듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Humana Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년 3분기부터 2020년 1분기까지는 데이터가 제공되지 않아 정확한 추세를 파악하기 어렵지만, 2020년 2분기 이후부터는 다소 변동성을 보이고 있다. 2020년 2분기부터 2020년 4분기까지는 대체로 6% 내외의 안정적인 수준을 유지하며, 이후 2021년 1분기에는 약 6.5%의 수익률을 기록하였다. 2021년 하반기에는 잠시 5%대로 하락하는 모습을 보였으며, 이후 2022년 3분기까지는 다시 6% 대를 유지하는 양상을 보였다. 2023년 이후에는 점차 하락하여 2024년 1분기에는 약 2.7%까지 떨어지는 추세를 보이고 있어, 수익률이 전반적으로 점진적으로 감소하는 경향을 나타내고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2019년 3분기부터 2020년 2분기까지는 약 2.4~2.8 범위 내에서 변동하며 안정된 모습을 보여주었다. 이후 2020년 3분기부터 2021년 4분기까지는 약간의 상승과 하락을 반복하며, 2022년 1분기에는 3.02로 최고치를 기록한 후, 전반적으로 2.8~3.3의 범위 내에서 유지되고 있다. 2023년 이후로는 재무 레버리지 비율이 다소 불규칙하게 변동하지만, 대체로 2.85~3.35 범위 내에서 유지되고 있어, 기업의 부채 비중이 일정 수준에 머무르고 있음을 나타낸다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2019년 4분기 이후부터 데이터를 볼 수 있으며, 당시에는 약 20% 내외로 높은 수익성을 보여주고 있었다. 2020년 이후에는 다양한 변동을 보이며 2021년 하반기까지 17%에서 20% 사이를 유지하였다. 특히 2021년 9월과 12월에는 18.24%, 19.81%로 높은 수치를 기록하였다. 그러나 2022년과 2023년으로 넘어가면서 꾸준히 하락하는 경향을 나타내며, 2023년 12월에는 10.26%, 2024년 3분기에는 7.74%로 낮은 수치에 이르고 있다. 이는 기업의 자본 수익률이 점차 감소하는 추세를 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Humana Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표는 전체 기간에 걸쳐 상대적으로 변동이 적은 모습을 보이고 있으며, 2019년 3분기에는 값이 없으나 2020년 이후부터 지속적으로 나타나기 시작하여 2023년 3분기까지 약 3% 내외의 안정적인 범위 내에서 움직이고 있습니다. 특히 2020년 후반부터 2021년 초까지 약간의 상승세를 보인 이후, 2022년과 2023년에는 다소 하락하는 경향이 나타났습니다. 이 패턴은 수익성의 변동성을 보여주며, 전반적으로는 낮은 수준을 유지하고 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 말 이후 지속적으로 나타나며 2020년 중반과 2021년 초에 일시적으로 떨어졌던 모습을 보여줍니다. 이후 다시 회복하는 양상을 보이며, 최근에는 2.2 근처에서 안정된 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자산을 활용한 수익 창출 효율성이 비교적 안정적으로 유지되고 있음을 시사하며, 2024년 초까지 점차 상승하는 추세를 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 일정한 변동성을 보이면서 2019년 초 약 2.6에서 시작하여 2021년 이후 3.0 내외를 넘나들고 있습니다. 2022년과 2023년에는 다소 낮아지는 추세를 보이면서, 타 시기 대비 다소 안정적인 수준 또는 약간의 하락세를 나타냅니다. 이는 회사가 재무 구조에서 부채비율을 다소 조정하거나, 재무 안정성을 개선하는 방향으로 움직였음을 시사할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2019년 초기에는 자료가 없으나, 2020년부터 점차 상승하여 2021년 중반까지 높은 수준(20% 내외)을 유지하는 모습을 보여줍니다. 이후 2022년과 2023년에는 일시적인 하락이 관찰되며, 2024년까지 지속적으로 낮아지고 있는 것으로 보입니다. ROE의 하락은 수익성 혹은 자기자본에 대한 효율성이 저하되고 있음을 시사할 수 있으며, 전반적으로는 수익성 개선이나 자기자본 효율성 측면에서 도전이 있을 가능성을 보여줍니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Humana Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 세금 부담 비율
