듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Mastercard Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2019년까지 ROA는 상당히 상승하여 23.57%에서 27.77%로 증가하였으며, 이는 기업의 자산운영 효율이 개선되었음을 시사한다. 2020년에는 다소 하락하여 19.09%를 기록했으나, 이후 2021년과 2022년에 다시 상승하여 각각 23.06%와 25.64%에 이르러 전반적으로는 높은 수익성을 유지하고 있는 것으로 보인다. 이러한 패턴은 기업의 자산 운용이 전반적으로 안정적이며, 일부 기간 동안 손익 개선이 이루어진 것으로 해석된다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 4.61에서 2019년 4.96으로 상승하였고, 이후 2020년 5.25, 2021년 5.15를 기록하면서 다소 변동이 있었으나 전반적으로는 6.15에 이르기까지 꾸준히 상승하는 추세를 보여주고 있다. 이는 기업이 재무 구조에서 부채 비중을 점차 확대해 왔음을 나타내며, 재무 레버리지의 증가가 자본수익률에 긍정적 영향을 미치는 환경이 조성된 것으로 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 108.6%로 시작하여 2019년에 137.76%로 크게 상승한 후, 2020년에는 100.31%로 소폭 하락하였으나 이후 지속적으로 높아져 2021년에는 118.8%, 2022년에는 157.67%에 달하였다. 이는 자기자본의 수익성이 매우 높은 수준임을 보여주며, 기업이 자기자본을 효율적으로 활용하여 투자수익률을 극대화하는 경향이 지속되고 있음을 시사한다. 특히 2022년의 급증은 기업의 금융 성과가 매우 우수했음을 반영한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Mastercard Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2022년까지 분석된 순이익률은 전반적으로 높은 수준을 유지하면서도 변동성을 보이고 있다. 2019년에는 48.08%로 가장 높아졌으며, 이후 2020년에 41.9%로 하락했으나, 2021년에는 다시 46%로 회복했고, 2022년에는 약간 하락한 44.66%를 기록하였다. 이러한 추세는 회사가 안정적인 수익성과 높은 수익률을 유지하고 있음을 나타내며, 일시적인 외부 또는 내부 요인에 따른 변화가 있었음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년부터 2022년까지 점차 낮아지는 경향을 보여, 2018년 0.6에서 2020년 0.46으로 최저점을 기록하였다가, 이후 다시 상승하여 2022년 0.57에 이르렀다. 이 지표는 회사의 자산을 활용한 매출 창출 효율성을 나타내며, 2020년 동안 일부 낮아졌던 비효율성이 이후 개선된 것으로 해석할 수 있다. 이는 자산 활용의 효율성 향상과 관련이 있을 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2018년 이후 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 2018년 4.61에서 2022년에는 6.15에 달하였으며, 이는 회사의 부채 의존도가 높아지고 있음을 의미한다. 레버리지 비율의 상승은 재무 구조의 변화 또는 부채 사용 확대로 인한 것일 수 있으며, 이를 통해 자본 대비 투자 확대 또는 재무 전략 조정을 시사한다.
- 자기자본비율(ROE)
- ROE는 2018년 108.6%에서 2022년 157.67%로 크게 상승하였다. 이 지표는 자기자본에 대한 순이익 비율을 보여주며, 수치가 높을수록 자본 효율성이 뛰어남을 의미한다. 상승 추세는 회사가 높은 수익성을 유지하면서도 자기자본을 효과적으로 활용하고 있음을 보여주며, 이는 기업의 재무 성과가 전반적으로 긍정적임을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Mastercard Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 세금 부담 비율은 2018년 0.81에서 2022년 0.85까지 점진적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 이는 전반적으로 기업의 세금 부담이 증가하거나 세금 관련 조정이 이루어졌음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년 0.97에서 2022년 0.96으로 대체로 안정적이나, 일부 연도에 약간의 변동이 있다. 이는 기업이 부채 비용에 대해 일정 수준의 부담을 지속적으로 지고 있음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2018년 49.43%에서 2019년 58.96%로 급증한 후, 2020년에 다소 하락하여 53.2%를 기록하였다가 2021년 56.86%, 2022년 54.88%로 조정되었다. 이러한 변화는 매출 원가와 운영 비용의 변화, 또는 비영업적 비용의 영향을 반영할 수 있다. 전반적으로 기업의 영업이익률은 높은 수준을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 0.6에서 2019년 0.58으로 감소하였으나, 이후 점진적으로 회복되어 2022년에 0.57을 기록하였다. 이는 자산을 활용한 수익 창출 효율이 일정 수준에서 큰 변동 없이 유지되고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2018년 4.61에서 지속적으로 증가하여 2022년 6.15에 도달하였다. 이는 기업이 부채 의존도를 높이면서 자본 구조를 일부 변경했음을 나타낸다. 높은 레버리지 비율은 재무적 위험 수위를 높이면서도, 동시에 자본 수익률 향상의 잠재력을 내포한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률(ROE)은 2018년 108.6%에서 2022년 157.67%로 확대되었다. 