 달러 사이를 오갔습니다. 2024년에는 순수입이 11억 1,300만 달러에서 17억 2,100만 달러로 증가했습니다. 2025년 상반기에는 순수입이 11억 8,700만 달러에서 12억 8,300만 달러로 소폭 증가했습니다.

총 자산은 2021년 3월 31일에 633억 1,200만 달러로 시작하여 2021년 말까지 694억 500만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 총 자산이 701억 1,300만 달러에서 711억 2,400만 달러 사이를 오갔습니다. 2023년에는 총 자산이 702억 8,100만 달러에서 708억 5,700만 달러 사이를 유지했습니다. 2024년에는 총 자산이 682억 6,300만 달러에서 700억 7,000만 달러 사이를 오갔습니다. 2025년 상반기에는 총 자산이 684억 6,600만 달러에서 709억 2,300만 달러로 증가했습니다.

ROA(총 자산 수익률)는 2021년 3월 31일에 8.17%로 시작하여 2021년 말까지 18.57%로 크게 증가했습니다. 2022년에는 ROA가 15.35%에서 16.24% 사이를 유지했습니다. 2023년에는 ROA가 12.17%에서 14.23% 사이로 감소했습니다. 2024년에는 ROA가 7.57%에서 8.3% 사이로 감소했습니다. 2025년 상반기에는 ROA가 8.08%에서 7.71%로 소폭 감소했습니다.

순수입 추세

순수입은 변동성을 보이며, 2021년 말에 감소한 후 2022년에 증가하고 2023년에 다시 감소하는 패턴을 보입니다. 2024년에는 다시 증가하는 추세를 보입니다.

총 자산 추세

총 자산은 전반적으로 증가하는 추세를 보이지만, 분기별 변동이 있습니다. 2024년에는 자산 규모가 다소 감소하는 경향을 보입니다.

ROA 추세

ROA는 2021년에 크게 증가한 후 2022년까지 높은 수준을 유지하다가 2023년과 2024년에 지속적으로 감소하는 추세를 보입니다. 이는 자산 대비 수익성이 감소하고 있음을 시사합니다.