Mastercard Inc. (NYSE:MA)

세후 순영업이익 (NOPAT)

2018년부터 2022년까지 세후 순영업이익은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 2018년 5750백만 달러에서 시작하여 2019년에는 큰 폭으로 상승하여 8254백만 달러를 기록하였다. 2020년에는 다소 감소하여 6937백만 달러로 떨어졌으나, 2021년 다시 크게 회복하여 9129백만 달러를 기록하였으며, 2022년에는 9638백만 달러로 지속적인 성장을 유지하였다. 이러한 패턴은 전반적으로 강한 수익성을 유지하면서도 특정 시점에서 일시적인 하락이 있었음을 보여준다.

투자 자본

투자 자본은 2018년 11243백만 달러에서 시작하여 2019년 14672백만 달러로 상당히 증가하였다. 이후 2020년에는 19854백만 달러로 급증하였고, 2021년에도 22365백만 달러로 계속 증가하는 추세를 보였다. 그러나 2022년에는 21548백만 달러로 소폭 감소하였다. 이는 기업이 투자 활동을 확장하는 동안 성장세를 지속하다가, 일부 투자 조정이나 자본 배치 전략의 변화로 인해 2022년에는 약간의 축소를 경험했음을 시사한다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

ROIC는 2018년 51.15%에서 시작하여 2019년에는 56.26%로 증가하며 수익성이 향상되었음을 보여준다. 2020년에는 34.94%로 급격히 하락했으나, 2021년 이후에는 40.82%, 2022년에는 44.73%로 다시 회복돼 연평균 수익률이 호전되고 있음을 알 수 있다. 이는 기업이 투자 수익률을 높이기 위해 효율적인 자본 운용을 하고 있음을 시사하며, 특히 최근 몇 년 동안 지속적인 개선이 이루어지고 있음을 보여준다.

영업이익률 (OPM)

전체 기간 동안 높은 수준의 영업이익률을 유지하고 있으며, 2018년부터 2021년까지 거의 55~58%의 범위 내에서 안정적인 흐름을 보여주고 있다. 특히 2019년에 최고치를 기록한 이후 다소 하락하는 경향을 보이지만, 2022년에는 다시 상승하여 54.73%를 기록하였다. 이러한 패턴은 회사의 영업 효율성과 수익성에 대해 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

자본금회전율(TO)

이 지표는 2018년 이후 전반적으로 하락하는 추세를 보이고 있다. 2018년에는 1.34였으나 2020년에는 0.78로 낮아졌으며, 이후 2022년에는 1.03으로 일부 회복하였다. 이는 자본이 자산에 대해 덜 효율적으로 활용되고 있었던 시기를 반영하며, 이후 회복된 수치는 자본 활용도가 점차 개선되고 있음을 시사한다.

실효 현금 세율 (CTR)

이 비율은 78.17%에서 시작해 2021년까지 약 83.66%에 달하는 높은 수준을 유지하며 일관성을 보여주었다. 2022년에는 79.12%로 다소 하락하였으나 여전히 높은 수준임을 감안할 때, 세금 부담이 상당히 높거나 지속되는 세금 정책에 따른 것으로 보인다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

이 지표는 전체 기간 동안 변동이 있으나, 2018년과 2019년에는 각각 51.15%, 56.26%로 비교적 높은 수치를 기록하였다. 2020년에는 34.94%로 크게 하락했으나, 이후 다시 회복하여 2021년에는 40.82%, 2022년에는 44.73%를 기록하였다. 이러한 흐름은 일시적 수익성 저하를 경험했으나, 전반적으로 높은 자본 효율성과 수익성을 어느 정도 회복하는 모습을 보여준다.

2020년은 전년 대비 약간의 하락세를 기록했으나, 이후의 연도에서는 다시 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 특히, 조정된 순수익은 2019년 이후 지속적으로 증가하는 추세를 보여 주며, 2022년에는 2021년에 비해 더욱 상승하였습니다. 이는 회사의 전반적인 수익성 향상을 시사합니다.

