Stock Analysis on Net

Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

자기자본 대비 잉여현금흐름의 현재 가치 (FCFE) 

Microsoft Excel

내재주가(가치평가요약)

Applied Materials Inc., 자기자본 잉여 현금 흐름 (FCFE) 예측

수백만 달러(주당 데이터 제외)

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FCFEt 또는 최종 값 (TVt) 계산 현재 값 18.87%
01 FCFE0 7,678
1 FCFE1 10,370 = 7,678 × (1 + 35.06%) 8,724
2 FCFE2 13,471 = 10,370 × (1 + 29.90%) 9,533
3 FCFE3 16,804 = 13,471 × (1 + 24.74%) 10,003
4 FCFE4 20,093 = 16,804 × (1 + 19.57%) 10,062
5 FCFE5 22,988 = 20,093 × (1 + 14.41%) 9,684
5 터미널 값 (TV5) 589,121 = 22,988 × (1 + 14.41%) ÷ (18.87%14.41%) 248,181
보통주의 내재가치Applied 296,187
 
보통주의 내재가치(주당Applied $357.73
현재 주가 $237.65

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-29).

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

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가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.53%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 13.80%
보통주의 체계적 위험Applied βAMAT 1.55
 
적용된 보통주에 대한 필요한 수익률3 rAMAT 18.87%

1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

2 자세히 보기 »

3 rAMAT = RF + βAMAT [E(RM) – RF]
= 4.53% + 1.55 [13.80%4.53%]
= 18.87%


FCFE 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 내재된 FCFE 성장률(g)

Applied Materials Inc., PRAT 모델

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평균의 2023. 10. 29. 2022. 10. 30. 2021. 10. 31. 2020. 10. 25. 2019. 10. 27. 2018. 10. 28.
엄선된 재무 데이터 (US$ (백만))
배당금 선언 1,022 879 851 796 770 694
순수입 6,856 6,525 5,888 3,619 2,706 3,313
순 매출 26,517 25,785 23,063 17,202 14,608 17,253
총 자산 30,729 26,726 25,825 22,353 19,024 17,773
주주 자본 16,349 12,194 12,247 10,578 8,214 6,839
재무 비율
유지율1 0.85 0.87 0.86 0.78 0.72 0.79
이익률2 25.86% 25.31% 25.53% 21.04% 18.52% 19.20%
자산의 회전율3 0.86 0.96 0.89 0.77 0.77 0.97
재무 레버리지 비율4 1.88 2.19 2.11 2.11 2.32 2.60
평균
유지율 0.81
이익률 22.58%
자산의 회전율 0.87
재무 레버리지 비율 2.20
 
FCFE 성장률 (g)5 35.06%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-25), 10-K (보고 날짜: 2019-10-27), 10-K (보고 날짜: 2018-10-28).

2023 계산

1 유지율 = (순수입 – 배당금 선언) ÷ 순수입
= (6,8561,022) ÷ 6,856
= 0.85

2 이익률 = 100 × 순수입 ÷ 순 매출
= 100 × 6,856 ÷ 26,517
= 25.86%

3 자산의 회전율 = 순 매출 ÷ 총 자산
= 26,517 ÷ 30,729
= 0.86

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 주주 자본
= 30,729 ÷ 16,349
= 1.88

5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.81 × 22.58% × 0.87 × 2.20
= 35.06%


단일 단계 모델에 의해 암시된 FCFE 성장률(g)

g = 100 × (주식 시장 가치0 × r – FCFE0) ÷ (주식 시장 가치0 + FCFE0)
= 100 × (196,768 × 18.87%7,678) ÷ (196,768 + 7,678)
= 14.41%

어디:
주식 시장 가치0 = 보통주의 현재 시장 가치Applied (US$ (백만))
FCFE0 = 전년도 잉여현금흐름 자기자본 적용 (US$ (백만))
r = 적용된 보통주에 필요한 수익률


FCFE 성장률 (g) 예측

Applied Materials Inc., H-모델

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gt
1 g1 35.06%
2 g2 29.90%
3 g3 24.74%
4 g4 19.57%
5 이후 g5 14.41%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.06% + (14.41%35.06%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 29.90%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.06% + (14.41%35.06%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.74%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.06% + (14.41%35.06%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.57%