듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Cummins Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-04), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-29), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 분석 기간 동안 ROA는 2019년 12월 이후 점진적으로 하락하는 경향을 보이고 있으며, 2021년에는 일시적인 회복세를 나타내었으나 이후 다시 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 2023년 9월과 12월에는 상당히 낮은 수준을 기록하였으며, 이후 2024년 3월 기준에서는 일부 회복 징후를 보이나 여전히 낮은 편입니다. 이러한 추세는 총자산 대비 수익성이 점차 낮아지고 있음을 시사하며, 특정 시기에 외부 환경 또는 내부 운영상 변수가 영향을 미쳤을 가능성을 내포합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2019년 초반에 평균 약 2.5 수준에서 출발하여 2022년까지 안정적인 범위 내에서 유지되어 왔습니다. 그러나 2022년 이후에는 일시적으로 상승하여 3.55까지 기록된 이후, 점차 다시 낮아지고 있는 모습이 관찰됩니다. 이로 인해 회사의 부채 비중이나 재무 구조가 변화하고 있음을 시사하며, 재무 안정성 또는 위험 수준의 변화가 존재할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2019년 이후 큰 변동성을 보이면서 일부 기간에서는 높은 수치를 기록하였지만, 전반적으로 2022년 이후에는 하락하는 양상을 띠고 있습니다. 특히 2023년 9월과 12월에는 낮은 수준(-8.31% 및 기타 비율)로 떨어졌다가, 2024년 3월에는 다시 상승하는 모습을 보여줍니다. 이는 자기자본 대비 수익성에 일관되지 않은 변동이 있음을 의미하며, 기업의 수익 창출력 또는 자본 활용 효율이 기간별로 차이를 보인다는 점을 시사할 수 있습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Cummins Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-04), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-29), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년의 데이터가 누락되었으며, 2020년 이후부터 2023년까지의 기간에는 일정한 변동성이 관찰됩니다. 2020년 초반에는 약 8%에서 9%대의 순이익률이 유지되었으며, 이후 2021년과 2022년에는 대체로 7%에서 9% 사이를 유지하는 경향이 나타났습니다. 2023년에는 일부 기간에 급격히 하락하는 시기도 있었으며, 2024년에는 다시 일부 반등하는 모습이 포착됩니다. 전반적으로 이익률은 최근 기간 동안 변동폭이 크거나 낮은 수준까지 하락하는 모습을 보여, 수익성의 일시적 또는 구조적 변화가 있었음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 2019년 데이터는 누락되었으나, 이후 기간에서는 대체로 0.88에서 1.07 범위 내에서 움직이고 있습니다. 2020년부터 2023년까지의 일정 기간 동안 자산회전율은 지속적으로 조금씩 증가하는 추세를 보이며, 특히 2023년 말에는 1.04까지 상승하는 모습을 볼 수 있습니다. 이 수치는 회사의 자산 효율이 점차 개선되고 있음을 나타내며, 자산을 활용한 매출 창출이 지난해보다 향상되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 2019년부터 2023년까지 상승하는 경향을 뚜렷하게 보여줍니다. 2019년에는 약 2.45~2.61 범위였으며, 이후 점진적으로 3 이상으로 올라가는 추세를 볼 수 있습니다. 2022년 말과 2023년 초에는 3.55와 3.62로 정점을 찍었으며, 이후 다소 하락하는 모습도 관찰됩니다. 이는 부채비율이 늘어나면서 재무적 레버리지가 강화되고 있음을 의미하나, 2023년 말에는 다소 축소되는 모습에서 재무구조 재조정 또는 부채비율 조절 가능성을 시사할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2020년 이후 안정적인 수준을 유지하거나 소폭 변화하는 양상을 보입니다. 2020년 초에는 약 20%대에서 시작하여 2021년 초에는 23%를 기록하며 상승하는 경향이 나타납니다. 이후 2022년과 2023년에는 23~26% 범위 내에서 움직이면서 수익성 및 자기자본 활용 효율성이 비교적 개선되고 있음을 보여줍니다. 그러나 2024년 3월에는 8.31로 하락한 모습도 있어, 특정 기간에는 일시적인 변동이 발생했음을 알 수 있습니다. 전반적으로 안정적이거나 개선된 ROE는 회사가 자기자본을 효과적으로 활용하고 있음을 시사합니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Cummins Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-04), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-29), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년에는 일정 수준으로 유지되다가 2020년부터 2022년까지 약 0.77~0.79 사이에서 안정적인 추세를 보였다. 그러나 2023년에는 큰 변동이 발생하며 0.48, 0.72로 급격하게 낮아졌다. 이는 세금 관련 비용 부담 또는 세무 전략에 변화가 있었을 가능성을 시사한다.
