Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

전반적으로, 분석 기간 동안 여러 재무 비율에서 감소 추세가 관찰됩니다. 이는 수익성 및 자본 효율성과 관련된 지표에서 두드러집니다.

매출총이익률

매출총이익률은 2022년 1분기 27.1%에서 2025년 4분기 18.03%로 전반적으로 감소하는 경향을 보입니다. 2022년 초반에는 비교적 안정적인 수준을 유지했으나, 2023년부터 하락세가 뚜렷해졌습니다. 2024년 하반기에는 소폭 반등하는 모습을 보였으나, 전반적인 감소 추세를 상쇄하기에는 미미한 수준입니다.

영업이익률

영업이익률은 2022년 1분기 15.33%에서 2025년 4분기 4.59%로 상당한 감소를 보입니다. 매출총이익률과 유사하게, 2023년부터 하락세가 가속화되었으며, 2024년 하반기에도 감소 추세가 지속되고 있습니다.

순이익률

순이익률은 2022년 1분기 13.51%에서 2025년 4분기 4%로 감소했습니다. 영업이익률의 감소와 더불어, 순이익률 또한 뚜렷한 하락세를 나타내며 전반적인 수익성 악화를 시사합니다.

자기자본비율 (ROE)

자기자본비율은 2022년 1분기 24.64%에서 2025년 4분기 4.62%로 크게 감소했습니다. 2022년에는 꾸준히 증가하는 추세를 보였으나, 2023년부터 급격히 하락하여 2025년에는 한 자릿수 비율로 떨어졌습니다. 이는 자본을 활용한 수익 창출 능력이 저하되었음을 의미합니다.

자산수익률비율 (ROA)

자산수익률비율은 2022년 1분기 12.72%에서 2025년 4분기 2.75%로 감소했습니다. 자기자본비율과 유사하게, 2023년부터 하락세가 뚜렷해졌으며, 2025년에는 3% 미만의 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 이는 총자산을 활용한 수익 창출 능력이 감소했음을 나타냅니다.

전반적으로, 분석 기간 동안 수익성 지표(매출총이익률, 영업이익률, 순이익률)와 자본 효율성 지표(ROE, ROA) 모두 감소하는 추세를 보입니다. 이러한 추세는 비용 증가, 경쟁 심화, 또는 시장 상황 변화 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다.

분기별 매출 총이익은 2022년 1분기 54억 6천만 달러에서 2022년 4분기 57억 7천만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에 45억 1천만 달러로 감소한 후 2023년 2분기에 45억 3천만 달러로 소폭 반등했습니다. 이후 2023년 3분기에 41억 7천만 달러, 2023년 4분기에 44억 3천만 달러로 변동성을 보였습니다. 2024년 1분기에는 36억 9천만 달러로 감소했으며, 2024년 2분기에 45억 7천만 달러로 다시 증가했습니다. 2024년 3분기에는 49억 9천만 달러, 2024년 4분기에는 41억 7천만 달러로 나타났습니다. 2025년 1분기에는 31억 5천만 달러로 감소한 후 2025년 2분기에 38억 7천만 달러, 2025년 3분기에 50억 5천만 달러, 2025년 4분기에 50억 9백만 달러로 증가하는 경향을 보입니다.

수익은 2022년 1분기 187억 5천만 달러에서 2022년 4분기 243억 1천만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2023년 1분기에 233억 2천만 달러로 소폭 감소했지만, 2023년 2분기에 249억 2천만 달러로 회복되었습니다. 2023년 3분기에는 233억 5천만 달러, 2023년 4분기에는 251억 6천만 달러로 변동성을 보였습니다. 2024년 1분기에는 213억 1백만 달러로 감소한 후 2024년 2분기에 255억 달러로 증가했습니다. 2024년 3분기에는 251억 8천만 달러, 2024년 4분기에는 257억 7백만 달러로 나타났습니다. 2025년 1분기에는 193억 3천만 달러로 감소한 후 2025년 2분기에 224억 9천만 달러, 2025년 3분기에 280억 9천만 달러, 2025년 4분기에 249억 1백만 달러로 변동성을 보입니다.

매출총이익률은 2022년 1분기 27.1%에서 2022년 4분기 25.6%로 점진적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에 23.13%로 감소한 후 2023년 2분기에 21.49%로 더욱 감소했습니다. 2023년 3분기에는 19.81%, 2023년 4분기에는 18.25%로 하락했습니다. 2024년 1분기에는 17.78%, 2024년 2분기에는 17.72%로 낮은 수준을 유지했습니다. 2024년 3분기에는 18.23%, 2024년 4분기에는 17.86%로 소폭 반등했습니다. 2025년 1분기에는 17.66%, 2025년 2분기에는 17.48%, 2025년 3분기에는 17.01%, 2025년 4분기에는 18.03%로 변동성을 보이며 전반적으로 하락 추세에서 벗어나지 못하고 있습니다.

