현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Automatic Data Processing Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위 천

12개월 종료	2021. 6. 30.	2020. 6. 30.	2019. 6. 30.	2018. 6. 30.	2017. 6. 30.	2016. 6. 30.
순이익	2,598,500)	2,466,500)	2,292,800)	1,620,800)	1,733,400)	1,492,500)
감가상각 및 상각	510,700)	480,000)	409,000)	377,600)	316,100)	288,600)
이연된 계약 비용의 상각	935,300)	915,000)	874,000)	—)	—)	—)
이연 소득세	(251,100)	26,000)	9,300)	500)	10,000)	700)
주식형 보상 비용	175,300)	130,800)	167,300)	175,400)	138,900)	137,600)
스톡옵션 및 제한주식의 행사에 따른 초과세제 혜택	—)	—)	—)	—)	—)	(37,400)
순연금(수입)비용	(52,800)	(11,600)	55,400)	330,400)	24,200)	17,700)
보험료의 순 상각 및 판매 가능한 유가 증권에 대한 할인 누적	69,500)	50,200)	50,100)	71,500)	85,900)	94,100)
자산의 손상	19,900)	29,900)	12,100)	—)	—)	—)
자산 매각에 따른 이익	(9,800)	(6,000)	(19,800)	(400)	—)	(13,900)
매각된 사업체의 매각 이익, 세수	—)	—)	—)	—)	(121,400)	(21,800)
다른	35,200)	65,400)	43,900)	31,900)	37,100)	30,700)
(증가) 미수금 감소	(339,800)	(113,800)	(473,900)	(291,800)	23,400)	(224,600)
기타자산의 (증가) 감소	(1,029,400)	(910,400)	(987,200)	93,500)	(269,100)	(108,900)
미지급금 증가(감소)	36,900)	(18,300)	(10,700)	(1,900)	(11,600)	(15,900)
발생 비용 및 기타 부채의 증가(감소)	394,900)	(77,500)	266,000)	107,700)	159,000)	220,500)
영업자산 및 부채의 변동	(937,400)	(1,120,000)	(1,205,800)	(92,500)	(98,300)	(128,900)
영업활동으로 인한 현금흐름에 대한 순이익의 조정	494,800)	559,700)	395,500)	894,400)	392,500)	367,400)
영업활동으로 인한 순현금흐름	3,093,300)	3,026,200)	2,688,300)	2,515,200)	2,125,900)	1,859,900)
기업 및 고객 자금 유가증권 매입	(9,266,300)	(3,905,100)	(4,422,600)	(4,876,800)	(4,382,800)	(5,876,300)
기업 및 고객 자금의 판매 및 만기 수익금 유가증권	6,238,400)	7,648,400)	2,909,000)	3,455,000)	3,593,600)	5,215,400)
고객 자금 의무를 이행하기 위해 보유한 제한된 현금 및 현금 등가물의 순(증가) 감소	—)	—)	—)	—)	6,843,600)	(8,218,200)
자본 지출	(178,600)	(172,700)	(162,000)	(206,100)	(240,200)	(168,500)
무형 자산에 대한 추가 사항	(327,300)	(443,700)	(404,500)	(264,700)	(230,400)	(217,500)
사업체 인수, 순 현금 취득	—)	—)	(125,500)	(612,400)	(87,400)	—)
부동산, 공장, 장비 및 기타 자산의 매각 수익금	18,800)	29,400)	7,900)	400)	—)	15,700)
매각된 사업체의 매각 대금	—)	—)	—)	—)	234,000)	162,200)
투자 활동에 의해 제공된 순현금흐름(사용률)	(3,515,000)	3,156,300)	(2,197,700)	(2,504,600)	5,730,400)	(9,087,200)
고객 자금 의무의 순 증가(감소)	8,336,200)	(3,213,200)	1,696,000)	340,400)	(6,120,600)	8,803,300)
빚 갚기	(1,001,800)	(2,200)	(2,100)	(7,300)	(2,000)	(1,500)
채권 발행으로 인한 수익금	1,981,500)	—)	—)	—)	—)	1,998,300)
현금 흐름 헤지의 정산	(44,600)	—)	—)	—)	—)	—)
보통주 환매	(1,372,300)	(1,006,300)	(937,700)	(989,300)	(1,259,600)	(1,155,700)
주식 매입 계획 및 주식 기반 보상 계획의 순 수익금	104,100)	50,000)	72,900)	69,300)	95,700)	75,300)
스톡옵션 및 제한주식의 행사에 따른 초과세제 혜택	—)	—)	—)	—)	—)	37,400)
배당금 지급	(1,575,500)	(1,470,500)	(1,293,000)	(1,063,700)	(995,200)	(943,600)
역환매 계약과 관련된 순수익금(지급)	9,900)	(248,400)	262,000)	—)	—)	—)
다른	—)	—)	(5,800)	(5,300)	—)	(23,400)
재무활동(사용)에 의해 제공된(사용된) 순현금흐름	6,437,500)	(5,890,600)	(207,700)	(1,655,900)	(8,281,700)	8,790,100)
환율 변동이 현금, 현금등가물, 제한현금성, 제한현금성자산에 미치는 영향	73,800)	(34,500)	(28,800)	5,800)	14,700)	(11,000)
현금, 현금등가물, 제한현금, 제한현금성자산의 순변동	6,089,600)	257,400)	254,100)	(1,639,500)	(410,700)	1,551,800)
현금, 현금등가물, 제한현금, 제한현금성, 연초	7,053,600)	6,796,200)	6,542,100)	8,181,600)	3,191,100)	1,639,300)
현금, 현금성자산, 제한현금성, 제한현금성, 연말	13,143,200)	7,053,600)	6,796,200)	6,542,100)	2,780,400)	3,191,100)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30), 10-K (보고 날짜: 2018-06-30), 10-K (보고 날짜: 2017-06-30), 10-K (보고 날짜: 2016-06-30).