- 이자부담비율
- 전체 기간 동안 2020년까지는 0.96으로 매우 높은 수준을 유지하다가, 2022년부터 점차 낮아지기 시작하여 2023년에는 0.8, 0.88로 나타났다. 2023년에는 이전보다 부담이 완화된 모습을 보여, 차입 비용 부담이 줄어들었거나 금융 비용 구조에 변화가 있었던 것으로 해석된다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년에는 약 12.45%에서 시작하여 2023년까지 변동폭이 크지 않으면서도 대체로 안정적인 흐름을 보였다. 2023년 초에는 5.57%로 급감하였다가, 이후 몇 차례 반등하여 최종적으로 약 11.6% 내외를 유지하는 모습이다. 이는 수익성을 유지하거나 회복하는 경향으로 이해할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2019년부터 2023년까지 지속적으로 증가하는 추세를 보였다. 2019년 1.19에서 시작하여 2024년에는 약 1.07로 나타나, 기업의 자산 효율성이 점차 향상되어 매출 자산 활용도가 높아지고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2019년 2.54에서 출발하여 2023년까지 여러 차례 변동하며, 2022년 이후에는 비교적 일관되게 3.0 내외로 유지되었다. 이는 회사가 이익 창출을 위해 어느 정도의 부채 비중을 유지하면서도 과도한 레버리지 위험은 피하는 전략을 보여준다고 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2019년 이후 일정 범위 내에서 다양하게 움직였으며, 특히 2020년대 초에는 23%대에서 26%대의 높은 수준을 유지했다. 그러나 2023년에는 8.31%로 낮아지고, 이후 반등하는 모습이 관찰된다. 이는 수익률 변동이 기업의 수익성 및 자기자본 운용 효율성의 일시적인 변화에 따른 것으로 해석할 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Cummins Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-04), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-29), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 전반적으로, 분석 기간 동안 순이익률은 변동성을 보여주면서도 비교적 안정적인 수준을 유지하는 경향이 관찰됩니다. 2019년에는 일정한 수준이 유지되다가, 2020년부터 소폭의 변화와 함께 높은 8%대 내외를 기록했습니다. 특히 2021년에는 8% 후반을 지속하면서 견조한 수익성을 보여주었으며, 이후 2022년부터는 하락세와 회복을 반복하는 양상을 보입니다. 2023년에는 전반적으로 변동하며, 일시적으로 낮은 수치를 기록하기도 했으나 4분기에는 다시 회복세를 나타내고 있습니다. 이와 같은 패턴은 수익성의 일시적 변화와 시장 환경 또는 원가 구조의 변화에 대응하는 회사의 전략적 조정을 반영할 가능성이 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 점차 상승하는 추세를 보여주며, 이를 통해 자산이 수익 창출에 있어 보다 효율적으로 활용되고 있음을 시사합니다. 특히 2020년 이후 1.00을 조금 넘는 수준에서 점진적으로 증가하여 2024년 1.07까지 도달하는 모습을 볼 수 있습니다. 이는 자산이 보다 적극적으로 운영 또는 매각되고 있음을 나타내며, 효율 개선 노력을 보여줍니다. 일시적인 정체 또는 저하가 있었던 시기를 제외하면, 전반적으로 긍정적인 방향성을 드러내며, 기업이 자산 활용도를 높이기 위한 전략을 진행하고 있음을 의미합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 이후 꾸준히 상승하는 모습을 보여, 자산 대비 수익성이 점진적으로 향상되고 있음을 나타냅니다. 특히 2020년 6퍼센트 대 후반에서 2021년 초에는 약 9%대를 기록하며 수익성 향상이 뚜렷하게 나타났습니다. 이후 여러 분기 동안 8% 내외를 유지하며 안정성을 확보했으며, 일부 기간에는 8% 이상으로 회복하는 모습이 관찰됩니다. 다만, 2024년에는 다시 하락하는 경향을 보이기도 하며, 이는 시장 환경의 변화 또는 비용 구조의 재조정이 영향을 미쳤을 가능성을 배제할 수 없습니다. 전반적으로, 높은 수익성 향상과 함께 투자 효율성도 개선되고 있음을 시사하는 지표입니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Cummins Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-04), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-29), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 세금 부담 비율
- 분기별 데이터를 분석할 때, 세금 부담 비율은 2019년 이후 전반적으로 낮은 수준에서 변동하는 경향을 보였다. 2020년과 2021년 동안에는 대부분 0.77에서 0.8 사이의 비교적 안정된 수준을 유지하였으며, 2022년 후반기부터 2024년 1분기까지는 일부 변화가 나타났다. 특히 2024년 1분기에는 부양 비율이 급증한 모습을 보여, 세금 관련 부담이 일시적 또는 세무 전략의 변화에 따른 것일 수 있다. 전반적으로 이 비율은 회사의 세무 전략이나 세금 관련 비용의 안정성을 보여주는 지표로 해석할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2019년 이후 지속적으로 높은 수준(약 0.91~0.96)로 유지되었으며, 이는 회사의 부채 수준이 높거나 이자 비용이 상당히 부담으로 작용하고 있음을 시사한다. 2024년 1분기에는 이 비율이 다소 낮아진 모습을 볼 수 있는데, 이는 채무 조정 또는 금융 비용의 절감 노력을 반영할 수 있다. 전반적으로, 이 비율은 회사의 재무구조상 이자 비용 부담이 지속적으로 존재하고 있음을 보여주는 중요한 지표이다.