분기별 영업이익은 2022년 3월 31일에 3603백만 달러로 시작하여 2022년 말까지 3901백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 변동성이 나타나며, 2023년 3월 31일에 2664백만 달러로 감소한 후 2023년 12월 31일에 2064백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2024년에는 1171백만 달러로 시작하여 2717백만 달러로 증가한 후 1583백만 달러로 감소하는 등 더욱 뚜렷한 변동성을 보였습니다. 2025년에는 399백만 달러로 시작하여 923백만 달러, 1624백만 달러, 1409백만 달러로 증가하는 추세를 보입니다.

수익은 2022년 3월 31일에 18756백만 달러로 시작하여 2022년 12월 31일에 24318백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2023년에는 23329백만 달러에서 25167백만 달러로 증가세를 유지했습니다. 2024년에는 21301백만 달러로 감소한 후 25500백만 달러, 25182백만 달러, 25707백만 달러로 변동성을 보였습니다. 2025년에는 19335백만 달러로 시작하여 22496백만 달러, 28095백만 달러, 24901백만 달러로 증가하는 추세를 나타냅니다.

영업이익률은 2022년 3월 31일에 15.33%로 시작하여 2022년 12월 31일에 16.76%로 최고점을 기록했습니다. 2023년에는 점진적으로 감소하여 2023년 12월 31일에 9.19%에 도달했습니다. 2024년에는 7.81%에서 7.78%로 소폭 감소한 후 6.59%와 6.06%로 더욱 감소했습니다. 2025년에는 4.74%에서 4.59%로 감소하는 추세를 보입니다.

주요 관찰 사항

영업이익률은 수익 증가율에 비해 상대적으로 빠르게 감소하고 있습니다. 이는 비용 증가 또는 가격 경쟁 심화와 같은 요인에 기인할 수 있습니다.

추세

수익은 전반적으로 증가하는 추세를 보이지만, 분기별 변동성이 큽니다. 영업이익은 수익 증가와 달리 변동성이 크며, 2024년과 2025년에 감소하는 경향을 보입니다.

시사점

수익 증가는 긍정적이지만, 수익성 악화는 우려스러운 부분입니다. 비용 관리 및 가격 전략에 대한 면밀한 검토가 필요합니다.

분기별 순이익은 2022년 1분기 33억 1800만 달러에서 2022년 4분기 36억 8700만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에는 25억 1300만 달러로 감소했지만, 2023년 4분기에는 79억 2800만 달러로 크게 증가했습니다. 2024년 1분기에는 13억 9000만 달러로 감소한 후 2024년 2분기에 14억 달러로 소폭 증가했습니다. 2024년 3분기에는 21억 7300만 달러, 2024년 4분기에는 21억 2800만 달러를 기록했습니다. 2025년 1분기에는 4억 900만 달러로 감소했고, 2025년 2분기에는 11억 7200만 달러, 2025년 3분기에는 13억 7300만 달러, 2025년 4분기에는 8억 4000만 달러로 변동성을 보였습니다.

수익은 2022년 1분기 187억 5600만 달러에서 2022년 4분기 243억 1800만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2023년 1분기에는 233억 2900만 달러로 소폭 감소했지만, 2023년 4분기에는 251억 6700만 달러로 다시 증가했습니다. 2024년 1분기에는 213억 100만 달러로 감소한 후 2024년 2분기에 255억 달러로 크게 증가했습니다. 2024년 3분기에는 251억 8200만 달러, 2024년 4분기에는 257억 700만 달러를 기록했습니다. 2025년 1분기에는 193억 3500만 달러로 감소했고, 2025년 2분기에는 224억 9600만 달러, 2025년 3분기에는 280억 9500만 달러, 2025년 4분기에는 249억 100만 달러로 변동성을 보였습니다.

순이익률은 2022년 1분기 13.51%에서 2022년 4분기 15.41%로 증가했습니다. 2023년 1분기에는 13.66%로 소폭 감소했지만, 2023년 4분기에는 15.5%로 다시 증가했습니다. 2024년 1분기에는 14.64%로 감소한 후 2024년 2분기에 13.19%로 감소했습니다. 2024년 3분기에는 13.27%를 기록했고, 2024년 4분기에는 7.26%로 크게 감소했습니다. 2025년 1분기에는 6.38%로 감소했고, 2025년 2분기에는 6.34%, 2025년 3분기에는 5.31%, 2025년 4분기에는 4%로 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다.

