듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Delta Air Lines Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년 이후 일부 기간에는 안정적인 수익성을 보여주었으며, 2018년 12월까지 평균적으로 6~7%대의 ROA를 기록하였다. 그러나 2019년 이후로는 급격한 하락세가 나타나기 시작하였으며, 2020년 초에는 부정적인 수익률로 전환되었다. 2020년 3분기부터 연말까지 계속해서 마이너스 값을 기록하는 등 수익성이 크게 악화된 모습을 관찰할 수 있다. 팬데믹의 영향으로 보이는 이 기간 동안에는 재무 성과가 상당히 부진하였으며, 2021년까지 부정적인 수익률이 지속되었으며, 2022년에는 일부 회복세를 보이기 시작했으나 여전히 변동성이 크고 전반적으로 낮은 수준에 머물러 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전체 자산 대비 부채의 비중을 나타내며, 2017년부터 꾸준히 증가하는 추세를 보였다. 2017년에는 약 3.8~4.4 범위였으며, 2018년 이후로 점차 증가하여 2019년 말에는 4.2를 기록하였다. 2020년 초에는 급증하여 8.32까지 상승하였으며, 2021년에는 매우 높은 수준으로 나타나 58.79를 기록하였다. 이후 2022년에는 재무 레버리지 비율이 낮아지고 있으며, 두 자리수 수준으로 회복되는 모습이다. 전반적으로 레버리지 비율은 2020년 팬데믹 기간 동안 급증하였으며, 이는 재무 구조의 변화 또는 자본 구조 조정을 반영하는 것으로 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 이후 안정적인 수준을 유지하던 이 비율은 2018년과 2019년에는 평균 25~32% 대로 양호한 수익성을 보여주었다. 그러나 2019년 말부터 2020년 초까지 급격히 하락하여 2020년 3분기에는 수천 퍼센트의 적자를 기록하며, 극심한 부정적 수익성을 나타냈다. 특히 2020년 4분기 이후에는 수치가 수천에서 수만 퍼센트까지 폭락하며, 재무적 충격이 심각했음을 보여준다. 이후 점차 회복되기 시작하였으며, 2021년에는 17%까지 다시 상승하는 모습을 보였다. 그러나 여전히 변동성이 크고, 팬데믹 이전의 안정적 수준을 회복하지 못하는 상태임이 관찰된다. 이러한 동향은 재무 상태의 큰 변화와 재무 전략의 수정이 필요하다는 신호일 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Delta Air Lines Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년 초반부터 2019년 말까지는 비교적 안정된 수준을 유지하며 7.77%에서 10.14% 사이의 범위 내에서 변화가 관찰됩니다. 이는 일정 기간 동안 수익성 유지에 성공했음을 시사합니다. 그러나 2020년 이후, 특히 2020년 2분기 이후 급격한 하락세를 보이며, 2020년 2분기에는 -42.88%, 2020년 3분기에는 -72.45%에 이르러 수익성 악화가 두드러졌습니다. 이후 점진적인 회복 조짐이 있으나 2021년 말부터 다시 급락하는 모습을 보여 2022년 2분기에는 -42.88%를 기록하며 적자가 지속되고 있음을 나타냅니다. 전반적으로 볼 때, 최근 몇 년간은 글로벌 팬데믹 등 외부 요인에 따른 수익성 변동이 큰 양상을 보이고 있습니다.
- 자산회전율
- 2017년부터 2021년까지는 0.66에서 0.8 사이의 안정된 범위 내에서 변화하며, 회사의 자산 효율성이 일부 향상되는 모습을 볼 수 있습니다. 그러나 2020년 이후에는 급격히 하락하여 2020년 3분기와 4분기에는 각각 0.66, 0.47로 떨어졌으며, 이후 회복세를 보이다가 2022년 3분기에는 0.56까지 상승하였습니다. 이는 자산이 일정 기간 동안 활용도에 변화가 있었으며, 팬데믹 이후 비행수요 둔화 등으로 효율성이 저하된 것으로 해석될 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2017년 3.98에서 시작하여 2018년 동안은 안정된 수준을 유지하다가 2020년 이후 급격히 상승하는 추세를 보입니다. 특히 2020년 4분기에는 151.62로 매우 높은 수치를 기록하여, 부채 의존도가 대폭 증가했음을 의미합니다. 이후 일부 조정을 보였으며, 2022년에는 19.63까지 내려오는 모습을 보여 부채와 자본 간의 구조 조정이 진행된 것으로 볼 수 있습니다. 이 추세는 재무적 위험도와 기업의 부채 부담이 크게 변화했음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년부터 2019년까지는 24.48%에서 32.35%까지 안정적이고 긍정적인 수익성을 나타내는 수준을 유지합니다. 그러나 2020년부터 급격한 변동이 나타나며, 2020년 2분기부터는 극단적으로 하락하여 -807.37%까지 떨어졌고, 이후 수치가 일부 회복되는 모습을 보이지만 상당한 변동성을 지속하고 있습니다. 특히 2021년 이후에도 다시 상승과 하락을 반복하며 안정적인 수익성을 기대하기 어려운 상태임을 시사합니다. 이러한 패턴은 기업의 수익성 회복이 지속적이지 않으며, 외부 환경 변화에 큰 영향을 받고 있음을 반영합니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Delta Air Lines Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년 이후로 점진적인 상승세를 보였는데, 특히 2020년 이후 0.7 이상으로 안정적인 수준을 유지하다가 2022년 들어서 다소 하락하는 모습을 나타낸다. 이는 세금 부담률이 전반적으로 높아졌던 시점에서 일부 조정 또는 낮아짐이 있었음을 시사한다. 전체적으로 볼 때, 세금 부담 비율은 최근 몇 년간 일정한 수준을 유지하는 경향에 있다.
