경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Fiserv Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2021 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 세후 순영업이익은 2017년 11억 7,600만 달러에서 2021년 17억 9,700만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 이는 전반적으로 수익성이 개선되었음을 시사합니다.
- 자본 비용
- 자본 비용은 2017년 11.69%에서 2021년 10.41%로 감소하는 추세를 보였습니다. 이는 자본 조달 비용이 점차 낮아지고 있음을 의미합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2017년 92억 100만 달러에서 2019년 625억 1,400만 달러로 급격히 증가했습니다. 이후 2020년 601억 6,500만 달러, 2021년 597억 달러로 감소했지만, 여전히 2017년 수준보다는 훨씬 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 변동성은 투자 전략의 변화 또는 인수합병과 같은 요인에 기인할 수 있습니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2017년 1억 100만 달러, 2018년 1억 6,000만 달러로 긍정적인 수준을 유지했으나, 2019년부터는 -51억 7,400만 달러, -47억 9,600만 달러, -44억 1,500만 달러로 급격히 감소하여 음의 값을 나타냈습니다. 이는 투자 자본 증가에도 불구하고 수익성이 자본 비용을 충당하지 못했음을 의미합니다. 경제적 이익의 감소는 투자 자본의 효율성 저하 또는 자본 비용 증가와 관련이 있을 수 있습니다.
전반적으로 세후 순영업이익은 증가했지만, 투자 자본의 급격한 증가와 경제적 이익의 감소는 주의 깊게 살펴봐야 할 부분입니다. 특히 경제적 이익의 지속적인 감소는 장기적인 가치 창출 능력에 대한 우려를 제기할 수 있습니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Fiserv Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 계약부채의 증가(감소)의 추가.
4 직원 해고 비용 준비금의 증가(감소) 추가.
5 Fiserv, Inc.에 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2021 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
7 2021 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 Fiserv, Inc.에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
9 2021 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
10 세후 투자 소득의 제거.
11 중단된 운영 제거.
- 순이익(미화 백만 달러)
- 2017년부터 2021년까지 순이익은 변동을 보이면서도 전반적으로 상승하는 추세를 나타내고 있다. 2017년 1,246백만 달러에서 2018년 소폭 하락하여 1,187백만 달러를 기록했으나, 이후 2019년 893백만 달러로 하락하였다. 그러나 2020년 다시 상승하여 958백만 달러를 기록했고, 2021년에는 1,334백만 달러로 크게 증가하였다. 이는 기업이 전반적으로 수익성을 개선하는 방향으로 운용되었음을 시사한다.
- 세후 순영업이익(NOPAT, 미화 백만 달러)
- 2017년부터 2021년까지 세후 순영업이익은 지속적으로 증가하는 추세를 보여준다. 2017년 1,176백만 달러에서 2018년 1,322백만 달러로 소폭 증가했고, 이후 2019년 1,565백만 달러로 상승하였다. 이 수치는 2020년 1,728백만 달러로 더 높아졌으며, 2021년에는 1,797백만 달러로서 상당한 성장세를 지속하였다. 이러한 패턴은 운영 효율성 향상과 수익성 개선이 일관되게 이루어졌음을 시사한다.
현금 영업세
Fiserv Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 소득세 충당금의 추세
- 2017년부터 2019년까지 소득세 충당금은 비교적 낮은 수준을 유지하다가, 2018년 큰 폭으로 증가하였으며, 이후 2019년 소폭 감소하였다. 2020년에는 다시 다소 감소하는 경향을 보였으며, 2021년에는 큰 폭으로 증가하여 최고치를 기록하였다. 이러한 변화는 기업의 세무 전략 또는 세무 부채 현황의 변동을 반영할 수 있다.
- 현금 영업세의 추세
- 이 항목은 전반적으로 큰 변동성을 보여준다. 2017년 대비 2018년과 2019년 모두 감소했으나, 2020년에 소폭 회복되었고, 2021년에는 급격히 증가하였다. 특히 2021년에 급증한 것은 기업의 영업활동에서 생성된 현금이 크게 늘어난 것으로 해석될 수 있으며, 이는 영업 효율성이나 수익성 개선을 시사할 수 있다.
- 종합적 관찰
- 두 항목 모두 2021년에 큰 폭의 증가를 나타내고 있으며, 이는 회사의 재무 상태 개선 또는 세무 관련 포지션의 변화와 관련이 있을 수 있다. 특히 현금 영업세의 증가는 실질 영업활동의 강화를 의미할 가능성이 크며, 소득세 충당금의 증가는 미래 세금 부담의 증가 또는 세무 기초 효력의 변화와 연관될 수 있다.
투자 자본
Fiserv Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 계약 부채의 추가.
5 직원 해고 비용 준비금 추가.
6 총 Fiserv, Inc. 주주 지분에 대한 지분 등가물 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
- 총 부채 및 임대
- 2017년부터 2019년까지 총 부채 및 임대는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가, 2019년에 크게 증가한 후 2020년에 다소 축소되는 양상을 보였습니다. 2017년 5,266백만 달러에서 2019년 22,642백만 달러로 급증했으며, 2020년에는 21,280백만 달러로 약간 감소하였고, 2021년에는 다시 증가하여 21,974백만 달러를 기록하였습니다. 이는 상당한 부채 및 임대 부채가 2019년 말에 급증한 것으로 해석할 수 있으며, 이후 일정 부분 조정을 거친 것으로 보입니다.