세전 순영업이익(NOPBT)은 2019년과 2021년을 제외하고 두 해 모두 전년 대비 증가하는 모습을 나타냅니다. 2020년에는 일시적인 감소가 있었으나, 이후 2021년과 2022년에는 성장 흐름을 회복하였습니다. 이러한 패턴은 기업의 영업 활동이 안정적이고 수익성이 꾸준히 향상되고 있음을 반영합니다.

영업이익률(OPM)은 전반적으로 높은 수준을 유지하며 2019년 58.58%까지 최고치를 기록한 후, 2020년에는 53.66%로 다소 하락하는 모습을 보였으나, 이후 다시 상승세를 보이고 있습니다. 2021년에는 57.28%를 기록하며 높은 영업수익성을 유지했고, 2022년에는 54.73%로 약간 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

전체적으로 보았을 때, 해당 기간 동안 회사의 수익성 및 영업이익률은 대체로 안정적이며, 조정된 순수익은 지속적인 성장세를 유지하여 강한 재무 건전성을 보여 주고 있습니다. 다만, 2020년의 일시적인 하락 이후 회복하는 모습이 눈에 띄며, 앞으로도 이러한 긍정적인 흐름이 계속될 가능성을 시사합니다.

조정된 순수익

2018년부터 2022년까지의 기간 동안 조정된 순수익은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년 약 15,022백만 달러에서 2022년 약 22,257백만 달러로 성장하였으며, 2020년에 일시적인 감소(약 15,455백만 달러)가 있었으나 이후 다시 강한 회복세를 나타냈습니다. 이는 회사의 수익성 측면에서 견고한 성과와 성장 가능성을 보여줍니다.

투자 자본

투자 자본 역시 2018년부터 2022년까지 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. 2018년 약 11,243백만 달러에서 2020년 19,854백만 달러로 크게 늘어난 후, 2021년과 2022년에 각각 22,365백만 달러, 21,548백만 달러로 유지되거나 약간 감소하는 모습을 보여주고 있습니다. 이러한 패턴은 회사가 성장에 투자하기 위해 자본을 확충하고 있음을 시사하며, 전반적인 확장 전략이 지속되고 있음을 반영합니다.

자본금회전율(TO)

자본금회전율은 2018년 1.34에서 2019년 1.15로 감소한 후 2020년 0.78로 크게 하락하였습니다. 2021년과 2022년에는 각각 0.85, 1.03으로 회복하는 모습을 보였으며, 특히 2022년에는 거의 2018년 수준으로 회복되었습니다. 이러한 변화는 자본의 활용 효율성에 일시적인 변동이 있었던 것으로 해석할 수 있으며, 최근 회복세는 투자 효율성이 점차 개선되고 있음을 시사합니다.

현금 영업세

2008년부터 2022년까지 현금 영업세는 전반적으로 증가하는 경향을 보이고 있으며, 특히 2021년과 2022년에 큰 폭으로 상승하였습니다. 2018년 16억 5천만 달러에서 2022년 25억 4천만 달러로 약 55% 가량 증가하였으며, 이는 기업의 현금 창출 능력 향상 또는 영업활동의 확대를 시사할 수 있습니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

세전 순영업이익은 2018년 73억 5천 6백만 달러에서 2022년 121억 8천 1백만 달러로 지속적으로 상승하는 모습을 보여줍니다. 2019년 이후 지속적인 성장을 기록하며 각각 99억 5천만 달러, 82억 9천만 달러, 109억 1천만 달러, 121억 8천만 달러로 증가하였으며, 이익 규모가 점차 확대되고 있음을 알 수 있습니다. 다만, 2020년에는 일시적 감소가 있었으나 이후 다시 상승하는 추세입니다.

실효 현금 세율 (CTR)

실효 현금 세율은 2018년과 2019년에 각각 약 21.83%, 16.67%로 낮은 수준을 유지하였으며, 2020년과 2021년에는 약 16.35%와 16.34%로 안정적인 수준을 보였습니다. 그러나 2022년에는 20.88%로 급증했는데, 이는 세금 부담이 일시적으로 증가했거나 세무 정책 변화, 혹은 특정 세무 이슈의 영향을 받은 것으로 해석될 수 있습니다. 이러한 변화는 기업의 세전 이익 대비 세금 부담을 재고할 필요성을 의미할 수 있습니다.