- 자료 기간 동안 세금 부담 비율은 전반적으로 안정된 추세를 보이고 있으며, 2019년 후반부터 2024년까지 0.71에서 0.88 사이의 범위 내에서 변동되고 있다. 특히 2022년 말과 2023년 초에는 약 0.78에서 0.83까지 상승하였으며, 이후 점차 하락하는 모습을 보여준다. 이는 세금 부담 수준이 일정한 범위 내에서 유지되면서 일부 기간에는 약간의 상승이 있었음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 전 기간에 걸쳐 높은 수준을 유지하며, 2020년 이후 거의 0.9 이상으로 안정되어 있다. 2019년 후반 이후로 약간의 변동이 있으면서도 전반적으로 0.75에서 0.96 사이를 오가며, 안정성을 보여주는 가운데 2024년 들어서 점차 하락하는 추세를 보이고 있다. 이는 회사의 이자 비용 부담이 점차 적어지고 있음을 암시할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년부터 2023년까지 EBIT 마진은 약 2.25%에서 8.17% 사이의 변동성을 보이고 있다. 특히 2019년 이후 급격한 상승과 하락이 반복되며, 2020년과 2021년에는 약 4~8% 범위 내에서 유지된 반면 2023년에는 낮은 수준인 2.25%에 이르고 있다. 전반적으로 수익성의 변동성이 크며, 2024년에는 낮은 수익률이 지속되고 있음을 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 후반 이후 비교적 안정된 수준을 유지하고 있으며, 1.73에서 2.28까지 다양하게 변동하였다. 2023년과 2024년에는 약 2.16~2.28 범위 내에서 유지됨에 따라, 자산을 효율적으로 활용하며 상품 및 서비스 생성에 꾸준히 기여하고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2019년 초 2.44에서 2023년 후반까지 3.35로 변동하며 전반적으로 상승하는 추세를 보였다. 특히 2022년 말 이후 3.11 수준으로 안정되기 전까지는 상당한 레버리지 증가가 관찰된다. 이는 재무적 위험이 일부 증가했음을 시사하며, 2023년 말 이후 약간의 하락 또는 안정세를 보이고 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2019년부터 2024년까지 지속적으로 하락하는 추세를 나타내고 있으며, 2019년 최고치인 26.34% 이후 점차 낮아져 2024년에는 약 7.74%에 이르렀다. 이와 같은 감소는 주주 수익률이 시간에 따라 줄어들고 있음을 보여주며, 내부 수익성 혹은 자본 효율성에 영향을 미치는 요인들에 대한 추가 분석이 필요할 것으로 보인다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Humana Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
-
이 지표는 전체 기간 동안 기업의 이익 창출 능력을 보여주며, 2019년 3분기 이후 일정한 변동성을 보이고 있다. 특히 2020년 중반부터 2021년까지 비교적 안정된 수준을 유지하면서 4%에서 5.67% 사이를 기록하였다.
그러나 2022년 이후에는 점차 하락세를 보였으며, 2023년 말 기준으로는 1.54%에 머무르고 있다. 이는 수익률이 지속적으로 낮아지고 있음을 시사하며, 비용 압박이나 수익성 악화와 같은 내외부 요인이 영향을 미쳤을 가능성을 내포한다.
- 자산회전율
-
이 비율은 자산 대비 매출액의 비중을 나타내며, 전체 기간 동안 다소 변동이 있으나 비교적 안정된 수준을 유지하고 있다. 특히 2020년과 2021년 사이에는 1.78에서 2.17까지 크게 오르내리면서도, 이후에는 2.21로 다시 증가하는 모습을 보였다.
이러한 변동성은 자산 활용 효율성의 일시적 변화를 반영하거나, 특정 기간 동안 자산구조 조정이 있었을 가능성을 시사한다.
- 자산수익률 (ROA)
-
이 지표는 기업의 자산이 얼마나 효율적으로 수익으로 전환되고 있는지를 보여주며, 전반적으로 하락하는 경향을 나타내고 있다. 2020년 이후에는 9.11%에서 2023년에는 2.72%로 낮아졌으며, 이는 수익성이 점차 약화되고 있음을 보여준다.
