경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Delta Air Lines Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2021 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2017년 64억 4,600만 달러에서 2018년 60억 3,200만 달러로 감소한 후 2019년에는 66억 5,100만 달러로 증가했습니다. 그러나 2020년에는 -139억 200만 달러로 급격히 감소했으며, 2021년에는 19억 3,200만 달러로 회복되었습니다.
자본 비용은 2017년 12.78%에서 2019년 13.56%까지 꾸준히 증가했습니다. 2020년에는 10.24%로 감소한 후 2021년에는 9.92%로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 자본 비용은 감소 추세를 보이고 있습니다.
투자 자본은 2017년 444억 900만 달러에서 2019년 475억 8,000만 달러로 증가했습니다. 2020년에는 441억 9,700만 달러로 감소한 후 2021년에는 471억 6,600만 달러로 다시 증가했습니다. 투자 자본은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
경제적 이익은 NOPAT과 자본 비용의 영향을 받습니다. 2017년 7억 7,100만 달러에서 2019년 1억 9,800만 달러로 증가했습니다. 그러나 2020년에는 -184억 2,700만 달러로 크게 감소했으며, 2021년에는 -27억 4,800만 달러로 여전히 낮은 수준을 유지했습니다. 경제적 이익의 감소는 NOPAT의 급격한 감소와 자본 비용의 영향으로 인한 결과로 보입니다.
- 주요 관찰 사항
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2020년에 큰 손실을 기록했으며, 이는 경제적 이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 추세
- 자본 비용은 전반적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다.
- 투자
- 투자 자본은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Delta Air Lines Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 회수 불가 계정에 대한 충당금 증가(감소) 추가.
3 로열티 프로그램 이연 매출 증가(감소) 추가.
4 순이익(손실)에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2021 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2021 계산
이자 비용·순의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용, 순 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 세후 이자비용을 당기순이익(손실)에 추가(손실).
8 2021 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
- 수익과 수익성의 추세
- 2017년부터 2019년까지는 지속적인 증가세를 보여, 회사의 수익성이 향상되고 있음을 시사한다. 순이익은 각각 3,577백만 달러, 3,935백만 달러, 4,767백만 달러로 상승하였다. 이는 안정적인 영업 성과와 함께 수익성이 개선되고 있음을 반영한다. 그러나 2020년에는 순이익이 급락하고 적자를 기록하며, -12,385백만 달러로 큰 하락을 겪었다. 이 시기는 글로벌 팬데믹의 영향이 큰 것으로 보여진다. 이후 2021년에는 순이익이 회복되어 280백만 달러로 나타나, 일부 회복세를 보여주고 있다.
- 영업이익의 변화와 영업이익률의 회복감
- 세후 순영업이익은 2017년부터 2019년까지 안정적인 증가를 시현하며, 각각 6,446백만 달러, 6,032백만 달러, 6,651백만 달러로 나타난 후, 2020년에는 약 -13,902백만 달러로 대폭 하락하였다. 이는 영업활동의 심각한 부진과 비용 구조의 악화로 해석될 수 있다. 그러나 2021년에는 회복세를 보여 1,932백만 달러로 다시 흑자를 기록하였다. 이러한 흐름은 코로나19 팬데믹 영향을 극복하는 과정에서 볼 수 있으며, 회사가 위기 극복을 위해 일부 조치를 취한 것으로 보인다.
현금 영업세
Delta Air Lines Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금(급부금) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용, 순 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 소득세 충당금(급부금)
- 2017년부터 2019년까지는 소득세 충당금이 점진적으로 증가하는 추세를 보였으며, 2018년에 다소 감소하는 모습을 나타냈다. 2019년에도 소폭 증가했으나, 2020년에는 급격히 축소되어 마이너스 값을 기록하면서 상당한 변화가 있음을 알 수 있다. 이 급격한 감소는 2020년 유행으로 인한 세무상 조정 또는 손실 충당금 조정과 관련이 있을 가능성이 있으며, 2021년에는 다시 소액의 충당금이 형성되어 회복 조짐을 보이고 있다.
- 현금 영업세
- 2017년에는 약간의 현금 영업세 흑자를 기록했으며, 2018년에는 일시적으로 적자를 경험했으나, 이듬해인 2019년에는 다시 흑자로 전환되어 양호한 영업 현황을 보여주었다. 2020년에는 흑자가 유지되었으나 수익성은 다소 둔화된 모습을 보였다. 2021년에는 다시 흑자가 증가하여 회사의 재무적 안정성과 현금 창출 능력이 회복되고 있음을 시사한다. 전반적으로, 현금 영업세는 일부 변동은 있었으나 회복세를 유지하고 있으며, 이는 전반적인 영업 활동의 안정성에 긍정적 신호로 작용할 수 있다.
투자 자본
Delta Air Lines Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 로열티 프로그램 이연 수익 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 투자액의 뺄셈.