이는 기업이 주주 자본에 대해 상당한 수익률을 창출하고 있으며, 특히 2020년 이후에는 더욱 강력한 수익성을 보여주고 있음을 시사한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Mastercard Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 전반적으로 높은 수준을 유지하며, 2018년부터 2022년까지 안정적인 수익성을 보여주고 있다. 2019년에는 약 48%로 최고치를 기록했으며, 이후 약간의 변동을 보이면서도 2022년에는 약 44.66%로 나타났다. 이는 회사가 영업활동을 통해 상당한 이익을 창출하고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 시간이 지남에 따라 일시적인 변동이 있으나, 전반적으로 0.6 근처에서 움직이고 있다. 2020년에는 0.46으로 낮아졌으나, 이후 2021년과 2022년에는 각각 다시 0.5와 0.57로 회복되면서 자산 활용도가 회복되고 있음을 보여준다. 이러한 추세는 자산이 효율적으로 사용될 수 있음을 나타낸다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년부터 2022년까지 전체적으로 상승하는 경향을 보이고 있다. 2018년 23.57%에서 2019년 27.77%로 증가한 후, 2020년에는 일시적으로 19.09%로 하락했으나, 이후 다시 상승하여 2022년에는 25.64%로 회복되었다. 이는 자산을 이용한 수익 창출 능력이 향상되고 있음을 보여준다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Mastercard Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 2018년 81%에서 2022년 85%로 상승하였다. 이는 회사의 세금 부담이 점차 높아지고 있음을 의미하며, 향후 순이익률에 영향을 미칠 가능성이 있다. 그러나 전체적으로는 상당히 안정적인 수준을 유지하고 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년 97%에서 2021년까지 약간의 변동을 보이나 비교적 안정적인 수준(96% 및 97%)을 유지하다가, 2022년과 동일하게 96%를 기록하고 있다. 전체적으로 높은 수준을 유지하며, 이자 비용이 영업 이익에 상당한 영향을 미치고 있음을 나타낸다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년 49.43%에서 2019년 58.96%로 증가한 후, 2020년에 다소 하락(53.2%)하였으며, 2021년과 2022년에는 다시 상승하여 각각 56.86%와 54.88%를 기록하였다. 전반적으로 높은 영업이익률을 보여주고 있으며, 2019년에는 특히 뛰어난 수익성을 보였고, 이후 약간의 변동성을 보이고 있으나 안정적인 수익성을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년에 각각 0.6과 0.58로 높았으나, 2020년에는 0.46으로 하락하였다. 그 후 2021년과 2022년에 다시 0.5와 0.57로 회복되는 모습을 보여, 전반적으로 낮고 중간 범위 내의 수치를 나타내고 있다. 이는 자산이 일정 기간 내에 팔리는 속도를 반영하며, 2020년의 일시적 감소는 해당 연도에 기업 자산 활용도가 일시적으로 낮았음을 시사한다.
- 자산수익률(ROA)
- 2018년 23.57%에서 2019년에 27.77%로 상승하며 높은 수익률을 기록하였다. 2020년에는 19.09%로 급격히 하락했으나, 이후 2021년과 2022년에는 각각 23.06%와 25.64%로 회복하는 모습을 보였다. 이는 기업이 자산을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 연도별로 다소 변동하지만 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있음을 보여준다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Mastercard Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후 점차 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2022년에는 0.85로 나타났습니다. 이는 회사의 세금 부담이 전반적으로 증가하였음을 의미하며, 수익성에 다소 영향을 미칠 수 있는 요인입니다. 하지만 상대적으로 완만한 상승세를 유지하고 있어 급격한 변화는 아니라고 판단됩니다.
- 이자부담비율
- 2018년부터 2022년까지 이자비용 부담 비율은 지속적으로 높은 수준에 유지되고 있으며, 2020년에 일시적으로 소폭 하락하는 모습이 관찰됩니다. 2020년 이후에는 안정적으로 0.96~0.97 범위 내에서 변동하며, 이자비용에 대한 부담이 일정하게 유지되고 있음을 시사합니다. 이는 금융 비용 측면에서 큰 변동이 없음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년 이후 상당히 높은 수준을 유지하면서 2019년에는 58.96%까지 상승하였으나, 2020년에는 53.2%로 소폭 하락하였고, 이후 2021년과 2022년에는 다시 각각 56.86%와 54.88%로 회복하는 모습입니다. 전반적으로 양호한 수익성 유지와 함께 일시적 변동성을 보여주며, 회사의 영업 효율이 안정적임을 시사합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2022년까지 높은 수준을 유지하며, 2019년에는 48.08%로 정점을 기록하였고, 이후에는 41.9%에서 46%, 그리고 44.66%로 다소 변동을 보입니다. 전반적으로 높은 수익률이 지속되고 있으며, 특히 2019년과 2021년의 급증은 회사의 순이익이 효과적으로 증가했음을 보여줍니다. 다만, 일부 기간 동안은 소폭 하락하는 모습도 관찰됩니다.