특히 2022년 말 이후부터는 계속 낮아지는 추세를 보이고 있어, 기업의 자산 운용 효율성과 수익성 개선이 필요한 시점임을 암시한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Humana Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 세금 부담 비율
- 이 지표는 2019년에는 데이터를 제공하지 않았으며, 2020년 이후에는 전반적으로 낮아지는 경향을 보이고 있다. 특히 2021년에는 0.86으로 최고점을 기록한 후 점차 낮아져 2024년에는 0.71로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이러한 변화는 세금 부문의 부담이 감소하거나 효율성이 향상된 것으로 해석될 수 있다.
- 이자부담비율
- 이 비율 역시 2019년 데이터가 없으며 2020년 이후 지속적으로 하락하는 추세다. 2021년에는 0.87까지 하락한 후 2024년에는 0.75로 내려와서, 이자 비용에 대한 부담이 점차 줄어들고 있음을 보여준다. 이는 금융 비용 절감이나 부채 구조의 개선 때문일 수 있어 재무 안정성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단된다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 2019년에는 자료가 없고, 이후 2020년부터 2023년까지 변동성을 보이면서 비교적 낮은 수준을 유지하고 있다. 특히 2021년에는 8.17%로 최고치를 기록하였으나, 이후에는 점차 2.25%까지 하락하는 추세이다. 이는 수익성 측면에서 영향을 미치며, 일시적 또는 영구적인 수익성 둔화를 시사할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 이후 변화가 크지 않으며, 대체로 1.73에서 2.28 사이의 범위 내에서 움직이고 있다. 2024년에는 2.28로 나타나 과거보다 다소 상승하는 모습을 보여주는데, 이는 자산의 효율적 활용이 다소 개선되었음을 의미할 수 있다. 표현적 개선이 수익 창출력 향상으로 이어질 가능성이 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2019년 이후 지속적인 하락세를 보이고 있는데, 2021년 이후에는 5% 내외로 안정적인 수준을 유지하는 모습이다. 특히 2024년에는 2.72로 낮아져 자산 대비 수익성이 전반적으로 약화되고 있는 것으로 해석될 수 있다. 이는 수익성 저하 또는 자산의 효과적 활용도 둔화와 관련이 있을 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Humana Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 세금 부담 비율
- 분석 기간 동안 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 흐름을 보이고 있으며, 2019년 이후 약 0.72에서 0.88 사이를 유지하는 것으로 나타난다. 2019년 초반에는 비율이 미미하거나 데이터가 누락되어 있으나, 이후 2020년 하반기부터 0.73 이후로 점차 증가세를 보여 2021년과 2022년 초에 최고치인 0.88에 도달하였다. 이후에는 다소 하락하는 경향을 보이나, 전체적으로는 비교적 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 회사의 세금 부담이 비교적 안정적이면서도 일정 수준 높은 상태를 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 6월 이후 지속적으로 높은 수준을 유지하며 0.83에서 0.96 사이에서 움직여 왔다. 2023년 이후 점차 하락하는 모습을 보여 2024년 3분기에는 0.75로 낮아졌으며, 이는 기업의 부채비율 또는 이자 비용 부담이 점차 안정화 또는 감소하는 방향으로 변화했음을 시사한다. 이러한 변화는 재무적 부담의 경감이나 자본구조 조정의 결과로 해석할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2019년 이후 전체적으로 변동성을 보이면서도, 일부 기간에는 8.17%까지 상승하는 등 수익성 측면의 일시적 개선이 관찰된다. 특히 2020년 하반기와 2021년 상반기에는 6%대 후반에서 7%대 초반을 기록하며 영업이익률이 비교적 개선된 모습을 보였다. 다만, 2022년 이후에는 점차 낮아지는 추세를 보여 2023년 말에는 2.25%까지 하락하는 양상을 보이고 있다. 이는 영업 수익성의 일시적 호조 이후 시장 또는 경쟁 환경 변화, 비용 상승 등에 따른 수익성 하락 가능성을 시사한다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 전반적으로 낮은 수준에서 일정한 변동을 보여 왔다. 2019년 후반부터 2023년까지 평균 1.19%에서 4.2%까지 변화하는 양상을 보이고 있으며, 2021년 상반기에 3%대를 기록하는 등 잠시 개선된 모습을 보여준다. 이후, 다시 하락하는 추세를 나타내며 2024년에는 1.19%에 근접한 낮은 수치를 기록한다. 이러한 테는 기업의 수익성이 지속적으로 압력을 받고 있으며, 비용 구조 또는 시장 경쟁심화의 영향으로 해석될 수 있다.