- 이자부담비율
- 2018년까지는 안정적이며 0.93~0.95 범위 내에서 유지되어 금융 비용 부담이 일관되었음을 보여준다. 그러나 2019년 이후 데이터가 부정확하거나 누락된 구간이 있으며, 2020년 하반기 이후로는 값이 큰 폭으로 변동하는 모습이 관찰된다. 특히 2021년 이후에는 수치의 급증과 감퇴가 반복되며, 이자 비용 관련 부담이 불규칙하게 나타난다. 일부 기간에는 마이너스 값을 기록, 부채 구조와 관련된 특이성을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년 말까지 11.92%에서 14.78%로 상승 후 점차적으로 하락하는 추이를 보인다. 2020년에는 급락하여 -11.33%를 기록했고, 2021년 이후에는 일부 회복세를 보이기도 했으나 여전히 5% 내외에 머무르며 수익성 부진이 지속되었다. 특히 2021년 이후에는 부정적인 마진이 장기간 지속되면서 이익창출 능력에 큰 제약이 있었던 것으로 판단된다.
- 자산회전율
- 2017년부터 2022년까지 전반적인 하락세를 보이면서 자산 활용 효율이 점차 저하되는 경향이 있다. 2017년 0.77에서 2022년 0.56으로 감소, 자산 기반의 매출 창출이 둔화된 것으로 해석된다. 특히, 팬데믹 이후인 2020년부터 수치가 급격히 낮아졌으며, 이는 영업활동의 축소 또는 비효율성을 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2017년과 2018년을 기준으로 3.7~4.3 범위에서 안정적인 수준을 보였으나, 2020년들어 급증하는 모습을 보여 8.32를 기록한다. 이후 2021년에는 수치가 151.62로 치솟아 극단적으로 높아졌으며, 그 후에는 수치가 점차 낮아지고 있으나 여전히 높은 상태(약 19.63~58.79)를 유지하고 있다. 이는 부채 의존도가 극도의 증가와 그에 따른 재무적 위험이 높아졌음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년 이후로 긍정적인 수치를 보여주기 시작하여 2020년 31.82%까지 상승하였다. 그러나 2021년 이후 급격한 하락을 겪으며 2022년에는 -2.61%를 기록하는 등, 수익성과 자기자본의 비율이 크게 흔들리는 모습을 보였다. 특히, 2020년 이후에는 최저점인 -2702.9%까지 격차가 크며, 이는 회사의 재무 구조 또는 손익 성과에 극심한 변화가 있었음을 나타낸다. 전반적으로는 2022년 현재 자기자본 회복세를 시사하나, 변동성은 매우 크다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Delta Air Lines Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2021년 초반부터 2022년 상반기까지는 순이익률이 점차 안정적인 수준으로 유지되었으며, 2021년에는 1%대의 긍정적 수치를 기록하였다. 그러나 2022년 이후에는 급격히 하락하여 2022년 6월에는 -42.88%로 크게 감소하였으며, 이후 점차 개선되어 2022년 12월에는 1.44%로 회복세를 보이고 있다. 이러한 추세는 전반적으로 수익성의 변동성을 보여주며, 특히 2022년 중반 이후의 회복이 점쳐진다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2017년부터 지속적으로 변화하며 점차 하락하는 경향을 보였다. 2017년 초반 0.77 수준이었으나, 이후 2022년 6월에는 0.56으로 낮아졌고, 이전보다 낮은 수준을 유지하는 모습이 관찰된다. 이로 인해 회사의 자산 활용 효율성은 전반적으로 감소하는 경향을 나타내며, 자산의 효율적 운용에 대한 도전이 있었던 것으로 해석될 수 있다.
