현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Fiserv Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.	2017. 12. 31.
순수입	1,403)	975)	914)	1,187)	1,246)
중단된 작업에 대한 조정	—)	—)	—)	—)	(14)
감가상각 및 기타 상각	1,158)	1,077)	615)	382)	274)
인수 관련 무형 자산의 상각	2,038)	2,133)	1,036)	163)	159)
자금 조달 비용, 부채 할인 및 기타 상각	52)	47)	127)	11)	—)
재무활동에 대한 순외화이익	—)	—)	(50)	—)	—)
주식 기반 보상	239)	369)	229)	73)	63)
이연 소득세	(262)	71)	47)	133)	(247)
사업체 매각에 따른 이익	—)	(464)	(15)	(227)	(10)
연결되지 않은 계열사에 대한 투자로 인한 수익	(100)	—)	(29)	(10)	(32)
연결되지 않은 계열사로부터의 분배금	34)	42)	23)	2)	45)
이자율 헤지 계약의 정산	—)	—)	(183)	—)	—)
비현금 손상 비용	15)	124)	48)	3)	18)
다른 운영 활동	(48)	(16)	(3)	4)	(4)
미수금 거래	(358)	320)	(7)	(108)	(75)
선불 비용 및 기타 자산	(248)	(167)	(82)	(6)	(55)
계약 비용	(269)	(289)	(212)	(137)	—)
미지급금 및 기타 부채	303)	(146)	238)	116)	54)
계약 부채	77)	71)	99)	(34)	61)
자산과 부채의 변화, 인수 및 처분으로 인한 효과의 순	(495)	(211)	36)	(169)	(15)
영업활동으로 제공된 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	2,631)	3,172)	1,881)	365)	251)
영업활동으로 인한 순현금 제공	4,034)	4,147)	2,795)	1,552)	1,483)
자본화된 소프트웨어 및 기타 무형 자산을 포함한 자본 지출	(1,160)	(900)	(721)	(360)	(287)
사업체 매각 대금	—)	579)	51)	419)	17)
사업체 인수에 대한 지불금, 취득한 현금 순 및 운전 자본 조정 포함	(848)	(139)	(16,005)	(712)	(384)
연결되지 않은 계열사로부터의 분배금	115)	109)	113)	—)	—)
투자 매입	(256)	(1)	(45)	(3)	(10)
투자 매각 대금	519)	11)	—)	—)	—)
다른 투자 활동	—)	—)	5)	(7)	7)
투자 활동에 사용된 순현금	(1,630)	(341)	(16,602)	(663)	(657)
채무 수익금	6,435)	8,897)	20,030)	5,039)	2,310)
채무 상환	(7,881)	(10,918)	(5,043)	(4,005)	(1,985)
상업어음과 단기차입금의 순수익(상환)입니다	1,741)	(6)	—)	—)	—)
부채 융자, 상환 및 기타 비용의 지불	—)	(16)	(247)	—)	—)
자사주 발행 대금	140)	133)	156)	75)	78)
납세 의무를 위해 원천징수된 직원 주식을 포함한 자사주 매입	(2,786)	(1,826)	(561)	(1,946)	(1,223)
정산 활동·순	711)	—)	—)	—)	—)
비지배 지분 및 상환 가능한 비지배 지분에 지급된 분배금	(62)	(104)	(118)	—)	—)
인수 관련 우발채무 지급	(37)	(18)	(13)	—)	—)
그 외 재무활동	(2)	22)	(13)	(5)	—)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(1,741)	(3,836)	14,191)	(842)	(820)
영업활동으로 제공된(사용된) 순현금	—)	—)	—)	(7)	19)
투자 활동으로 제공되는 순현금	—)	—)	133)	50)	—)
중단된 영업으로 인한 순현금흐름	—)	—)	133)	43)	19)
환율 변동이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향	(27)	16)	1)	—)	—)
현금 및 현금성자산의 순 변동	636)	(14)	518)	90)	25)
현금 및 현금성자산, 기초잔액	2,569)	933)	415)	325)	300)
현금 및 현금성자산, 기말 잔액	3,205)	919)	933)	415)	325)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).

수익성 지표: 2017년부터 2021년까지 순수입은 일관되게 변동하며 최고점은 2021년에 기록되어 약 1,403백만 달러로 상승하였으며, 이후에는 약간의 감소 후 다시 증가하는 패턴을 보이고 있어 영업이익의 변동성을 시사한다. 감가상각 및 기타 상각 항목은 꾸준히 증가 추세를 나타내어 기업의 자산 감가상각이 가속화되고 있음을 보여준다. 또한, 인수 관련 무형 자산의 상각액 역시 크게 증가하였으며, 이는 기업의 인수 활동과 무형자산 관련 비용이 확대되고 있는 것으로 해석된다.
비영업 비용 및 손익: 사업체 매각에 따른 이익과 사업 인수에 대한 지불금은 큰 변동성을 보인데, 특히 2019년과 2020년에 사업체 매각액과 인수 비용이 급증하였음을 알 수 있다. 이와 함께, 투자 수익과 투자 활동도 기업의 전략적 매수·매각 활동과 연계되어 있으며, 투자 활동에 따른 순현금은 큰 폭으로 감소하는 경향을 보이고 있다.
영업활동과 현금흐름: 영업활동으로 인한 순현금은 지속적으로 증가되어 2021년에는 약 4,034백만 달러에 도달하였다. 이는 영업이익뿐만 아니라 현금 기반의 운영 효율성 향상과 운전자본 관리를 반영한다. 기초 잔액 대비 기말 잔액이 늘어난 것은 현금 보유고가 증가하는 추세임을 보여주며, 2021년 이후 현금 잔액이 상당히 늘어난 것으로 나타난다.
자본 지출 및 재무활동: 자본 지출은 지속적으로 증가하여 2021년에는 약 1,160백만 달러에 이르렀으며, 이는 연구개발과 무형자산 투자 확대를 반영한다. 재무활동에서는 차입 및 차입 상환이 두드러지게 나타나는데, 특히 차입 상환이 강하게 이루어지고 있어 부채 구조의 재조정이 진행 중임을 시사한다. 이에 따라, 재무활동으로 인한 순현금은 변동성이 크고, 2020년과 2021년에는 상당한 유입과 유출이 동시에 기록되었다.
기타 재무 사항: 배당금 지급 및 자사주 매입 역시 지속적으로 늘어나 2021년 이후 자사주 매입이 활발히 이루어지고 있으며, 이는 배당 지급과 함께 주주환원정책의 일환으로 해석할 수 있다. 환율 변동의 영향 역시 적지 않으며, 2020년과 2021년의 환율 변동이 현금성 자산에 영향을 미쳤음을 알 수 있다.
종합 평가: 전반적으로 기업은 안정적인 영업이익 흐름을 유지하는 가운데, 인수·매각 활동과 감가상각 비용 증가의 영향을 받으며 자산 구조와 비용 구조에 변화가 감지된다. 현금 흐름은 강건하며, 투자와 재무활동의 수반된 금융 전략이 강하게 반영되어 있다. 향후에는 비용 절감, 부채 구조 조정, 내부 유보 강화 등 지속 가능한 성장 전략이 중요한 요소로 부각될 것으로 보인다.

Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

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