주요 관찰 사항

수익은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 순이익률은 2024년 이후 감소하는 경향을 나타냅니다. 이는 수익 증가에도 불구하고 비용 증가 또는 가격 경쟁 심화 등의 요인으로 인해 수익성이 악화되었음을 시사할 수 있습니다.

최근 분기별 재무 데이터 분석 결과, 보통주주에게 귀속되는 순이익은 변동성을 보였습니다. 2022년 3월 31일에 33억 1800만 달러를 기록한 이후, 2022년 6월 30일에 22억 5900만 달러로 감소했습니다. 이후 2022년 9월 30일에 32억 9200만 달러, 2022년 12월 31일에 36억 8700만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다.

2023년에는 순이익이 감소하여 2023년 3월 31일에 25억 1300만 달러, 2023년 6월 30일에 27억 300만 달러, 2023년 9월 30일에 18억 5300만 달러로 감소했습니다. 그러나 2023년 12월 31일에는 79억 2800만 달러로 급증했습니다. 이러한 급증은 일회성 요인 또는 회계 조정의 영향을 받았을 가능성이 있습니다.

2024년에는 순이익이 다시 감소하여 2024년 3월 31일에 13억 9000만 달러, 2024년 6월 30일에 14억 달러, 2024년 9월 30일에 21억 7300만 달러, 2024년 12월 31일에 21억 2800만 달러로 나타났습니다. 2025년 3월 31일에는 4억 900만 달러, 2025년 6월 30일에는 11억 7200만 달러, 2025년 9월 30일에는 13억 7300만 달러, 2025년 12월 31일에는 8억 4000만 달러로 감소 추세가 지속되었습니다.

주주의 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년 3월 31일에 3만 4085백만 달러에서 시작하여 2025년 12월 31일에 8만 2137백만 달러에 도달했습니다. 이러한 증가는 이익 유보, 자본 조달 또는 기타 자본 변동의 결과일 수 있습니다.

자기자본이익률(ROE)은 2022년 3월 31일에 24.64%로 시작하여 2022년 12월 31일에 28.09%의 최고치를 기록했습니다. 이후 2023년에는 변동성을 보이며 2023년 12월 31일에 23.94%로 증가했습니다. 그러나 2024년과 2025년에는 ROE가 지속적으로 감소하여 2025년 12월 31일에 4.62%에 도달했습니다. ROE의 감소는 순이익 감소와 주주의 자본 증가의 복합적인 영향으로 해석될 수 있습니다.

주요 관찰 사항

순이익은 상당한 변동성을 보이며, 특정 분기에 급증하거나 감소하는 경향이 있습니다.

주주의 자본은 전반적으로 꾸준히 증가하고 있습니다.

ROE는 순이익 감소와 주주의 자본 증가로 인해 감소 추세를 보이고 있습니다.

최근 분기별 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

순이익

보통주주에게 귀속되는 순이익은 2022년 초부터 2023년 초까지 변동성을 보였습니다. 2022년 3월 31일에 3318백만 달러를 기록한 후, 2022년 6월 30일에 2259백만 달러로 감소했습니다. 이후 2022년 말까지 증가세를 보이다가 2023년 3월 31일에 2513백만 달러로 감소했습니다. 그러나 2023년 12월 31일에 7928백만 달러로 급증했으며, 2024년 초에도 높은 수준을 유지했습니다. 2024년 6월 30일에는 1400백만 달러로 감소한 후, 2024년 말까지 다시 증가하여 2128백만 달러를 기록했습니다. 2025년 상반기에는 소폭 증가세를 보이다가 하반기에는 감소하는 경향을 보였습니다.

총 자산

총 자산은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년 3월 31일에 66038백만 달러에서 시작하여 2025년 12월 31일까지 137806백만 달러로 증가했습니다. 증가 속도는 시간이 지남에 따라 다소 완화되는 경향을 보였습니다.

ROA

총 자산수익률(ROA)은 2022년 초에 12.72%로 시작하여 2022년 말에 15.25%까지 상승했습니다. 2023년 초에는 13.53%로 감소한 후, 2023년 12월 31일에 14.07%로 다시 상승했습니다. 그러나 2024년 이후에는 지속적으로 감소하여 2025년 12월 31일에 2.75%를 기록했습니다. 이는 자산 대비 수익성이 점차 감소하고 있음을 시사합니다.

전반적으로 자산은 꾸준히 증가했지만, 순이익의 변동성과 ROA의 감소 추세는 수익성 측면에서 주의가 필요함을 나타냅니다. 특히 ROA의 감소는 자산 활용 효율성이 저하되고 있음을 의미할 수 있습니다.