듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Tesla Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지 지속적으로 상승하는 추세를 보여, 해당 기간 동안 자산을 효율적으로 활용하여 수익성을 높인 것으로 해석할 수 있다. 2022년에는 가장 높은 15.25%를 기록하였으며, 이후 2023년과 2024년에는 다소 하락하는 양상을 보이고 있다. 2024년에는 약 5.81%로, 전반적인 수익률 수준이 낮아지고 있음을 알 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전 기간에 걸쳐 점차 완화된 방향을 나타내고 있으며, 2020년 2.35에서 2024년 1.67로 낮아지고 있다. 이는 부채 비중이 점차 감소하거나, 자본 구조가 보다 안정화되고 있는 것으로 해석할 수 있다. 레버리지 비율이 낮아진 것은 재무 위험이 감소하는 긍정적인 신호일 수 있으며, 동시에 자본 조달에 대한 의존도가 줄어들고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 3.24%에 비해, 2021년과 2022년에는 각각 18.28%와 28.09%로 급증하는 상승세를 보여주었다. 이는 자본수익률이 상당히 개선된 것으로, 수익성이 향상되고 있음을 반영한다. 그러나 2023년에는 23.94%로 다소 하락하며, 이후 2024년에는 9.73%로 더 큰 폭으로 감소하였다. 이러한 하락은 수익성 저하 또는 자본 구조의 변화 등에 기인할 수 있으며, 전반적으로 수익률의 변동성을 나타내고 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Tesla Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지는 순이익률이 점차 상승하여 각각 2.29%, 10.25%, 15.41%에 도달하였으며, 이는 수익성 향상이 지속되고 있음을 보여줍니다. 2023년에도 약 15.5%로 소폭 상승하였으나 2024년에는 다소 하락하여 7.26%를 기록하였음을 알 수 있습니다. 이러한 변동은 수익성 측면에서 일시적인 영향을 받은 것으로 해석될 수 있으며, 수익성 지속성을 면밀히 관찰해야 할 필요가 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.6에서 2022년 0.99에 이르기까지 꾸준히 증가하는 추세를 보였으며, 이는 자산의 효율적 이용이 개선되고 있음을 암시합니다. 다만 2023년에는 다시 0.91로 소폭 감소하였으며, 2024년에는 0.8로 더 낮아졌습니다. 이러한 변화는 자산 활용 효율성에 다소 변동성이 있음을 나타내며, 영업 또는 자산 활용 전략의 조정을 의미할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 2.35에서 점차 감소하여 2024년에는 1.67로 낮아졌습니다. 이는 부채비율의 감소 또는 자기자본의 증가를 시사하며, 재무구조의 안정성을 높이고자 하는 전략적 변화로 볼 수 있습니다. 레버리지 수준의 축소는 재무 위험 감소와 자본구조의 강화로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 3.24%에서 2021년 18.28%, 2022년에는 28.09%, 2023년 23.94%로 상승하는 모습이 관찰됩니다. 이는 수익성을 높이고 자기자본 효율성을 향상시키는 성과를 반영합니다. 그러나 2024년에는 9.73%로 급격히 하락하여 이익성 및 자기자본 ROI가 약화된 것으로 나타납니다. 이러한 변화는 기업의 수익 창출력에 일시적 또는 구조적 문제의 가능성을 시사하며, 향후 지속적 성과 유지 여부를 모니터링할 필요가 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Tesla Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 범위별 재무 비율의 전개와 그 의미
- 2020년부터 2022년까지는 세금 부담 비율, 이자부담 비율, EBIT 마진 비율, 자산회전율, 재무 레버리지 비율, 자기자본비율(ROE)의 값들이 각각 변동하면서 한때 상승하는 추세를 보였습니다. 특히, 2020년에서 2022년 사이에 세금 부담 비율은 급격히 증가하여 0.71에서 0.92까지 상승했으며, 이자부담 비율 역시 0.58에서 0.99까지 크게 높아졌습니다. 이는 세금과 이자 비용 부문에서의 부담이 증가한 것으로 해석할 수 있습니다. EBIT 마진 비율 역시 5.58%에서 17.04%로 크게 늘어나면서 영업이익률이 호전된 모습을 보였습니다. 자산회전율은 0.6에서 0.99로 증가하였으며, 이는 자산의 효율적 활용도가 향상된 것으로 분석됩니다. 재무 레버리지 비율은 2.35에서 1.84로 하락하며, 차입금 부담이 줄어들거나 자본 구조가 안정화됨을 시사합니다. 자기자본비율(ROE)이 3.24%에서 28.09%로 높은 성장률을 보였으나, 2023년과 2024년에는 일부 지표들이 반전하거나 감소하는 경향을 드러냅니다.
