United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

전반적으로, 분석 기간 동안 여러 재무 비율에서 하락 추세가 관찰됩니다. 다만, 일부 비율은 최근 분기에 소폭 반등하는 모습을 보입니다.

영업이익률

2022년 1분기 13.46%에서 시작하여 2023년 4분기까지 지속적으로 감소하여 10.05%를 기록했습니다. 이후 2024년 1분기 8.24%까지 하락했지만, 2024년 2분기 8.84%, 2024년 3분기 9.15%로 소폭 상승했습니다. 2024년 4분기에는 9.3%로 소폭 상승 후 2025년 1분기 9.37%, 2분기 9.18%, 3분기 8.87%, 4분기 6.28%로 감소하는 경향을 보입니다.

순이익률

2022년 1분기 10.9%에서 2022년 4분기 11.51%로 증가했으나, 이후 2023년 4분기 7.37%까지 감소했습니다. 2024년 1분기에는 5.87%로 최저점을 기록한 후, 2024년 2분기 6.25%, 2024년 3분기 6.44%, 2024년 4분기 6.34%로 완만하게 상승했습니다. 2025년 1분기 6.15%, 2분기 6.28%로 소폭 변동했습니다.

자기자본비율 (ROE)

2022년 1분기 69.8%에서 2023년 4분기 38.76%로 상당한 감소세를 보였습니다. 2024년 1분기 30.85%까지 하락한 후, 2024년 2분기 33.61%, 2024년 3분기 37.39%, 2024년 4분기 36.38%로 점진적인 회복세를 나타냈습니다. 2025년 1분기 34.77%, 2분기 34.34%로 소폭 감소했습니다.

자산수익률비율 (ROA)

2022년 1분기 15.35%에서 2023년 4분기 9.47%로 감소했습니다. 2024년 1분기 7.57%까지 하락한 후, 2024년 2분기 8.3%, 2024년 3분기 8.55%, 2024년 4분기 8.08%로 소폭 반등했습니다. 2025년 1분기 7.71%, 2분기 7.62%로 소폭 감소했습니다.

전반적으로 수익성 비율(영업이익률, 순이익률)과 수익성 비율(ROE, ROA) 모두 감소 추세를 보였으나, 2024년 하반기부터는 감소세가 둔화되거나 소폭 반등하는 경향을 보입니다. 이러한 추세는 비용 관리, 시장 경쟁 심화, 또는 거시 경제적 요인과 관련이 있을 수 있습니다.

분기별 데이터 분석 결과, 영업이익은 2022년 1분기 3251백만 달러에서 2022년 4분기 3195백만 달러로 변동성을 보였습니다. 2023년 1분기에 2541백만 달러로 감소한 후 2023년 4분기 2477백만 달러를 기록하며 회복세를 보였으나, 2024년 1분기에는 1613백만 달러로 다시 감소했습니다. 이후 2024년 4분기 2926백만 달러로 증가했으며, 2025년 1분기 1666백만 달러, 2025년 2분기 1822백만 달러, 2025년 3분기 1804백만 달러, 2025년 4분기 2575백만 달러로 나타났습니다.

수익은 2022년 1분기 24378백만 달러에서 2022년 4분기 27033백만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에는 22925백만 달러로 감소했지만, 2023년 4분기에는 24917백만 달러로 다시 증가했습니다. 2024년 1분기에는 21706백만 달러로 감소한 후 2024년 4분기 25301백만 달러로 증가했습니다. 2025년 1분기 21546백만 달러, 2025년 2분기 21221백만 달러, 2025년 3분기 21415백만 달러, 2025년 4분기 24479백만 달러로 나타났습니다.

영업이익률은 2022년 1분기 13.46%에서 2022년 3분기 13.64%로 소폭 상승한 후 2022년 4분기 13.05%로 감소했습니다. 2023년에는 지속적으로 감소하여 2023년 3분기 10.59%, 2023년 4분기 10.05%를 기록했습니다. 2024년에는 8.24%에서 9.3%로 소폭 상승했으며, 2025년 1분기 9.37%, 2025년 2분기 9.3%, 2025년 3분기 9.18%, 2025년 4분기 8.87%로 나타났습니다. 전반적으로 영업이익률은 하락세를 보이다가 2024년 이후 소폭 반등하는 경향을 보입니다.

주요 관찰 사항

영업이익과 수익은 전반적으로 유사한 추세를 보이며, 수익 변동에 따라 영업이익이 영향을 받는 것으로 보입니다.

영업이익률은 점진적으로 감소하는 추세이며, 이는 비용 증가 또는 가격 경쟁 심화와 관련될 수 있습니다.

2024년 이후 영업이익률이 소폭 반등하는 것은 비용 절감 노력 또는 가격 인상 등의 효과로 해석될 수 있습니다.

분기별 순수입은 2022년 1분기 26억 6,200만 달러에서 2022년 4분기 34억 5,300만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 이후 2023년 1분기에 18억 9,500만 달러로 감소했지만, 2023년 4분기에는 16억 50만 달러로 소폭 반등했습니다. 2024년에는 11억 1,300만 달러에서 17억 2,100만 달러로 변동성을 보였으며, 2025년 1분기에는 11억 8,700만 달러, 2분기에는 12억 8,300만 달러, 3분기에는 13억 1,100만 달러, 4분기에는 17억 9,100만 달러로 증가하는 경향을 나타냈습니다.

