듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
United Airlines Holdings Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 1분기에는 기록된 값이 없으며, 이후 2020년 2분기와 3분기까지는 부정적인 값을 보이고, 특히 2020년 4분기에는 -4.64%로 감소하였음을 알 수 있다. 2021년 이후로는 점차 개선되기 시작하여 2022년 1분기에는 약 1.09%까지 회복되었으며, 이후 지속적인 상승 흐름을 보여 2025년 2분기에는 4.29%에 이른다. 이러한 추세는 회사가 손실에서 이익으로 전환하는 과정에서 수익성을 회복하고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 초에는 5.63 수준이었으나, 2020년 하반기부터 2021년 내내 점차 상승하여 2021년 6월에는 14.49로 최고치를 기록하였다. 이후 점차 하락하는 모습으로, 2023년 6월 기준 약 5.84로 안정세를 유지하고 있다. 이 변화는 회사가 부채를 이용한 자본 구조를 최적화하고, 재무 부담을 완화하는 방향으로 조정을 했음을 의미한다. 레버리지 비율의 결합된 상승과 하락은 재무 구조의 변동성을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년에는 부정적인 수치를 기록하다가, 2021년 초까지 여전히 낮거나 음의 값을 보여주었다. 그러나 2022년부터 점차 개선되어 10%를 상회하는 긍정적 수치를 기록하며 수익성의 회복을 반영한다. 2023년에는 28%까지 상승하였고, 이후 약간의 조정을 거쳐 2025년까지 24~34% 구간에서도 안정적으로 유지되고 있다. 이 패턴은 회사가 손실 구간에서 벗어나 순이익을 냄에 따라 자본성과 수익성이 회복되고 있음을 시사한다.Overall, these indicators reflect a gradual recovery from the large losses experienced during 2020-2021, with improving profitability and a more stabilized financial structure in recent periods.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
United Airlines Holdings Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 금융분기들에서는 데이터가 존재하지 않으며, 2020년 3분기 이후부터 2021년 1분기까지 지속적으로 적자를 기록하다가, 2022년 이후부터는 손익이 점차 개선되어 2023년 하반기를 거쳐 2024년까지 양호한 수치를 보이고 있습니다. 특히 2024년에는 연평균 약 5% 수준의 순이익률을 유지하며 영업이익이 안정적으로 회복된 것으로 해석됩니다. 이는 회사의 수익성 개선과 재무상태 안정화에 긍정적인 신호입니다.
- 자산회전율(Asset Turnover)
- 이 비율은 2020년 이후 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2021년부터 2024년까지 약 0.75에서 0.77 사이를 유지하고 있습니다. 이는 자산을 활용한 매출 생성 능력이 점차 개선되고 있음을 보여줍니다. 경기 회복 및 사업 효율성 증대와 관련이 있을 수 있으며, 회사가 자산 활용도를 높이고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율(Financial Leverage Ratio)
- 2020년 초기에는 높았던 레버리지비율이 점차 하락하는 모습입니다. 2020년 8.74에서 시작하여, 이후 서서히 5.84까지 줄어드는 추세를 보입니다. 이는 높은 부채비율에서 벗어나 재무구조를 개선하는 방향으로 전략을 조정하고 있음을 나타내며, 재무 안정성과 부채 부담의 경감이 이루어지고 있음을 시사합니다.