- 2023년과 2024년의 변화와 그 의미
- 2023년과 2024년 데이터는 전반적으로 일부 비율들이 하락하는 모습입니다. 세금 부담 비율은 1.5에서 0.79로 낮아졌으며, 이는 세금 부담이 감소했음을 의미할 수 있습니다. 이자부담 비율 역시 0.98에서 0.96으로 약간 축소되어 금융 비용의 부담이 감소하거나 재무 구조가 일부 개선된 것으로 보여집니다. EBIT 마진 비율은 10.49%에서 9.5%로 하락하여 수익성의 다소 둔화된 모습을 나타내고 있습니다. 자산회전율은 0.91에서 0.8로 낮아졌으며, 이는 자산의 활용 효율이 다소 저하된 것으로 해석됩니다. 재무 레버리지 비율은 1.7에서 1.67로 약간 감소하면서, 부채 수준이 조금 축소된 특징이 있으며, 자기자본비율(ROE)은 23.94%에서 9.73%로 크게 하락하며 수익성 개선이 둔화되고 있음을 보여줍니다. 전반적으로, 2023년과 2024년의 데이터는 일시적 또는 구조적 변화가 나타나며 회사의 재무 상태 또는 수익성에 변화가 있었던 것으로 보고됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Tesla Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년에는 2.29%로 낮은 수준이었으며, 이후 꾸준한 상승세를 보여 2021년에는 10.25%, 2022년에는 15.41%로 크게 증가하였고, 2023년에도 15.5%로 안정적인 고수준을 유지하였다. 다만 2024년에는 7.26%로 급감하였으나, 여전히 전년 대비 높은 수치를 기록하였다. 이와 같은 변화는 수익성 면에서 일시적 변동 또는 시장 환경의 변화에 따른 영향을 시사할 수 있다.
- 자산회전율
- 2020년 0.6이었던 자산회전율은 2021년 0.87로 증가하며 자산 활용 효율이 향상된 모습을 보여주었고, 2022년에는 0.99로 거의 1에 근접하여 자산을 효율적으로 이용하는 수준에 도달하였다. 2023년에는 0.91로 다소 소폭 줄었으나, 여전히 비교적 높은 수준을 유지하고 있으며, 2024년에는 0.8로 다시 감소하였다. 전체적으로 자산의 효율적 사용이 점차 개선되었다가 일부 축소되는 추세로 해석 가능하다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 1.38%로 낮았던 ROA는 이후 빠르게 상승하여 2021년 8.88%, 2022년 15.25%로 크게 증가하였다. 이 당시에는 자산을 통한 수익 창출 능력이 크게 향상된 것으로 보이며, 2023년에는 약 14.07%로 다소 소폭 하락하였으나 여전히 높은 수치를 유지하고 있다. 2024년에는 5.81%로 감소했으며, 이로 인해 수익률이 다소 하락하는 경향을 볼 수 있다. 이 패턴은 자산이 전반적으로 효율적으로 활용되었으나, 최근 일부 축소 또는 수익성 둔화를 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Tesla Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 연도별로 세금 부담 비율이 변동하는 모습을 보이고 있으며, 2020년 71%에서 2021년과 2022년에는 각각 89%, 92%로 상승하는 경향이 나타났다. 이는 세금 부담이 점차 높아지고 있음을 의미하며, 이후 2023년에는 150%로 급증한 후 2024년에는 다시 낮아진 79%로 회복되는 변동성을 보여주고 있다. 이러한 변화는 세금 관련 정책, 수익 구조 또는 과세 기준의 변동 등에 영향을 받을 수 있다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2020년 58%에서 2021년과 2022년에 각각 94%, 99%로 크게 증가하였다. 이는 차입금 규모 또는 이자 비용이 증가하거나 이자 비용이 수익에 더 큰 부담으로 작용하는 상황을 반영한다. 