- 총 주주 지분
- 2017년에는 2,731백만 달러였던 주주 지분이 2019년 약 32,979백만 달러로 대폭 증가하였으며, 이후 2020년과 2021년에도 각각 32,330백만 달러와 30,952백만 달러 수준을 유지하며 큰 변동이 없는 모습을 보입니다. 이러한 추세는 회사가 2019년경에 상당한 규모의 지분 증가 또는 재무 재조정을 통해 자기 자본을 확충한 것으로 해석할 수 있습니다. 이후 유지된 주주 지분 규모는 일정한 자본 기반을 형성하고 있음을 시사합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2017년 9,201백만 달러에서 2019년 62,514백만 달러로 급증하였으며, 이후 2020년과 2021년에 각각 60,165백만 달러와 59,700백만 달러로 완만하게 감소하는 가운데, 전반적으로 2017년 대비 상당히 높은 수치를 유지하고 있습니다. 이러한 증가는 상당한 규모의 투자 활동 또는 사업 확장, 인수합병 등을 반영하는 것으로 추정됩니다. 이후의 감소는 투자 활동이 다소 둔화되었거나, 투자 자본의 일부 회수 또는 자산 재조정이 있었음을 시사할 수 있습니다.
자본 비용
Fiserv Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
경제적 스프레드 비율
Fiserv Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2021 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2017년 12월 31일 101백만 달러에서 2018년 12월 31일 160백만 달러로 증가했지만, 이후 2019년에는 -5174백만 달러로 급격히 감소했습니다. 이러한 감소 추세는 2020년(-4796백만 달러)과 2021년(-4415백만 달러)에도 지속되었습니다.
투자 자본은 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2017년 12월 31일 9201백만 달러에서 2018년 12월 31일 9909백만 달러로 소폭 증가했지만, 2019년에는 62514백만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2020년에는 60165백만 달러, 2021년에는 59700백만 달러로 감소했습니다.
경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 추세와 유사하게 변동했습니다. 2017년 1.09%에서 2018년 1.62%로 증가했지만, 2019년에는 -8.28%로 급격히 감소했습니다. 이후 2020년(-7.97%)과 2021년(-7.4%)에도 음의 값을 유지하며 감소 추세를 보였습니다.
- 경제적 이익
- 초기 증가 후 상당한 손실을 기록하며 지속적인 감소세를 보였습니다.
- 투자 자본
- 2019년에 급증한 후 감소하는 추세를 보였습니다.
- 경제적 스프레드 비율
- 경제적 이익의 감소와 함께 음의 값으로 전환되어 감소 추세를 보였습니다.
전반적으로, 경제적 이익은 감소하고 있으며, 경제적 스프레드 비율은 음의 값을 유지하고 있습니다. 투자 자본은 변동성을 보이며 감소 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 추세는 수익성 및 자본 효율성 측면에서 주의 깊게 모니터링해야 할 필요성을 시사합니다.
경제적 이익 마진 비율
Fiserv Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 계약 부채의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2021 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 경제적 이익
- 2017년과 2018년에 걸쳐 경제적 이익은 101백만 달러에서 160백만 달러로 증가했습니다. 그러나 2019년부터는 급격한 감소세를 보이며 -5174백만 달러, -4796백만 달러, -4415백만 달러로 이어졌습니다. 전반적으로 경제적 이익은 상당한 변동성을 보이며, 최근 몇 년간은 지속적인 손실을 기록하고 있습니다.
- 조정된 수익
- 조정된 수익은 2017년 5765백만 달러에서 2021년 16303백만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 2019년과 2020년에는 특히 큰 폭의 증가가 나타났으며, 이는 10365백만 달러와 14938백만 달러로 기록되었습니다. 이러한 추세는 전반적인 수익성이 개선되고 있음을 시사합니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 경제적 이익 마진 비율은 2017년 1.74%에서 2018년 2.83%로 소폭 증가했습니다. 그러나 2019년부터는 급격히 감소하여 -49.92%, -32.11%, -27.08%로 이어졌습니다. 이는 경제적 이익의 감소와 함께 수익성이 악화되었음을 나타냅니다. 조정된 수익의 증가에도 불구하고, 경제적 이익 마진 비율의 지속적인 하락은 우려스러운 부분입니다.
종합적으로 볼 때, 조정된 수익은 꾸준히 증가하고 있지만, 경제적 이익은 상당한 손실을 보이고 있으며, 경제적 이익 마진 비율은 지속적으로 감소하고 있습니다. 이러한 결과는 수익 증가가 반드시 수익성 증가로 이어지지 않을 수 있음을 보여줍니다. 추가적인 분석을 통해 이러한 추세의 원인을 파악하고, 수익성을 개선하기 위한 전략을 모색할 필요가 있습니다.