기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
International Business Machines Corp., FCFF계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
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- 영업활동으로 인한 순현금 제공
- 2020년부터 2022년까지는 현금 흐름이 점진적으로 감소하는 추세를 보였다. 이는 2020년에는 1억 8,197백만 달러를 기록했으며, 2022년에는 1억 4,035백만 달러로 하락하였다. 그러나 2023년과 2024년에는 다시 상승하는 모습을 보여 2023년에는 1억 3,931백만 달러, 2024년에는 1억 3,445백만 달러로 회복되는 모습이다. 이러한 변화는 기업의 핵심 영업활동이 단기적으로 다소 둔화되었을 가능성을 시사하지만, 이후 다시 개선되는 추세가 나타나고 있음을 보여준다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
- FCFF는 2020년 1억 6,605백만 달러로 시작하여 2021년과 2022년에는 연속적으로 감소하였다. 구체적으로 2021년에는 1억 1,885백만 달러, 2022년에는 9,685백만 달러로 낮아졌으며 이는 기업의 자본 투자 또는 운영 효율성의 일시적 저하와 관련될 수 있다. 그러나 2023년과 2024년에는 각각 1억 3,884백만 달러와 1억 3,889백만 달러로 다시 회복하며, 앞선 하락을 반전하는 모습을 보여준다. 전체적으로 볼 때, 두 지표 모두 2020년 이후 일시적인 감소를 겪었으며, 2023년 이후에는 개선되어 안정적인 현금 흐름을 회복하는 모습을 나타낸다.
지급된 이자, 세금 순
International Business Machines Corp., 지급된 이자, 세금 순계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
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2 2024 계산
부채에 대한 이자, 세금 = 부채에 대해 지불하는 이자 × EITR
= 1,978 × 21.00% = 415
3 2024 계산
이자를 자본화, 세금 = 이자 자본화 × EITR
= 12 × 21.00% = 3
- 실효 소득세율(EITR)
- 2020년에는 21%였으며, 이후 2021년에는 상당히 낮아져 3%를 기록하였다. 이후 2022년에는 다시 21%로 회복되었으며, 2023년에는 14%로 하락하였다. 2024년에는 다시 21%로 되돌아갔으며, 전체 기간 동안 큰 변동성을 보여주고 있다. 이러한 변화는 세무 전략 또는 글로벌 세무 환경의 변화에 따른 것일 수 있다.
- 부채에 대해 지불한 이자, 세금 순
- 이 항목은 2020년에는 14억 4600만 달러였으며, 2021년에도 거의 비슷한 수준인 14억 6700만 달러를 기록하였다. 2022년에는 약간 감소하여 11억 700만 달러로 내려갔으며, 이후 2023년에는 다시 상승하여 14억 3400만 달러를 기록하였다. 2024년에는 15억 6300만 달러로 증가하는 추세를 보여, 이자가 지불된 금액이 점차 늘어나고 있음을 반영한다. 이는 차입 규모의 증대 또는 이자 비용의 증가와 관련 있을 수 있다.
- 이자자본화, 순세금(tax marked)
- 이 항목은 2020년 5백만 달러였으며, 2021년에는 3백만 달러로 감소하였다. 이후 2022년에는 다시 4백만 달러로 소폭 증가하였고, 2023년에는 8백만 달러, 2024년에는 9백만 달러에 달하며 점차 상승하는 경향을 보이고 있다. 이 수치는 회사가 일부 이자 비용을 자본으로 간주하여 비용 인식에서 제외하는 방식을 이용하거나, 특별한 회계 조정을 했음을 시사할 수 있다. 전반적으로, 이 항목의 증가는 금융 운영의 변화 또는 세무 전략의 변화와 연관이 있을 수 있다.
FCFF 대비 기업 가치 비율전류
International Business Machines Corp., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |
| 기업 가치 (EV) | 281,592) |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) | 13,889) |
| 밸류에이션 비율 | |
| EV/FCFF | 20.27 |
| 벤치 마크 | |
| EV/FCFF경쟁자1 | |
| Accenture PLC | 17.03 |
| Adobe Inc. | 18.95 |
| Cadence Design Systems Inc. | 81.96 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 99.72 |
| Datadog Inc. | 57.01 |
| Fair Isaac Corp. | 57.77 |
| Intuit Inc. | 29.50 |
| Microsoft Corp. | 51.91 |
| Oracle Corp. | 366.03 |
| Palantir Technologies Inc. | 345.41 |
| Palo Alto Networks Inc. | 38.31 |
| Salesforce Inc. | 17.87 |
| ServiceNow Inc. | 56.99 |
| Synopsys Inc. | 58.37 |
| Workday Inc. | 25.30 |
| EV/FCFF부문 | |
| 소프트웨어 및 서비스 | 45.73 |
| EV/FCFF산업 | |
| 정보 기술(IT) | 52.69 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
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회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.