- 자기자본비율(ROE)
- 2020년에는 적자로 인해 수치가 존재하지 않거나 음수였으며, 2021년 이후에는 점차 개선되는 양상을 보입니다. 2022년과 2023년에 걸쳐 28% 내외의 수치를 기록하며, 상당한 수준의 자기자본 활용 수익률을 보여줍니다. 2024년까지도 안정성을 유지하며, 특히 2022년부터 2024년까지 우호적인 수치들이 관찰됩니다. 이는 재무구조와 수익창출능력의 전반적 회복을 반영하는 것으로 보입니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
United Airlines Holdings Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 전반적으로 안정적인 수준을 유지하며, 2020년 3월 이후 0.74~0.78 사이에서 변동하였으며, 이후 지속적으로 약 0.76~0.77 범위 내에서 유지되고 있습니다. 이 비율의 변동은 세무 부담 수준이 비교적 일관되게 유지되고 있음을 시사하며, 큰 변동 없이 일정한 세금 전략 또는 세무 환경이 반영된 것으로 보입니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 3월 이후 급격하게 변화하다가, 2022년부터 점차 안정화되는 모습을 보입니다. 특히 2020년에는 큰 음수(-15.35)가 관찰되어, 이 기간 동안 이자 비용이 상당히 컸거나 이자수익이 높았던 것으로 추정됩니다. 이후 2021년 후반부터 2022년까지는 0 또는 작은 양수로 돌아서, 안정적이거나 수익성 좋은 재무 구조로 전환되고 있음을 시사합니다. 최근 기간에는 약 0.77~0.79대의 값에서 꾸준한 흐름을 유지하고 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 구간별로 큰 변동성을 보여주다가, 2020년 이후 점차 상승하는 추세를 보입니다. 2020년의 적자(약 -50.99%~ -68.71%) 이후 점차 흑자로 전환되어 2021년부터 10%대에 접어들기 시작하여 2023년까지 약 9~10% 사이를 유지하고 있습니다. 이는 수익성 회복과 함께 안정적인 영업이윤률을 확보하는 방향으로 진행되고 있음을 나타냅니다.
- 자산회전율
- 2020년 이후 지속적으로 증가하는 추세를 보이며, 2022년과 2023년에는 0.75~0.77 범위 내에서 안정화되어 있습니다. 초기에는 0.26이었던 수치가 2024년 1분기에는 0.77에 근접하는 높은 수준에 도달하였으며, 이는 자산 효율적인 운용이 개선되고 있음을 시사합니다. 전반적으로 회사는 자산을 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년부터 2023년까지 상당히 높은 수준(약 5.84~19.05)에서 변동하다가, 2024년 이후에는 점차 하락하는 추세를 보입니다. 특히 2021년 6월 이후에는 하락세가 두드러지고 있으며, 2025년 상반기에는 약 5.77로 감소해 안정적인 재무구조를 지향하는 모습이 나타납니다. 이는 부채 비중을 조절하거나 재무 전략을 재정비하는 방향일 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 말까지 적자로 기록된 이후 2021년 초부터 서서히 개선되어 2022년 이후 긍정적인 값(약 10~34%)을 기록하기 시작합니다. 2023년과 2024년에는 24~29% 범위에서 안정적인 수익성 수준을 유지하고 있으며, 이는 주주 자본을 통한 수익 창출이 개선되고 있음을 보여줍니다. 특히 2022년 이후의 회복은 재무구조 개선 또는 영업 성과 향상과 밀접한 연관이 있을 것으로 판단됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
United Airlines Holdings Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 1분기까지는 순이익률이 크게 부정적이며 손실 상태를 지속하고 있음을 보여줍니다. 이후 2021년 2분기부터 점차 손실 폭이 축소되어, 2021년 말에는 일부 기간에서는 흑자 전환의 조짐이 나타났습니다. 2022년 이후에는 꾸준히 흑자 규모가 증가하는 추세로 변화하며, 2023년과 2024년에는 안정적인 흑자율 수준을 유지하고 있습니다. 2025년까지도 흑자율이 유지되면서 회사의 수익성이 지속적으로 개선된 것으로 분석됩니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 전반적으로 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다. 2020년에는 가장 낮은 수치에서 시작했지만, 2021년 이후부터 점차 증가하여, 2024년까지 약 0.77 수준에 이르고 있습니다. 이러한 추세는 자산의 효율적 활용도가 향상되고 있음을 시사하며, 회사가 동일 자산을 통해 더욱 많은 매출을 창출하고 있음을 나타냅니다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2020년에는 부정적 또는 낮은 수준의 수익률을 기록하여 손실 상태를 지속했으나, 2021년부터 점차 상승하는 모습을 보여줍니다. 2022년과 2023년에는 3~4% 수준의 수익률을 유지하며 수익성 개선을 보여줍니다. 특히, 2024년 이후에는 4%를 넘어서며 양호한 수익률을 기록하고 있으며, 전반적으로 회사의 자산 활용도가 향상되고 있음을 시사합니다. 2025년까지도 이러한 긍정적 추세가 유지되고 있어, 재무 성과가 전반적으로 개선되고 있음을 알 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
United Airlines Holdings Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
2020년 이후로 이 항공사의 재무 성과는 상당히 변동적인 모습을 보이고 있으며, 특히 2020년 중반에 큰 타격이 있었던 것으로 나타납니다. 세금 부담 비율은 2020년 이후 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2023년과 이후 기간에는 0.76~0.78 범위 내에서 비교적 일정하게 나타납니다. 이는 세금 관련 비용이 일정 수준을 유지하거나 변화가 크지 않음을 시사합니다.
