현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Delta Air Lines Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.	2017. 12. 31.
순이익(손실)	280)	(12,385)	4,767)	3,935)	3,577)
구조조정 비용	5)	4,111)	—)	—)	—)
감가상각 및 상각	1,998)	2,312)	2,581)	2,329)	2,235)
이연 소득세	115)	(3,110)	1,473)	1,364)	2,071)
연금, 퇴직 후 및 고용 후 지급액(더 많음)이 비용보다 적음	(2,038)	898)	(922)	(790)	(3,302)
손상차손 및 지분법 손실	337)	2,432)	62)	60)	—)
미수금	(981)	1,168)	(775)	108)	(328)
연료 재고	(318)	354)	(139)	324)	(397)
비유동자산	(76)	210)	111)	(221)	—)
항공 교통 책임	1,814)	(572)	454)	297)	262)
로열티 프로그램 이연 수익	376)	455)	87)	319)	192)
이익 공유	108)	(1,650)	354)	233)	(51)
기타 미지급금, 이연 수익 및 미지급 부채	1,986)	240)	144)	(418)	992)
비유동부채	(399)	1,185)	(16)	47)	—)
특정 자산 및 부채의 변화	2,510)	1,390)	220)	689)	670)
영업활동으로 제공된(사용된) 순현금에 대한 순이익(손실)을 조정하기 위한 조정	2,927)	8,033)	3,414)	3,652)	1,674)
기타, 그물	57)	559)	244)	(573)	(103)
영업활동으로 제공된(사용된) 순현금	3,264)	(3,793)	8,425)	7,014)	5,148)
선급금을 포함한 비행 장비	(1,596)	(896)	(3,344)	(3,704)	(2,704)
기술을 포함한 지상 자산 및 장비	(1,651)	(1,003)	(1,592)	(1,464)	(1,187)
재산 및 장비 추가	(3,247)	(1,899)	(4,936)	(5,168)	(3,891)
sale-leaseback 거래로 인한 수익금	—)	465)	—)	—)	—)
지분 투자 매입	—)	(2,099)	(170)	—)	(1,245)
지분 투자 매각의 건	—)	—)	279)	28)	—)
단기 투자 매입	(12,655)	(13,400)	—)	(145)	(925)
단기 투자의 상환	15,036)	7,608)	206)	766)	584)
기타, 그물	(32)	87)	58)	126)	111)
투자 활동에 사용된 순현금	(898)	(9,238)	(4,563)	(4,393)	(5,366)
단기 채무로 인한 수익금	—)	3,261)	1,750)	—)	—)
장기 채무로 인한 수익금	1,902)	22,790)	2,057)	3,745)	2,454)
sale-leaseback 거래로 인한 수익금	—)	2,306)	—)	—)	—)
부채 및 금융 리스 의무에 대한 지불	(5,834)	(8,559)	(3,320)	(3,052)	(1,258)
보통주 환매	—)	(344)	(2,027)	(1,575)	(1,677)
현금 배당	—)	(260)	(980)	(909)	(731)
연료 카드 의무	—)	364)	(339)	7)	636)
기타, 그물	80)	(202)	(21)	58)	(154)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(3,852)	19,356)	(2,880)	(1,726)	(730)
현금, 현금등가물, 제한현금의 순증가(감소)	(1,486)	6,325)	982)	895)	(948)
현금, 현금등가물, 기간시작시 제한현금	10,055)	3,730)	2,748)	1,853)	2,762)
현금, 현금등가물, 기간말 제한 현금	8,569)	10,055)	3,730)	2,748)	1,814)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).

전반적인 수익성 추세: 2017년부터 2019년까지 순이익은 꾸준한 증가세를 보여, 각각 3,577백만 달러, 3,935백만 달러, 4,767백만 달러로 나타나 수익성이 개선되었습니다. 그러나 2020년에는 글로벌 팬데믹의 영향으로 인해 순손실이 발생하여 12,385백만 달러로 급락하였으나, 2021년에는 다시 흑자를 회복하여 280백만 달러의 순이익을 기록하였습니다. 이는 수익성 측면에서 일시적 충격 이후 회복세로 해석될 수 있습니다.
비용 구조의 변화: 감가상각 및 상각 비용은 일정 수준을 유지하며 약 2,200~2,600백만 달러를 유지하는 가운데, 구조조정 비용은 2020년에만 발생한 것으로 보이며, 총 규모는 약 4,111백만 달러로 기록되었습니다. 연금과 퇴직 지급액은 대체로 비용보다 적은 수준으로 관리되고 있으나, 2020년에는 일부 계정에서 증가 또는 변화가 관찰됩니다. 손상차손 및 지분법 손실은 2018년 이후 가파르게 증가하는 모습을 보이며, 특히 2020년 이후 크게 증가하였는데, 이는 자산 손실과 관련된 금융 변동성을 반영하는 것으로 보입니다.
유동성 및 재무 건전성: 미수금 및 재고자산은 변동이 크며, 2020년에는 유동 자산과 부채 모두 트렌드가 불규칙하게 변화하는 모습입니다. 특히, 유동자산인 미수금과 재고는 2020년 이후 급증 또는 감소하는 경향이 나타나며, 이는 일시적 운전자본 현황을 보여줍니다. 또한, 단기 투자 및 채무 관련 금액은 비대칭적 변화 패턴을 보이고 있으나, 일부 기간에는 대규모 투자 및 차입 활동이 활발하게 이루어진 것으로 나타납니다.
투자 활동과 자금 조달 패턴: 자산 취득과 관련하여, 재산 및 장비 추가, 지상 자산 확보와 sale-leaseback 거래 등 투자 활동은 특히 2017년부터 2019년까지 활발했으며, 이후 2020년 이후에는 크게 축소된 모습입니다. 반면, 단기 투자 매입은 2020년에 대규모로 나타났으며 이후 상환이 이루어졌습니다. 부채 규모는 지속적으로 상당한 수치를 유지하며, 특히 장기 채무는 2020년에 크게 증가하였다가 2021년에는 일부 조정이 이루어진 것으로 판단됩니다. 채무 및 금융 리스 의무는 주기적으로 큰 폭의 지불 활동이 진행되고 있으며, 특히 2020년에는 차입금 상환이 활발하게 이루어진 것으로 보입니다.
재무 활동의 자금 흐름: 재무 활동에서 발생하는 현금흐름은 2017년부터 2019년까지 지속적으로 부정적이었으며, 이는 배당금 지급, 자사주 환매, 부채 상환 등 자금 유출이 주된 원인입니다. 2020년과 2021년에는 대규모 차입과 금융 활동이 일시적으로 활발히 이루어진 것으로 나타나며, 2021년의 경우, 재무활동 현금 흐름이 흑자로 전환된 것이 특징입니다. 한편, 현금 및 현금등가물의 순증가도 연간 변동이 크며, 2021년에는 큰 폭의 증가, 이후 2022년에는 하락하는 모습을 보이고 있어 유동성 관리에 지속적인 관심이 필요한 것으로 분석됩니다.

Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

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