- EBIT 마진 비율
- 분기별 분석 결과, EBIT 마진은 2019년 후반에서 2021년 초까지 대체로 안정적으로 10% 내외를 유지하였다. 2021년 후반 이후에는 일부 상승세를 보였는데, 특히 2021년 12월 이후 2022년 3월까지의 수치는 10%를 상회하는 수준을 기록하였다. 2023년에는 다시 5.57%로 급락하는 모습도 관찰되었으며, 이 후 지속적으로 9% 내외를 유지하는 경향을 보였다. 이와 같은 변동은 글로벌 매출 환경이나 원자재 가격, 시장 경쟁 상황과 관련이 있을 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 말 이후 1.07까지 상승하는 추세를 보였으며, 이후 다소 변동이 있으나 전반적으로 크지 않은 범위(0.88~1.07)를 유지하는 것으로 나타났다. 이러한 패턴은 자산이 수익 창출에 어떻게 기여하는지, 효율적 자산 활용의 수준이 어느 정도인지를 보여준다. 2023년 12월 기준에는 1.06으로 안전한 수준을 유지하며, 회사의 자산 활용도가 최근까지도 안정적임을 알 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2019년 말 8.01%에서 2020년 초기 7.91%로 약간 감소 후, 2021년까지 8~9%를 유지하며 양호한 수익성을 나타냈다. 그러나 2022년부터 다시 하락하는 모습이 관찰되며, 2024년 1분기에는 6.09%로 낮아졌다. 이는 수익성의 일시적 또는 장기적 변동성을 반영할 수 있다. 전체적으로, ROA는 자산이 기업의 이익창출에 미치는 효율성을 보여주는 핵심 지표로서, 최근에는 다소 하락하는 추세이다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Cummins Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-04), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-29), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31).
- 세금 부담 비율
- 분기별 데이터는 2019년 6월 이후에만 제공되며, 전체 기간 동안 대체로 0.77~0.8의 범위 내에서 변동하는 양상을 보여줍니다. 이 비율은 주로 2023년 3월, 6월, 9월, 그리고 2024년 3월에 각각 0.48, 0.72로 다소 낮은 값을 기록하며 일시적인 변동이 있었음을 시사합니다. 전반적으로, 이 항목은 비교적 안정된 수준을 유지하며, 특정 분기에 세금 부담이 예상보다 낮았던 상황이 존재합니다.
- 이자부담비율
- 이 항목은 2019년 6월 이후 지속적으로 0.96으로 일정한 값을 유지하다가, 2023년 3월에는 0.8로 크게 하락한 후 점차 증가하는 추세를 보입니다. 특히, 2024년 3월에는 다시 0.88로 회복되어 지속적인 변동성을 나타내며, 금융 비용 부담이 일부 시기에 감소했다가 이후 증가하는 패턴을 보여줍니다. 이러한 변화는 차입 구조 또는 채무 수준의 영향을 반영하는 것으로 해석할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 수치는 2019년 6월 이후 꾸준히 변동하며, 2023년 3월까지 10.2%~12.79%의 범위 내에서 움직이고 있습니다. 2023년 3월 이후에는 다소 상승 또는 하락을 반복하며, 2023년 9월에는 11.6%로 정점을 찍은 후, 2024년 3월에는 5.57%로 급락하는 모습을 보여줍니다. 이와 같은 급변은 수익성의 일시적 저하 혹은 비용 구조의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 항목 역시 2019년 6월 이후 비교적 안정적이었으나, 2023년 3월 이후 상당한 변동성을 나타냅니다. 2023년 12월과 2024년 3월에는 각각 2.16%, 5.7%로 낮았으며, 2024년 3월까지 계속해서 낮은 수준을 유지하다가 2023년 6월의 8.37% 이후 점차 회복하는 양상을 보입니다. 이러한 변화는 순이익을 결정하는 여러 요인에 따라 일시적인 수익성 저하 또는 개선이 있었던 것으로 해석됩니다.