Stock Analysis on Net
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Humana Inc. (NYSE:HUM)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

Humana Inc., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2023. 12. 31. 15.31% = 5.29% × 2.89
2022. 12. 31. 18.33% = 6.52% × 2.81
2021. 12. 31. 18.24% = 6.61% × 2.76
2020. 12. 31. 24.53% = 9.63% × 2.55
2019. 12. 31. 22.49% = 9.31% × 2.42

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소한 주된 이유는 자산수익률(ROA)로 측정한 수익성이 감소했기 때문이다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

Humana Inc., ROE의 분해

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ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2023. 12. 31. 15.31% = 2.36% × 2.24 × 2.89
2022. 12. 31. 18.33% = 3.03% × 2.15 × 2.81
2021. 12. 31. 18.24% = 3.54% × 1.87 × 2.76
2020. 12. 31. 24.53% = 4.43% × 2.17 × 2.55
2019. 12. 31. 22.49% = 4.20% × 2.21 × 2.42

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소한 가장 큰 이유는 순이익률로 측정한 수익성이 감소했기 때문이다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

Humana Inc., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2023. 12. 31. 15.31% = 0.75 × 0.87 × 3.63% × 2.24 × 2.89
2022. 12. 31. 18.33% = 0.79 × 0.90 × 4.29% × 2.15 × 2.81
2021. 12. 31. 18.24% = 0.86 × 0.91 × 4.52% × 1.87 × 2.76
2020. 12. 31. 24.53% = 0.72 × 0.94 × 6.52% × 2.17 × 2.55
2019. 12. 31. 22.49% = 0.78 × 0.93 × 5.77% × 2.21 × 2.42

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 한 해 동안 주주자본비율(ROE)이 감소한 주된 이유는 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률의 감소입니다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

Humana Inc., ROA의 분해

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ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율
2023. 12. 31. 5.29% = 2.36% × 2.24
2022. 12. 31. 6.52% = 3.03% × 2.15
2021. 12. 31. 6.61% = 3.54% × 1.87
2020. 12. 31. 9.63% = 4.43% × 2.17
2019. 12. 31. 9.31% = 4.20% × 2.21

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 자산수익률(ROA)이 감소한 가장 큰 이유는 순이익률로 측정한 수익성 감소입니다.

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

Humana Inc., ROA의 분해

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ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2023. 12. 31. 5.29% = 0.75 × 0.87 × 3.63% × 2.24
2022. 12. 31. 6.52% = 0.79 × 0.90 × 4.29% × 2.15
2021. 12. 31. 6.61% = 0.86 × 0.91 × 4.52% × 1.87
2020. 12. 31. 9.63% = 0.72 × 0.94 × 6.52% × 2.17
2019. 12. 31. 9.31% = 0.78 × 0.93 × 5.77% × 2.21

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 자산수익률(ROA)이 감소한 가장 큰 이유는 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률 감소입니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

Humana Inc., 순이익률의 분해

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2023. 12. 31. 2.36% = 0.75 × 0.87 × 3.63%
2022. 12. 31. 3.03% = 0.79 × 0.90 × 4.29%
2021. 12. 31. 3.54% = 0.86 × 0.91 × 4.52%
2020. 12. 31. 4.43% = 0.72 × 0.94 × 6.52%
2019. 12. 31. 4.20% = 0.78 × 0.93 × 5.77%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023년 한 해 동안 순이익률 감소의 주요 원인은 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률의 감소입니다.