FCFF 대비 기업 가치 비율역사적인
International Business Machines Corp., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교
| 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 기업 가치 (EV)1 | 279,256) | 211,965) | 159,474) | 155,684) | 155,259) | |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)2 | 13,889) | 13,884) | 9,685) | 11,885) | 16,605) | |
| 밸류에이션 비율 | ||||||
| EV/FCFF3 | 20.11 | 15.27 | 16.47 | 13.10 | 9.35 | |
| 벤치 마크 | ||||||
| EV/FCFF경쟁자4 | ||||||
| Accenture PLC | 25.76 | 20.26 | 16.99 | 24.76 | 17.90 | |
| Adobe Inc. | 21.98 | 37.75 | 20.82 | 33.61 | 40.43 | |
| Cadence Design Systems Inc. | 61.26 | 63.83 | 44.54 | 35.05 | 44.13 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 81.46 | 38.65 | 96.35 | 141.44 | 807.14 | |
| Datadog Inc. | 52.45 | 68.76 | 66.00 | 198.40 | 346.45 | |
| Fair Isaac Corp. | 77.83 | 46.25 | 23.33 | 26.12 | 37.52 | |
| Intuit Inc. | 36.79 | 31.28 | 32.85 | 48.64 | 37.90 | |
| Microsoft Corp. | 41.70 | 39.61 | 30.26 | 36.19 | 31.49 | |
| Oracle Corp. | 31.24 | 35.83 | 31.60 | 16.36 | 14.99 | |
| Palantir Technologies Inc. | 251.61 | 69.13 | 82.97 | 66.45 | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 34.69 | 28.15 | 29.30 | 32.74 | 26.50 | |
| Salesforce Inc. | 29.95 | 28.41 | 35.97 | 44.91 | 39.63 | |
| ServiceNow Inc. | 60.21 | 56.55 | 40.86 | 60.13 | 83.74 | |
| Synopsys Inc. | 56.23 | 55.87 | 30.82 | 38.59 | 42.88 | |
| Workday Inc. | 32.57 | 33.40 | 45.74 | 57.52 | 72.44 | |
| EV/FCFF부문 | ||||||
| 소프트웨어 및 서비스 | 38.25 | 35.07 | 28.86 | 31.96 | 27.44 | |
| EV/FCFF산업 | ||||||
| 정보 기술(IT) | 39.09 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
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3 2024 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 279,256 ÷ 13,889 = 20.11
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- 기업 가치 (EV)
- 기업의 시장 평가가 지속적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2020년 155,259백만 달러에서 2024년에는 279,256백만 달러로 약 80% 이상 상승하였으며, 이는 시장이 기업의 장기적 성장 가능성을 긍정적으로 평가하고 있음을 시사합니다. 2021년과 2022년 사이에는 소폭의 증가가 있었으며, 2023년과 2024년에는 더욱 가파른 상승이 관찰됩니다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름 (FCFF)
- 잉여 현금 흐름은 2020년 이후 점차 감소하는 경향을 보였습니다. 2020년에는 16,605백만 달러였으나, 2021년과 2022년에는 각각 11,885백만 달러와 9,685백만 달러로 줄어들었습니다. 이후 2023년과 2024년에는 소폭 회복하여 각각 13,884백만 달러와 13,889백만 달러를 기록하였으나, 전체적으로는 2020년 대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이 패턴은 영업현금의 일시적 감소 또는 투자 및 운영 효율성 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- EV/FCFF 비율
- 이 비율은 2020년 9.35에서 2024년 20.11로 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 특히 2022년 이후 급증하는 모습을 볼 수 있는데, 이는 기업의 EV는 증가하는 반면, 잉여 현금 흐름은 상대적으로 정체 또는 감소하는 성향에 기인할 수 있습니다. EV/FCFF의 증가는 시장이 기업의 미래 성장 잠재력에 대해 긍정적이거나, 기업의 현금 흐름이 충분히 확보되지 않은 상태를 반영할 수 있습니다.