이후 2023년에는 98%, 2024년에는 96%로 일정 수준을 유지하고 있어, 이자 비용이 기업의 수익성에 상당한 영향을 미치는 구조임을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 2020년 5.58%에서 2021년 12.24%, 2022년 17.04%로 상승하는 추세를 보였다. 이는 매출 대비 영업이익률이 증대되어 수익성 개선을 보여주는 신호다. 그러나 2023년에는 10.49%, 2024년에는 9.5%로 감소하여, 수익성의 둔화 또는 경쟁 심화, 영업 비용 증가 등으로 인한 이익률 축소 가능성을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.6에서 2021년 0.87, 2022년 0.99로 상승을 보이며 자산효율이 향상되고 있음을 보여준다. 그러나 2023년에는 0.91로 소폭 하락하고, 2024년에는 더 낮아져 0.8로 줄어든 점은, 자산 활용이 다소 둔화되거나 매출 성장률이 둔화된 결과로 해석될 수 있다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년 1.38%에서 2021년 8.88%, 2022년 15.25%로 크게 향상하였다. 이는 자산에 대한 수익이 지속적으로 증가하는 모습을 보여 준다. 그러나 2023년에는 14.07%, 2024년에는 5.81%로 급감하는 추세를 보이면서 수익성과 자산 활용 효율이 약화되고 있음을 나타낸다. 특히 2024년의 ROA 하락은 수익성 감소 또는 자산이 충분히 활용되지 못하는 상황을 반영할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Tesla Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 시간이 지남에 따라 변동이 있으며, 2020년에는 0.71에서 시작하여 2022년에는 0.92까지 증가하였습니다. 2023년에는 다시 1.5로 상승하였으나, 2024년에는 0.79로 감소한 모습을 보입니다. 이는 세금 관련 비용 부담이 일정 부분 증가와 감소를 반복하며 회사의 세금 정책이나 수익 구조 변화에 따른 영향을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2020년 0.58에서 2021년과 2022년에 각각 0.94와 0.99로 급증하였으며, 2023년과 2024년에는 약간 둔화되면서 각각 0.98과 0.96으로 유지되고 있습니다. 이는 회사의 채무 수준이나 이자 비용이 증가한 이후 안정화된 모습을 보여줍니다. 다만, 전반적으로 높은 수준을 유지하며 이자 부담이 일정 수준 이상임을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 5.58%에서 시작하여 꾸준히 상승하여 2022년에는 17.04%에 이르렀습니다. 이후 2023년에는 10.49%로 다소 하락하였으며, 2024년에는 9.5%로 약간 더 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 수익성 향상에 일정 기간 기여한 이후, 최근에는 다소 하락한 추세를 보여주고 있음을 의미합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 2.29%에서 2021년 10.25%로 크게 증가하여 수익성 향상이 두드러졌음을 보여줍니다. 이후 2022년에는 15.41%, 2023년에는 15.5%를 기록하며 안정된 상승세를 나타냈습니다. 그러나 2024년에는 7.26%로 급격히 떨어졌으며, 이는 일시적 또는 구조적인 수익성 하락을 반영하는 것으로 분석됩니다. 전반적으로 이익률은 2021년 이후 상대적으로 높은 수준을 유지하다가 최근에 하락하는 모습을 보이고 있습니다.