이자부담비율은 2020년 이후 회복세를 보이고 있는데, 2020년 상반기에는 신음하는 수준인 -15.35를 기록한 후 서서히 개선되어 2021년 하반기에는 양의 값으로 전환됩니다. 2022년부터는 약 0.66~0.79 범위 내에서 안정적인 수준을 유지하며, 부채 비용 부담이 어느 정도 조절되고 있음을 보여줍니다.
EBIT 마진 비율은 코로나19 팬데믹의 영향을 특히 심하게 받았음을 보여줍니다. 2020년에는 -50.99%에서 시작하여 이후에도 낮은 성과를 나타내었으나, 2021년 이후로 점차 개선됩니다. 2022년 하반기 이후에는 8% 이상으로 회복되었으며, 2023년과 2024년에는 9% 내외의 안정적인 수익성을 기록하고 있습니다. 이는 회사의 영업 효율이 팬데믹 이후 회복되고 있음을 반영합니다.
자산회전율은 2020년 이후 전체적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2021년 이후 꾸준히 증가해 2024년에는 0.77 정도에 도달하여 자산의 활용도가 높아지고 있음을 시사합니다. 이는 회사의 자산이 점차 효율적으로 운용되고 있음을 의미합니다.
자산수익률(ROA)은 2020년 이후 꾸준히 개선되고 있으며, 2021년부터 2024년까지 3.8%에서 4.8% 사이를 유지하는 모습입니다. 특히 2022년 후반부터 수익률이 지속적으로 상승하는 추세를 보여, 수익성 향상과 자산 활용의 효율성을 반영하고 있습니다. 이러한 데이터를 종합해 보면, 회사는 팬데믹 기간의 어려움을 극복하고 점진적인 재무 건전성과 운영 효율성 회복에 성공하고 있는 것으로 해석됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
United Airlines Holdings Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 전반적으로 안정된 추세를 보이고 있으며, 값이 0.74에서 0.77 사이를 유지하고 있습니다. 이는 세금 부채의 비율이 일정하게 유지되고 있음을 의미하며, 세금 부담의 변동이 크지 않음을 반영합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 말까지 부정적인 수치를 나타내며, 특히 2020년 6월까지 약 -15.35였던 것이 이후 점차 개선되어 2021년 이후에는 양수로 전환되고 있습니다. 이후 2022년부터는 0.66에서 0.79까지 안정적인 범위 내에서 상승하는 추세를 나타내며, 부채에 대한 이자 비용 부담이 점차 적절하게 조정되고 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년에는 크게 부진하여 -50.99%에서 시작했고, 2020년 하반기와 2021년 초에 걸쳐 큰 적자를 기록함을 알 수 있습니다. 이후 2021년 중반 이후로 점차 흑자로 전환되며, 2022년에는 8.62%까지 증가하는 강한 회복세를 보여줍니다. 2023년에도 안정적인 흑자 수준(대략 9-10%)을 유지하며 수익성 개선이 지속되고 있음을 반영합니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 2020년에는 매우 낮거나 적자를 기록했으며, 2021년 초에는 -46.04%의 큰 적자를 보여줍니다. 그러나 이후 점진적으로 개선되어 2022년 말에는 5.52%, 2023년에도 약 4.87~6.34%의 긍정적인 수익성을 유지하고 있습니다. 이 흐름은 지속적인 수익성 회복과 안정성을 시사하며, 전반적으로 회사의 재무적 손익 구조가 호전되고 있음을 보여줍니다.