수익성과 관련된 핵심 지표

2016년부터 2021년까지 순이익은 일정한 상승 추세를 보였으며, 2020년과 2021년 각각 약 24.7억 달러와 25.9억 달러를 기록하여 수익성이 안정적으로 향상된 것으로 나타났습니다. 특히 2019년 대비 2020년과 2021년의 증가율이 두드러집니다.

감가상각 및 상각 비용 역시 꾸준히 증가하였으며, 2016년 약 2.9억 달러에서 2021년 약 5.1억 달러로 확장되었습니다. 이는 기업의 자산 규모 확장 또는 비핵심자산 일부의 감가상각 증가를 반영할 수 있습니다.

영업활동으로 인한 순현금흐름 역시 꾸준히 증가하는 경향을 보여, 회사의 영업 기반이 강화되고 있음을 시사합니다. 2016년 1.86억 달러에서 2021년 3.09억 달러로 지속적인 현금 창출 능력을 보여줍니다.

자산 및 부채 구조의 변동

영업자산 및 부채의 변동은 2016년부터 2021년까지 전반적으로 감소하는 경향을 보입니다. 특히 영업자산과 부채의 변화는 상당히 변동성이 크며, 2019년 이후 부진하거나 부채가 일부 증대된 모습을 관찰할 수 있습니다.

자산 매각 및 기타 자산의 평가 손상 관련 항목은 일정 수준의 유동성 확보와 구조조정을 반영하는 것으로 보입니다. 자산 매각 이익은 일부 기간에 부각되며, 이는 전략적 자산 매각 활동 또는 구조조정을 통해 재무 상태를 조정하는 것으로 해석될 수 있습니다.

현금 흐름 및 유동성 상태

영업활동으로부터 창출된 현금 흐름은 강한 안정성을 유지하고 있으며, 2016년 1.86억 달러에서 2021년 약 3.09억 달러에 달하는 수준입니다. 이는 영업 기반이 견고함을 보여주는 중요한 지표입니다.

반면 투자 활동 관련 현금 흐름은 주로 자산 및 사업 인수, 그리고 주식 환매와 같은 정책 수단을 통해 영향을 받았습니다. 2016년 이후에는 투자 지출이 활발히 이루어졌으며, 특히 무형자산 투자와 사업 인수 활동이 두드러집니다.

재무활동 현금흐름은 채권 발행, 주식 매입, 배당금 지급 등 다양한 재무 정책에 따라 상당히 변동적입니다. 2021년에는 재무활동으로 인한 현금 유입이 활발한 반면, 2017년과 2019년에는 큰 유출이 관찰됩니다.

자본 구조와 배당 정책

배당금 지급은 지속적으로 증가하여, 2016년 9.4억 달러에서 2021년 15.8억 달러로 상승하였으며, 이는 기업이 주주 배당 정책을 유지하거나 강화하는 것을 의미할 수 있습니다.

주식 환매 역시 규모가 크며, 2021년에는 약 13.7억 달러의 환매 활동이 있어 주주 가치를 위한 자사주 매입이 활발히 추진됨을 보여줍니다. 이는 대체로 주가 안정 또는 주주 환원 정책의 일환으로 평가될 수 있습니다.

기타 재무 주요 항목

이연된 계약 비용 및 소득세 항목은 일정 수준의 변동성을 보이지만, 2019년 이후에는 증가하는 경향을 보였으며, 특히 이연 소득세에서는 큰 손실 또는 적자를 기록하는 기간이 존재합니다. 이로 인해 세무 관련 리스크 또는 세무 전략 변화에 대한 고려가 필요할 수 있습니다.

마지막으로, 환율 변동은 현금 및 현금성자산에 상당한 영향을 미치며, 2021년에는 환율 변화로 인한 긍정적 영향이 관찰됩니다.

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