- 총 부채 및 임대
- 2017년부터 2019년까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가, 2020년에 상당히 증가하여 35,548백만 달러에 달하였다. 이는 글로벌 팬데믹으로 인한 수요 감소와 재무적 지원 혹은 신용 조달의 증가를 반영할 수 있다. 이후 2021년에도 비슷한 수준인 34,679백만 달러로 유지되며, 팬데믹 이후 회복 또는 재무 구조 조정이 이루어진 것으로 해석할 수 있다.
- 주주의 자본
- 2017년과 2018년에는 13,687백만 달러에서 15,358백만 달러로 소폭 증가하며 안정적인 성장세를 나타냈다. 그러나 2019년에는 1,534백만 달러로 급감하였다. 이는 큰 손실 또는 자본 감액이 있었음을 시사하며, 팬데믹으로 인한 금융 부담이 주주 자본 축소의 주요 원인일 수 있다. 이후 2020년과 2021년에 각각 1,534백만 달러와 3,887백만 달러로 회복되거나 증대되어 재무 구조 개선이 진행된 것으로 관찰된다.
- 투자 자본
- 일반적으로 2017년부터 2019년까지 약 44,409백만 달러에서 47,580백만 달러로 점진적 상승세를 보였다. 이는 자본 투자 또는 운전자본 투자를 통해 성장 전략을 수행했음을 의미한다. 2020년에는 44,197백만 달러로 소폭 감소했으나, 2021년에는 다시 47,166백만 달러로 증가하여, 기업의 장기적 성장을 위한 투자가 지속된 것으로 해석할 수 있다.
자본 비용
Delta Air Lines Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
경제적 스프레드 비율
Delta Air Lines Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2021 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2017년 771백만 달러에서 2018년 185백만 달러로 감소한 후 2019년에는 198백만 달러로 소폭 증가했습니다. 그러나 2020년에는 -18427백만 달러로 급격히 감소했으며, 2021년에는 -2748백만 달러로 감소폭이 줄어들었지만 여전히 손실을 기록했습니다.
투자 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2017년 44409백만 달러에서 2018년 43326백만 달러로 소폭 감소했지만, 2019년에는 47580백만 달러로 증가했습니다. 2020년에는 44197백만 달러로 감소한 후 2021년에는 47166백만 달러로 다시 증가했습니다.
경제적 스프레드 비율은 경제적 이익과 투자 자본 간의 관계를 나타냅니다. 2017년 1.74%에서 2018년 0.43%로 감소한 후 2019년에는 0.42%로 비슷한 수준을 유지했습니다. 그러나 2020년에는 -41.69%로 급격히 감소했으며, 2021년에는 -5.83%로 감소폭이 줄어들었지만 여전히 부정적인 값을 보였습니다.
- 경제적 이익 추세
- 초기에는 소폭 변동하다가 2020년에 큰 폭의 손실을 기록하고, 2021년에 손실 규모가 줄어드는 패턴을 보입니다.
- 투자 자본 추세
- 전반적으로 증가하는 추세이지만, 2018년과 2020년에 일시적인 감소가 나타납니다.
- 경제적 스프레드 비율 추세
- 2020년에 급격히 감소하여 부정적인 값을 기록했으며, 2021년에도 부정적인 값을 유지합니다. 이는 투자 자본 대비 경제적 이익 창출 능력이 저하되었음을 시사합니다.
경제적 이익 마진 비율
Delta Air Lines Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 영업수익 | ||||||
| 더: 로열티 프로그램 이연 매출 증가(감소) | ||||||
| 조정된 영업 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2021 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 영업 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2017년 771백만 달러에서 2018년 185백만 달러로 감소한 후 2019년 198백만 달러로 소폭 증가했습니다. 그러나 2020년에는 -18427백만 달러로 급격히 감소했으며, 2021년에는 -2748백만 달러로 감소폭이 줄어들었지만 여전히 손실 상태를 유지했습니다.
조정된 영업 수익은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2020년에 상당한 감소를 경험했습니다. 2017년 41436백만 달러에서 2018년 44758백만 달러, 2019년 47094백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 하지만 2020년에는 17549백만 달러로 크게 감소했으며, 2021년에는 30276백만 달러로 회복되었지만 2019년 수준에는 미치지 못했습니다.
경제적 이익 마진 비율은 경제적 이익의 변동성에 따라 크게 영향을 받았습니다. 2017년 1.86%에서 2018년 0.41%, 2019년 0.42%로 감소했습니다. 2020년에는 -105%로 급격히 감소했으며, 2021년에는 -9.08%로 소폭 개선되었지만 여전히 마이너스 값을 기록했습니다. 이는 경제적 이익의 손실이 마진 비율에 부정적인 영향을 미쳤음을 시사합니다.
- 주요 관찰 사항
- 경제적 이익과 조정된 영업 수익 모두 2020년에 상당한 감소를 보였습니다. 이는 외부 요인 또는 내부 운영상의 문제로 인한 것일 수 있습니다.
- 추세
- 조정된 영업 수익은 장기적으로 증가 추세를 보이고 있지만, 단기적으로는 변동성이 큽니다.
- 시사점
- 경제적 이익 마진 비율의 지속적인 감소는 수익성 악화를 나타낼 수 있으며, 이에 대한 원인 분석 및 개선 방안 마련이 필요합니다.