할인 현금 흐름(DCF) 평가 기술에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 투자자에게 직접 전달되는 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름의 가장 깨끗하고 직접적인 척도입니다.

Caterpillar Inc., 주당 배당금 (DPS) 예측

US$ (미국 달러)

년	값	DPS_t 또는 최종 값 (TV_t)	계산	현재 값 14.79%
0	DPS₀¹	5.00
1	DPS₁	6.12	= 5.00 × (1 + 22.50%)	5.34
2	DPS₂	7.36	= 6.12 × (1 + 20.18%)	5.59
3	DPS₃	8.68	= 7.36 × (1 + 17.86%)	5.74
4	DPS₄	10.02	= 8.68 × (1 + 15.55%)	5.77
5	DPS₅	11.35	= 10.02 × (1 + 13.23%)	5.70
5	터미널 값 (TV₅)	825.30	= 11.35 × (1 + 13.23%) ÷ (14.79% – 13.23%)	414.09
Caterpillar 보통주의 내재가치(주당)				$442.22
현재 주가				$363.52

¹ DPS₀ = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Caterpillar . 자세히 보기 »

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.

¹ 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

³ r_CAT = R_F + β_CAT [E(R_M) – R_F]
= 4.86% + 1.14 [13.54% – 4.86%]
= 14.79%

Caterpillar Inc., PRAT 모델

2023 계산

¹ 유지율 = (보통주주에게 귀속되는 이익 – 배당금 선언) ÷ 보통주주에게 귀속되는 이익
= (10,335 – 2,599) ÷ 10,335
= 0.75

² 이익률 = 100 × 보통주주에게 귀속되는 이익 ÷ 기계, 에너지 및 운송 판매
= 100 × 10,335 ÷ 63,869
= 16.18%

³ 자산의 회전율 = 기계, 에너지 및 운송 판매 ÷ 총 자산
= 63,869 ÷ 87,476
= 0.73

⁴ 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 보통주주에게 귀속되는 지분
= 87,476 ÷ 19,494
= 4.49

⁵ g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.58 × 12.24% × 0.63 × 5.03
= 22.50%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($363.52 × 14.79% – $5.00) ÷ ($363.52 + $5.00)
= 13.23%

어디:
P₀ = 보통주 현재 주Caterpillar
D₀ = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 Caterpillar
r = Caterpillar 보통주에 필요한 수익률

Caterpillar Inc., H-모델

어디:
g₁ PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g₅ Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g₂, g₃ 그리고 g₄ 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g₁ 그리고 g₅

계산

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.50% + (13.23% – 22.50%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.18%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.50% + (13.23% – 22.50%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.86%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.50% + (13.23% – 22.50%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.55%

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

배당 할인 모델 (DDM)