수익은 2022년 1분기 243억 7,800만 달러에서 2022년 4분기 270억 3,300만 달러로 증가했습니다. 2023년 1분기에는 229억 2,500만 달러로 감소했지만, 2023년 4분기에는 249억 1,700만 달러로 다시 증가했습니다. 2024년에는 217억 600만 달러에서 253억 100만 달러 사이에서 변동했으며, 2025년 1분기에는 215억 4,600만 달러, 2분기에는 212억 2,100만 달러, 3분기에는 214억 1,500만 달러, 4분기에는 244억 7,900만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)

순이익률은 2022년 1분기 10.9%에서 2022년 4분기 11.51%로 소폭 상승했습니다. 2023년에는 하락세를 보이며 2023년 4분기에 7.37%까지 떨어졌습니다. 2024년에는 5.87%에서 6.35% 사이에서 변동했으며, 2025년 1분기에는 6.44%, 2분기에는 6.34%, 3분기에는 6.15%, 4분기에는 6.28%로 나타났습니다. 전반적으로 순이익률은 점진적으로 감소하는 경향을 보이고 있습니다.

수익은 순수입보다 상대적으로 안정적인 추세를 보였지만, 순이익률의 감소는 수익 증가에도 불구하고 순수입이 상대적으로 낮은 수준을 유지하는 요인으로 작용했을 가능성이 있습니다. 특히 2023년과 2024년의 순이익률 하락은 수익 증가에도 불구하고 순수입이 크게 증가하지 못하는 결과를 초래했습니다. 2025년에는 순이익률이 소폭 반등하는 동시에 순수입도 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

분기별 순수입은 2022년 1분기 26억 6,200만 달러에서 2022년 4분기 34억 5,300만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 이후 2023년 1분기에 18억 9,500만 달러로 감소했지만, 2023년 4분기에는 16억 500만 달러로 소폭 반등했습니다. 2024년에는 11억 1,300만 달러에서 14억 900만 달러 사이의 범위에서 변동했으며, 2025년 1분기에는 11억 8,700만 달러, 2분기에는 12억 8,300만 달러, 3분기에는 13억 1,100만 달러, 4분기에는 17억 9,100만 달러로 증가했습니다.

지배 지분을 위한 형평성은 2022년 1분기 154억 1,600만 달러에서 2022년 4분기 197억 8,600만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2023년 1분기에 200억 3,800만 달러로 최고점을 찍은 후, 2023년 4분기에는 173억 600만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 169억 900만 달러에서 170억 3,000만 달러 사이에서 비교적 안정적인 수준을 유지했으며, 2025년 4분기에는 162억 2,700만 달러로 증가했습니다.

자기자본이익률(ROE)은 2022년 1분기 69.8%에서 2022년 4분기 58.36%로 감소하는 추세를 보였습니다. 2023년에는 53.8%에서 38.76%로 추가 감소했으며, 2024년에는 30.85%에서 34.59% 사이에서 변동했습니다. 2025년에는 37.39%에서 34.34%로 감소하는 경향을 보였습니다.

주요 관찰 사항

순수입은 2022년까지 증가했지만, 이후 변동성을 보이며 감소 추세를 나타냈습니다. 2025년 4분기에 다시 증가하는 모습을 보입니다.

지배 지분을 위한 형평성은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2023년 이후에는 감소 및 안정화되는 모습을 보입니다.

ROE는 2022년 이후 지속적으로 감소하는 추세를 보이며, 수익성이 하락하고 있음을 시사합니다. 2024년에는 소폭 반등했지만, 2025년에는 다시 감소하는 경향을 보입니다.

분기별 순수입은 2022년 1분기 26억 6,200만 달러에서 2022년 4분기 34억 5,300만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에 18억 9,500만 달러로 감소한 후, 2023년 4분기 16억 50만 달러까지 변동성을 보였습니다. 2024년에는 11억 1,300만 달러에서 14억 90만 달러로 점진적인 증가세를 보였으며, 2025년 1분기에는 11억 8,700만 달러, 2분기에는 12억 8,300만 달러, 3분기에는 13억 1,100만 달러, 4분기에는 17억 9,100만 달러로 증가했습니다.

총 자산은 2022년 1분기 701억 1,300만 달러에서 2022년 4분기 711억 2,400만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 703억 4,700만 달러에서 708억 5,700만 달러 사이에서 변동했으며, 2024년에는 676억 2,800만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 684억 6,600만 달러에서 730억 9,000만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다.

ROA (총 자산 수익률)

ROA는 2022년 1분기 15.35%에서 2022년 4분기 16.24%로 꾸준히 증가했습니다. 2023년 1분기에는 14.93%로 감소한 후, 2023년 4분기에는 9.47%까지 하락했습니다. 2024년에는 7.57%에서 8.3% 사이에서 변동했으며, 2025년에는 8.08%에서 7.62%로 감소하는 경향을 보였습니다.

전반적으로 순수입은 변동성을 보였지만, 장기적으로는 증가하는 추세를 나타냅니다. 총 자산은 비교적 안정적으로 유지되다가 2025년에 증가했습니다. ROA는 2022년에 최고점을 기록한 후 감소하는 추세를 보이며, 이는 자산 대비 수익성이 낮아지고 있음을 시사합니다. 순수입의 증가와 ROA의 감소는 자산 규모의 증가가 순수입 증가에 비례하지 못하고 있음을 의미할 수 있습니다.