- 자산수익률(ROA: Return on Assets)
- 2017년 말까지 안정적인 수준(약 6-7%)을 유지하였으나, 2021년 이후부터는 수익률이 꾸준히 하락하는 모습을 보여왔다. 특히 2022년에는 0.8%를 넘지 못하는 낮은 수준으로 나타났으며, 2022년 6월에는 -17.83%로 급락하였다. 이와 같이 수익률이 지속적으로 낮아지고 있다는 점은 영업이익률 또는 수익성 개선이 어려운 상황임을 시사한다. 다만, 이후 몇 차례의 회복 시도 후에는 2022년 말 기준 0.8%로 어느 정도 회복되었다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Delta Air Lines Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년의 세금 부담 비율은 대체로 0.63~0.77 범위 내에서 상승하는 경향을 보였으며, 특히 2019년 이후로는 이 비율이 높은 상태를 유지하였다. 이는 세금 비용이 수익에 대해 일정 비율 이상 피로 거는 수준을 보여주는 측면으로 해석할 수 있으며, 이후 일부 기간에는 하락세를 보여 2022년 기준 0.62로 낮아졌다. 전반적으로 세금 부담은 점차 안정세를 찾아가는 모습이 관찰된다.
- 이자부담비율
- 2018년 연속으로 약 0.93~0.95 범위에서 높은 수준을 유지하다가, 2020년에는 변동성을 내며 일부 기간에는 음수(-0.3)가 나타나기도 했다. 이는 일부 기간에 부채비율과 이자비용 구조의 변동이 있었음을 시사하며, 2021년 이후 다시 0.24~0.46 사이로 상승하는 모습을 보였다. 전반적으로 이 비율은 2022년까지 점진적으로 개선되는 추세를 나타내고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년부터 2019년까지는 10% 중반에서 13% 초반의 안정적인 수익성을 유지했으나, 2020년 코로나19 팬데믹의 영향으로 12월 이후에는 급격히 마이너스(-85.74%까지 하락)가 나타나며 수익성 악화가 심화되었다. 이후 2021년에는 손실이 소폭 개선되어 약 4~5% 수준을 기록했으며, 2022년에는 다시 5% 중반대의 수익률을 유지하였다. 이는 팬데믹 이후 구조조정과 회복 노력이 일부 효과를 보고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 초기 2017년에는 0.77~0.8 범위 내에서 안정적으로 유지되었으나, 2020년 이후 점차 감소하는 경향을 보이고 있다. 특히 2020년 12월 이후에는 0.24까지 하락하며 자산 활용 효율이 심각하게 저하된 모습이다. 이후 2022년에는 일부 회복세를 보여 0.56까지 상승하였으나 여전히 전반적으로 낮은 수준에 머무르고 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년부터 2019년까지는 약 6.5% 내외를 기록하며 안정적인 수익성을 보여주었으나, 2020년 코로나19 사태로 인해 급격히 하락하였고, 2020년 12월에는 -17.83%, 이후에는 음수 구간(-17.83%~ -85.74%)에 심각한 손실을 기록하였다. 이후 2021년과 2022년에 이르러 일부 회복세를 보여 긍정적 수익률이 일부 나타났으며, 2022년에는 약 0.8%로 회복되는 모습을 보였다. 전반적으로 팬데믹 이후 자산 측면에서 큰 타격이 있었으며, 구간별 회복 과정을 거치고 있음을 알 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Delta Air Lines Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년 초반에는 0.63~0.67 범위 내에서 비교적 안정된 모습이 지속되었으며, 이후 데이터가 부족하여 전체 추세를 확정하기 어렵지만, 2022년에는 다시 약 0.62에서 0.73로 변화하는 흐름이 관찰됩니다. 이는 세금 부담률이 일부 기간 동안 상승한 이후, 변동성을 보여주고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자비율은 2018년 초반 0.94~0.95로 매우 높은 수준을 유지했으며, 이후 2020년 이후에는 수치가 크게 변동하며 한때 -0.3까지 하락하는 등 극심한 변화가 나타났습니다. 이 기간 동안 금융구조의 변화 또는 예상치 못한 금융 비용의 영향을 받은 것으로 보이며, 2022년에는 다시 0.37~0.46 수준으로 상승하는 모습을 보입니다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년부터 2019년까지는 11.92%~14.78% 사이로 안정적이며 양호한 영업수익성을 보여줍니다. 그러나 2020년 이후에는 급격하게 감소하여 10% 이하로 떨어지고, 마지막 데이터 포인트인 2022년에는 5.01%로 낮은 수준을 기록하며, 영업이익률이 크게 압박받고 있음을 확인할 수 있습니다. 이러한 추세는 최근 기간 동안 기업의 수익성 악화를 나타내는 것으로 해석됩니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2019년까지는 7.76%~10.14%의 안정적인 수치로 지속되다가, 2020년 이후에는 큰 폭으로 하락하여 -102.96%까지 급전직하하는 모습을 볼 수 있습니다. 이후 2022년에는 1.44%로 회복하는 모습을 보이지만, 여전히 회복세를 보이고 있다고 판단됩니다. 이 급격한 변동은 코로나19 팬데믹 등 외부 요인이나 일시적 손실 발생과 연관된 것으로 해석됩니다.